美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
310Mengikuti
140pengikut
Feed
Feed
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Sebuah teori konspirasi: Apakah Musk sedang memainkan sebuah langkah besar baru-baru ini?
Melihat beberapa kejadian terakhir secara bersamaan, cukup menarik.
Dua garis utama:
· SpaceX dan Tesla akan bergabung?
· Musk kembali mendalami lingkaran politik 🇺🇸 Amerika?
① Kerja sama teknologi → ekspektasi penggabungan
15 Oktober: Tesla menampilkan kembali Roadster generasi kedua, menonjolkan kerja sama teknologi dengan SpaceX.
Pertengahan Oktober: Barclays mengusulkan bahwa Tesla dan SpaceX mungkin akan bergabung sebelum akhir tahun, mengintegrasikan AI, robotika, energi, dan bisnis antariksa.
② Penataan modal → pengaruh politik
19 Oktober: Musk mengusulkan rencana memberikan saham SpaceX kepada anak-anak di seluruh Amerika Serikat, dengan nilai yang mungkin mencapai miliaran dolar.
Kebetulan, rencana ini terkait dengan kebijakan pemerintah AS yang meluncurkan akun investasi anak-anak bernama Trump Accounts.
Lebih menarik lagi, menurut laporan media, Musk dan pemerintahan Trump sudah membahas pengaturan terkait sejak musim panas tahun ini.
③ 20-21 Oktober: Rangkaian laporan keuangan
SpaceX dan Tesla secara berturut-turut merilis laporan keuangan kuartal ketiga.
Menghubungkan semua ini:
Kerja sama teknologi → ekspektasi penggabungan → kepemilikan publik → rilis laporan keuangan
Di satu sisi, peta bisnis mungkin akan mengalami integrasi, di sisi lain melalui kepemilikan saham membangun hubungan kepentingan dengan lebih banyak keluarga Amerika.
Apakah Musk sedang membangun momentum untuk laporan keuangan, atau bersiap memperluas pengaruh bisnisnya lebih jauh ke ranah politik?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Sementara produsen mobil domestik masih berdebat sengit tentang apakah pedal rem akan putus atau tidak, Tesla sudah berevolusi menjadi "pesawat terbang".
Bulan di luar negeri memang lebih bulat.
Konsepnya bisa terbang, tapi laporan keuangan harus tetap realistis.
Pada 21 Oktober setelah pasar tutup, Tesla akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga.
Data pengiriman yang sebelumnya diumumkan sangat bagus.
Pengiriman kuartal ketiga mencapai 486.500 unit, produksi 464.400 unit, dan penyimpanan energi mencapai 13,7 GWh.
Volume pengiriman sudah memberikan jawaban yang baik kepada pasar, sekarang tinggal melihat apakah keuntungan bisa mengikuti.
Bagaimanapun, menjual banyak mobil adalah satu hal, tapi bisa menghasilkan lebih banyak uang adalah hal lain.
Jika margin kotor mobil meningkat, laba bersih dan arus kas membaik secara bersamaan, maka nilai laporan keuangan Tesla kali ini akan lebih tinggi.
