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A medida que fluctúan los activos bursátiles básicos de EE. UU., los fondos se están extendiendo a lo largo de la cadena de suministro $NVDA hacia el sector de almacenamiento surcoreano. La expansión de la tasa de hash ha convertido a HBM en un cuello de botella clave, y la pureza de suministro de SK Hynix y la recuperación integral de Samsung han comenzado a absorber la liquidez residual. Si los fondos multimercado siguen buscando hardware para ponerse al día, la estabilización del won coreano amplificará la flexibilidad de valoración de los líderes de la cadena de suministro. Una vez que las políticas de exportación de chips al extranjero se endurezcan o el capital extranjero regrese al mercado estadounidense, este efecto de desbordamiento disminuirá rápidamente y la monitorización futura se centrará en el flujo neto de capital extranjero hacia las principales empresas de almacenamiento.
#闪迪投资者日后股价大涨, objetivos a largo plazo aún por verificar. #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #AI押注受挫, el gigante del trading de Wall Street perdió 15.000 millones de dólares en el mes#SPCX持股结构曝光, la posición pesada en Harvard 13F ha subido hasta 142,8, lo que en realidad me tranquilizó, y el sentimiento del mercado se reavivó al instante.
En cuanto a las noticias, la estructura de holding quedó expuesta: las 13F holdings de Harvard eran $SPCX fuertemente detenidas. Todos vieron el dinero inteligente y se lanzaron inmediatamente a hacerse con acciones. Pero tras leerlo, mi primera reacción no fue emoción, sino precaución.
Primero analicemos el asunto en sí.
Las participaciones de 13F reveladas son las posiciones de las instituciones del trimestre anterior, no ahora. En otras palabras, la fuerte posición de Harvard en $SPCX puede haber ocurrido hace mucho tiempo, pero solo ahora que la hemos visto. Para cuando los inversores minoristas ven la noticia y se lanzan a la acción, las instituciones pueden haber empezado ya a ajustar sus posiciones. Esto no quiere decir que Harvard sea pesimista, pero la brecha temporal significa que no podemos seguir ciegamente el juego.
Además, $SPCX ha repuntado desde mínimos anteriores hasta 142,8, mostrando algunas ganancias. Un nuevo rally tras la publicación de la noticia se siente más como un catalizador emocional que como un cambio fundamental repentino. La verdadera lógica institucional de mantener no cambiará fundamentalmente solo por un movimiento de 13F.
¿Qué impacto tiene en nosotros?
Primero, el sentimiento a corto plazo es positivo. Las instituciones de nivel de Harvard que mantienen posiciones fuertes envían una señal de "respaldo" al mercado, atrayendo seguidores a entrar. $SPCX impulso a corto plazo puede seguir teniendo un impulso ascendente.
Segundo, pero perseguir riesgos más altos es significativo. 13F está rezagado en los datos, y el precio ya ha reaccionado de antemano. Perseguir ahora probablemente podría estar relacionado con el alto del sentimiento. Especialmente porque $SPCX ya es muy volátil; una vez que el sentimiento se enfría, la caída se acelera rápidamente.
Tercero, presta atención a la presión bajista anterior. $SPCX ha habido acumulaciones bajistas largas antes, este rally ha forzado a salir algunas posiciones cortas. Si la compra no se mantiene en el futuro, el precio igualmente caerá.
Mis propias opiniones y enfoques:
He sufrido pérdidas en $SPCX antes, y me enseñaron una lección cuando estaba corto. Así que ahora, viendo 142,8, no persigo ni los largos ni los cortos de forma casual.
Mi enfoque es: primero mira el volumen. Si este rally tiene un crecimiento sostenido del volumen, significa que efectivamente hay capital incremental entrando en el mercado. Luego puedes esperar a un retroceso antes de considerar una posición pequeña para probar posiciones largas. Si es solo una reducción de volumen impulsada por las noticias, es muy probable que vuelva, así que seguiré atento.
Las posiciones pesadas de 13F pueden usarse como referencia, pero no como base para comprar o vender. Las instituciones compran posiciones; lo que vemos es solo la parte trasera. Una vez que el sentimiento está digerido y el precio se estabiliza, decide si entrar o no.
En esta posición actual, elijo observar, no perseguir.
$SPCX #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F ocupa posiciones difíciles [Vigilancia del Faraón en el Mercado]
¡Esta temporada de resultados está en racha! En el S&P 500, el 86% de las empresas tienen beneficios que superan las expectativas, con tasas de crecimiento globales que alcanzan su nivel más alto desde 2021; los datos son absolutamente históricos.
Pero, ¿por qué Wall Street sigue fingiendo cosas? Porque hay tres muros bloqueando el paso—
Primero, solo la IA genera dinero. Este chico por sí solo asumió la mitad del crecimiento del BPA del S&P 500 este año, mientras que la empresa solo tuvo un aumento del 2%, con toda la promoción dependiendo de los mejores estudiantes para obtener la media de la puntuación.
En segundo lugar, ya no se pueden exagerar las valoraciones. La ratio precio-beneficio bajó de 26 a menos de 22, con el índice subiendo enteramente respaldado por los beneficios reales, mientras que las valoraciones se están reduciendo —como la pirámide de faraones que sube pero no muchos ladrillos.
Tercero, la macroeconomía no ayuda. El rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años está estancado en el 4,63%, los precios del petróleo siguen siendo persistentes y la historia dice que cuando las materias primas suben, los beneficios corporativos dejan de ser rentables.
Así que el precio objetivo para el Wall Street 7894 no es porque no vean beneficios, sino porque todo está "justo bien" ahora mismo—tan bueno que no se puede tolerar ni un solo grano de arena.
El mercado está pasando de "expectativas de compra" a un "periodo de validación", con una dirección clara pero con margen limitado de mejora. Se esperan buenas órdenes, no se persiguen.
