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#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 今天全球存储的剧本特别矛盾。 长鑫科技科创板首日开盘49.5元，涨了470%多，市值冲到3.3万亿，直接干到A股第一。盘中成交额破1400亿，历史纪录。中一签赚两万，942万户打新。一个季度赚了330亿，上半年预期净利润500到570亿。全球DRAM份额从4.7%干到7.6%，全球第四。 然后你看韩国这边。KOSPI开盘跌了1.8%，盘中一度熔断，SK海力士跌了2%以上，三星跌了0.8%。周一象征性反弹了不到1%，周二直接又崩了——周二早盘KOSPI跌超8%，年内第八次熔断。SK海力士跌超10%，三星电子跌超8%。 两个市场，同一个行业，完全相反的走势。 长鑫的上涨逻辑在于A股正在给它定价"中国唯一DRAM原厂"的稀缺性，同时国内存储板块也在涨，市场押注它的募资会带动上游设备、材料。而韩股的下跌逻辑是全球存储竞争加剧——长鑫的盘子大了，抢的就是三星、海力士的份额。加上长鑫的募资还会扩产，未来供给只会更多。 更加矛盾的是，存储的基本面其实没崩，年初至今韩国半导体出口还是历史高位。但国际市场的资金在给"长鑫上市+竞争加剧"这个逻辑投票，长鑫的涨幅恰恰就是对手盘下跌的另一面。 一个市场在庆祝国产替代，另一个市场在定价竞争压力。两边都有道理，但不可能都对。