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#台积电Q3净利润超预期,盈利创历史新高 台积电Q3营收再创新高,但毛利率环比回落是本次财报最大看点。AI需求景气确定,但大规模扩产带来折旧压力,正在开始侵蚀毛利率。市场现在早已消化Q3的高营收,全部押注Q4营收指引与资本开支计划。
资本开支上调,远期利好产能、巩固先进制程垄断地位;短期代价就是利润率承压。马斯克Terafab洽谈代工属于远期题材,短期无业绩贡献。接下来财报会议,重点盯三件:Q4营收指引、资本开支上调幅度、管理层对未来毛利率中枢的表态。
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