Pengiriman sudah melebihi ekspektasi, selanjutnya tinggal melihat apakah Tesla bisa kembali memberikan laporan keuangan yang melebihi ekspektasi.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, masa depan cerah sampai membuatku terpesona👀
Dulu dikatakan bahwa menjual sekop di era AI adalah yang paling menguntungkan, sekarang tampaknya yang benar-benar menghasilkan uang adalah pembuat sekop
Laporan keuangan kali ini agak berlebihan:
· Pendapatan Q3 sebesar 1,49 triliun NTD, naik 50,9% YoY
· Laba bersih 763,06 miliar NTD, naik 68,7% YoY, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa
· Margin kotor 66,4%, margin laba bersih bahkan mencapai 51,1%
Setiap pendapatan 100 unit, lebih dari 51 unit menjadi laba bersih
Para raksasa teknologi berlomba di depan dalam AI dan performa chip, TSMC diam-diam menghasilkan uang di belakang
Yang lebih penting, TSMC tidak hanya mendapatkan keuntungan dari AI, tetapi juga menguasai kapasitas inti proses canggih dan pengemasan canggih
· Panduan pendapatan Q4 dinaikkan lebih lanjut menjadi 52,3 miliar—54,3 miliar USD, yang berarti pertumbuhan mungkin belum berakhir
Namun hari ini pasar secara keseluruhan turun, pertumbuhan kinerja dan harga saham tidak selalu sejalan
Sentimen pasar jangka pendek sulit diprediksi, tetapi selama raksasa AI terus berinvestasi, TSMC yang menguasai kapasitas inti tetap menjadi salah satu penerima manfaat paling stabil dalam perlombaan AI ini
TSMC, mesin pencetak uang di era AI
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Diperkirakan kali ini juga tidak akan mengecewakan
Data pendapatan:
Q3 sekitar 1,49 triliun NTD, tumbuh hampir 50% YoY, rekor tertinggi sepanjang masa
Dibandingkan dengan persaingan chip dari Nvidia dan AMD, sebagai produsen, TSMC adalah pihak yang paling diuntungkan
Selain itu, keunggulan TSMC sendiri sangat jelas
Proses canggih + pengemasan canggih
Permintaan chip AI sangat tinggi, kapasitas produksi dan tingkat hasil langsung memengaruhi berapa banyak chip yang bisa didapatkan pelanggan
Kali ini fokus pada apakah margin laba kotor bisa mencapai panduan sebelumnya 65% hingga 67%, serta apakah manajemen akan terus meningkatkan investasi pada proses canggih dan pengemasan
Perusahaan yang menguasai kapasitas inti, lebih layak untuk diperhatikan dalam jangka panjang
ASML, menghasilkan uang harus diam-diam
Laporan keuangan Q3 akan dirilis pada 14 Oktober
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Biasanya popularitasnya tidak sebesar Nvidia, tapi dalam rantai industri chip AI, kemampuan menghasilkan uangnya benar-benar kuat
Saat ini diperkirakan pendapatan Q3 antara 11 miliar hingga 12 miliar euro, margin laba kotor 55% hingga 57%
Ruang keuntungan ini dalam industri manufaktur sudah sangat kompetitif
Hasil laporan keuangan kali ini seharusnya sangat bagus
Permintaan chip AI sangat tinggi, perusahaan besar seperti TSMC dan Samsung yang ingin memperluas kapasitas proses canggih tidak bisa lepas dari mesin litografi EUV ASML
Hal lain yang perlu diperhatikan adalah berapa banyak pesanan baru, membeli peralatan itu satu hal, tapi apakah pelanggan bersedia terus menambah dana untuk ekspansi juga sangat penting
Selama pesanan EUV tetap kuat, ASML masih sangat menjanjikan dalam siklus pengeluaran modal AI ini
#美联储官员密集发声, berapa lama lagi kenaikan suku bunga akan berlangsung?
CME: Probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin lagi pada bulan Oktober sekitar 54,2%, dengan suku bunga tetap sekitar 45,8%.
Diperkirakan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober tidak mungkin terjadi
Pernyataan dari pejabat Fed dua hari terakhir ini cukup menarik:
Barkin: Risiko inflasi tetap lebih tinggi daripada risiko ketenagakerjaan, tetapi pertahankan tingkat tersebut tetap terbuka selama beberapa minggu lagi
Collins: Dukungan untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, karena risiko inflasi tetap di atas 2% semakin meningkat
Musalem: Pengetatan lebih lanjut mungkin masih diperlukan
Kashkari: Tekanan inflasi tidak lagi hanya berasal dari harga minyak
Goolsby: Relatif berhati-hati terhadap pengetatan yang terus-menerus
Di satu sisi, inflasi belum dapat ditekan; di sisi lain, tekanan kebijakan sudah datang dari pengetatan yang terus-menerus.
