2025 Global Stablecoin Dynamics Roundup: spinta alla conformità e diversificazione del mercato vanno di pari passo

Il

12 giugno 2025, il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bason ha dichiarato in un'audizione al Senato che, in caso di supporto legislativo, si prevede che la dimensione del mercato della stablecoin in dollari USA supererà i 2 trilioni di dollari entro il 2028, il che promuoverà notevolmente l'uso diffuso del dollaro USA nell'economia digitale globale. Bson ha sottolineato che questa scala è "molto ragionevole e ha il potenziale per superare di gran lunga le aspettative".

Allo stesso tempo, secondo il rapporto "State of the Crypto Industry" pubblicato da Coinbase, dal 2024 l'interesse dei dirigenti di Fortune 500 per le stablecoin è triplicato di anno in anno, e quasi il 29% delle aziende intervistate ha pianificato o utilizzato stablecoin, e le richieste principali si concentrano sulla risoluzione dei problemi della bassa velocità delle transazioni e delle commissioni elevate dei metodi di pagamento tradizionali.

2. Le istituzioni e le imprese internazionali hanno accelerato l'implementazione

di una serie di giganti finanziari globali e società tecnologiche per promuovere attivamente la conformità delle stablecoin:

• Société Générale-Forge, una sussidiaria di Société Générale-Forge, ha lanciato USDCV, una stablecoin ancorata al dollaro USA, il 10 giugno, che è stata emessa sulle catene Ethereum e Solana, e gli asset sono stati tenuti in custodia da BNY nel Regno Unito. In precedenza, la società aveva lanciato la stablecoin EURCV, focalizzata sul mercato istituzionale.

• PayPal ha annunciato che la sua stablecoin, PYUSD, è stata collegata alla rete Stellar per le rimesse e i finanziamenti transfrontalieri, aiutando le piccole e medie imprese a risolvere il problema dei crediti in ritardo e ad ampliare le fonti di finanziamento in tempo reale.

• Shopify ha collaborato con Coinbase e Stripe per supportare i commercianti ad accettare pagamenti in USDC basati sulla catena Base, i consumatori possono pagare con stablecoin in 34 paesi e i commercianti possono scegliere di effettuare pagamenti in valute fiat, semplificando notevolmente la soglia dell'infrastruttura di pagamento crypto.

• Ant Digital ha lanciato la domanda per una licenza di stablecoin di Hong Kong e ha completato il progetto pilota della sandbox normativa di Hong Kong, posizionando Hong Kong come suo quartier generale globale, promuovendo la costruzione di scenari di trading digitale basati su stablecoin e promuovendo l'integrazione della tecnologia industriale e lo sviluppo della conformità. La Stablecoin Ordinance di Hong Kong, che entrerà in vigore il 1° agosto 2025, regolerà chiaramente la concessione di licenze per le stablecoin ancorate al dollaro di Hong Kong, con particolare attenzione alla promozione delle operazioni di conformità istituzionale.

3. Il modello di diversificazione del mercato mostra che

il campo delle stablecoin sta diventando sempre più diversificato e il valore di mercato delle principali stablecoin in dollari USA è classificato come segue:

• USDT (Tether Limited) ha un valore di mercato di circa $ 155,2 miliardi, che è principalmente garantito da liquidità in dollari USA e buoni del Tesoro statunitensi a breve termine;

• USDC (Circle) ha una capitalizzazione di mercato di circa 60,9 miliardi di dollari, con contanti e buoni del Tesoro come collaterale;

• USD1 (Trump Family WLFI Project) ha una capitalizzazione di mercato di circa 2,2 miliardi di dollari ed è supportato da Treasury a breve termine;

• FDUSD (Hong Kong First Digital) ha una capitalizzazione di mercato di circa 1,5 miliardi di dollari, concentrandosi principalmente sul mercato asiatico e un'elevata compliance;

• PYUSD (originato da PayPal) ha una capitalizzazione di mercato di circa 1 miliardo di dollari e i depositi e i buoni del Tesoro a breve termine sono collaterali.

Inoltre, Tether e Paxos emettono XAUT e PAXG, ancorati all'oro, rispettivamente, che rappresentano un'oncia di oro londinese, con una capitalizzazione di mercato rispettivamente di circa 830 milioni di dollari e 1 miliardo di dollari.

Da notare che Justin Sun, il fondatore di TRON, ha annunciato che la stablecoin USD1 sostenuta dalla famiglia Trump è stata ufficialmente coniata sulla rete Tron, dimostrando la situazione attiva del capitale politico nel mercato delle stablecoin.

4. Innovazione tecnologica e integrazione DeFi:

Maple, società di gestione patrimoniale on-chain, ha raggiunto una collaborazione strategica con Lido Finance, in base alla quale i mutuatari istituzionali possono utilizzare il token di staking liquido stETH come garanzia per prendere in prestito linee di credito stablecoin e mantenere l'esposizione alle ricompense di staking, migliorando significativamente la liquidità e l'efficienza del capitale del mercato DeFi.

5. Percorso di sviluppo e prospettive future

In Cina, Shen Jianguang, capo economista di JD.com, e Zhu Taihui, senior research director, hanno proposto di sviluppare stablecoin offshore in RMB, suggerendo che lo sviluppo di stablecoin offshore in RMB dovrebbe essere promosso gradualmente, partendo da Hong Kong ed estendendosi gradualmente alla terraferma alle zone di libero scambio e ai porti di libero scambio, limitando prima i clienti istituzionali e gli investitori qualificati, per poi aprirsi agli utenti ordinari, in modo da aiutare l'internazionalizzazione del RMB e mitigare il rischio di ponti valutari digitali.

La tendenza globale della regolamentazione delle stablecoin sta diventando sempre più chiara e le licenze di conformità sono diventate la soglia di ingresso per le istituzioni e si prevede che il contesto politico promuoverà una più ampia adozione delle stablecoin. La domanda di pagamenti, finanziamenti e trasferimenti transfrontalieri da parte di imprese e singoli utenti continua a crescere e il ruolo delle stablecoin come infrastruttura dell'economia digitale sta diventando sempre più importante.

In sintesi

, nella prima metà del 2025, il mercato delle stablecoin fiorirà in molti luoghi e la regolamentazione, l'applicazione aziendale e l'innovazione tecnologica andranno di pari passo. Che si tratti di Stati Uniti, Europa o Asia, le principali istituzioni finanziarie e le grandi imprese hanno intensificato i loro sforzi per costruire reti di trading e pagamento di asset digitali conformi e sicure. Nei prossimi anni, si prevede che le stablecoin diventeranno un ponte chiave tra la finanza tradizionale e l'economia digitale, offrendo soluzioni più efficienti, trasparenti e a basso costo per i pagamenti globali e i flussi di capitale.