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闪迪这嘴，比马斯克还能画。 1528美元，一天涨了13.67%，盘中最高冲到1580。从8月5日财报后的低点1238算起，一周反弹了23%。靠什么？就靠8月13日那场投资者日，29分钟的会。 管理层原话是这么说的：“2028至2030财年营收保持中高双位数增长，毛利率维持在约80%，营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%。” 翻译成人话：我们要印钱，我们要分钱，我们要把100%超额现金返还股东。 这话一出，高盛连夜发报告，目标价2200美元。加拿大皇家银行把目标价从1300调到1600。摩根大通上调至增持，目标价2250美元。23个分析师，共识评级“强力买入”，平均目标价2054美元。 市场真的信了。 但你冷静想想，这公司到底值多少钱？ 四季报营收89.65亿，同比增长372%，毛利率84.6%，全是历史纪录。听着炸裂对吧？下季度营收指引中值105.5亿，低于分析师预期的108亿。财报出来当天，股价跌了8%。 更扎心的是增长质量——营收环比51%的涨幅，只有1/3来自出货量增加，剩下2/3全靠NAND涨价。伯恩斯坦已经预警，三季度DRAM涨幅从74%骤降到17%，NAND从75%降到20%。涨价周期快走到头了。 但管理层确实留了一手。 8份NBM长期协议，锁定了未来四年939亿美元的最低营收。2027财年超50%的供货量已锁定，2028财年约三分之二。部分最大客户签约仅一个季度后就要求增加未来3到5年的采购量。AI推理正在把NAND变成AI基础设施的核心部件。 问题是，HBF芯片才刚完成流片，明年才交付样品。饼画得够大，但离变现还有距离。 现在盘面什么情况： 1528这个位置刚站住。1600是眼前坎，6月高点2354还挂在上面。下面1450-1480有人接，1350是发行价附近的支撑。高盛说还有44%空间，但晨星上周的报告标题就一句话：“涨势已脱离基本面。” 做单的话： 回踩1450-1480接一点，止损1400，目标1580-1600。1600附近站不稳就空一把，止损1650，目标1480。1350破了别抄底，等1200-1250再说。 闪迪这张饼值多少钱，市场已经用23%的反弹表态了。但财报指引刚伤过市场一次，靠画饼拉起来的反弹，往往摔得也狠。1400以下接比1600追要舒服得多。#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证