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$UNITREE 聊一下宇树
2025年，宇树人形机器人出货量超5500台，全球份额约32.4%，四足机器人出货量行业占比约70%，是全球少数实现规模化盈利的机器人公司，2025年扣非净利润达5.91亿元。
2025年营收同比增长超330%，但2026年一季度营收增速骤降至68.49%，扣非净利润4025万元，同比暴跌52.55%。公司预计上半年扣非净利润同比下降约6%至22%。
发行市盈率219倍，而行业均值仅38.56倍。上市首日股价冲至1100元，市值一度达4449亿元，但此后一路下行至约498元，较首日高点腰斩，市值蒸发超350亿美元。
总结一下:宇树是中国具身智能赛道中极少数真正跑通了“研发-量产-回款-盈利”闭环的公司。但当前的核心矛盾在于：市场用一家“机器人时代的苹果”的估值，定价的却是一家硬件出货量领先、但“大脑”能力仍在追赶、商业化结构严重依赖科研采购的公司。 股价从1100元到498元的回撤，本质上不是宇树“变差了”，而是市场开始从情绪定价回归基本面定价，未来宇树的估计会继续下跌，498元并不是底部
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