诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
37Mengikuti
1,7 rbpengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
Disematkan
Popularitas itu sesuatu yang pada akhirnya harus dibayar. Bagi yang masih memegang beberapa meme ini atau berencana untuk membeli di harga rendah, bisa melihat ini:
$PEPE Setelah penjualan besar-besaran akibat peretasan di sebelah, trader legendaris membeli 45,08 miliar koin, harga pun naik, tapi sekarang setelah popularitasnya menurun, volume transaksi tidak mengikuti, harga hanya bisa bertahan di sekitar 0.000005~
$TRUMP Di sekitar 1.58, pada hari pemilihan, tidak ada aliran dana sama sekali ke konsep politik. Token politik memang seperti ini, setelah peristiwa selesai, token itu sendiri menjadi kedaluwarsa;
$UNI Sebelumnya saat peluncuran Robinhood chain, semua orang bertaruh volume perdagangan RWA akan melonjak, biaya transaksi dibakar dalam bentuk UNI, langsung mengangkat harga koin. Tapi sekarang garis 7u sudah datar terlalu lama, protokol jelas menghasilkan uang, tapi popularitas tata kelola tidak cukup untuk menopang pembelian. Awalnya dikira peristiwa pembakaran akan mengangkat harga, tapi sejauh ini, itu hanya logika dukungan dasar, bukan mesin lonjakan jangka pendek;
PEPE dan TRUMP saat ini kurang cocok untuk dibeli, jika ingin membeli harus menunggu dua hal: peningkatan volume atau narasi baru, tanpa salah satu dari itu jangan bertindak. UNI kecuali mekanisme distribusinya benar-benar berubah, sulit untuk naik.
Disematkan
Sangat senang diundang kembali untuk berpartisipasi dalam wawancara kembalinya Orbit#交易之声：你的经验值得被听到 🫰🫰🫰
Q: Anda sering menganalisis posisi long-short dan aliran dana. Bagaimana membedakan hedging institusional dan taruhan arah, agar tidak salah paham dengan data long-short yang tampak?
A: Sebenarnya intinya tetap melihat data.
Pertama, lihat rasio long-short berdasarkan platform. Posisi short hedging institusional umumnya ada di CME, sedangkan ritel biasanya di CEX atau DEX. Jadi saya melihat rasio long-short per platform. Saya bahkan menggunakan AI untuk membuat posisi long-short 1000 trader teratas di Hyperliquid. (lihat gambar 2)
Kedua, lihat funding rate. Posisi hedging tidak mengejar arah, jadi tidak memicu pergerakan ekstrem. Jika funding rate sangat ekstrem, misalnya funding rate 8 jam $BTC melebihi 0,5%, itu pasti investor yang bertaruh arah.
Ketiga, lihat apakah arah spot dan kontrak konsisten. Hedging untuk mengunci harga, jadi arah kontrak dan spot tidak sama.
Jika candlestick spot menunjukkan kenaikan dan rasio long-short kontrak juga didominasi long, itu berarti meskipun ada hedging, jumlahnya sangat sedikit dan bisa dianggap sebagai taruhan arah. Tapi jika spot naik tinggi, tapi kontrak didominasi short, kemungkinan besar itu adalah hedger yang banyak.
+12,70%
Snapshot pada 02 Nov 2026, pukul 18.10
Pemilihan paruh waktu berakhir lebih awal, kekuasaan beralih dari Partai Republik ke Partai Demokrat, lalu siapa yang akan mengalami kerugian, dan siapa yang mendapatkan kesempatan? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. $BTC tidak perlu banyak dibahas, sudah saya sebutkan di postingan sebelumnya. Selain itu, pergerakan barusan benar-benar mendukung saya, saya baru saja bilang saya kira bisa menembus 80.000, ternyata sekarang hampir menembus 81.000.
Tapi semua orang juga tahu, Trump adalah presiden yang ramah terhadap kripto, jadi komunitas kripto akan menghadapi tekanan regulasi, setidaknya proses RWA pasti akan terpengaruh.
2. Musk dan orang-orang yang jelas mendukung Partai Republik, perusahaan mereka pasti akan mengalami kesulitan, misalnya $SPCX, kemungkinan kebijakan-kebijakan ke depan tidak akan terlalu ramah; Zuckerberg yang mengikuti arus dan memberikan dana, kemungkinan juga tidak akan diperlakukan baik.
Namun Google $GOOGL yang memiliki latar belakang biru tua dan jelas mendukung Partai Demokrat, akhirnya bisa muncul ke permukaan.
