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Questa settimana il quadro macro di riferimento cita un documento, oggi bisogna concentrarsi su una sola cosa: le dinamiche tra USA e Iran 1. Se le sanzioni economiche statunitensi contro l'Iran saranno attuate 2. Qual è il riscontro dell'esercito pakistano a Teheran il giorno 1 Il PCE di questa settimana mostra l'inflazione passata, mentre i prezzi dell'energia rappresentano l'inflazione futura; nella fase attuale, la funzione di variazione dei prezzi dell'energia rispetto al PCE è: variazione del prezzo del petrolio del 5%± = PCE core ± 0,03%~0,05% Quindi, questa settimana il PCE e il prezzo attuale del petrolio devono essere considerati con lo stesso peso, soprattutto oggi, se gli Stati Uniti applicano le sanzioni economiche TACO contro l'Iran, il prezzo del petrolio tornerà a scendere, e le aspettative sull'inflazione diventeranno più ottimistiche. Al contrario, se le sanzioni contro l'Iran saranno attuate, e saranno previste sanzioni economiche secondarie contro paesi come la Cina, il prezzo del petrolio salirà e la pressione sulle aspettative di inflazione aumenterà. Attualmente, dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, il calo intraday dei prezzi dell'energia ha stimolato un indebolimento dei rendimenti obbligazionari, la pressione inflazionistica si è temporaneamente attenuata, ma l'oro continua a rafforzarsi, l'avversione al rischio nel mercato azionario USA si è ridotta, il mercato rimane in una fase relativamente prudente! Questo indica che l'incertezza di questa settimana rimane elevata!#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径