Postingan

Ketika keuntungan sebuah perusahaan tumbuh, arus kas bebas menurun, dan manajemen membanggakan bahwa arus kas bebas akan tumbuh dua digit pada paruh kedua tahun ini. Mengapa? Jika kita hanya membicarakan bisnis utama, laporan keuangan yang dirilis $WMT mengesankan baik dari segi pendapatan maupun laba: total pendapatan kuartal kedua mencapai $187,9 miliar, naik 5,9% secara tahunan; Laba operasional yang disesuaikan meningkat 17,4% secara tahunan, dengan laba per saham yang disesuaikan mencapai $0,81, naik 19,1% secara tahunan; Perusahaan juga meningkatkan penjualan tahun penuh, laba operasional, dan panduan laba per saham. Namun, saya pikir perubahan arus kas dalam laporan keuangan ini layak untuk didiskusikan. Jika Anda melihat dengan seksama, Anda akan menemukan bahwa hal itu sulit untuk dicapai. Dua titik data perlu dilaporkan di sini: arus kas bebas Walmart pada paruh pertama tahun ini turun dari $6,943 miliar pada periode yang sama tahun lalu menjadi $5,529 miliar, penurunan tahunan sebesar 20,4%; Namun, manajemen masih memperkirakan arus kas bebas akan mencapai pertumbuhan dua digit tahun fiskal ini. Apa artinya ini? Banyak orang mungkin tidak memahami: tahun fiskal lalu, $WMT Walmart memiliki arus kas bebas sebesar $14,923 miliar untuk tahun penuh. Bahkan pada ambang minimum 10% untuk "pertumbuhan dua digit," tahun fiskal ini masih harus mencapai setidaknya $16,415 miliar. Setelah mengurangi $5,529 miliar yang sudah dihasilkan pada paruh pertama, setidaknya $10,886 miliar akan dibutuhkan pada paruh kedua, sementara arus kas bebas Walmart pada paruh kedua tahun lalu sekitar $7,98 miliar. Lihat grafik yang saya buat; ketika Anda menaruh bagian ungu di atas, perbandingannya sangat jelas