Dì addio al cecchino? In che modo Gavel risolve il dilemma della distribuzione dei token e della guida alla liquidità?

Nel

mondo delle criptovalute, la distribuzione dei token e la guida alla liquidità sono sempre state fondamentali per il successo o il fallimento di un progetto, spesso accompagnate da molteplici ostacoli come la mancanza di trasparenza, la manipolazione del mercato, lo sniping e gli attacchi "sandwich". Attualmente, la maggior parte delle offerte di token su Solana sono in un modello di curva congiunta. Sebbene questo meccanismo consenta la scoperta iniziale del prezzo, ha dato origine al fenomeno del "token sniping", in cui i bot acquistano token a un prezzo basso prima degli utenti reali alla velocità della luce, per poi rivenderli agli investitori al dettaglio a un prezzo elevato.

Gavel si impegna a risolvere questi punti deboli attraverso meccanismi on-chain e a portare un'esperienza di emissione di token più equa ed efficiente nell'ecosistema Web3. Questo articolo descriverà in dettaglio lo sfondo e il meccanismo del martelletto.

Cos'è il martelletto?

Gavel, una piattaforma focalizzata sulla distribuzione di token on-chain e sull'onboarding della liquidità, è stata sviluppata da Ellipsis Labs ed è stata lanciata su Solana il 20 maggio. Gavel mira ad aiutare le parti del progetto a emettere token in modo più economico e trasparente, proteggendo al contempo gli utenti da comportamenti dannosi sul mercato, come attacchi di lumache e sniping. Gavel aiuta anche a indirizzare la liquidità iniziale per il token e garantisce l'equità e la sicurezza delle transazioni attraverso il suo esclusivo meccanismo AMM anti-clamping.

Ellipsis Labs è anche lo sviluppatore principale dell'order book eco-limit DEX Phoenix di Solana, che ha raccolto 47,3 milioni di dollari in totale.

Tra questi, nell'agosto 2023, Ellipsis Labs ha chiuso un seed round da 3,3 milioni di dollari guidato da Electric Capital, con la partecipazione di Robot Ventures e Anagram, e angel investor tra cui il co-fondatore di Solana Anatoly Yakovenko (Toly), il CEO di Polygon Labs Marc Boiron e Monad Labs L'Amministratore Delegato Keone On. Il round di finanziamento mira ad accelerare lo sviluppo di protocolli DeFi innovativi come Phoenix.

Nell'aprile e nell'ottobre 2024, Ellipsis Labs ha chiuso due round di finanziamento, tra cui un round di finanziamento di serie A da 20 milioni di dollari guidato da Paradigm ad aprile. Alla fine di ottobre, Ellipsis Labs ha chiuso un round di finanziamento da 21 milioni di dollari guidato da Haun Ventures, con la partecipazione continua degli investitori originali Electric Capital, Toly e Paradigm. Questo round di finanziamento è dedicato ad accelerare lo sviluppo di Atlas, una blockchain per la finanza verificabile.

Il Gavel AMM è una produzione dei primi sforzi di ricerca di Ellipsis Labs. All'epoca, i co-fondatori di Ellipsis Labs Jarry Xiao e @0xShitTrader, insieme al partner di Paradigm frankie e al socio accomandatario Dan Robinson, erano coautori di "A Sandwich-Resistant AMM", proponendo una mitigazione del livello applicativo anti-"sandwich" AMM (sr-AMM) che estende il prodotto costante applicando un invariante AMM: Qualsiasi transazione di scambio non verrà eseguita a un prezzo migliore rispetto all'inizio della finestra di slot, proteggendo i trader dagli attacchi front-running. È anche un'estensione dell'idea di Vitalik Buterin di anti-front-running, che ha ideato nel 2018.

Come funziona il meccanismo del martelletto?

Il meccanismo principale di Gavel è suddiviso nelle seguenti fasi:

Distribuzione iniziale dei token: le parti del progetto possono scegliere in modo flessibile i metodi di emissione come le aste olandesi, il prezzo fisso first-come, first-served, e i meccanismi di licenza. Durante il periodo di distribuzione dei token aperti, gli utenti depositano SOL e ricevono distribuzioni di token alla fine del periodo di distribuzione dei token. Indipendentemente dal modello, Gavel garantisce che il prezzo di chiusura della vendita pubblica sia esattamente lo stesso del prezzo di apertura dell'AMM successivo, eliminando l'arbitraggio e lo spazio di cecchinaggio alla fonte. Nel caso del token di prova IBRL, il 70% della sua offerta totale viene distribuito attraverso una vendita pubblica di 24 ore e gli utenti possono ricevere token proporzionali depositando SOL.