El tesoro del faraón está reservado para quienes son pacientes. $BTC $ETH $BEAT #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? Que BTC mantenga alrededor de 63.290 dólares mientras el volumen se agota no es una señal clara de riesgo en la situación. El modesto rendimiento superior de ETH y la ligera caída de SOL apuntan a una posición selectiva, no a una convicción generalizada en las criptomonedas.
La tensión macroeconómica más importante se sitúa entre el débil consumo y el ciclo de capital de la IA. Con la división de la Fed y los beneficios de infraestructuras de IA bajo escrutinio, consideraría la resiliencia actual frágil hasta que la participación se expanda más allá de un conjunto reducido de activos.
Solo es mi opinión, no un consejo.$BTC Si no baja de 62.000, sigue siendo alcista
El soporte que aparece abajo está en 62.200-62.000
La resistencia está cerca de 64.000 por encima
En el ámbito de las noticias
Los datos de inflación se enfriaron, pero el apetito por el riesgo se mantuvo limitado
El 12 de agosto, el IPC estadounidense de julio se publicó en un 3,4% interanual (el anterior 3,5%) y el IPC subyacente fue del 2,5% interanual (el aumento más pequeño desde febrero), manteniéndose estable en comparación con mes y por debajo del 0,2% esperado. Tras la reducción de la inflación, las expectativas del mercado sobre una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre se suavizaron significativamente: la probabilidad de mantener los tipos sin cambios subió al 67,6%.
Sin embargo, cabe señalar que las noticias positivas no se han traducido en un repunte generalizado del apetito por el riesgo. El informe de investigación de Xangle señala que, aunque la inflación se ha ralentizado, la incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos de interés persiste, ya que el interés comprador está relativamente concentrado en Bitcoin, y las altcoins convencionales como Ethereum aún no han visto una rotación significativa de capital. El mercado cripto se encuentra actualmente en un entorno dual entrelazado con "expectativas de liquidez" y "riesgos geopolíticos".
Aspecto regulatorio: reunión de la SEC cancelada repentinamente
La SEC canceló repentinamente la reunión de normas regulatorias de criptomonedas prevista para el pasado viernes, y el plan original para avanzar con la propuesta de Reg Crypto y el acuerdo de exención por innovación podría estar relacionado con la CLARITY Act, que previamente se había pospuesto. La incertidumbre regulatoria añade variables a corto plazo.
Los movimientos institucionales son cautelosos
10x Research señala que las stablecoins siguen saliendo del mercado cripto, siendo Strategy, que en su día fue uno de los compradores más estables, vendiendo durante cuatro semanas consecutivas. Sin embargo, también hay señales positivas: Strive de Vivek Ramaswamy anunció un aumento en Bitcoin, gestionando activos por un total de 1.000 millones de dólares.
Geopolítica: Los precios del petróleo bajan pero los riesgos persisten
El crudo WTI bajó de unos 100 dólares por barril a principios de mes a un rango de 81 dólares, aliviando las presiones inflacionarias. Sin embargo, persisten tensiones en el estrecho de Ormuz entre Estados Unidos e Irán, y persisten riesgos como ataques hutíes a refinerías saudíes.
Actualmente, el mercado se encuentra en un estado de "equilibrio débil": la inflación en enfriamiento supone un respiro, con fluctuaciones estrechas en el rango de 62.000 a 66.000 dólares, con operaciones de alta venta y baja especificación dentro del rango
Las opiniones personales anteriores son solo para referencia
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? #CLARITY表决待定, las normas de la SEC siguen sin aplicarse #加密估值转向收入, ¿cómo debería valorarse BTC? El mercado bursátil coreano tiene de repente activos centrales de IA, con una división entre $000660.KS y $005930.KS cada vez más clara
La línea del mercado bursátil coreano no puede ser ignorada recientemente. Con el mercado de IA ahora y las valoraciones de activos centrales de EE. UU. ya no baratas, el capital busca naturalmente oportunidades en la segunda y tercera capa de la cadena de suministro global. El aspecto más singular del mercado coreano es que no se limita a depender ciegamente de la IA, sino que en realidad tiene dos nombres principales en la superficie: $000660.KS y $005930.KS.
La historia de $000660.KS es bastante aguda. El liderazgo de SK Hynix en HBM la ha convertido en un proveedor inevitable en la hoja de ruta de la fábrica de IA de NVIDIA. Los chips de IA no son solo GPUs; HBM es casi un cuello de botella en el rendimiento. No importa lo potente que sea tu potencia de cálculo, si el ancho de banda de memoria no puede mantenerse al día, la eficiencia del sistema se quedará atascada. Por eso SK Hynix es vista por el mercado como un beneficiario directo de la expansión de la potencia de computación de IA — no solo un sentimiento, sino un factor determinado por su posición en la cadena de suministro.
La historia de $005930.KS es más complicada. Samsung dispone de almacenamiento, smartphones, fundición, envases, paneles y electrónica de consumo. La complejidad significa que la pureza no es tan alta como la de SK Hynix, pero también implica que hay más margen de reparación. En el pasado, la insatisfacción del mercado con Samsung se debía principalmente al ritmo de HBM, la competencia en las fundiciones y la complejidad empresarial que lastraban a la baja las valoraciones. Pero si Samsung mejora gradualmente en la verificación de clientes de HBM, el embalaje avanzado, la fijación de precios de almacenamiento y la cooperación en IA, su recuperación se parecerá más a la recuperación de valoración de un gigante tecnológico integral que a la elasticidad de un único ticket de almacenamiento.
Así que la cadena de IA coreana no puede ser recolectada en una sola olla. $000660.KS Como los activos HBM de alta pureza, es mejor hablar de cuellos de botella en servidores de IA; $005930.KS Como los gigantes tecnológicos integrales con bajas expectativas, es mejor hablar de recuperación y de repuntes. Uno depende de liderar, el otro de mejorar. El mercado preferirá cosas diferentes en distintas etapas. Cuando el sentimiento de la IA está en su punto más alto, los fondos persiguen ganancias fuertes; Cuando el mercado se expande, los fondos buscan volumen y se recuperan de las acciones rezagadas.
