Al termine della conferenza Dubai Token2049, uno dei punti chiave è che la narrativa intorno a bitcoin (BTC) si sta rapidamente espandendo oltre il suo tradizionale ruolo di riserva di valore per diventare un potenziale asset DeFi in competizione con Ethereum e Solana.

Importanti operatori del settore come Franklin Templeton vedono questo sviluppo come un passo positivo, fiduciosi che migliorerà l'utilità del bitcoin senza diluire il suo fascino principale come riserva di valore come temono i puristi o i massimalisti.

"Non credo che concentrarsi su Bitcoin DeFi diluirà o complicherà la narrativa centrale di Bitcoin", ha spiegato Kevin Farrelly, managing principal of blockchain venture capital presso Franklin Templeton e VP of Digital Assets, durante il suo discorso di apertura all'evento collaterale di Bitlayer questa settimana. "Al contrario, espande l'utilità di Bitcoin per un tipo specifico di investitore, con una sofisticazione tecnica sufficiente per ottimizzare le esigenze di rendimento, sicurezza o portafoglio personalizzato".

"Questi utenti non stanno sostituendo la tesi della 'riserva di valore'; ci stanno costruendo sopra", ha aggiunto Ferally. "Non si tratta di una diluizione narrativa, ma di un'evoluzione dell'infrastruttura".

Franklin Templeton è un investitore in Bitlayer, una BitVM che funge da livello computazionale di Bitcoin preservando la sicurezza della mainnet. Offre funzionalità come un'elaborazione più rapida delle transazioni, commissioni più basse e nuove funzionalità come contratti intelligenti o integrazioni DeFi avanzate, aree che il Bitcoin di base da solo non supporta in modo nativo.

L'ETF bitcoin di Franklin Templeton (EZBC) ha registrato afflussi netti di 260 milioni di dollari dal suo debutto l'11 gennaio dello scorso anno. Al 1° maggio, il fondo deteneva 5.213 BTC, più di 500 milioni di dollari di asset in gestione al prezzo attuale di bitcoin, poco sopra i 97.000$.

Espandersi oltre l'attrattiva della riserva di valore

La visione originale di Satoshi Nakamoto per la blockchain di Bitcoin è stata guidata dalla creazione di un sistema finanziario decentralizzato che promuove la sovranità finanziaria e la privacy, eliminando la necessità di intermediari per le transazioni. A oltre un decennio dal suo inizio, tuttavia, la criptovaluta nativa della blockchain, bitcoin, si è rapidamente guadagnata la reputazione di oro digitale – una riserva di valore affidabile – e questa narrativa le è servita bene.

La capitalizzazione di mercato di Bbitcoin oggi supera 1,9 trilioni di dollari, rappresentando quasi il 60% del valore di mercato totale degli asset digitali di 3,12 trilioni di dollari, secondo i dati di CoinDesk. È la criptovaluta più liquida, con una media di diversi miliardi di dollari di volumi di trading giornalieri in tutto il mondo, e diverse società quotate in borsa l'hanno adottata come asset di riserva.

Inoltre, nel corso degli anni sono emersi diversi veicoli di investimento alternativi regolamentati legati a BTC, che consentono ai partecipanti al mercato tradizionale di assumere esposizione alla criptovaluta.

Ad esempio, secondo la fonte di dati Farside Investors, gli 11 ETF spot quotati negli Stati Uniti hanno accumulato quasi 40 miliardi di dollari di denaro degli investitori dal loro debutto nel gennaio dello scorso anno. Nel frattempo, gli ETF su ether hanno registrato afflussi netti di poco inferiori ai 3 miliardi di dollari.

La forte diffusione istituzionale di BTC è stata ampiamente attribuita alla sua narrativa semplice e convincente come oro digitale, un asset di facile comprensione rispetto a piattaforme complesse come Ethereum o Solana, che supportano una gamma più ampia di applicazioni e casi d'uso della finanza decentralizzata (DeFi), aiutando i loro possessori di token nativi a guadagnare rendimenti aggiuntivi oltre alle loro partecipazioni nel mercato spot.

"Al suo interno, è visto come una riserva di valore digitale", ha detto Farrelly a CoinDesk. "A differenza di progetti crittografici più complessi, Bitcoin non richiede spiegazioni tecniche approfondite: ha uno scopo chiaro e mirato. Questa chiarezza può essere parte di ciò che lo rende più facile da capire, più facile da modellare e, con l'ETF, più facile da allocare". In un panorama pieno di complessità e narrazioni speculative, Bitcoin offre una sorta di segnale – e questo, sempre di più, sembra risuonare", ha continuato.

Di conseguenza, molti puristi resistono all'idea di introdurre funzionalità simili alla DeFi direttamente sulla blockchain di Bitcoin, temendo che possa diluire l'attrattiva principale del bitcoin.

L'interesse per la DeFi di Bitcoin all'evento Bitlayer e alla conferenza principale Token2049 è stato tangibile, evidenziando la crescente domanda tra i possessori di BTC di ulteriori opportunità di rendimento.

"La DeFi di Bitcoin, con un bridge di fiducia minimizzato e prodotti di rendimento sostenibile per i possessori di Bitcoin onchain, sta diventando molto importante per i possessori di asset Bitcoin e per i manutentori della rete", ha dichiarato a CoinDesk Charlie Yechuan Hu, co-fondatore di Bitlayer.

"In Bitlayer stiamo costruendo importanti infrastrutture in grado di potenziare la DeFi di Bitcoin con le nostre tecnologie BitVM", ha aggiunto Hu. "Molti interessanti casi d'uso di Bitcoin DeFi possono rendere gli asset Bitcoin più preziosi, dare agli utenti più motivi per detenerli e utilizzarli in futuro"

Questo trend della DeFi di BTC potrebbe avvantaggiare anche i miner, che vengono ricompensati per il mining di blocchi. Sebbene la ricompensa per blocco venga dimezzata ogni quattro anni, l'aumento dell'attività on-chain guidata dalle applicazioni DeFi potrebbe aiutare a compensare questa riduzione attraverso commissioni di transazione più elevate, sostenendo la sicurezza e la sostenibilità della rete.

"È importante sottolineare che la DeFi di Bitcoin introduce anche nuove commissioni di transazione, una componente fondamentale per la sostenibilità e la sicurezza a lungo termine della rete, poiché le ricompense dei blocchi continuano a diminuire", ha affermato Farrelly.

Hu ha espresso un'opinione simile, affermando che l'aumento dell'hashrate della rete significa che i miner hanno bisogno di più attività, come Bitcoin DeFi, per rimanere redditizi.

"Avremmo bisogno di costruire un buon Bitcoin Rollup con una capacità di verifica della sicurezza che possa contribuire alle commissioni di Bitcoin", ha osservato Hu.