Apple et Tesla lancent Solana : les actions tokenisées peuvent-elles attirer les utilisateurs de crypto-monnaies ?

Mots : Jeffrey Gogo

Compilateur : Tim, PANews

Principaux points à retenir :

• Avec 23,3 milliards de dollars d’actifs du monde réel émis sur la chaîne, de plus en plus de plateformes crypto-natives commencent à faire des ouvertures à la finance traditionnelle.

• Plusieurs bourses telles que Kraken et Binance ont lancé des produits tokenisés pour des actions américaines populaires telles qu’Apple et Tesla.

• Certains analystes disent que les actions tokenisées ont un grand potentiel dans l’espace crypto, tandis que d’autres pensent que les actions tokenisées ne réussiront que si elles se concentrent sur des actions volatiles à haut risque.

La bourse de crypto-monnaies Kraken a annoncé le lancement de xStocks, une version tokenisée d’actions américaines populaires telles que Apple, Nvidia, Tesla, etc. Dans le domaine en constante expansion des actifs du monde réel avec la technologie blockchain, cette innovation fusionne les crypto-monnaies avec la finance traditionnelle.

Aujourd’hui, alors que les échanges de crypto-monnaies se rapprochent de la finance traditionnelle, les actions tokenisées peuvent-elles s’appuyer sur les échecs passés ? Seront-ils en mesure d’attirer des traders « dégendés » qui sont connus pour chasser les investissements à haut risque et à forte volatilité ?

Ryan Lee, analyste principal chez Bitget, a déclaré à Cryptonews : « Les actions tokenisées ont un grand potentiel dans l’espace crypto en raison de leur capacité à diviser la propriété des actifs, du trading ininterrompu 24 heures sur 24 et de la liquidité améliorée grâce à une plateforme blockchain. »

Les titres tokenisés sont des versions numériques d’actions ordinaires qui peuvent être échangées sur la blockchain. Dans le cas de Kraken, plus de 50 tokens et ETF sont émis sur la blockchain Solana.

Chaque jeton xStock est rattaché à la valeur des actions de l’entité correspondante, qui sont détenues en séquestre par Backed Finance, qui travaille ensemble en tant que partenaire pair de Kraken dans ce partenariat. Par exemple, un jeton Apple Inc. (AAPLx) suivra le prix de l’action AAPL sur le NASDAQ et sera échangeable contre de l’argent 1:1.

Les investisseurs n’ont pas besoin de détenir l’action directement, ils peuvent simplement détenir le jeton, qui représente la propriété du titre. Kraken a déclaré que ses jetons ne sont pas ouverts à l’utilisation par des clients aux États-Unis et ne seront vendus que sur certains marchés en dehors des États-Unis.

Les bourses de crypto-monnaies américaines qui offrent des services d’actions tokenisées ne sont pas des pionniers dans l’industrie. La plateforme de Bybit a récemment annoncé un produit similaire, et Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaie au monde, a essayé une telle entreprise en 2021, mais a rapidement arrêté le projet sous la pression des régulateurs de Hong Kong.

Y a-t-il une demande de tokenisation d’actions dans l’espace crypto ?

Les actions tokenisées n’ont pas encore été largement adoptées dans l’espace crypto, mais leurs partisans pensent que ces produits ont le potentiel de changer fondamentalement la façon dont les gens participent à l’investissement sur les marchés financiers. Comme le souligne Lee, analyste chez Bitget, «

produits tels que les actions tokenisées deviennent de plus en plus populaires sur le marché, principalement en raison de la demande des investisseurs particuliers pour des opportunités d’investissement en actions traditionnelles avec des barrières à l’entrée plus faibles et une plus grande flexibilité opérationnelle. »

Sam MacPherson, cofondateur et PDG de Phoenix Labs (développeur du protocole de prêt décentralisé Spark), a déclaré que les titres tokenisés « transforment les instruments du marché statiquement fermé en modules composables dans l’économie on-chain ».

« Cette technologie permet un accès mondial 24 heures sur 24, un règlement en temps réel et permet de nouveaux cas d’utilisation financière », a déclaré MacPherson à Cryptonews, ajoutant :

« Ce cas d’utilisation financière peut couvrir un large éventail de produits financiers tels que les prêts hypothécaires et les stratégies de portefeuille automatisées, marquant une nouvelle phase de convergence entre la finance traditionnelle et les marchés DeFi, et finalement un système financier intégré. »

Mais tout le monde n’a pas le même enthousiasme, du moins pas au début. Georgii Verbitskii, fondateur de la plateforme de services DeFi Tymio, est prudent quant aux actifs que les traders de crypto-monnaies privilégieront.

Dans une interview accordée à Cryptonews, Verbitskii a déclaré que pour que les actions tokenisées réussissent, leurs stratégies de cotation doivent être adaptées aux préférences des investisseurs en cryptomonnaies, en mettant l’accent sur ce qu’il propose comme « actifs axés sur les tendances ou non corrélés ».

« Bien que le concept soit prometteur, la demande réelle dépendra fortement du type d’actif spécifique coté sur la bourse », a noté Verbitskii, ajoutant : « Sur les plateformes de trading d’actifs cryptographiques, les actions thématiques très volatiles sont susceptibles d’être préférées par les investisseurs. » Il a ajouté :

Les actions d’influenceurs comme GameStop, pas les actions traditionnelles de premier ordre comme Nvidia et Microsoft. Ces derniers ont tendance à être moins volatils, ce qui les rend moins attrayants pour les traders de crypto-monnaies, tandis qu’une volatilité plus élevée suscite plus d’intérêt.