Pero el mercado coreano también tiene sus propios riesgos. Los flujos de capital extranjero, el tipo de cambio del won coreano, la volatilidad global de las acciones tecnológicas, las exportaciones estadounidenses de chips y las políticas de la cadena de suministro lo afectan. Las acciones coreanas no son una simple "versión barata de las acciones estadounidenses de IA"; tienen mayor flexibilidad cíclica y variables externas más fuertes.
Al entrar en la semana del 17 de agosto, si la IA estadounidense sigue fluctuando, la cadena de almacenamiento surcoreana se convertirá en un foco de capital. Porque si el mercado de IA se extiende de GPUs a memoria, Corea del Sur no es un mercado marginal sino un centro de suministro central. Antes, la gente solo se centraba en $NVDA al comprar IA, pero ahora los fondos más maduros preguntan: ¿Quién proporciona a $NVDA la memoria más crítica? En cuanto surge esta pregunta, las acciones coreanas atraen tráfico. Las tendencias de precios de H u otros grupos de monedas nuevas probablemente se consumirán como combustible para posiciones en derivados. ¿Ha confirmado que la esencia de un aumento no es una señal direccional sino una cadena de liquidaciones? La publicación original señala dos puntos clave. Primero, la expectativa de que una moneda específica (denominada H) se convierta en la siguiente acción principal en la alza. En segundo lugar, las monedas imitaciones con temas similares siguen repetidamente patrones que inducen la venta en corto en sus máximos tras picos. Esto significa que no se trata solo de una simple predicción de precios, sino que las acciones de posición de los participantes en el mercado deben interpretarse de una manera que preceda o distorsione los precios. Desde la perspectiva del mercado de derivados, este patrón se interpreta con una lógica clara. Si la financiación se sobrecalienta durante una subida pronunciada, el coste para que los nuevos compradores mantengan sus posiciones largas aumenta, y cuando surge presión de venta, se producen liquidaciones cortas antes de que el precio baje. En otras palabras, al principio del alza, un short squeeze acelera el alza, y cuando la carga de financiación de posiciones largas alcanza su punto máximo, se convierte en la causa de una caída brusca. Actualmente, el mercado para este ciclo SanDisk subió de 1190 a 1775, un repunte de dos semanas cerca del 50%, siendo el catalizador principal el Día del Inversor el 13 de agosto.
Boom del Día del Inversor, Lógica de la valoración cambiando
La dirección ha implementado un modelo financiero a largo plazo: crecimiento de ingresos de dos dígitos de medios a altos desde el año fiscal 2028 hasta 2030, margen bruto no GAAP hasta alrededor del 80%, margen operativo cercano al 75% y un retorno de efectivo excedente del 100% para los accionistas tras la inversión. Las empresas de chips de memoria se atreven a reclamar un margen bruto del 80%, y el mercado se revalora de inmediato.
Los acuerdos a largo plazo de 93.900 millones de dólares aseguran ingresos garantizados
La empresa ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo de NBM con ocho clientes de centros de datos, con un valor total de contrato de aproximadamente 93.900 millones de dólares y un plazo medio superior a cuatro años. Cubriendo más del 50% de la capacidad en el año fiscal 2027 y aproximadamente dos tercios de la capacidad en el año fiscal 2028. Esto significa que, incluso si los precios spot de la NAND retroceden, una proporción significativa de los ingresos y beneficios permanece protegida. Por primera vez, las empresas de almacenamiento han ganado visibilidad en la demanda que abarca varios años.
Las instituciones subieron colectivamente sus precios objetivo
JPMorgan mejoró su calificación de Neutral a Sobreponderado, con un precio objetivo de 2.250 dólares. Goldman Sachs mantiene una calificación de compra con un precio objetivo de 2.200 dólares. UBS elevó su precio objetivo a 1750 dólares, y Mizuho lo elevó a 1900 dólares. El precio objetivo consensuado del mercado ronda los 2.000 dólares.
La inferencia de IA abre nuevos techos de demanda
La inferencia de modelos de IA genera grandes cantidades de datos de caché KV, lo que provoca que algunas cargas de trabajo pasen de la costosa DRAM a la NAND. SanDisk posiciona a los SSD como la batería de tokens para la inferencia de IA, y para 2026, la inferencia de IA impulsará a los SSD de nivel empresarial al mayor mercado de aplicaciones downstream para NAND. En cuanto a la oferta, el presidente del Grupo SK, Chey Tae-won, afirmó que incluso duplicar la capacidad de producción en los próximos cinco años podría no satisfacer la demanda.
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
Datos del mercado: El 13 de agosto, Día del Inversor, SanDisk subió más del 13% para cerrar en 1.528 dólares, y luego subió otro 7,39% el 14 de agosto para cerrar en 1.641 dólares, con un volumen de negociación de 33.900 millones de dólares, superando por primera vez el mercado bursátil estadounidense. En dos semanas, repuntó de 1000 a 1775, superando el 70%.
La esencia de este repunte es que el mercado está cambiando el marco de valoración de SanDisk. Anteriormente, analizamos el punto alto del ciclo NAND y le dimos una valoración baja; ahora, analizamos la demanda estructural en la era de la inferencia de IA + la visibilidad de los bloqueos de protocolo a largo plazo + los compromisos de retorno de los accionistas. Tres lógicas apiladas, redefiniendo el techo. $BTC $ETH $OKB
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte.Un tercio del negocio de $MU es almacenamiento móvil para consumidores, con márgenes brutos que superan el 87%
No hace mucho, Apple intentó comprar chips chinos, pero, como era de esperar, la Casa Blanca se negó
Incluyendo $SNDK, ya que Changxin y Changcun están atentos al mercado, pero su presencia en la lista de defensa estadounidense debilita las expectativas de China de sustitución de suministros, lo cual es positivo para el poder de negociación de toda la industria del almacenamiento#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? Todos, el estado actual de BTC es un poco como la calma antes de la tormenta.
