Pada 16 Oktober, Wosch di Bangkok mengatakan "tidak memprediksi hasil", probabilitas kenaikan suku bunga Oktober langsung turun dari 27% ke bawah 15%. Bitcoin sedikit bernapas lega, stabil di sekitar 82.500 USD, seolah-olah alarm telah dimatikan.
Tapi jika kamu lihat angka lain dengan seksama: ekspektasi kenaikan suku bunga Desember naik terus hingga 89%.
Goldman Sachs memindahkan prediksi kenaikan suku bunga berikutnya dari Oktober ke Desember.
"Aman" di Oktober bukanlah kabar baik. Itu hanya memindahkan pisau lebih dekat ke tenggorokanmu.
Yang paling berbahaya dari Wosch kali ini bukan apa yang dia katakan, tapi apa yang sengaja tidak dia katakan.
Dia tidak memberikan pasar "tanda hawkish" apapun, juga tidak berjanji bahwa kenaikan suku bunga akan berakhir. Lembaga analisis mengatakan dengan jelas: dia sama sekali tidak berniat mengirim sinyal yang bisa diartikan sebagai hawkish.
Kedengarannya lembut, bukan?
Tapi ini juga berarti: pasar tidak akan pernah mendapatkan kata-kata "akhir siklus kenaikan suku bunga".
Untuk meningkatkan preferensi risiko secara sistemik, dibutuhkan titik akhir yang jelas. Wosch memberikan tanda elipsis. Kamu tidak tahu apakah dia akan berhenti atau menunggu sampai Desember untuk menusuk lagi.
Kondisi paling menyebalkan bukanlah hawkish, tapi "tunggu dan lihat".
Selain itu, inflasi sama sekali belum mereda.
CPI September naik 3,7% secara tahunan, harga energi naik 20,4% dalam setahun. Minyak Brent berfluktuasi tinggi di kisaran 109 hingga 110 USD, harga bensin naik 9,1% secara bulanan.
Harga minyak tidak turun, inflasi energi terus mengikat tangan Federal Reserve. Tidak naik suku bunga di Oktober tidak berarti tidak akan naik di Desember. Ini hanya menunda ketidakpastian "naik atau tidak" selama dua bulan.
Lihat posisi Bitcoin sendiri.
Kotak Glassnode sangat jelas: batas atas 87.000 USD, batas bawah 80.000 USD.
Tapi posisi 87.000 sudah menolak Bitcoin lebih dari sekali. Pada 2 Oktober, Bitcoin menembus 86.900 tapi ditolak. Setelah itu terus mencoba naik, setiap kali mendekati 87.000 langsung ditekan turun. Tekanan jual dan klaster likuidasi di atas benar-benar menumpuk di sana.
Untuk menembus 87.000, dibutuhkan katalis makro.
Dan pertemuan 28 Oktober kemungkinan besar tidak akan memberikan katalis itu.
Wosch yang samar cenderung dovish, artinya memberi tahu pasar: jangan berharap aku memberikan "paket besar dovish". Tanpa katalis, kotak akan terus terkikis. Semakin lama kotak terkikis, semakin banyak leverage yang menumpuk kembali, volatilitas saat memilih arah berikutnya akan semakin besar.
Pilihan arah tidak dibatalkan, tapi ditunda sampai sekitar kenaikan suku bunga Desember.
Fakta yang menyakitkan:
Pasar menganggap "tidak naik suku bunga Oktober" sebagai sinyal bahwa semua kabar buruk sudah habis. Tapi sebenarnya itu bukan akhir dari kabar buruk.
Syarat habisnya kabar buruk adalah kabar buruk benar-benar berakhir. Sedangkan situasi sekarang: sudah ada kenaikan sekali di September, dot plot menunjukkan mayoritas pejabat masih ingin menaikkan, ekspektasi Desember 89%. Siklus pengetatan belum selesai, hanya istirahat tengah waktu.
Jika kamu masuk membeli saat istirahat tengah waktu, saat babak kedua dimulai, kamu masih di lapangan.
Yang paling berbahaya bukan hawkish, tapi "tunggu dan lihat".
Karena pasar akan kehabisan kesabaran saat menunggu.
Dan tempat kesabaran habis biasanya adalah tempat kotak pecah.
$BTC$ETH$ZEC
Penafian: Konten OKX Orbit ini hanya disediakan untuk tujuan informasi. Selengkapnya
Balasan
Belum ada komentar. Jadilah yang pertama membalas!
