Il rimbalzo degli asset digitali dall'inizio di aprile è stato segnato da un significativo cambiamento dell'attività, con le ore di trading asiatiche che hanno guadagnato quote di mercato nei volumi di trading spot globali di bitcoin BTC, ether ETH e solana SOL, mentre gli Stati Uniti perdono costantemente terreno.
La quota del volume spot negli orari di trading degli Stati Uniti nei tre principali token è scesa al di sotto del 45% su una base di media mobile semplice a 30 giorni, dopo aver raggiunto un massimo storico di oltre il 55% all'inizio del 2025, secondo i dati monitorati dalla società di prime brokerage istituzionale di criptovalute FalconX. L'ultima lettura è la più bassa dalla vittoria del pro-crypto Donald Trump alle elezioni presidenziali di novembre.
Nel frattempo, le ore di trading asiatiche rappresentano ora quasi il 30% dell'attività globale, mentre l'Europa rappresenta il resto.
Secondo FalconX, il rallentamento dell'attività negli Stati Uniti rappresenta un cambiamento nel mix di investitori che guida l'azione dei prezzi.
"Potrebbe indicare una maggiore influenza da parte di cittadini non statunitensi suggeriscono che gli investitori statunitensi si stanno concentrando maggiormente sui mercati oltre le criptovalute spot", ha dichiarato David Lawant, Head of Research di FalconX, in una nota condivisa con CoinDesk.
Bitcoin, la principale criptovaluta per valore di mercato, è salito del 40% a $ 105.000 da quando ha toccato un minimo sotto $ 75.000 all'inizio di aprile, secondo i dati di CoinDesk. Ether e Solana sono aumentati rispettivamente dell'87% e del 68% nello stesso periodo.
Sebbene
il prezzo del bitcoin sia salito a nuovi massimi, l'attività di trading spot globale non ha ancora recuperato i livelli visti all'inizio di quest'anno.
Secondo FalconX, il volume giornaliero nei mercati spot di BTC, che ha raggiunto una media di oltre 15 miliardi di dollari su base mobile di 30 giorni dopo le elezioni di novembre, è diminuito durante il sell-off di aprile e da allora si è mantenuto al di sotto dei 10 miliardi di dollari.
Un rally a basso volume è spesso visto come una trappola per orsi. Tuttavia, questa volta non è necessariamente così, poiché gli ETF hanno recentemente guadagnato popolarità come veicoli di investimento.
Secondo FalconX, il volume cumulativo degli 11 ETF spot su bitcoin quotati negli Stati Uniti è passato da circa il 25% del volume del mercato spot globale di BTC a un record del 45% in meno di due mesi.
L'impennata del volume degli ETF deriva principalmente da audaci scommesse direzionali piuttosto che da scommesse di arbitraggio non direzionali come il cash e il carry trade, che prevedono una posizione lunga nell'ETF e una posizione corta simultanea nei futures su BTC del CME.
Gli 11 ETF spot hanno accumulato 44 miliardi di dollari di afflussi netti dal lancio nel gennaio 2024, secondo la fonte di dati Farside Investors. L'IBIT di BlackRock, il più grande di tutti, ha attirato 6,35 miliardi di dollari a maggio, il massimo da gennaio 2025, indicando una crescente domanda istituzionale di BTC tra le tensioni commerciali e il nervosismo del mercato obbligazionario.
"Tutto ciò indica spazio per la crescita e suggerisce che è probabile che gli ETF rimangano una forza importante dietro la domanda in questo rally", ha detto Lawant.