El último informe de 10xResearch lo dice sin rodeos: el volumen de operaciones de Bitcoin se ha reducido claramente, su rango de volatilidad de precios se ha reducido a mínimos de varios meses y la volatilidad implícita ha tocado fondo. Mientras tanto, las entradas de ETF de BTC siguen siendo débiles, mientras que los fondos de stablecoin continúan saliendo del mercado cripto. Tanto los volúmenes de operaciones al contado como los apalancados están disminuyendo, y el mercado realmente carece de dirección.
ETH realmente tiene una historia que contar. Los datos de DWF Labs muestran que los ETFs spot de ETH han superado a BTC desde junio, con entradas netas por tamaño de fondo en julio que son aproximadamente 9,4 veces superiores a BTC. Los fondos efectivamente se están inclinando hacia el ETH.
Sin embargo, las instituciones no están retirándose completamente del BTC. UBS aumentó significativamente sus opciones de call en el IBIT en el segundo trimestre mientras incrementaba ligeramente sus posiciones spot en el IBIT. Esto demuestra que las instituciones no son bajistas respecto al BTC, sino que esperan que surja una dirección más clara y luego utilicen herramientas de opciones para participar.
La visión de Mi Ge es sencilla: la baja volatilidad del BTC no durará para siempre. Una vez que el entorno macroeconómico dé una nueva dirección, la volatilidad volverá a expandirse. La fuerza relativa de ETH es un hecho, pero no significa necesariamente que BTC deje de funcionar; puede indicar que el mercado busca periódicamente nueva lógica de negociación. $BTC $ETH $BEAT
¿Qué opináis sobre la dirección que se avecina? ¿Se moverá BTC primero o ETH seguirá liderando? Deseamos a todos un buen trading en la nueva semana.#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
Soy el colega de inteligencia media. El volumen de negociación de BTC se ha reducido a su nivel más bajo desde 2019, y los ETFs tienen breves salidas netas. Parece alarmante, pero creo firmemente que la tendencia alcista a medio plazo es fuerte. La reducción del volumen no es señal de un colapso, sino más bien el fin de la compresión: los vendedores están fatigados, la oferta de beneficios se acerca al fondo bajista, los mineros están saliendo de la presión de venta y la presión sobre las tres acciones está disminuyendo.
No hay necesidad de preocuparse por los ETFs: del 3 al 7 de agosto, en cinco días, se absorbieron 853 millones de yuanes, IBIT absorbió 690 millones de yuanes en una sola semana, representando el 80%. El día 11, IBIT solo absorbió otros 50,2 millones de yuanes. El dinero no se ha ido, sino que se ha comprimido en los primeros paquetes, representando el vencimiento, no la retirada. Las expectativas de subidas de tipos se ven aplastadas por la débil plantilla no agrícola, la Clarity Act entra en votación completa, y los dos anclajes macro + regulación están golpeando el fondo.
Mi opinión: 62K-65K es la zona de coste institucional; tras la reducción de volumen y el grinding, la dirección de elección obligatoria es la opción principal, con una probabilidad mucho mayor de subida que de bajada. Las posiciones mínimas a medio plazo están fijas; si retrocede a 62K, solo aumente, no disminuya. Si el volumen sube a 67.500, se confirmará la segunda etapa. El objetivo es 7 primero. Este lugar no es una vía de escape, es una puerta de abordaje.
$BTC
$ETH ¡Impactante! Tras la oleada salvaje de SanDisk, aparece un "cocodrilo que abre la boca"—¡los osos ballena gigantes ya están al acecho! ¿Es inminente el cambio de nivel de mercado en una hora?
Otros temen mi codicia, pero cuando la ballena es codiciosa, yo tengo miedo.
Perspectiva del analista senior: divergencia entre los sectores técnico y de capital
Chicos, SanDisk ha repuntado más del 70% desde el fondo esta vez, y la estructura alcista diaria efectivamente no se ha roto. Sin embargo, el gráfico de una hora muestra signos de fatiga tanto en volumen como en precio: los precios cotizan lateralmente a niveles altos, el MACD muestra signos de divergencia bajista y, aunque el RSI está en un nivel alto, es severamente apagado. Más importante aún, SNDK es ahora el mayor activo de renta variable perpetua por participaciones en el mercado cripto.
El mapa de liquidación muestra fuertes liquidaciones de vendedores largos arriba, mientras que las posiciones en los whales son aún más interesantes: las diez principales direcciones tienen ventaja en posiciones cortas, y Smart Money ha abierto 10 posiciones cortas cerca de 1.553 dólares, mostrando beneficios flotantes. Combinado con la publicación por parte de SanDisk de un acuerdo a largo plazo de 93.900 millones de yuanes y objetivos financieros agresivos, la rentabilidad de perseguir posiciones largas aquí es extremadamente baja.
Estrategia de negociación: Principalmente a gran altitud, con un alcista de baja presión como complemento
Estrategia principal (corto): Si el precio de cierre de 1 hora cae por debajo de 1650, posición ligera para perseguir cortos, apunta a 1610 (zona de concentración de chips).
Subestrategia (larga): A menos que el rompimiento de volumen sea alto y se mantenga por encima de 1700 acompañado de ventas cortas de ballenas, no persigas a largo plazo. Si no baja de 1600 en un pullback, puedes mantener posiciones pequeñas e intentar ir largo para un rebote.
