Minggu ini, semua orang menunggu Wash.
Pada 28 Agustus, Ketua Federal Reserve Kevin Wash akan menyampaikan pidato utama pertamanya sejak menjabat di Jackson Hole. Wall Street menyebutnya sebagai "jendela paling krusial bagi Wash untuk membangun kembali kredibilitas Fed."
Semua orang menebak: hawkish atau dovish? Apakah akan ada kenaikan suku bunga pada bulan September?
Tapi saya punya pandangan yang belum dewasa—
Apa yang dia katakan tidak terlalu penting.
Kenapa?
Karena pasar sudah menunjukkan kepada Anda dengan tindakan nyata:
Minggu lalu, Becent turun tangan untuk menyelamatkan pasar obligasi—memperluas pembelian kembali obligasi jangka panjang dalam upaya menekan imbal hasil Treasury AS.
Lalu apa yang terjadi?
Dolar AS turun hampir 1% selama seminggu, emas menembus $4.600, dan Bitcoin naik lebih dari 25% dalam satu minggu.
Menteri keuangan secara pribadi turun tangan untuk menyelamatkan situasi. Sebaliknya, hal itu memunculkan "perdagangan depresiasi mata uang" dalam emas dan Bitcoin.
Charlie McElligott dari Nomura Securities secara langsung menunjukkan bahwa reli kuat emas dan Bitcoin mencerminkan bahwa pasar mengubah kecemasan menjadi pengejaran depresiasi mata uang dan aset safe-haven.
Ini adalah suara pasar—mereka tidak lagi mempercayai Fed.
Tiga sinyal membuktikan bahwa The Fed "kehilangan kekuasaan":
Sinyal Satu: Tiga suara menolak pertemuan Juli—perpecahan internal paling tajam dalam hampir satu dekade
Pada 30 Juli, Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap di angka 9 banding 3.
Presiden Fed Cleveland Hamack, Presiden Fed Minneapolis Kashkari, dan Presiden Fed Dallas Logan—ketiganya memilih menolak kenaikan tersebut dan menyerukan kenaikan 25 basis poin.
Ini adalah pertama kalinya sejak 2016 Fed memiliki tiga suara yang saling bertentangan dalam keputusan yang sama.
Pertemuan bulan Juni tetap disetujui secara bulat, tetapi sedikit lebih dari sebulan kemudian, pergeseran dari "persatuan" menjadi "perpecahan."
Bank sentral yang bahkan tidak bisa meyakinkan rakyatnya sendiri—kredibilitas apa yang tersisa?
Sinyal 2: Tidak ada panduan jelas setelah pertemuan—bahkan tidak pura-pura
Sejak menjabat pada bulan Mei, Wash telah memegang moto "The Fed yang lebih tenang"—sengaja menghindari panduan yang berwawasan ke depan, mempersingkat pernyataan kebijakan, dan bersikap samar dalam konferensi pers.
Pasar menafsirkan ini sebagai "kurangnya tekad untuk melawan inflasi."
Wash menegaskan bahwa pidato Jackson Hole mungkin berfokus pada "refleksi kerangka makro" daripada panduan suku bunga jangka pendek, yang mengisyaratkan "perubahan narasi kebijakan yang lebih mungkin daripada memberi sinyal pemotongan suku bunga."
Apa artinya itu?
"Aku tidak akan memberitahu kalian apa yang akan kulakukan. Kalian menebak sendiri."
Sinyal 3: Ibu kota utama memilih dengan kakinya
Survei yang dirilis oleh Invesco pada bulan Juni menunjukkan bahwa dana kekayaan negara global yang mengelola sekitar $29 triliun ini mengalihkan alokasinya dari obligasi Treasury AS ke aset energi dan fisik.
Enam puluh persen bank sentral telah menegaskan bahwa skala utang AS tidak berkelanjutan dan status cadangan dolar semakin terkikis.
Jumat lalu, pendiri Bridgewater, Dalio, secara langsung menekankan: investor harus mengurangi posisi obligasi, mengalokasikan 10% hingga 15% dana mereka ke emas, lalu membeli "sejumlah kecil" Bitcoin.
Pendiri hedge fund terbesar di dunia berkata—jangan percaya US Treasuries, beli Bitcoin.
BTC sedang mengalami "pergantian identitas"
Ini bukan lagi sekadar "Indeks Sensitivitas Fed."
Data dari K33 Research menunjukkan bahwa korelasi Bitcoin dengan Nasdaq sedang mencapai titik terendah, dan sensitivitas Bitcoin terhadap keputusan suku bunga FOMC jauh lebih rendah dibandingkan tingkat siklus historis.
Korelasi Bitcoin dengan indeks pelonggaran global telah bergeser dari +0,21 sebelum persetujuan ETF menjadi -0,778—ini bukan pembalikan bertahap, melainkan pembalikan struktural.
Negara ini berubah dari "aset risiko" menjadi "lindung nilai kredit dolar."
VanEck juga mengatakan: Kekhawatiran yang didominasi fiskal dan pelemahan struktural dolar AS memberikan dukungan narasi institusional untuk Bitcoin sebagai hedge.
Jadi, apakah benar-benar penting apakah elang Wash atau merpati itu hawkish?
Hawks? Terus menaikkan suku bunga—ekonomi tidak bisa bertahan, dan kredit dolar terus retak.
Dovish? Peralihan ke pelonggaran—inflasi terus membara, dan daya beli dolar terus menurun.
Kedua jalur tersebut mengarah ke arah yang sama: kredit dolar sedang mengalami depresiasi.
Apa yang dikatakan Washes hanya memengaruhi fluktuasi jangka pendek.
Tren menuju dedolarisasi menentukan harga jangka panjang.
$BTC$XAU$CL #杰克逊霍尔临近 jalur kebijakan Wash dapat diperjelas?
Penafian: Konten OKX Orbit ini hanya disediakan untuk tujuan informasi. Selengkapnya
Balasan
Belum ada komentar. Jadilah yang pertama membalas!
