Arus masuk Bitcoin dalam satu hari anjlok dari lebih dari 700 juta menjadi lebih dari 100 juta, sebuah skenario yang hampir identik dengan puncak pada bulan Januari. Jika ETF tidak dapat menarik jumlah besar lagi minggu depan, pasar kemungkinan besar akan memasuki periode penurunan bearish dan koreksi yang berkepanjangan. Pada 14 Januari tahun ini, ETF mencatat arus masuk bersih sebesar 840 juta yuan dalam satu hari, lalu menyusut menjadi 100 juta keesokan harinya, diikuti oleh aliran keluar bersih berturut-turut, menyebabkan pasar turun selama setengah bulan penuh. Pada 3 September, harga mencapai rekor tertinggi baru sebesar 730 juta untuk paruh kedua tahun ini, tetapi keesokan harinya turun drastis menjadi 170 juta, dan harga BTC turun sekitar 82.400. Data dari awal minggu depan akan sangat penting. Jika arus masuk bersih satu hari dapat kembali ke 300 hingga 500 juta, pasar masih bisa mendapatkan dukungan, dan bahkan mungkin ada kesempatan untuk menguji rekor tertinggi sebelumnya antara 82.600 dan 84.200. Namun jika tetap di bawah 300 juta yuan atau bahkan berubah menjadi arus keluar bersih, setengah bulan berikutnya kemungkinan besar akan menjadi tren penurunan yang mengkhawatirkan. Jika sejarah benar-benar terulang, kisaran dukungan 60.000 yuan mungkin tidak bertahan sama sekali, dan peluang yang lebih baik untuk bergabung diharapkan. #BTC与黄金90日相关性升至 +0,50

Baru-baru ini, saya mengejar perangkat lunak, tapi sekarang dana akhirnya kembali ke semikonduktor perangkat keras. Pesanan fundamental sudah dijadwalkan hingga 2028, dan rebound pada semikonduktor perangkat keras ini baru saja dimulai. Ketika harga perangkat lunak melonjak, perangkat keras pada dasarnya diabaikan. NVIDIA turun, Broadcom jatuh, dari memori hingga komunikasi optik semuanya menurun, sentimen mencapai titik terendah. Namun setelah pendapatan keluar, semua orang melihat dengan jelas: permintaan perangkat keras jauh melebihi penawaran. Ketidaksesuaian antara fundamental dan sentimen saham sebenarnya adalah sinyal pembelian terbaik. Dibandingkan mengejar perangkat lunak dengan harga tinggi, secara bertahap membangun posisi perangkat keras di level rendah jauh lebih hemat biaya. Meskipun sektor semikonduktor telah naik hampir 4%, valuasi keseluruhan tetap rendah, dan bahkan belum mencapai puncak rebound bulan lalu, jadi mempertahankannya bukanlah masalah. Micron dan Hynix memiliki semua fundamental ini. Jika Anda tidak berani mengejar harga tertinggi dan memilih saham yang stabil untuk membuka posisi, saya pikir Broadcom $AVGO adalah pilihan yang paling cocok. Harga saham hampir tidak bergerak belakangan ini, jelas undervalued oleh pasar, dan layak diperhatikan. #闪迪涨近12%, kenaikan harga NAND melambat, tetapi kapasitas meningkat

