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Dallo scorso annuncio di Bessent di raddoppiare il riacquisto di titoli di Stato USA a lungo termine, ho effettivamente continuato a chiedermi se lui e Trump Wash stessero giocando una carta tacita sull'aumento dei tassi o stessero forzando Trump Wash a un compromesso; se fosse solo una mossa disperata o una preparazione a cambiare radicalmente il quadro economico-finanziario degli Stati Uniti. Proprio oggi il maestro di Bessent e Wash, Druckenmiller, è uscito criticando Bessent, il che merita molta attenzione. Dal punto di vista della motivazione, quando il maestro parla del discepolo ci possono essere le seguenti possibilità: 1. Il discepolo ha fallito, il maestro si dissocia 2. Il maestro non approva il metodo del discepolo e lo critica pubblicamente 3. Il maestro collabora con il discepolo, evidenziando le difficoltà e le costrizioni del discepolo, una critica lieve che in realtà aiuta Considerando l'amicizia di molti anni tra i tre, propendo per la terza interpretazione di collaborazione. Il punto centrale del discorso di Druckenmiller è che il mercato interpreta questo raddoppio come una "gestione dei prezzi" e lo considera "corretto", ma lui non è d'accordo con l'intervento del Tesoro. È chiaro però che Bessent, entrando nell'amministrazione Trump, deve dimostrare ai suoi colleghi (per lo più inesperti finanziari adulanti Trump) che non è riluttante a intervenire, ma che questo non risolve il problema. Quindi, se Druckenmiller e Bessent stiano facendo un gioco di squadra o se ci sia una vera analisi posizionata sul discorso di Wash a Jackson Hole non è più importante; dobbiamo solo sapere che il discorso del maestro oggettivamente scagiona Wash da sospetti di predominio fiscale, mette pressione su Trump e il Congresso per una riforma fiscale da parte di Bessent e preserva la credibilità e la via d'uscita per tutto il gruppo Druckenmiller. $BTC #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径