Episodio #93: Michael Kim @ Cendana @MKRocks è il fondatore di @CendanaCapital, che effettua investimenti di ancoraggio in fondi di venture capital in fase molto iniziale. Parliamo dei fondi 204x DPI, delle caratteristiche degli investitori di venture capital più performanti, di come Cendana esegue la diligenza sui gestori di fondi, delle best practice per la costruzione del portafoglio + della regola 60x di Michael e del perché un elevato rapporto proprietà/dimensione del fondo determina rendimenti anomali. Analizziamo anche il modo in cui i VC utilizzano l'intelligenza artificiale, la competizione tra investitori Seed e multi-stage, perché le dotazioni statunitensi sono sotto assedio e come le secondarie stiano guidando la maggior parte dei rendimenti di venture capital early stage oggi. Michael si apre anche sui primi giorni dell'avvio di Cendana, i 18 mesi di lavoro per raccogliere Cendana Fund 1, il giorno in cui è quasi morto, e il posizionamento nel top 2% a livello globale in Call of Duty. Un ringraziamento a @infoarbitrage, @kevinhartz, @semil, @jeff, @Beezer232, @jaltma, @jmj, @pitdesi, @nwischoff, @tedalling e @Rick_Zullo per il loro aiuto nel mettere insieme tutto questo. Grazie @boltdotnew per aver supportato questo episodio (dai un'occhiata al loro Hackathon con 1 milione di dollari in premi!) Episodio completo qui su X, o prendi un link nelle risposte. Timestamp: 4:24 Il giorno in cui Michael è quasi morto 5:10 Call of Duty e videogiochi 9:34 Assunzione @ Cendana 10:31 Come Cendana utilizza i dati strutturati e non strutturati 16:51 In che modo i VC utilizzano l'intelligenza artificiale 19:55 Perché le secondarie stanno guidando la maggior parte dei rendimenti delle imprese in fase iniziale 22:01 Decidere quando vendere i secondari 24:28 I fondi di rischio con le migliori prestazioni di sempre 27:26 I migliori VC hanno un accesso straordinario ai migliori fondatori 33:42 Perché Cendana sostiene i GP in solitaria 35:57 Come investire nel tempo e nei cicli di hype 41:35 Perché le aziende multifase investono prima 44:45 L'attuale tesi di Cendana: Alta percentuale di proprietà rispetto alla dimensione del fondo 45:51 Perché Cendana ha iniziato a sostenere i VC non lead 48:41 In che modo Cendana esegue la diligence sui gestori di fondi 52:22 Punteggi NPS VC e proiettile d'argento di Ron Conway 53:49 Buone e cattive nuove strategie delle società di VC 56:36 Determinare la difendibilità di una strategia 57:57 Fondo di acquisto di software "Messy middle" 1:03:25 Best practice per la costruzione del portfolio 1:08:11 La regola del 60x di Michael 1:14:28 Come i fondi di avviamento competono con i fondi multistadio 1:20:05 Dovresti collezionare loghi scrivendo piccoli assegni? 1:21:07 Diventare un LP per la città di SF 1:24:42 Impiegare 18+ mesi per raccogliere il Fondo Cendana 1 nella GFC 1:26:48 Immagazzinare i primi investimenti del Fondo Cendana 1 1:29:56 Come fare una prima chiusura 1:34:29 Perché è difficile uccidere una società di VC 1:37:00 Cosa succede ai gestori di fondi turistici ZIRP 1:40:22 Come raccogliere un Fondo 2 o 3 oggi 1:42:07 "Le sovvenzioni statunitensi sono sotto assedio" 1:44:55 Come sono le migliori relazioni GP LP 1:46:41 Quale fondo di fondi sbaglia 1:50:43 Le tre tendenze più interessanti nel venture capital di oggi