Il CEO di Tether, Paolo Ardoino, lancia l'allarme sul sistema finanziario europeo, avvertendo che un'ondata di fallimenti bancari potrebbe colpire il continente nel prossimo futuro a causa dell'intersezione tra prestiti rischiosi e nuove regole sulle criptovalute.
Ardoino, durante un'intervista con il podcast Less Noise More Signal, ha preso di mira il quadro normativo dell'Unione Europea per le stablecoin, che secondo lui spinge aziende come Tether a mantenere la maggior parte delle loro riserve, fino al 60%, in depositi bancari non assicurati.
Nel suo scenario, ciò potrebbe significare detenere 6 miliardi di euro di una stablecoin ancorata a 10 miliardi di euro in piccole banche con una protezione minima. "L'assicurazione bancaria in Europa è di soli 100.000 euro", ha detto. "Se hai 1 miliardo di euro, è come sputare sul fuoco".
Le banche europee, come ogni altra banca, operano con una riserva frazionaria, ha aggiunto Ardoino. "Possono prestarne il 90% a persone che vogliono comprare una casa, avviare un'attività e tutto il resto". Nel suo ipotetico scenario di 6 miliardi di euro, ciò significherebbe che 5,4 miliardi di euro sarebbero prestati dalla banca.
Ha paragonato la configurazione alla preparazione del crollo della Silicon Valley Bank nel 2023, quando un'ondata di rimborsi ha messo in luce la discrepanza tra depositi e liquidità effettiva. Ardoino ha avvertito che le banche europee operano secondo modelli di riserva frazionaria simili che potrebbero sgretolarsi sotto pressione. Un evento di rimborso del 20%, ha stimato, potrebbe lasciare le banche a corto di miliardi.
"Come emittente di stablecoin, vai in bancarotta, non a causa tua, ma a causa della banca. Quindi la banca fallisce e tu vai in bancarotta, e il governo direbbe: 'Te l'avevo detto, le stablecoin sono molto pericolose", ha detto Ardoino.
Le normative in Europa, ha aggiunto, sono fatte per cercare di aiutare le banche del blocco e portare loro liquidità, ma questo ha creato "un enorme rischio sistemico". Le più grandi banche in Europa, come UBS, "non bancarizzerebbero stablecoin", spingendo gli emittenti di stablecoin a utilizzare banche più piccole, aumentando il rischio.
I commenti arrivano mentre Tether prevede di lanciare un prodotto stablecoin con sede negli Stati Uniti e mentre l'emittente di stablecoin continua a investire in vari progetti al di fuori dell'ecosistema, avendo recentemente aumentato la sua partecipazione nel produttore latinoamericano Adecoagro.