Ces dernières années, les investisseurs en crypto-monnaies ont eu tendance à choisir des actifs qui construisent un récit autour de la culture des mèmes ou qui ont un potentiel de hausse spéculative.

Par exemple, l’influenceur Keith Gill (qui se fait appeler Roaring Kitty sur Twitter et YouTube, et DeepFxxingValue sur le forum de casino Reddit de Wall Street) s’est fait un nom en faisant un pari haussier sur GameStation, ce qui a suscité l’enthousiasme des investisseurs particuliers, y compris les investisseurs en crypto-monnaies.

En janvier 2021, le cours de l’action GameStation a grimpé en flèche de 1 600 % sur les publications sociales de Gill, ce qui a coûté cher aux fonds spéculatifs qui ont vendu à découvert le détaillant de jeux vidéo basé au Texas.

Cette frénésie s’est également étendue aux actions d’influenceurs telles que AMC Entertainment, et continue de se propager au marché des crypto-monnaies. Les traders de crypto-monnaies ont donné naissance à de nouveaux jetons d’influenceurs inspirés par des entreprises comme GameStop, AMC, etc.

actions tokenisées visent un marché de 250 milliards de dollars : faire face à

des défis réglementairesVerbitskii estime que les matières premières tokenisées telles que l’or ou l’argent sont plus susceptibles de « générer un fort intérêt » que les actions tokenisées dans les actifs cryptographiques.

« Il existe des précédents pour que ces actifs attirent les investisseurs à la recherche de diversification ou de couverture », a-t-il déclaré, faisant référence à l’exchange de cryptomonnaies FTX, qui a lancé des contrats à terme perpétuels sur l’or avant sa faillite choquante en 2022.

Les experts soulignent que l’incursion de Kraken dans les titres tokenisés est un nouveau moyen de combler le fossé entre la crypto et la finance traditionnelle, mais la clé du succès de l’entreprise sera de répondre aux exigences réglementaires dans les régions où xStocks sont disponibles.

La principale raison de l’échec de Binance à lancer un produit d’actions tokenisées en 2021 était des problèmes de conformité, et elle n’a pas obtenu de licence de trading de valeurs mobilières. Les régulateurs de Hong Kong se sont également renseignés sur les dispositions de garde de la bourse pour les jetons d’actions.

Les analystes soulignent que les actions tokenisées pourraient devenir une bombe à retardement réglementaire en l’absence de confiance du public. Le partenariat de Kraken avec Backed Finance, une plateforme de tokenisation réglementée, est conçu pour dissiper de manière préventive ces préoccupations.

« xStocks a été conçu dès le départ pour relever ces défis réglementaires », a déclaré le cofondateur de Supported, Adam Levi, dans une réponse par e-mail aux questions de Cryptonews.

« Ils sont entièrement garantis et garantis par les actions sous-jacentes à un ratio de 1:1, émis sous un prospectus de l’UE conforme aux exigences de la directive MiFID II (Directive sur les marchés d’instruments financiers), contenant des dispositions complètes de divulgation aux investisseurs et soumis à un cadre juridique et réglementaire clair. Cela porte la forme tokenisée à un niveau institutionnel.

Levi a ajouté que les produits xStocks proposés par Kraken sont émis en totale conformité avec les exigences réglementaires à Jersey, en Suisse et dans l’Union européenne.

Il pense que la demande d’actions tokenisées « augmentera considérablement au fil du temps ». Levi prédit que le segment poursuivra la trajectoire des stablecoins, la taille du marché devant atteindre 250 milliards de dollars au cours des prochaines années. Il a déclaré que l’infrastructure

est prête, que la demande du marché augmente de jour en jour et que l’élan de transformation est imparable.

Démocratiser les actifs du monde réelL’industrie

de la cryptographie considérait autrefois la réglementation comme un renversement radical du Bitcoin, et maintenant Kraken et Backed testent la capacité des entreprises de cryptomonnaie à innover dans le cadre réglementaire. À l’heure actuelle, un certain nombre d’entreprises ont commencé à fournir des services d’actions tokenisées de sécurité.

La bourse tokenisée de Dubaï, Allo, a achevé la tokenisation de 2,2 milliards de dollars d’actifs du monde réel à travers 11 000 actions américaines et fonds négociés en bourse. Les utilisateurs peuvent utiliser la plate-forme pour acheter des actions on-chain d’actions lourdes Bitcoin, de MicroStrategy Technology, de Tesla, de Google et d’autres sociétés.

Le PDG d’Allo, Kingsley Advani, a déclaré que la société avait tokenisé plus de 1 000 sociétés cotées en bourse qui prévoyaient de passer par des introductions en bourse, notamment SpaceX d’Elon Musk, OpenAI et Anthropic.

« Les investisseurs peuvent accéder à ces actifs plus rapidement avec des barrières à l’entrée plus faibles, ce qui démocratise l’investissement dans les actifs physiques », a noté Advani, ajoutant que la tokenisation a augmenté la liquidité de sa plateforme, élargi l’accès aux investissements pour les petits investisseurs et accéléré les règlements.