La Réserve fédérale est de plus en plus attentive aux risques de stagflation, un mélange difficile de ralentissement de la croissance et de hausse de l’inflation qui pourrait mettre au défi les décideurs politiques.
Alors que le président Jerome Powell a insisté sur le fait que l’économie est en « bonne forme » et a souligné que la banque centrale est « bien placée pour attendre et voir », avant de changer de politique, des changements subtils dans la déclaration de politique de la banque centrale ont mis en évidence des inquiétudes accrues quant à l’orientation de l’économie.
En maintenant son taux d’intérêt de référence stable aujourd’hui, la banque centrale américaine a reconnu le risque croissant d’une hausse de l’inflation et du chômage – à peu près la définition de la stagflation, qui a fait sa dernière apparition pendant une grande partie des années 1970. Ce scénario laisserait à la banque centrale une marge de manœuvre limitée pour stimuler une économie affaiblie sans alimenter davantage l’inflation.
« La Fed s’inquiète de la stagflation », a posté Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, sur X après la décision. « Nous pensons que ce résultat serait bon pour le bitcoin. »
Dans un rapport précédent, Pandl a fait valoir que la hausse des droits de douane contribue à la stagflation, qui nuit historiquement aux actifs traditionnels mais profite aux rares réserves de valeur comme l’or. « Le bitcoin n’existait pas lors des stagflations passées », a-t-il écrit, « mais peut être considéré comme une marchandise numérique rare et est de plus en plus considéré comme une réserve de valeur moderne. »
Le bitcoin s’est échangé dans une fourchette étroite après l’annonce de la Fed et les remarques de Powell. Il a brièvement touché 97 500 $ plus tôt mercredi en raison de l’optimisme entourant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine avant de revenir à 96 500 $, en hausse de 1,6 % au cours des dernières 24 heures.
L’indice CoinDesk 20 (CD20), un indicateur plus large du marché des cryptomonnaies, n’a augmenté que de 0,3 % au cours de la même période, plombé par des baisses de 1 % à 3 % de XRP, AVAX, UNI, NEAR et AAVE.
Pendant ce temps, les actions se sont légèrement redressées après les pertes précédentes, le S&P 500 et le Nasdaq clôturant en hausse de 0,4 % et 0,3 %, respectivement.