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$BTC 这一轮真正的对手，可能不是ETH，也不是黄金，而是美债收益率。 很多人觉得美国债务越来越高，长期一定利好 $BTC 。逻辑没错，但短线恰恰可能相反。只要美债还能提供足够高的无风险收益，全球资金就会面对一道非常现实的选择：我为什么现在一定要承担BTC几十个点的波动？ 这也是最近BTC很难走出独立行情的原因之一。 Bitcoin讲的是长期货币稀缺，但资金每天交易的是机会成本。十年期美债收益率高、美元又强的时候，现金本身就在赚钱，BTC、黄金和高估值成长股都要面对资金被抽走的问题。 真正舒服的环境，不只是“美联储不加息”，而是实际利率和长端收益率开始持续往下。 所以我现在看BTC，旁边一定放着美债。 如果BTC哪天能在收益率继续高位的时候自己走强，那才是真正值得注意的信号，因为这意味着资金买它已经不是单纯交易宽松预期。 长期叙事决定你为什么持有BTC。 但短期价格，很多时候还是华尔街那张利率表说了算。 #BTC #Bitcoin #美债 #美联储 #Crypto #欧易星球