Mengurangi posisi versus membeli aset safe-haven bukanlah pilihan biner; ini tergantung apakah risiko ini dipicu oleh kekurangan dana pasar atau sekadar krisis geopolitik. Jika itu adalah lari likuiditas karena kekurangan dana di pasar global—seperti saat pandemi, semua orang akan menjual semuanya secara sembarangan untuk uang tunai—bahkan emas dan obligasi pemerintah akan jatuh bersamaan, sehingga mustahil membeli aset safe-haven. Namun jika itu gesekan geopolitik atau peristiwa yang sudah diperhitungkan semua orang, seperti perang, alokasi aset safe-haven memang bisa meninggalkan modal dan bangkit kembali. Investor ritel tidak boleh meniru uang besar dalam alokasi lindung nilai yang kompleks. Institusi besar sangat besar sehingga penjualan dapat memicu kebuntuan besar, memaksa mereka menggunakan uang nyata untuk membeli opsi sebagai lindung nilai. Keuntungan terbesar bagi kita para investor ritel adalah bahwa perahu ini kecil dan mudah dibalik; secara langsung mengurangi posisi dan mengonversi ke kas adalah cara yang paling mudah dikhawatirkan. Banyak orang tidak memahami keausan waktu dari lindung nilai, sehingga mereka secara acak membeli derivatif opsi yang tidak mereka pahami, seringkali akhirnya kalah di kedua sisi. Jika Anda hanya khawatir apakah akan menjual atau membeli safe haven ketika risiko benar-benar muncul, maka sudah terlambat. Dalam kepanikan, reaksi langsung adalah memotong di titik terendah atau enggan mengurangi kerugian, mengubah kerugian kecil menjadi kerugian besar. Mereka yang benar-benar bertahan di pasar jangka panjang mengandalkan penetapan posisi lebih awal dan menetapkan garis merah stop-loss. Apa itu batas posisi? Setelah penurunan mencapai persentase tertentu, leverage harus dikurangi. Setelah kondisi terpicu, pelaksanaan mekanis dilakukan, tanpa bergantung pada tepukan intraday atau tamparan di kepala. #交易之声: Pengalaman Anda layak didengar

Rantai Robinhood sedang di puncaknya, tapi saya sarankan jangan terburu-buru. Anda tidak bisa mengalahkan program kuantitatif, juga tidak bisa bersaing dengan lalu lintas dan bagian depan mobil yang terus menekan daun bawang. Terburu-buru sama saja dengan memberikan uang kepada orang lain untuk membayar tagihan. Ada sekitar tiga cara untuk bermain on-chain. Entah mereka saling mengeksploitasi untuk meme, bermain infrastruktur dan kabur sebelum proyek runtuh, atau membeli saham perusahaan induk HOOD. Meme yang populer saat ini hanyalah alat untuk menghasilkan buzz dan pendapatan, tanpa inovasi atau aplikasi praktis. Pasar keuangan itu sendiri adalah permainan zero-sum; jika seseorang mendapat keuntungan, pasti ada yang kalah. Tidak peduli seberapa hidup rantai itu, pada akhirnya, seseorang harus membayar harganya. Apa yang diperoleh para manipulator adalah emosi dan perhatian investor ritel; mereka yang tidak memiliki pengaruh dan hanya terburu-buru dengan melihat indikator pada dasarnya adalah konsumen yang mengambil alih pasar. Dan sekarang hype telah mencapai titik tengah, dan hanya ada sejumlah uang bodoh di pasar. Begitu pasar turun dan berdarah, ekosistem akan cepat menurun, dan semua koin kecil akan jatuh, sehingga hanya saham yang bisa didukung oleh bisnis tradisional. Jika Anda tidak memiliki informasi langsung dari orang dalam dan tidak bisa menandingi kecepatan perdagangan kuantitatif, terburu-buru akan berakhir dengan kerugian besar. #Robinhood链上放量, koin meme memicu kontroversi

Kunci perdagangan minggu ini bukanlah saham individual, melainkan mengamati apakah harga minyak dapat menembus di bawah 85 dan kapan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September akan turun kembali di bawah 50%. Nvidia memiliki kinerja kuat ≠ menyelamatkan dunia. Sekarang, dengan harga minyak $90 di luar dan Walsh dengan berani mengklaim bahwa The Fed tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga, ada penggajian non-pertanian yang bisa saja stagnan kapan saja. Apakah Anda berani melawan tren besar? Selain mengamati bagaimana imbal hasil Treasury 2 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun berfluktuasi, Anda juga perlu waspada terhadap yen yang menekan Anda. Begitu yen benar-benar mulai menentukan kenaikan suku bunga, semua dana arbitrase yang membeli yen murah harus menutup posisi mereka dalam semalam dan melarikan diri, sehingga likuiditas pasar langsung terkuras. Selama harga minyak tetap di atas $90, pasar bisa saja berubah drastis kapan saja, tetapi risiko dan volatilitasnya juga akan lebih tinggi. Jangan hanya fokus pada pasar dan bersemangat minggu ini. Tunggu sampai harga minyak turun di bawah 85 dan peringatan kenaikan suku bunga diangkat sebelum mengambil langkah. Jangan terburu-buru dan mati saat para dewa sedang bertarung. #美伊再交火. Kapal tanker minyak menghadapi hambatan, minyak Brent kembali ke $90