Tambah atau jeda sejenak
Silakan pilih pahlawan bayangan Anda
Dalam aksara tulang orakel 'Three Highs', jangan ganggu
Laporan keuangan baru saja dirilis minggu lalu, dengan pendapatan sebesar 19,3 miliar yuan dan infrastruktur cloud +121%, namun harga saham terus menurun dalam seminggu terakhir
Jika dilihat lebih dekat, wow: pengeluaran modal kuartalan sebesar $12 miliar, arus kas bebas negatif $5 miliar, rasio utang terhadap ekuitas 500%, spread credit default swap mencapai tertinggi sejak 2009, dan pasar obligasi sudah menilai mereka sebagai sampah
Target "tiga titik tertinggi" yang khas: risiko tinggi, volatilitas tinggi, potensi pengembalian tinggi
Risiko tinggi: $50 miliar pengeluaran modal tahunan, semuanya diinvestasikan dalam infrastruktur AI. Oracle adalah yang datang terlambat dengan margin kesalahan yang sangat pendek. Yang lebih kritis, sekitar 50% RPO terkait dengan OpenAI, sementara pendapatan tahunan OpenAI sendiri hanya $20 miliar, sementara komitmen infrastruktur mencapai $1,4 triliun—
Volatilitas tinggi: Meskipun Q1 melebihi ekspektasi, harga saham tetap turun 14% dalam satu minggu, karena pasar tidak melihat pendapatan, melainkan narasi pembiayaan. Hampir 30.000 pemutusan hubungan kerja dihemat dan diinvestasikan di pusat data, dan bisnis tradisional turun 3% secara tahunan.
Potensi pengembalian tinggi: Jika infrastruktur AI benar-benar memenuhi klaim manajemen tentang permintaan triliunan yuan, dan jika Oracle dapat mempertahankan produksi pusat data dan monetisasi RPO, model netral TIKR menghitung harga target tahun 2031 sebesar $511, dan 149 hari ini mungkin menjadi harga dasar.
#财报观察员: Pendapatan Oracle AI Cloud Naik 121%
Kenaikan harga penyimpanan Shockwave: Apa yang sedang dialami industri ponsel
Setelah malam ini, produsen smartphone mungkin secara resmi memasuki era 10.000 yuan. Menurut laporan, ponsel lipat Apple mungkin mulai dari $2.000, yang setara dengan sekitar 14.000 yuan.
Pangsa biaya penyimpanan bahan ponsel meningkat dari 10%–15% menjadi 30%–40%. Merek terminal hanya dapat menaikkan harga atau menekan keuntungan, dan mengendalikan biaya dengan memotong pengadaan dan spesifikasi komponen non-inti, dengan produsen kecil dan menengah hulu menanggung beban utama.
Produsen penyimpanan telah memperoleh manfaat signifikan: laba operasional kuartal kedua Samsung Electronics lebih dari dua kali lipat sepanjang tahun lalu; Harga rata-rata DRAM dan NAND SK Hynix naik sekitar 30% dan 55% kuartal-ke-kuartal, masing-masing; Ukuran pasar HBM diperkirakan akan tumbuh 58% menjadi $54,6 miliar pada tahun 2026.
Harga kecil kemungkinannya turun dalam jangka pendek. TrendForce memperkirakan harga kontrak DRAM dan NAND Q3 akan terus naik sebesar 13%–18% dan 10%–15%. Karena sebagian besar kapasitas baru diarahkan ke HBM, pasokan tambahan dari konsumen bersifat terbatas, dan pelepasan kapasitas riil mungkin baru akan dirilis pada paruh kedua tahun 2027 atau 2028.
Pasar ini mirip dengan ledakan penambangan dan kekurangan chip global, tetapi permintaan AI lebih berkelanjutan, dengan kapasitas baru yang memprioritaskan layanan AI. Intinya bukan fluktuasi siklus biasa, melainkan tekanan struktural kapasitas elektronik konsumen oleh AI, dan era "ponsel murah dan bertubuh besar" mungkin akan segera berakhir.