Una última pregunta: ¿Eliges "vender en corto" con las ballenas esta vez, o apostar por un "rompimiento" de tendencia? ¡Nos vemos en los comentarios! #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? $SNDK #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 El mercado de criptomonedas actual presenta una contradicción muy interesante: el precio no se ha desplomado, el sentimiento no es de pánico, pero claramente hay falta de liquidez. Hasta el 17 de agosto, hora de Beijing, $BTC sigue fluctuando cerca de los 63,200 USD. El mayor cambio en las últimas semanas no ha sido la variación del precio, sino que el volumen de operaciones se está reduciendo, la volatilidad se comprime continuamente y las rupturas carecen cada vez más de seguimiento. A principios de agosto, el BTC DVOL de Deribit cayó hasta cerca de 35, y los datos de DWF Labs también muestran que la volatilidad implícita de BTC se acerca a mínimos de 52 semanas. La baja volatilidad en sí no significa que el riesgo haya desaparecido, sino que el mercado está esperando una nueva variable para fijar precios. Por eso creo que lo que realmente vale la pena estudiar a continuación no es simplemente adivinar si la próxima vela de $BTC subirá o bajará, sino: ¿La próxima ola de capital incremental seguirá priorizando comprar $BTC? Si no lo hace, ¿a dónde irá? El problema de $BTC no es que nadie sea optimista, sino la falta de compras sostenidas. Los ETF siguen siendo la línea de capital más importante para observar $BTC. En la primera semana de agosto, el ETF spot de BTC en EE.UU. mostró una entrada significativa acumulada de aproximadamente 754 millones de USD, lo que indica que el capital institucional no se ha retirado por completo. Pero recientemente, el mercado ha vuelto a debatir sobre el enfriamiento de la demanda de ETF, porque incluso con entradas temporales, el precio no ha mostrado el tipo de retroalimentación positiva completa que solía darse: “compra de ETF → ruptura en spot → apalancamiento para seguir la subida”. Más importante aún#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
Recientemente, el BTC ha estado estancado en el nivel de fricción entre 64.000 y 65.000, con el volumen de operaciones spot de 24 horas reduciéndose entre un 10% y un 16% semana tras semana, un caso típico de "paridad de precio y volumen disminuyendo". Por otro lado, los ETFs de BTC al contado de EE. UU. registraron entradas netas durante cinco días consecutivos, del 3 al 7 de agosto, sumando unos 854 millones de dólares—la semana más fuerte desde mediados de abril, con el IBIT solo obteniendo el 81%. El dinero está entrando pero el volumen disminuye, lo que demuestra que no son inversores minoristas los que se precipitan, sino las instituciones que lo están tomando discretamente bajo baja liquidez.
• Desde 2026, los ETFs de BTC han acumulado salidas netas de unos 4.400 millones de dólares, con 850 millones solo para cubrir el vacío del retiro del segundo trimestre;
• Las entradas de entrada están muy concentradas en IBIT/FBTC, sin que los ETFs de pequeña y mediana capitalización no se siguen, lo que resulta en una amplitud insuficiente;
• El índice de miedo y codicia se mantuvo en 25–30, "extremadamente temeroso"; los inversores minoristas no han retornado, el volumen de negociación es el segundo más bajo desde octubre de 2024;
• Desde el 10/8 hubo otra salida neta en un solo día, y la continuidad de compra aún está por verificarse.
(1) Si el IBIT puede registrar entradas positivas durante 10 días consecutivos (un día > 100 millones de dólares);
(2) BTC estabilizado en 65.500 con un aumento de volumen, en lugar de chocar contra un muro con volumen reducido;
(3) Macro — Expectativas de recortes de tipos en septiembre + votación del proyecto de ley CLARITY en septiembre, determinando si las instituciones se atreven a elevar la "compra táctica por caída" a "añadido estratégico".
Comprar ETFs es una "recuperación de nivel inferior", no una "inversión de tendencia". Antes de que aumente el volumen de operaciones, cada sombra superior por encima de 65.000 es una lucha de posiciones atrapadas + instituciones que recogen gangas. Los inversores minoristas no luchan ahora por valentía, sino por la capacidad de renovar ETF.En enero de 2025, Bitcoin rompió 109588, marcando el final de la fase de mercado alcista y cayendo hasta tocar fondo en abril
Durante el mismo periodo, Ethereum cayó de 4100 a un asombroso 1385
Desde la perspectiva actual, deberías liberar tus puestos puntualmente antes de enero
Pero en condiciones reales, vender es un evento muy difícil—más difícil que pescar en el fondo en un mercado bajista.
Veamos qué ocurrió en ese momento
Las instituciones esperan unánimemente 200.000 dólares: Bernstein, Standard Chartered, ARK y Deutsche Bank han publicado informes casi simultáneamente, estableciendo un precio objetivo de 200.000 dólares para Bitcoin en 2025, citando triples factores como la entrada en fondos de pensiones, el aprofundamiento de la asignación institucional y políticas favorables
Las políticas de Trump acaban de comenzar: el mercado generalmente cree que asumir el cargo es solo el principio, con una serie de dividendos de política como el proyecto de ley de la stablecoin, la introducción de fondos de pensiones 401k y la reserva estratégica de Bitcoin, lo que hace que la narrativa esté lejos de hacerse realidad.
Los fondos de ETF siguen entrando: durante todo el mes de enero, los ETFs spot registraron una entrada neta de 5.300 millones de dólares, mientras que solo BlackRock registró 3.200 millones en entradas, lo que indica un flujo constante de compras institucionales
El modelo de ciclo de cuatro años dice que el máximo aún es temprano. : La reducción a la mitad es en abril de 2024. Históricamente, la cima es entre 12 y 18 meses después de la reducción a la mitad, que es desde mediados hasta finales de 2025. Enero es solo el noveno mes. Según este modelo, en ese momento no era la cima, sino que estaba a mitad de la montaña
Estas opiniones no se inventaron después; eran información pública que podías ver cada día en ese momento. Cuando estás en medio de ellas, naturalmente sientes que el mercado alcista aún está al principio, y ahora solo está a la mitad, lo que dificulta pensar activamente que el mercado está terminando.
Este es el primer obstáculo: el mundo entero está lleno de buenas noticias y no hay razón para vender
Más importante aún, la interpretación dominante del declive de enero en ese momento era "invertir el coche para alcanzar al conductor" y desapalancar para aligerar el coche y allanar el camino para un ascenso
Porque cada ola alcista principal de mercado alcista pasa por dos o tres consolidaciones laterales, y cada consolidación se considera bajista. En realidad, el precio es solo un ajuste temporal, pero tras muchas veces, crea un efecto lobo. Cuando el mercado bajista real baja, la gente piensa que es una corrección, lo que crea una especie de mentalidad.