3. Di sisi industri, AI yang dulu didukung kuat oleh Trump, setelah bulan lalu ada wacana pembatasan AI, kemungkinan besar akan ada regulasi pembatasan, pasar chip kemungkinan akan berakhir; sementara energi baru yang dulu didorong oleh Partai Demokrat, mungkin akan memasuki masa kejayaan.
Baru saja ada penggemar yang bertanya: Bukankah kekalahan telak Trump dalam pemilihan tengah periode adalah kabar buruk, kenapa $BTC masih naik? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Karena investasi tidak boleh hanya mempertimbangkan masalah dari lapisan pertama, melainkan harus menggunakan lapisan kedua: semua orang sudah memperkirakan Trump akan kalah dalam pemilihan tengah periode, jadi BTC turun dari 86.000 menjadi 76.000 hari ini. (Misalnya saya sudah memperkirakan Trump akan kalah sejak pertengahan Oktober)
Sebelum hasil hari ini keluar, probabilitas kekalahan Trump dalam pemilihan tengah periode adalah 92%, artinya penurunan yang seharusnya dibawa oleh hasil ini sudah tercermin 92% dalam harga.
Karena kabar buruk sudah diperkirakan semua orang, lalu bagaimana pergerakan hari ini? Kemungkinan besar adalah kabar buruk itu terealisasi dan membawa pembalikan, inilah yang disebut pemikiran lapisan kedua. (Bukan omong kosong setelah kejadian, saya sudah punya sikap ini minggu lalu, dan hari ini juga berdiskusi pribadi dengan penggemar dengan sikap yang sama)
Tentu saja, tidak semua kabar buruk yang terealisasi akan menjadi kabar baik, pada dasarnya tergantung apakah masih ada kabar buruk yang lebih besar di masa depan. Pantulan berbentuk V hari ini sebenarnya sangat lemah, hanya mengembalikan penurunan dua hari lalu, karena di masa depan Partai Demokrat bisa saja tidak bersahabat dengan industri kripto, sehingga para bulls tidak berani menyerang terlalu agresif.
Jika dalam 2 bulan ke depan tidak ada kabar buruk yang bisa diperkirakan, hari ini pasti bisa memantul kembali di atas 80.000.
BTCSpot
+237,55 USDT
+13,24%Sebelumnya saya juga optimis dengan $XRP ，tetapi baru-baru ini ada fenomena yang sangat tidak biasa: dompet dan transaksi di blockchain terus meledak, tetapi harga koin justru melemah terus. Kenapa bisa begitu?
Alasan utamanya adalah: pendapatan bisnis dan token benar-benar terlepas. Pendapatan bisnis institusional Ripple tidak bisa dibagikan kepada pemegang XRP, tidak ada pembelian kembali dan pembakaran yang stabil sebagai penyangga. Setelah kabar baik terwujud berulang kali, dana tidak memiliki narasi arus kas yang berkelanjutan, sehingga secara alami tidak mau secara aktif menaikkan harga.
Token lain yang berdekatan dengan keuangan tradisional, $BCH, pembayaran pedagang sudah nyata, BitPay dan CoinGate mendukung, tingkat penerimaan pedagang berada di depan dalam pembayaran kripto. Tapi cerita ini sudah terlalu lama, puncak di 654 dolar turun mundur lebih dari 65%. Dana semua beralih ke public chain AI dan jalur baru RWA, ditambah ETF spot berjalan sangat lambat, institusi tidak punya keinginan konfigurasi, kemungkinan besar akan berputar-putar di sekitar 284, hanya bisa menunggu berita ETF untuk memicu.
Pada akhirnya, penggunaan di blockchain dan skenario penerapan yang bagus sekalipun, tidak berarti harga koin akan naik, XRP dan BCH adalah contoh terbaiknya.
Minggu lalu, investor lama top mengeluarkan sebuah tweet tentang Hyperliquid, saat itu seluruh pasar sedang turun, hanya HYPE yang naik melawan arus lebih dari 11%; tapi pada 6 November HYPE akan menghadapi tekanan pelepasan kunci.
9,92 juta $HYPE dari kontributor inti akan dilepaskan secara linear, dengan harga saat ini sekitar 760 juta dolar, meskipun 46,1 juta di tangan AF dianggap sebagai pembakaran, itu adalah hal yang berbeda. Jadi tekanan pelepasan kunci tidak boleh diremehkan.