Anti-Sandwich AMM: Al termine del periodo di distribuzione iniziale, una parte dell'offerta di token (non sono sicuro se sia tutta o parte dei token rimanenti) e parte dei SOL raccolti saranno depositati nell'Anti-Sandwich AMM di Gavel, dove la selezione della quantità di SOL garantirà che il prezzo di apertura dell'AMM sia in linea con il prezzo di liquidazione della vendita pubblica. Gli AMM anti-mezzanino sono più adatti a canalizzare la liquidità e facilitare la scoperta precoce dei prezzi, proteggendo al contempo i trader dagli attacchi front-running.

Gestione temporanea della liquidità e prelievo di liquidità: gli AMM vengono utilizzati per incanalare la liquidità iniziale, non il supporto permanente. Quando il volume di trading dei token è sufficiente, la liquidità può essere prelevata gradualmente per evitare perdite permanenti di lock-up. I LP in Gavel prelevano una parte della loro liquidità secondo un programma fisso, la scambiano con token e poi bruciano token (che è configurabile). Questo design non solo soddisfa le esigenze iniziali di liquidità, ma evita anche il problema di ritenzione degli asset causato dal lock-up a lungo termine, e può anche mantenere la stabilità del valore del token attraverso un meccanismo deflazionistico continuo.

Attualmente, è necessaria l'autorizzazione per lanciare un progetto su Gavel, che consente alle parti del progetto di regolare i parametri di distribuzione in base alla domanda, come il rapporto di distribuzione dei token, il meccanismo di distribuzione, ecc., ma la partecipazione sulla piattaforma non richiede l'autorizzazione ed è completamente gestita da smart contract on-chain.

Caso di studio: Gavel Test Token IBRLo token di prova IBRLIn

modo di dimostrare l'efficacia del suo meccanismo, Gavel ha lanciato il token di prova IBRL. È importante notare che Gavel ha dichiarato che IBRL viene utilizzato solo per dimostrare quanto bene funzioni il protocollo Gavel e non ha alcuna utilità effettiva o futura. Il meccanismo di distribuzione e commissione è il seguente:

• Fornitura totale: 1.000.000.000 di pezzi.

• Il 100% dei fondi raccolti e il 100% dell'offerta di token sono destinati al meccanismo Gavel.

• Tra questi, la vendita pubblica: 700 milioni di token saranno distribuiti attraverso una vendita pubblica di 24 ore e gli utenti riceveranno token in proporzione ai loro depositi.

• 3/7 del SOL raccolto viene abbinato ai restanti 300 milioni di IBRL e iniettato nell'AMM per garantire che il prezzo iniziale sia in linea con il prezzo di liquidazione della vendita pubblica.

I

• restanti 4/7 di SOL acquistano IBRL con un programma di decadimento esponenziale e bruciano, acquistando lo 0,01% dei SOL rimanenti ogni 1000 slot Solana (circa 6,5 minuti). Questo processo è gestito autonomamente da smart contract on-chain.

• Anche la liquidità sull'AMM è ridotta in un programma di decadimento esponenziale. Preleva lo 0,01% di liquidità ogni 2000 slot (circa 13 minuti) a partire da 7 giorni dopo la vendita pubblica, fino a un massimo di 20.000 prelievi. Il SOL estratto viene immediatamente utilizzato per acquistare direttamente IBRL e l'IBRL viene distrutto. Questo processo è gestito autonomamente da smart contract on-chain.

• Il team non conserva alcun token IBRL e ha raccolto SOL.

• In termini di commissioni, non ci sono commissioni per la distribuzione iniziale dei token. Gavel addebita una commissione di 30 punti base (0,3%) per le transazioni di scambio AMM.

La sera del 21 maggio, Gavel ha chiuso la vendita di token IBRL, con 2.480 partecipanti che hanno contribuito per un totale di 30.747 SOL. La capitalizzazione di mercato di IBRL ha raggiunto i 66 milioni di dollari nelle prime ore del 22 maggio e la capitalizzazione di mercato di IBRL è ora scesa a circa 30 milioni di dollari.

RiepilogoGavel

aiuta le parti del progetto a raccogliere fondi a basso costo attraverso la progettazione di meccanismi innovativi e si impegna a raggiungere una distribuzione equa, eliminare le opportunità di cecchinaggio e creare un ecosistema di distribuzione e guida della liquidità equo, efficiente e facile da usare attraverso meccanismi di gestione della liquidità e di combustione dei token.

Per le parti del progetto, Gavel massimizza l'efficienza della raccolta fondi ed evita la necessità di intermediari per trattenere il valore; Per gli utenti ordinari, possono ottenere un canale di partecipazione equo ed evitare lo sfruttamento dei prezzi dei robot; Inoltre, tutte le operazioni sono completamente on-chain e verificabili, il che promuove fortemente la trasparenza del settore.