#AI需求升温, inventaris Samsung SK Hynix kurang dari 10 hari
Semua berdiri
美股盯盘日记
Selanjutnya, industri teknologi akan menyaksikan tiga "Gala Festival Musim Semi" berturut-turut
Pada 7 September, Xiaomi mengadakan acara peluncuran; pada 9 September, Apple mengadakan acara peluncuran; pada 17 September, Konferensi Konektivitas Huawei.
Sepertinya produk terminal baru muncul satu per satu, tapi tema utama sebenarnya hanya satu hal: chip.
Apple bertaruh pada proses canggih. iPhone 18 Pro diperkirakan akan memperkenalkan chip A20 Pro menggunakan proses 2nm TSMC, yang semakin meningkatkan performa dan efisiensi energi melalui transistor GAA.
Huawei memilih menggunakan arsitektur untuk melengkapi proses. Menurut roadmap Ascend yang telah diumumkan sebelumnya, Ascend 950 akan menggunakan HBM yang dikembangkan sendiri, dengan bandwidth interkoneksi 2,5 kali lebih tinggi dari 910C. Dengan keterbatasan satu chip, perusahaan menginginkan pertumbuhan bertahap dalam arsitektur penyimpanan, konektivitas, dan cluster.
Fokus Xiaomi adalah pada Xuanjie 03. Pasar tidak hanya peduli pada produk baru, tetapi juga apakah chip yang dikembangkan sendiri dapat terus beriterasi dan memasuki lebih banyak produk inti.
Ketiga perusahaan memiliki strategi yang berbeda, namun menghadapi masalah yang sama: chip menjadi semakin mahal.
Produsen seperti China Resources Microelectronics dan Infineon menaikkan harga secara intensif, dengan biaya tembaga, pengecoran wafer, serta pengemasan dan pengujian meningkat secara bersamaan, dan pasokan penyimpanan yang terbatas mungkin akan berlangsung hingga 2027.
Kenaikan harga terminal mungkin tampak terjadi di konter, tetapi akar masalahnya sebenarnya ada di hulu.
Produk baru akan menjadi viral, chip akan menetapkan batas atas. Terobosan proses, inovasi arsitektur, dan restrukturisasi rantai pasok akan menjadi tema utama dunia teknologi di tahun 2026
$xXIAOMI $xAAPL
GPT-6 Astra dirilis: AGI sedang berjalan?
OpenAI merilis GPT-6 Astra minggu lalu, diikuti oleh pengumuman profil tinggi Jensen Huang di media sosial, "AGI telah tiba."
Diskusi tentang Astra melonjak seperti belum pernah sebelumnya, dan kali ini, pernyataan publiknya adalah: mereka telah mencapai apa yang tidak bisa dilakukan model-model sebelumnya
Dari "menjawab pertanyaan" hingga "menyelesaikan tugas"
*Menurut pengguna yang sudah mengalaminya, sangat mudah digunakan
Namun selain pengalaman yang luar biasa, ada perdebatan internal lain di OpenAI: Apakah ini termasuk AGI?
Presiden Brockman mengisyaratkan bahwa "orang-orang yang melihat ke masa depan mungkin berpikir AGI dimulai dari titik ini," tetapi CEO Sam Altman sebelumnya secara terbuka menyatakan bahwa AGI "didefinisikan secara samar" dan "istilah pemasaran yang tidak relevan."
OpenAI mendefinisikannya sebagai "sistem yang sangat otonom yang melampaui manusia dalam pekerjaan paling bernilai ekonomi."
Standar ini tidak tinggi maupun rendah, sehingga banyak ruang untuk ambiguitas
Selain masalah ini, yang lebih mengkhawatirkan adalah OpenAI sendiri mengakui bahwa Astra "lebih mungkin sengaja menyembunyikan atau menyamarkan proses penalarannya," sehingga manusia lebih sulit mengevaluasi keputusannya. Ada juga insiden model yang menembus lingkungan uji dan menyusup ke sistem eksternal.
Astra benar-benar merupakan kemajuan tonggak sejarah. Ketika AI mulai bertindak secara otonom dan mempelajari penalaran tersembunyi, apakah dunia benar-benar akan siap?
#日韩芯片股走强, apakah siklus penyimpanan AI bisa diperpanjang?