$ASTER adalah jenis bom tersembunyi. Total suplai 8 miliar, sekarang beredar 2,508 miliar, baru 37,21% yang dilepaskan. Bagian tim akan naik dari 0,5% menjadi 11,6%, dan masih ada 36,3% emisi Staking yang belum dikeluarkan, Stage6 klaim sampai 28 November. Pelepasan pada 29 November terlihat kecil, hanya 0,09% dari pasokan yang beredar, yang benar-benar harus diwaspadai adalah chip tim. Mekanisme ASTER sangat agresif, struktur chip saya tidak yakin, fase jendela klaim bukan waktu yang tepat untuk membeli sebagai dasar;
$UNI tidak ada pelepasan besar, reformasi biaya membuka putaran pembakaran, biaya langsung membakar UNI, v4 agregasi Hook memperluas pendapatan lebih lanjut, harga 7 dolar termasuk undervalued.
Sama-sama DeFi bluechip, pendapatan, pembelian kembali, dan pembakaran hanyalah setengah cerita, yang benar-benar menentukan rasio untung-rugi adalah ritme pelepasan chip selanjutnya.
Semua orang bilang token platform bergantung pada pembakaran untuk mendukung valuasi, tapi saya benar-benar menelusuri aliran kas dari BNB, HYPE, OKB dan menemukan bahwa itu bukan hal yang sama.
$BNB benar-benar yang memiliki pendapatan. Pendapatan jaringan Q3 sebesar 54,2 juta dolar, naik 54% secara kuartal, tapi alamat aktif harian turun 14% menjadi 2,1 juta, perdagangan tokenized stock sebesar 25,6 miliar dolar terlihat besar, tapi 80% terkonsentrasi pada produk QQQB saja. 37 kali pembakaran sebanyak 1,646 juta token, pasokan ditekan ke 131,5 juta, target 100 juta. Meskipun menghasilkan uang, struktur pendapatannya terlalu tipis, saat ini narasi pembakaran tidak cukup untuk mengangkat harga token.
$HYPE memiliki aliran kas terkuat, pendapatan kumulatif 1,34 miliar dolar, 97% biaya kembali ke AF untuk pembelian kembali, sudah membeli kembali saham senilai 1,26 miliar dolar. Pembelian kembali tahunan 7,5%, P/E 13 kali, modelnya bersih. Tapi pembukaan kunci pada 6 November memberikan tekanan jual sekitar 760 juta dolar pada harga saat ini, sebelum itu terjadi lebih baik menunggu.
$OKB paling membosankan, tidak ada pendapatan protokol, tidak ada narasi L1, 21 juta token tetap, inflasi 0% selama 90 hari. Murni bayangan deflasi, tapi dalam pasar yang datar justru menonjolkan nilainya.
Narasi deflasi masing-masing punya skenario sendiri, apakah bisa terus ada pembeli yang menopang harga, yang dipertaruhkan adalah aliran kas nyata dan tekanan jual.
Analisis Terlengkap | Pemilihan Tengah Masa AS, Kemungkinan Besar Trump Kehilangan Pengaruh, Berapa Banyak Pasar Kripto Akan Turun?
