I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi hanno raggiunto un picco del 3,5%, innescando un effetto farfalla, e Bitcoin è salito alle stelle fino a diventare il nuovo favorito della copertura del rischio sovrano globale

Di White55, Mars Finance

20 maggio 2025 - Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 40 anni ha sfondato il 3,5%, raggiungendo un massimo storico sugli schermi elettronici della sala di negoziazione delle obbligazioni di Tokyo con una serie di numeri rossi abbaglianti. Quella cifra era dello 0,25 per cento sette anni fa e dell'1,3 per cento due anni fa, ma ora sta salendo alle stelle.

Più o meno nello stesso periodo, il prezzo di Bitcoin sugli exchange globali di criptovalute ha superato i 112.000$, stabilendo un record storico.

beni rifugio più sicuri del sistema finanziario tradizionale e i nuovi asset più controversi in questo momento formano un'immagine speculare: l'impennata dei rendimenti dei Treasury rivela una base vacillante per il credito sovrano, mentre l'impennata di Bitcoin sottolinea il suo valore come strumento di copertura.

, dove il cigno nero è decollato

, sta vivendo un'epica crisi di fiducia. Nel maggio 2025, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 40 anni ha superato il livello record del 3,5% e anche il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è salito al livello più alto dal 2004. I rendimenti obbligazionari sono inversamente proporzionali ai prezzi e l'aumento dei rendimenti significa che i prezzi delle obbligazioni sono crollati e gli investitori stanno votando con i piedi per abbandonare quello che un tempo era considerato il mercato del debito più sicuro al mondo.

Al centro del problema del debito del Giappone c'è lo squilibrio fondamentale tra l'entità del suo debito e la sua capacità di ripagare i suoi debiti. Il rapporto debito/PIL del Giappone ha superato il 250%, ben al di sopra del 62% della Germania, pur mantenendo rendimenti obbligazionari simili.