Apakah BTC bisa melakukan pullback dan bergabung tergantung pada apakah orang Amerika menemukan pekerjaan minggu depan. Mereka khawatir lapangan kerja akan terlalu kuat, memberi Fed alasan nyata untuk menaikkan suku bunga, dan institusi akan memanfaatkan kesempatan untuk menjual; Namun mereka juga khawatir lapangan kerja akan terlalu buruk, dan pasar khawatir ekonomi akan runtuh dan uang tunai akan menguasai kekuasaan. Skenario idealnya adalah penggajian non-pertanian menambah antara 40.000 hingga 80.000, dan tingkat pengangguran tetap stabil di sekitar 4,1% yang diharapkan. Tingkat pengangguran tidak terlalu panas atau jatuh, jadi modal punya alasan untuk terus berpartisipasi. Minggu ini sebanding dengan minggu ujian intensitas tinggi: lihat lowongan pekerjaan pada hari Selasa, lihat penggajian kecil non-pertanian pada hari Rabu, dan tunggu penggajian non-pertanian pada hari Jumat. Jangan terburu-buru masuk ke pasar. Tunggu sampai gelombang kenaikan baru-baru ini benar-benar mencerna momentum dan dengan cermat mengukur reaksi harga utama sebelum memutuskan apakah akan bertindak. #就业数据密集公布, sikap kebijakan Walsh sedang diuji

Reli dan penurunan pada hari Jumat bukanlah penurunan palsu; koreksi sudah dekat. Data menunjukkan bahwa dana sudah mulai menarik dana lebih cepat, dengan fokus utama pada apakah akan ada dana untuk mengambil alih minggu depan. Jangan tertipu oleh momentum yang meledak beberapa hari lalu; faktanya, minggu lalu hanya terjadi arus masuk sedikit lebih dari 200 juta yuan per hari, jauh di bawah garis 300 hingga 500 juta yuan pada pasar bullish sebelumnya, dan momentum sudah kurang. Jumat lalu, terjadi arus keluar bersih sebesar 201,9 juta yuan, dengan Blackland menjadi arus keluar utama. Tampaknya ada gelombang FOMO total dari semua orang, tapi kenyataannya, semua itu hanya untuk tontonan. Sekarang bahkan pembeli terbesar pun tidak membeli, sehingga harga secara alami berubah dan jatuh. Selain itu, perdagangan di pasar kembali menjadi tenang. Volume perdagangan terus menyusut, kembali ke kondisi lambat seperti bulan-bulan sebelumnya. Jika ETF terus bergerak keluar minggu depan, tren penurunan akan semakin kuat. Jika bahkan modal yang melakukan bottom-fishing seperti USDT dan USDC mulai mengalir keluar secara net, maka penurunan tidak dapat dihindari, jadi bersiaplah sebelumnya. #BTC高位多空拉锯, penghubung emas diperkuat

Apakah akan ada kenaikan suku bunga lain? Walsh pada dasarnya banyak bicara, tetapi pasar harus menilai secara defensif. Meskipun pasar kini melihat peluang kenaikan suku bunga sebesar 50% pada bulan September, saya masih percaya The Fed tidak akan berani menaikkan suku bunga. Sikap tegas Walsh hanyalah upaya untuk mempertahankan lingkungan suku bunga tinggi melalui panduan verbal sebelum inflasi benar-benar mereda. Inflasi masih sekitar 3,7%, dan dengan pekerjaan yang tidak jatuh, raksasa teknologi masih bisa bertahan dengan kenaikan suku bunga, tetapi sektor ritel fisik dan properti akan mengalami kerugian besar. Meskipun Wash tetap memegang garis merah inflasi 2%, pada dasarnya, mereka hanya menunda waktu. Setelah kelompok kerja mengoptimalkan data untuk "inflasi goodwill," pemotongan suku bunga secara alami akan menyusul. Meskipun kemungkinan besar hanya ketakutan, cara permainan dana memang telah berubah. Semua orang menunggu pemotongan suku bunga, tapi sekarang mereka harus membela. Yang paling penting, Walsh telah menegaskan bahwa ia tidak akan memberikan jawaban yang jelas kepada pasar sebelumnya. Keuntungannya adalah penetapan harga pasar lebih intuitif, tetapi kekurangannya adalah data itu sendiri lebih sensitif terhadap penetapan harga pasar aset. Selanjutnya, jika CPI atau payroll non-pertanian dirilis secara santai, pasar akan berfluktuasi dengan sangat cepat. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas?

