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#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 1.美国债务突破40万亿美元，财政部扩大长期国债回购。市场开始担忧，未来可能需要更多流动性维持债务体系，美元随之走弱。 2.达里奥建议低配债券，将约10%至15%的组合配置于黄金，并持有少量BTC。背后的逻辑很直接：债券依赖发行国信用，黄金和BTC则不属于任何政府的负债。 3.回看1970年代，高通胀与财政压力曾让美债实际购买力下降，黄金成为资金保存价值的重要出口。今天黄金与BTC同步上涨，也带有类似的货币贬值交易色彩。 4.债券不会立刻失去避险地位，但它的安全性正被重新定价。接下来若美元继续走弱、长债收益率维持高位，非主权资产在投资组合中的分量可能还会增加。 $XAU $XAUT