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昨晚油价还在庆祝谈判，今晚盘面又翻脸了。 $CL 和$BZ 双双涨超2%，$BTC 却在7.8万附近发蔫。 看完8月26日双方的动作，我觉得市场终于反应过来：所谓复航，离真正开门还差得远。 伊朗和阿曼确实谈出了临时航道框架，宽约7英里，还准备联合扫雷；可伊朗转头就强调，这不等于海峡重开，军舰不准过，永久方案还要再谈30至60天。美国不结束战争、不解除封锁、不履行备忘录，海峡就继续关。 美国这边也没闲着，特朗普说主航道的水雷已经清完，鲁比奥则把打法从空袭转向制裁，财政部准备切断伊朗的石油、航运和跨境支付网络。 嘴上都在谈降温，手里却都在加筹码。 更关键的是，实际船流根本没恢复：周二仅5艘大宗商品船通过，远低于近10日平均15艘。油价此前先吐掉风险溢价，今晚又重新补回来。 BTC没有跟油一起冲，是因为它被两股力量夹着：复航能压低通胀，利好流动性；二级制裁升级，又可能收紧美元和跨境资金。 所以别只听“谈判推进”。 真正的方向，要看船有没有变多、伊朗出口有没有下降。 现在谈的还不是和平，而是双方在给霍尔木兹这道门重新标价。 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进