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#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Anthropic sta per fare l'IPO e ha subito presentato un mercato da 30 trilioni di dollari. Che concetto è? Il PIL globale è solo di 118 trilioni, quindi sta puntando a un quarto di quello. I dati sono stati rivelati dal WSJ, che dice che Anthropic si prepara a dire agli investitori che il proprio TAM supera i 30 trilioni, più aggressivo dei 28,5 trilioni annunciati da SpaceX. Chi conosce il TAM sa di cosa si tratta: è il valore teorico massimo che si potrebbe guadagnare se si facesse tutto il business mondiale, da prendere solo come riferimento. Alcuni dicono che Anthropic stia ancora bruciando soldi, ma questa storia è da aggiornare. Nel secondo trimestre di quest'anno ha registrato per la prima volta un utile operativo trimestrale, con un margine lordo di inferenza salito dal 38% di un anno fa a oltre il 70%, e il costo del calcolo per ogni dollaro guadagnato è sceso da 71 centesimi a 56 centesimi. Potrebbe ancora chiudere l'anno in perdita, ma il punto di svolta è reale. Altri temono la concentrazione dei clienti, ma va bene così. Più di 300.000 clienti aziendali, oltre 1.000 con pagamenti annuali superiori a un milione di dollari, quindi i clienti sono abbastanza diversificati. Quello a cui bisogna prestare attenzione sono i canali: canali indiretti come Amazon Bedrock rappresentano oltre il 40% dei ricavi, quindi i fornitori cloud hanno un peso significativo. A breve termine l'IPO non presenta grandi problemi, il mercato manca di un leader AI. Ma a lungo termine, i 30 trilioni sono il tetto del settore, non un'ancora di valutazione per Anthropic. Se la storia è ben raccontata si può quotare, ma dopo la quotazione arriva il vero esame. $SPCX $XSPCX