Este es el segundo obstáculo: ignorando el riesgo, todas las caídas son una creencia arraigada en los shakeouts
Todos sabemos que la caída del mercado bajista antes de abril de 2025 se debió a las políticas arancelarias de Trump
Sin embargo, a principios de 2025, casi nadie consideraba los aranceles como una variable central que acelerara el mercado bajista
No fue hasta febrero de 2025, cuando el mercado experimentó su primer desplome a gran escala y se desplomó, cuando realmente empezó a tomárselo en serio; En abril, cuando los aranceles globales peer-to-peer se implementaron por completo, Bitcoin finalmente tocó fondo, mientras que las altcoins cayeron durante cuatro meses completos, llegando incluso a caer hasta un 80%.
Este es el tercer obstáculo. No puedes saber las verdaderas malas noticias en un mercado bajista, pero definitivamente aparecerán
Así que en un mercado alcista, confiar en las llamadas noticias y análisis es extremadamente difícil. Cuando llega el momento de vender, el mundo entero es una buena noticia. Cuando llegan las malas noticias, el mercado bajista ya está a mitad de camino, y vender en ese momento será aún más difícil, ya que todo el mundo pierde y no lo soporta
Así que no gastes demasiada energía en factores externos como la narrativa y los aspectos informativos
Lo realmente útil es prestar atención a la estructura del chip, lo que nos devuelve a nuestro antiguo punto de vista
La razón fundamental del fin de un mercado alcista es el esgotamiento de la demanda compradora,
El factor fundamental detrás de la compra lenta es el "consenso de precios"
En 2025, Ethereum consolidó lateralmente en 3800. Cuando rompió por debajo de la consolidación, la mayoría empezó a entrar en pánico, pero luego se recuperó al día siguiente y no miró atrás, superando 4700.
Llegó el momento crítico. Tras el final de la onda 3800, seguían llegando buenas noticias, especialmente Tome Lee, que no paraba de decir que Ethereum superaría los 10.000 antes de que acabe el año. Todo el mundo sabe que está presumiendo. La mayoría piensa que 6000-8000 es un objetivo razonable, y entonces se forma un punto de anclaje: Ethereum está a punto de alcanzar 6000. Las noticias siguen difundiéndose, cada vez más gente cree en este precio, las compras siguen llegando y el mercado alcista termina
Así que, cuando se alcanza un consenso de precios, es hora de empezar a reducir posiciones: vender más a medida que suben los precios, vender regularmente, igual que invertir normalmente, pero vender
Porque tienes una posición, formas parte de este mercado, y tus ideas pueden representar la perspectiva del público. Así que tendrás el mismo ancla de precios que las masas, pero nuestras acciones serán vender, en lugar de seguir creyendo como las masas
Así que he resumido varios puntos más detallados a continuación
1. Todos creen firmemente que el mercado alcista se acerca
2. Volkswagen empezó a acordar un ancla de precio más alto
3. Ya no temer una caída; pensar que es solo un retroceso para liberar apalancamiento
Cuando aparezcan estas señales, no te preocupes por las buenas noticias. Vende con firmeza, no tengas miedo de vender pronto. Vender pronto sigue manteniendo tu racionalidad. Lo que realmente da miedo es el top de la venta. Vender se siente como una traición, como si estuvieras equivocado, e incluso podrías recomprar de forma incontrolable, causando pérdidas aún mayores
Creo más en estas palabras: Vender para obtener beneficios, escapar de la cima es un desastre. Ahora que el mercado bajista está en agosto, el mercado alcista llegará seguro. El propósito de escribir este artículo es prepararse para el próximo mercado alcista
Esperamos mantener la cabeza fría al final del mercado alcista y asegurar beneficios a tiempo
En las criptomonedas, el interés compuesto proviene de la realización del dinero, no necesariamente de la tenencia a largo plazoSanDisk saltó de 1226 a 1775, un rally del 45% en dos semanas. Lao Mo ha desglosado la lógica detrás de este aumento para ti. El precio más reciente de SanDisk es 1711, con un máximo intradía de 1775. Partiendo del mínimo de 1226 tras el informe de resultados del 5 de agosto, ha repuntado más de 540 puntos en dos semanas, con el volumen de operaciones superando al mercado estadounidense.
Solo hay un catalizador central: el Día del Inversor el 13 de agosto. Pero la cantidad de información es suficiente para que el mercado la digiera durante toda una semana.
Primero, el objetivo a largo plazo está explotando. Modelo del año fiscal 2028-2030: margen bruto de aproximadamente 80%, margen operativo de aproximadamente 75%, margen de flujo de caja libre de aproximadamente 50%. Para una industria cíclica tradicional como NAND, un margen bruto del 80% es disruptivo.
En segundo lugar, los contratos a largo plazo de NBM están reestructurando sus modelos de negocio. Se han firmado ocho clientes, con un valor total de contrato de 94.000 millones de dólares, cubriendo el 50% de los envíos en el año fiscal 2027 y dos tercios en el año fiscal 2028. SanDisk está pasando de ser una "acción cíclica al contado" a una "acción de crecimiento de contratos a largo plazo".
Tercero, HBF es una opción adicional. El primer chip ha sido retirado con cinta y será entregado a los clientes en 2027. No se incluye en el modelo financiero—si se convierte en un incremento puro.
Cuarto, el 100% de efectivo excedente retorna a los accionistas. La capacidad restante de recompra es de unos 15.500 millones de dólares, que Goldman Sachs afirma que es "muy superior a sus pares."
Los analistas subieron colectivamente sus precios objetivo: Goldman Sachs 2200, JPMorgan Chase 2250, Bank of America 2500. La lógica a medio y largo plazo no se ha roto, pero tras un aumento del 45% en dos semanas, perseguir máximos está perdiendo su rentabilidad.
