Les rendements des obligations d’État japonaises ont culminé à 3,5 %, déclenchant un effet papillon, et le bitcoin a grimpé en flèche pour devenir le nouveau favori de la couverture du risque souverain mondial
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mai2025 -- Le rendement des obligations d’État japonaises à 40 ans a franchi la barre des 3,5 %, atteignant un niveau record sur les écrans électroniques de la salle des marchés obligataires de Tokyo avec une série de chiffres rouges éblouissants. Ce chiffre était de 0,25 % il y a sept ans et de 1,3 % il y a deux ans, mais aujourd’hui, il monte en flèche.
À peu près au même moment, le prix du bitcoin sur les échanges mondiaux de crypto-monnaies a franchi la barre des 112 000 dollars, établissant ainsi un record absolu.
Lesactifs refuges les plus sûrs du système financier traditionnel et les nouveaux actifs les plus controversés à l’heure actuelle forment une image miroir dramatique : la flambée des rendements du Trésor révèle une base ébranlée pour le crédit souverain, tandis que la flambée du bitcoin souligne sa valeur en tant qu’outil de couverture.
Obligations d’État japonaises : Le marché des obligations d’Étatjaponaises, où le cygne noir a pris son envol
, connaît une crise de confiance épique. En mai 2025, le rendement des obligations d’État japonaises à 40 ans a atteint un niveau record de 3,5 %, et le rendement des obligations d’État à 30 ans a également atteint son plus haut niveau depuis 2004. Les rendements obligataires sont inversement proportionnels aux prix, et la flambée des rendements signifie que les prix des obligations ont chuté, et les investisseurs votent avec leurs pieds pour abandonner ce qui était autrefois considéré comme le marché de la dette le plus sûr au monde.
Au cœur du problème de la dette du Japon réside dans le déséquilibre fondamental entre le montant de sa dette et sa capacité à rembourser ses dettes. Le ratio dette/PIB du Japon a dépassé 250 %, bien au-dessus des 62 % de l’Allemagne, tout en maintenant des rendements obligataires similaires.