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资金正在换方向 最近这个资金流向，我觉得比单纯看涨跌更值得注意。 上周债券资金明显加速，政府债券ETF的净流入创下近期较大规模。与此同时，美国大型股在资金转为流出后，也出现了比较明显的撤离。 这是什么信号？ 很简单：市场开始防守了。 不是说大家突然看空美股，更不是马上就要崩盘，而是资金开始给自己留后路。 当增长预期开始摇摆，利率进入见顶阶段，债券的吸引力自然就会重新上来。 而前面涨得最多、仓位最拥挤的大型科技股，自然就容易成为资金调整仓位时首先考虑的地方。 我现在真正关注的，不是这一周到底流入了多少钱，而是接下来2—3周，这个方向会不会继续。 如果只是一次普通调仓，没什么好说的。 但如果债券持续吸金，同时大型股继续出现资金撤离，那就不是简单的短期波动了。 这可能意味着市场正在从**“进攻模式”慢慢切换到“防守模式”。** 尤其现在利率、通胀、财政这些问题都还没有真正解决，资金自然不会只看眼前的上涨。 所以我现在看市场，不太喜欢只盯着K线。 钱往哪里走，比价格怎么动更重要。