¿Aprovechaste el reciente auge de SanDisk? Hablemos en los comentarios. $BTC $ETH $SNDK #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Bitcoin se está volviendo más tranquilo, pero la imagen de capital no es unidireccional.
10x Research indica que el volumen de BTC se ha contraído, su rango de negociación está en mínimos de varios meses y la volatilidad implícita sigue siendo moderada. En una retrospectiva de finales de julio, K33 estimó el volumen medio diario spot en torno a 2.200 millones de dólares, situando el mes en camino de su nivel más débil desde noviembre de 2023.
La ralentización se extendió más allá del spot:
· El interés abierto de futuros CME BTC se mantuvo cerca de los niveles vistos por última vez en 2023
· El interés abierto de futuros perpetuos se había estancado alrededor de 300.000 BTC
· El ratio de interés abierto entre opciones y opciones opciones cayó de 0,76 a finales de junio a aproximadamente 0,52, lo que sugiere una menor demanda de coberturas bajistas, aunque esto por sí solo no indica dirección
La imagen del flujo también se está dividiendo:
· 10x considera débil la demanda más amplia de ETFs de BTC a pesar de un reciente repunte
· DWF Labs informa de entradas de ETF de ETH de julio equivalentes al 3,19% del tamaño del fondo, frente al 0,34% del BTC, una diferencia de aproximadamente 9,4 veces en intensidad relativa del flujo
· 10x interpreta las salidas de stablecoin como una señal de que puede estar moviéndose liquidez fuera de las criptomonedas
El posicionamiento institucional añade otra capa. UBS aumentó sus participaciones en IBIT spot reportadas de 364.371 acciones en el primer trimestre a 407.890 en el segundo trimestre. Su exposición reportada a calls subió de 80.000 a 1,95 millones de acciones subyacentes.
Sin embargo, estas posiciones del segundo trimestre reflejan posiciones a fecha de 30 de junio. El Formulario 13F no revela los strikes de la opción, expiraciones ni si las calls forman parte de una cobertura, por lo que los datos no deben tratarse como una señal direccional en tiempo real.
Julio ha sido históricamente uno de los meses de trading más tranquilos de BTC, lo que significa que la estacionalidad puede explicar parte de la desaceleración. Aun así, una participación escasa puede hacer que los precios sean más sensibles al próximo flujo de ETF, sorpresa macroeconómica o cambio de posicionamiento.
¿Qué señal importa más para el próximo movimiento de BTC: volumen spot, flujos de ETF o volatilidad?
#BTCVolumeDriesUp #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? #消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación. #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? #AI巨头估值大战, está afectando indirectamente al mercado 🚨 cripto
La carrera de valoración entre OpenAI y Anthropic se está intensificando, con las valoraciones de mercado primario de IA alcanzando continuamente nuevas alturas.
Este incidente tendrá tres impactos tangibles en el mundo cripto:
(1) Se desvía el flujo y se extrae sangre
SpaceX, OpenAI y Anthropic—estos gigantes superaron colectivamente los 3,6 billones en valoraciones y se lanzaron colectivamente al mercado público.
Los fondos institucionales se sienten fuertemente atraídos por las OPIs de IA de alto perfil, mientras que los criptoactivos resultan menos atractivos en comparación. Mientras continúe el auge de las OPV con IA, es probable que el mercado cripto enfrente presión de liquidez a corto plazo.
(2) Vinculación narrativa bidireccional, con oportunidades y riesgos coexistiendo
Un gran número de monedas conceptuales de IA en el mundo cripto cuentan la misma historia de crecimiento de la IA.
Si Anthropic sale a bolsa con éxito con una valoración de 2 billones, elevará el techo de todo el sector de la IA, y los proyectos de IA cripto con operaciones empresariales consolidadas se beneficiarán de valoraciones más altas.
Por el contrario, si la burbuja de valoración de la IA estalla y el capital reexamina la rentabilidad, el riesgo de corrección también se transmitirá al sector tecnológico, y las criptomonedas de IA también se verán afectadas.
(3) Establecer una nueva escala de referencia de valoración
Tras las OPVs de estos dos gigantes de la IA, el mercado desarrollará un conjunto completo de criterios de evaluación: cómo deben valorarse, monetizarse las empresas de IA y calcular los beneficios.
Este conjunto de estándares se extenderá al espacio cripto, y los protocolos con flujo de caja real verán una revalorización; Los proyectos que dependen únicamente de la narración sin resultados reales serán rápidamente eliminados.
Permítanme compartir mi comprensión personal:
A corto plazo, la cotización de gigantes de la IA exprimirá capital en el mercado cripto.
Pero mirando el ciclo más largo, por detrás de la valoración de billones de yuanes, Wall Street está valorando la potencia de cálculo con dinero real.
OpenAI y Anthropic consumen potencia de cálculo de la GPU; Bitcoin en sí es el portador de la potencia de cálculo.
Cuanto más dinero quema la industria de la IA y más valor de potencia de cálculo se confirma, más se refuerza la narrativa subyacente de Bitcoin. La lógica subyacente de ambos está en realidad interconectada.
Así que aquí está la pregunta: ¿crees que el mercado alcista de la IA acabará beneficiando o arrastrando hacia abajo al mercado cripto?
$BTC $ETH
#Crypto Empecemos por la conclusión: se espera que la resonancia global de activos se dispare con un doble pico el próximo año
He analizado dos acciones
El dios de la inversión en precios: el oro
El dios de la especulación: BTC
1. Pendiente
Tras la última etapa del repunte principal, con un aumento de casi 90 grados terminando y retrocedendo, un segundo pico es casi inevitable. El oro ha sido así durante tres ciclos consecutivos. Para BTC, elegí la ronda anterior, que es más representativa. Esta ronda no registró un aumento de 90 grados al final. Para más detalles, véase el gráfico a continuación
PD: La pendiente de 90 grados representa: compras extremas con baja rotación, un FOMO extremo en el sentimiento, una valoración extrema que se desvía de los fundamentos y un apalancamiento extremo
2. Magnitud de corrección
El retroceso medio del oro es de aproximadamente el 25%, con un aumento de alrededor del 20%.
