Postingan

Pendahuluan Data terbaru CME FedWatch menunjukkan bahwa para pedagang pasar telah menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC Oktober menjadi 55%, yang telah melewati garis kritis antara bullish dan bearish. Banyak pedagang hanya menganggap angka ini sebagai berita negatif sederhana, tetapi perubahan ekspektasi suku bunga pada dasarnya adalah penetapan ulang likuiditas dolar global. Pada pertemuan kebijakan September, Fed menyelesaikan kenaikan suku bunga pertama sejak Juli 2023, menaikkan suku bunga dana federal menjadi 3,75%-4,00%. Data dot plot menunjukkan bahwa dari 18 pejabat, 16 orang percaya bahwa pada tahun 2026 masih diperlukan satu kali kenaikan suku bunga lagi. Inflasi yang lengket, ketahanan konsumsi penduduk AS, ditambah gangguan energi akibat geopolitik, mengubah pertemuan Oktober dari "kemungkinan besar tidak berubah" menjadi jendela kunci dengan opsi kenaikan suku bunga yang substansial. Kenaikan suku bunga Fed bukan hanya tindakan pengaturan ekonomi sederhana, ini akan memicu gelombang pasang dolar, dan semua aset risiko dengan elastisitas tinggi di seluruh dunia akan terpengaruh. Di pasar kripto, Bitcoin, Ethereum, dan ZEC memiliki atribut aset yang sangat berbeda, sehingga menghadapi ekspektasi kenaikan suku bunga ini, reaksi pasar juga akan menunjukkan perbedaan yang jelas. 1. Prinsip Dasar: Suku Bunga Riil, Patokan Penetapan Harga Aset Kripto Ukuran dasar penetapan harga semua kelas aset utama adalah hasil riil (Real Yield), yaitu suku bunga nominal dikurangi ekspektasi inflasi. Ketika pasar menetapkan probabilitas kenaikan suku bunga yang lebih tinggi, hasil nominal obligasi AS naik, suku bunga riil ikut meningkat: hasil tanpa risiko dari memegang obligasi AS dan kas dolar meningkat, dana akan secara aktif berpindah dari aset berisiko tinggi