#MarvellGoogleChipDeal

Kesepakatan Google Marvell lebih penting sebagai bukti bahwa infrastruktur AI khusus berkembang melampaui sekadar komputasi daripada sekadar pemicu Google dalam hal Google. Cakupannya mencakup TPU dan akselerator terkait, pengendali penyimpanan, antarmuka jaringan, dan memori, memberikan Marvell beberapa jalur potensial ke pembangunan Google. Waran tersebut, yang mencakup hingga 58,97 juta saham senilai $206,58, bukanlah pembelian ekuitas yang selesai. Analitik nyata mereka#BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

Perjanjian Google Marvell lebih penting sebagai bukti bahwa infrastruktur AI kustom berkembang melampaui sekadar komputasi daripada sekadar katalis harga saham dalam satu hari. Lingkup ini mencakup TPU dan akselerator terkait, pengendali penyimpanan, antarmuka jaringan, dan memori, memberikan Marvell beberapa jalur potensial ke dalam pengembangan Google. Waran tersebut, yang mencakup hingga 58,97 juta saham senilai $206,58, bukanlah pembelian ekuitas yang telah selesai. Nilai analitis sebenarnya adalah penyelarasan: jika eksekusi berskala, ekspektasi pendapatan chip kustom mungkin meningkat. Laporan Q2 FY2027 Agustus 27 seharusnya menunjukkan apakah manajemen siap untuk menerjemahkan potensi tersebut menjadi panduan. Bukan saran, hanya analisis. #MarvellGoogleChipDeal

Aksi pra-pasar AS terlihat kuat—pergerakan besar lain bisa terjadi malam ini. $BTC dan $ETH sama-sama mulai mendapatkan momentum, dengan $67K BTC dan $2K ETH yang tampak menjadi level kunci minggu ini. Sementara itu, $MRVL melonjak 10% setelah berita tentang pesanan Google. Nama-nama penyimpanan seperti $SNDK tetap berada di bawah tekanan, menambah volatilitas di pasar. Saya tetap optimis. Sinyalnya masih mengarah ke utara. 📈 #XiaomiQ2Earnings #SKHynix40TBuyback #SandiskValuationSplit

Orang sungguhan menjual $MRVL saat harganya di bawah $200 😂 Sekarang Google membeli

Pendapat JPMorgan tentang kesepakatan $MRVL-Google (OW, PT $240): "Kami pikir penting untuk memperjelas bahwa kami tidak menafsirkan pengumuman ini sebagai kemenangan akselerator inti TPU, karena program silikon kustom yang disorot tampaknya adalah produk attachment/TPU yang berafiliasi dengan XPU (misalnya, chip yang berada di sebelah chip inti TPU; MRVL menyebutnya sebagai 'program yang melekat pada ekosistem TPU'). Namun demikian, menurut perhitungan kami, struktur kesepakatan ini mengindikasikan rata-rata ~$19,2 miliar potensi pendapatan Google ASIC per tahun untuk MRVL hingga FY33 (240 tranche * $500 juta = $120 miliar pendapatan selama 6,25 tahun), yang akan menempatkan bisnis AI ASIC tim jauh di atas target analis sebelumnya sebesar ~$11 miliar dalam total pendapatan AI ASIC pada CY28. Kami percaya sebagian besar pendapatan di bawah perjanjian ini bersifat tambahan terhadap ekspektasi pasar saat ini, dan setelah mengalirkan kesepakatan melalui model kami, kami melihat jalur menuju ~$11,00 dari kekuatan laba pada CY28, secara material di atas perkiraan Street saat ini sebesar $9,52. Meskipun perjanjian ini tidak merupakan komitmen pembelian formal dari Google, kami percaya perjanjian ini menunjukkan potensi peluang MRVL dan dapat mendukung revisi positif ke atas jika/ketika pembelian mulai meningkat. Kami juga berpikir pengumuman ini mencerminkan pengembangan silikon kustom Google melampaui chip inti TPU dan ke area terkait seperti jaringan, penyimpanan, antarmuka memori, dan komputasi hampir memori, di mana banyak mitra dapat berpartisipasi. Analis: Harlan Sur

Marvell mengungkapkan surat perintah yang memberikan hak kepada Google untuk membeli hingga 58,97 juta saham dengan harga $206,58 per buah, yang dapat dijalankan hingga Agustus 2033. Warrant tersebut terkait dengan target pendapatan Google untuk pengadaan chip khusus dan bisa mencapai sekitar $12,2 miliar pada harga pelaksanaan jika dijalankan sepenuhnya. Google belum membayar jumlah tersebut atau mengunci semua pesanan di masa depan. Pengaturan ini menghubungkan skala pengadaan dengan insentif ekuitas, yang berpotensi memperkuat kerja sama jangka panjang dan kepastian rantai pasokan untuk chip kustom. Mengapa hal ini penting: Penyedia cloud besar menggunakan alat modal bersama kontrak pengadaan untuk mengamankan kapasitas dan membuat hubungan pemasok utama menjadi lebih sulit untuk keluar. Baca artikel lengkapnya: https://t.co/TyPnROc5fn