Meskipun laporan keuangan Nvidia memperpanjang permintaan daya komputasi hingga 2027, batas infrastruktur perangkat keras sebenarnya telah tercapai, dan sekarang saatnya perangkat lunak AI turun tangan. Secara kasat mata, laporan keuangan Nvidia menunjukkan sedikit penurunan margin keuntungan akibat kenaikan harga memori. Namun Huang dengan berani berjanji bahwa pendapatan tahun depan akan meningkat setidaknya sebesar 70%, dan pesanan akan berlipat ganda menjadi $279 miliar. Ini menunjukkan bahwa pemain besar masih berinvestasi dengan panik, dengan pemain baru dan lama mengambil alih, dan bahkan performa mereka lebih cepat dari sebelumnya. Namun bahaya tersembunyi terletak tepat pada ledakan pesanan ini. Dengan kapasitas produksi dua tahun ke depan yang sudah penuh dipesan sebelumnya, pasar pasti akan bertanya pada kuartal berikutnya: jika Anda tidak bisa melakukannya di China, di mana lagi Anda bisa menemukan pelanggan baru? Ekspektasi perangkat keras benar-benar habis, dan semakin sulit untuk terus meningkatkan ekspektasi dengan menjual mesin. Modal selalu cerdas; setelah ekspektasi perangkat keras terpenuhi, uang pasti akan mengalir ke hilir. Tahap investasi membabi buta dalam infrastruktur telah berakhir. Siapa pun yang bisa mengubah mesin mereka menjadi perangkat lunak yang bersedia dibayar semua orang akan mendapatkan hasil terbesar. #财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak

Saya sering melihat tantangan 50U, dengan kurva akun naik 45 derajat. Instruktur trading secara agresif mempromosikan betapa kuatnya trading kuantitatif, dengan keuntungan bulanan sebesar 20% dan laba harian. Saya sudah terlalu sering melihat taktik ini; di balik topeng glamor, ada tiga titik buta fatal. Pertama, selalu ada kesenjangan biaya gesekan antara kurva backtest dan dana perdagangan langsung. Spread bid-ask, slippage, dan tingkat pendanaan kontrak abadi semuanya menggerogoti keuntungan. Slippage BTC berkisar antara 0,02% hingga 0,05%, suku bunga dana kimia harian adalah 0,01%, dan keuntungan 50u di atas kertas bahkan tidak mampu menutupi biaya tersembunyi. Dalam fluktuasi pasar yang ekstrem, penurunan ini bahkan bisa berlipat ganda sepuluh kali lipat dalam sekejap. Kedua, siklus pengembalian. Bahkan jika hanya 15 menit, rasio noise sinyal di belakangnya sangat tinggi. Melihat keuntungan harian, sebenarnya sinyal ini tidak tahan terhadap fluktuasi pasar. Ketiga, dan yang paling penting, apakah strategi kuantitatif Anda benar-benar menghasilkan uang? Faktor mana yang berperan, dan bagaimana Anda akan melakukan iterasi dan mengoptimalkan saat bertemu pasar serupa berikutnya? Jika Anda bahkan tidak bisa menguraikan bagaimana Anda menghasilkan uang, maka itu bukan kuantitatif. Dana kuantitatif nyata, selama fase validasi strategi, akan menghabiskan setidaknya $10.000 berjalan selama lebih dari tiga bulan sebelum berani melakukan trading langsung. 500u bahkan tidak bisa melakukan uji stres biaya; ini murni pemasaran. Pada tahun 2022, bot grid tahunan 300% mengalami penurunan satu hari sebesar 47% pada hari LUNA crash, dan pengguna copy-trading bahkan tidak bisa melihat log mereka. Orang nyata setidaknya bisa meninjau kerugian saat mereka kehilangan uang, tapi jenis "kuantifikasi" kotak hitam seperti ini tidak menunjukkan apa yang salah. Setelah mendapatkan keuntungan, panduan urutan keluar dengan tampilan bagus. @OKX Growth Academy #新手必看: Semua yang Anda butuhkan ada di sini