Saya sebelumnya sudah sering bilang, ada kabar buruk besar yang menggantung di dunia kripto: yaitu kemungkinan besar Trump akan kehilangan kekuasaan dalam pemilihan tengah periode, sehingga Amerika akan memperketat kebijakan terhadap industri kripto, jadi saya menunggu penurunan ini untuk membeli di harga rendah. Hari ini, hasil pemilihan tengah periode mulai keluar, saya ingin berbagi tentang pergerakan $BTC selanjutnya: Sebelum membahas pergerakan, saya akan jelaskan dulu apa yang dipilih dalam pemilihan tengah periode, dan apa arti kehilangan kekuasaan Trump, supaya nanti lebih mudah membahas naik turun harganya. 1. Trump kehilangan kekuasaan, dunia kripto akan panik Pemilihan tengah periode ini adalah memilih anggota Kongres. Karena ini tepat di tengah masa jabatan 4 tahun Trump, maka disebut pemilihan tengah periode. Kali ini yang dipilih ulang adalah 435 anggota Dewan Perwakilan Rakyat dan 35 anggota Senat. Dewan Perwakilan Rakyat total 435 orang, masa jabatan anggota 2 tahun, jadi kali ini semua anggota habis masa jabatannya dan dipilih ulang semua; Senat total 100 orang, masa jabatan anggota 4 tahun, kali ini 35 orang habis masa jabatannya, jadi hanya 35 yang dipilih ulang. Di Amerika, ada pemisahan kekuasaan tiga cabang: Kongres (Senat + Dewan Perwakilan Rakyat) mengatur anggaran keuangan, legislasi, persetujuan personel, pengawasan dan pemakzulan; Presiden mengatur eksekutif dan militer; pengadilan mengatur yudikatif. Trump dari Partai Republik. Sebelum pemilihan tengah periode, Partai Republik memegang keunggulan di Kongres: Senat Partai Republik : Demokrat = 218 : 214 (ada 1 independen, 2 kursi kosong); Dewan Perwakilan Rakyat Partai Republik : Demokrat = 53 : 45 (ada 2 independen). Namun dalam pemilihan tengah periode ini, banyak warga tidak puas dengan Trump (misalnya perang Iran menyebabkan biaya hidup naik
Pemilihan paruh waktu sedang dalam proses penghitungan suara, data yang sudah keluar menunjukkan Partai Demokrat memimpin. Saat pasar berada di posisi ini, yang paling sulit bukan menentukan arah, melainkan mengalokasikan posisi. Semua orang bisa melihat arah besar, perbedaan terletak pada siapa yang lebih kuat dan siapa yang lebih lemah. Saya telah mengurutkan kembali tiga aset utama yang saya pegang.
$BTC Dalam 24 jam terakhir bergerak dengan volume menurun antara 76387 hingga 78.064, dengan volume transaksi hanya 10.516 koin, indeks ketakutan dan keserakahan kembali ke 34, sentimen sedang memperbaiki tapi tidak ada yang mau menambah posisi.
$ETH Lebih kuat relatif, ETH/BTC naik ke 0,0294, mengungguli hampir setengah persen dalam sehari, antrean staking penuh, antrean keluar kosong, koin terkunci.
$ZEC Paling independen, menahan support di sekitar 1250 tanpa kehilangan level 1200, masalah tata kelola membuat hampir seratus ribu koin keluar dari peredaran bebas, pasokan benar-benar berkurang. Aturan di lingkungan volume rendah: yang kuat belum tentu naik, yang lemah pasti turun duluan.
BTC saya sudah 60% posisi, menyisakan sedikit untuk menunggu berita buruk pemilihan paruh waktu; ETH sebagai posisi fleksibel; 1200 untuk ZEC adalah garis hidup posisi, tidak tembus tidak bergerak.
Urutan sudah diatur, sisanya diserahkan pada kesabaran.
+191,45 USDT
+10,68%Snapshot pada 04 Nov 2026, pukul 10.53
Kepanikan akhir pekan baru saja berlalu, yang paling ditakuti pasar bukanlah berita buruk mendadak, melainkan pasokan terang-terangan yang tertera di kalender. Pembukaan kunci ini tidak pernah disembunyikan, jadwalnya bisa dicek siapa saja. Perbedaan sebenarnya adalah, apakah kamu sudah memasukkannya ke dalam posisi atau belum.
Saya memeriksa jadwal Tokenomist minggu ini, total sekitar 548 juta USD pembukaan kunci yang akan datang:
$IMX akan dibuka 24,52 juta token pada 29 November, sekitar 1,47% dari sirkulasi;
$OP akan dibuka 31,34 juta token pada tanggal 30, sekitar 2,5%;
$1INCH juga pada hari yang sama akan dibuka 98,74 juta token, sekitar 7,72% dari sirkulasi, yang paling besar di antara ketiganya.
10x Research sudah memperingatkan bahwa pembukaan kunci dalam jumlah besar akan menekan kenaikan altcoin, karena ada kebutuhan realisasi dari venture capital. Dari sisi harga, saat rebound mencapai level tekanan, akan ada yang menjual, dan penampungan volatilitas kecil akan diperbesar.
Rencana saya: untuk 1INCH dengan proporsi seperti itu, tidak akan disentuh sebelum pembukaan; untuk OP di sisi derivatif malah menjadi konstruktif, lebih dari 60% trader top mengambil posisi long, baru akan mempertimbangkan penambahan posisi jika bertahan di atas 0,16; untuk IMX akan mencari kesempatan beli setelah hari pembukaan kunci lewat. Berita buruk terang-terangan tidak akan membuat jebakan dalam, tapi tidak perlu terburu-buru.
Menunggu pembukaan kunci baru melihat, ini adalah strategi paling tenang minggu ini.
