أساسيات تداوُل الصفقات الضخمة
ما هو تداول الصفقات الضخمة؟
تُعرَّف الصفقة الضخمة بأنَّها معاملة كبيرة الحجم، يتمُّ التفاوض بشأنها على نحوٍ خاص. وهي شائعة بين المُستثمِرين من قِطاع المؤسَّسات وصناديق التحوُّط والأفراد أصحاب صافي الثروات العالية الذين يُديرون رؤوس أموال كبيرة في السوق. فلدى تنفيذ الطلبات الضخمة عبر منصَّات التداوُل (بالطريقة التقليدية عبر دفتر الطلبات)، يواجه المتداولون مخاطر التأثير في السوق والتسبُّب بانزلاق سعري. وبذلك تظهر المفاوضات الخاصَّة كبديل، حيث يمكنهم تحديد سعر التسوية مسبقًا اعتمادًا على آلية طلب عروض الأسعار من أحد صُنَّاع السوق.
ما هو طلب عرض الأسعار (RFQ)؟
طلب عرض الأسعار (RFQ) هو إشعار إلكتروني يتم إرساله إلى صناع السوق للتعبير عن نيتهم في تداول أداة مالية أو إستراتيجية معينة. ويتم تنبيه صناع السوق بمجرد إرسال طلب عرض الأسعار، وسيُطلب منهم تقديم طلب شراء وطلب بيع للإستراتيجية المطلوبة.
ما الحدّ الأدنى لحجم الصفقة الضخمة؟
الحدّ الأدنى للقيمة الاسميَّة للصفقة الضخمة هو 1,000 دولار أمريكي أو ما يُكافِئها.
لماذا يختلف السعر المُركَّب الظاهر في أداة إنشاء طلبات عروض الأسعار عن السعر الذي يتوقَّع مني صانع السوق دفعه؟
يعتمد السعر المُركَّب المعروض في أداة إنشاء طلبات عروض الأسعار على السعر الوسطي بين أحدث أسعار البيع والشراء في دفتر الطلبات (المعروف بسعر المنتصف). غير أنَّ تداوُل الصفقات الضخمة يتمُّ خارج دفتر الطلبات، باعتبارها صفقات خاصَّة يتم التفاوض عليها مباشرةً بين المتداوِل المُتلقِّي وصانع السوق. وبناءً على ذلك، ليس من الضروري أن تتطابق قيمة عرض السعر المُقدَّم من قِبَل صانع السوق مع السعر وفق دفتر الطلبات.