$MRVL memberikan $GOOGL opsi untuk membeli $12,2 miliar perusahaan. "Kesepakatan Marvell-Google mencakup berbagai teknologi yang digunakan dengan TPU, termasuk prosesor yang menjalankan model AI, mengelola penyimpanan data, dan memindahkan informasi antar jaringan." Yang bisa berarti ~$120 miliar pendapatan hingga tahun 2033. Marvell juga memiliki waran terpisah dengan $AMZN setelah akuisisi Celestial (untuk pembelian kain fotonik). Ingat masa-masa indah ketika Jensen bilang Marvell akan menjadi perusahaan $1 miliar+ berikutnya? Sepertinya Nvidia tahu Marvell sedang "menjaringan" masuk ke semua hyperscaler dengan warrant.

Dua puluh dua tahun yang lalu hari ini, Google go public dengan harga $85 per saham. Saya bekerja di bidang teknologi perusahaan pada tahun 2004. Pencarian terasa seperti pintu masuk yang berguna ke web—bukan fondasi perusahaan yang pada akhirnya akan mencakup periklanan, Android, YouTube, cloud, chip khusus, dan kendaraan otonom. IPO tersebut menilai Google sedikit lebih dari $23 miliar setelah pendapatan tahun 2003 sebesar $1,47 miliar. Alphabet kini bernilai sekitar $4,2 triliun, dan kuartal terbarunya menghasilkan hampir $120 miliar. Pencarian masih membiayai sebagian besar ambisi Google. AI mengubah perannya dari mengarahkan orang menjadi informasi untuk menjawab pertanyaan dan menyelesaikan tugas. Hal ini membantu pengguna tetapi mengancam penerbit, pedagang, dan pengiklan yang dibangun di sekitar klik. Google harus menciptakan format komersial baru tanpa mengisi jawaban dengan kekacauan bersponsor atau mengurangi trafik di web. Cloud memiliki alasan terkuat sebagai mesin pertumbuhan independen. Google dapat menjual chip, komputasi, Gemini, data, keamanan, dan alat agen meskipun Gemini tidak pernah memimpin pasar konsumen. Namun, pelanggan enterprise menginginkan pilihan lintas cloud dan model—bukan platform tertutup lainnya. YouTube secara efektif adalah bisnis media Google—dan bisa dibilang bisnis media terbesar di dunia. Aplikasi ini menggabungkan penyiaran, kreator, pencarian, streaming, langganan, TV terhubung, dan periklanan. AI dapat meningkatkan penemuan, dubbing, dan perdagangan. Ini juga bisa membanjiri YouTube dengan konten sintetis murah dan menimbulkan pertanyaan tentang kualitas, kompensasi kreator, dan kepercayaan. Android, Chrome, dan Workspace menyediakan distribusi di seluruh ponsel, browser, dan hari kerja. Hal itu mendukung adopsi tetapi mengundang pengawasan terhadap gagal bayar, penggabungan, dan kekuatan pasar. Waymo adalah bisnis Google yang paling kredibel di luar perangkat lunak. Tantangannya adalah operasional: kendaraan, armada, asuransi, regulasi, dan kepercayaan publik. Aplikasi ini tidak akan skala seperti aplikasi. Satu pelajaran dari tiga dekade seputar teknologi perusahaan: kepemimpinan teknis dan adopsi komersial adalah disiplin yang berbeda. Perusahaan jarang menstandarisasi model mana pun yang memenangkan tolok ukur bulan ini. Mereka memilih apa yang bekerja dengan data, sistem identitas, kebijakan keamanan, dan arsitektur yang ada. Google memiliki keunggulan, tetapi sejarahnya dalam mengubah arah produk dan reputasi yang tidak merata di kalangan pembeli perusahaan tetap menjadi hambatan. Keunggulan Google bukan hanya Gemini. Ia mengendalikan sebagian besar rantai dari chip dan pusat data melalui model, aplikasi, iklan, dan distribusi. Bisnis-bisnis tersebut juga bisa saling bertentangan. Jawaban yang lebih baik mungkin mengurangi lalu lintas web. Otomatisasi dapat mengurangi kontrol pengiklan. Media sintetis dapat membuat para kreator merasa terasing. Bundling mungkin menarik regulator. Google tidak membutuhkan eksperimen lain. Teknologi ini perlu membuktikan bahwa Search, Cloud, YouTube, Workspace, dan Waymo menjadi lebih kuat bersama—dan dapat menanggung sebagian biaya infrastruktur. Pertanyaannya bukan lagi apakah Google bisa membangun AI. Itulah yang dilakukan Google selanjutnya dengan hal ini.