Perché l'IPO di Circle è un altro evento storico nel settore crypto?

Lo scorso giovedì sera, Circle, l'emittente di USDC, la seconda stablecoin più grande al mondo (circa il 25% della quota di mercato), è stata ufficialmente quotata alla Borsa di New York ad un prezzo di emissione di 31 dollari per azione, e Circle ha fatto scattare gli interruttori più volte durante la sessione, chiudendo con un aumento del 168,48% il primo giorno di quotazione a 83,23 dollari, con una capitalizzazione di mercato di oltre 18,5 miliardi di dollari a fine giornata, e ha continuato a salire di quasi il 30% il giorno successivo.

Allo stato attuale la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin globali ha superato i 250 miliardi di dollari, di cui USDT e USDC insieme rappresentano l'86% della quota di mercato, motivo per cui Circle ha più volte rivisto il suo prezzo di apertura alla vigilia dell'IPO, perché il mercato era molto più caldo del previsto.

A causa della quotazione di Circle alla Borsa di New York, il concetto di "stablecoin" ha dominato le prime pagine dei giornali finanziari per diversi giorni e, in una certa misura, ha anche fatto sì che i finanzieri più tradizionali rirealizzassero il valore delle stablecoin.

Inoltre, quasi lo stesso giorno, la Regione amministrativa speciale di Hong Kong ha emesso ufficialmente un documento che chiarisce il 1° agosto 2025 come data di attuazione della "Stablecoin Ordinance", che ha ulteriormente aumentato la popolarità delle stablecoin nel mercato finanziario.

Non parliamo troppo del valore delle stablecoin qui, dopo aver sperimentato la crescita esplosiva degli ultimi anni, se ancora neghiamo il significato della loro esistenza, probabilmente abbiamo bisogno di ripensarci e aggiustare la nostra cognizione proprio come dire "BTC è inutile" ora.

Torniamo quasi allo stesso periodo di 4 anni fa, ovvero nell'ultimo ciclo di mercato rialzista, Coinbase, il più grande exchange di criptovalute negli Stati Uniti, è atterrato con successo sul NASDAQ e il prezzo delle sue azioni è salito a $ 429 il primo giorno di quotazione, con un valore di mercato di oltre $ 112 miliardi, portando rendimenti centinaia di volte a molte istituzioni di investimento in fase iniziale.

Ma poi ha inaugurato un periodo di più di 2 anni di assestamento, e anche la performance nei mesi successivi alla quotazione è stata criticata, e l'ha addirittura definita una "junk company", ma è proprio a causa del successo della quotazione di Coinbase che il mercato finanziario tradizionale ha visto un altro mercato finanziario emergente che sta salendo, e ora c'è un ETF su BTC e vari asset di riserva.

Allo stesso modo, per la quotazione di Circle, il suo significato è che ha fatto apparire le stablecoin, che originariamente erano riconosciute solo da un certo numero di persone, nella "Hall of Elegance", e ha anche conquistato il favore di alcuni vecchi soldi. Dopotutto, è difficile entrare nel mondo mainstream se si rimane solo nel campo visivo di un piccolo gruppo di persone, soprattutto attraverso la quotazione per mostrare la propria capacità finanziaria e la trasparenza aziendale, che è fondamentale per lo sviluppo delle stablecoin.

Come ha dichiarato Jeremy Allaire, co-fondatore di Circle, in un'intervista a Bloomberg, "L'IPO porterà maggiore fiducia, conformità e trasparenza alla rete di stablecoin regolamentata di Circle, oltre ad aiutarla a costruire partnership con altre istituzioni finanziarie".

Nel 2008, Satoshi Nakamoto propose la forma di "valuta trustless" e creò BTC, l'ideale in quel momento era utilizzare una nuova forma di denaro come BTC per combattere le istituzioni finanziarie che emettono denaro in modo abusivo, ma ora BTC non è più efficace come mezzo di pagamento a causa di varie restrizioni, motivo per cui le stablecoin possono svilupparsi rapidamente.

In un certo senso le stablecoin sostituiscono parte degli ideali di Satoshi Nakamoto, ovviamente, solo "formalmente", del resto le stablecoin sono tornate alla logica istituzionale, mutuando solo la loro forma tecnica, ma in base a questo non possiamo negare il loro valore.

Nel suo ultimo rapporto, a16z Crypto ha osservato che il volume degli scambi di stablecoin ha raggiunto i 33 trilioni di dollari negli ultimi 12 mesi, continuando a raggiungere livelli record, quasi 20 volte il volume delle transazioni PayPal e quasi 3 volte il volume delle transazioni Visa.

Qualcuno potrebbe pensare che l'attuale dimensione del mercato delle stablecoin non sia piccola, ma rispetto alla dimensione del mercato dei pagamenti tradizionale di dieci trilioni di dollari USA, sembra un po' "ingenuo", ma se si dice che nei prossimi 3-5 anni si prevede che le stablecoin diventeranno un unico mercato da un trilione di dollari, forse ha appena superato la fase iniziale.

Pertanto, la quotazione di Circle è più simile a un piccolo carnevale per portare "rettitudine" alla stablecoin, e il grande dramma dopo il carnevale è appena iniziato. Essendo l'applicazione più matura nel settore delle criptovalute oltre al trading, le stablecoin potrebbero essere il vero trampolino di lancio per le applicazioni Web3/Crypto per entrare in migliaia di famiglie, piuttosto che la frenesia degli NFT nei primi anni.

Anche per gli investitori e gli imprenditori ci sono molte opportunità in questo periodo, dopotutto fare soldi con i soldi è sempre un buon affare, ma se non puoi essere un creatore di denaro, almeno puoi essere un fornitore di servizi in questo campo, tutto è appena iniziato e rischi e opportunità coesistono.

Quindi, quale sarà la capitalizzazione di mercato di Circle tra 4 anni?