Retroceso en BTC: 55%, ganancia: 128%
Micron está retrocediendo actualmente un 41%, con un aumento futuro esperado de más del 150%. 3. Tiempo
Mirando atrás en esta fase del calendario, el sector de la IA en las acciones no se recupera rápidamente tras una venta masiva, por lo que lleva tiempo digerirlo. BTC lleva casi un año en un mercado bajista, así que la segunda mitad del año es el momento para confirmar el fondo, y básicamente tocará fondo antes que las acciones estadounidenses
Cabe destacar que aún quedan tres meses para las elecciones de mitad de mandato. Históricamente, siempre ha habido una corrección importante antes de las elecciones de mitad de mandato, y la probabilidad de que el mercado bursátil suba después de las elecciones es del 100%. También he publicado el gráfico a continuación
4. La necesidad de volver a llegar a la cima el año que viene
Este rally de IA comenzó con el momento GPT, pero OPENAI aún no se ha hecho público, y Anthropic tampoco. Lo más probable es que todos salgan a la bolsa el año que viene. Así que, con un principio y un final claros, las historias más bellas siempre tienen que florecer en el punto más alto. Por eso me inclino por la fiebre de al menos una ronda de pico del rally el año que viene, después de que se complete el ajuste en la segunda mitad del año
Para más detalles, consulta la tabla que publiqué. Creo que la probabilidad de un doble techo es muy alta
Mi estrategia personal es comprar acciones relacionadas con la IA de BTC + segunda etapa en el fondo en la segunda mitad del año, y venderlas en el pico el próximo año
En cuanto a si desarrollará un mercado alcista eterno, es difícil de decir. Primero, puede capturar el seguro doble máximo. Este artículo vuelve a generar debate; siéntete libre de compartir e intercambiar opiniones diferentes
$btc
$xauBTC fluctuó ligeramente entre 6,28 y 63.000 dólares, con un volumen que se redujo aún más durante el fin de semana. A simple vista, la acumulación de posiciones cerca de 63.000 dólares se ha vuelto bastante extrema, y catalizadores externos podrían romper la balanza en cualquier momento.
El enfoque de esta semana no está en aspectos técnicos, sino en dos nodos de política:
1. Actas del FOMC del 19 de agosto (división de votos del 9 al 3 de julio)
2. Ese mismo día, la Casa Blanca se reunió con ejecutivos de Coinbase, Ripple y otras empresas, con la presencia prevista de Trump. En el contexto de los obstáculos de la Ley de Claridad, estas señales de diálogo son aún más significativas.
Observación independiente: El movimiento lateral actual está valorando la "claridad política". El IPC cumplió con las expectativas pero no logró provocar una recuperación, lo que indica que los datos macroeconómicos por sí solos ya no pueden guiar la dirección. Lo que realmente cambia el apetito por el riesgo es si hay un progreso sustancial en el marco regulatorio estadounidense.
Mientras tanto, la filtración de datos de pedidos de Trezor + SafePal fue aún más evidente durante los periodos de precios tranquilos: no se perdieron las llaves, pero sí se expusieron las direcciones de identidad. "Seguridad del equipo" y "seguridad operativa" son dos cosas diferentes. Durante periodos de baja volatilidad, estos riesgos estructurales suelen merecer más la pena de preparación que las fluctuaciones de precio.
Si el lado de la política envía una señal clara, la volatilidad volverá; De lo contrario, el movimiento lateral puede prolongarse. Primero, aclara la estructura de posiciones y los límites de seguridad; es más importante que adivinar fluctuaciones de precio a corto plazo.
NFA
#比特币 #BTC #加密货币 #行情分析 #FOMC #监管政策 #硬件钱包 #SelfCustody📊 $ETH liquidación de contratos expreso (17 de agosto)
Según datos de liquidación, Gouzhuang aplicó una estrategia de manual en ETH de "short force short-squeezing a corto plazo→ venta larga all-in a largo plazo", cambiando de dirección de forma decisiva y acumulando liquidaciones superiores a los 14,85 millones de dólares.
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 1.160.900 dólares, 477.700 dólares, 683.200 dólares
4 horas: 5,7208 millones de dólares, 1,4194 millones de dólares, 4,3014 millones
12 horas: 14,7591 millones de dólares, 8,1911 millones de dólares, 6,568 millones
24 horas: 14,8582 millones de dólares, 8,2529 millones de dólares, 6,6053 millones
Según $ETH datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, superando en número a los alcistas por 1,43 veces. El squeeze corto se desarrolló con intensidad explosiva nuclear, con liquidaciones que sumaron 1,16 millones de dólares: los cortos dominaron el mercado a corto plazo, mientras que los alcistas fueron directamente aplastados; Los cortos continuaron aplastando el mercado de 4 horas, con los bajistas tres veces la intensidad de los alcistas. El short squeeze explotó con intensidad nuclear, con liquidaciones que saltaron de 1,16 millones a 5,72 millones de dólares: los bajistas lo hicieron todo y los alcistas fueron completamente aplastados; La dirección de 12 horas se invirtió por completo, con posiciones largas que dominaron a los bajistas. Los alcistas estaban 1,25 veces más cortos, y Dog Farm completó una feroz recuperación de short squeeze a long selling. Las liquidaciones se dispararon hasta 14,75 millones de dólares: los toros empezaron a dominar el juego y los osos fueron continuamente cosechados; Los alcistas de 24 horas siguieron dominando, con posiciones largas liquidadas en 8,2529 millones de dólares frente a posiciones cortas en 6,6053 millones. Los alcistas estaban 1,25 veces más cortos, con liquidaciones acumuladas superiores a 14,85 millones—Dog Farm completó el camino perfecto de cosecha en ETH: "presión corta a gran escala para cortos cortos →y venta larga a gran escala para largos" en ETH. Los bajistas a corto plazo presionaron agresivamente los cortos, los alcistas a largo plazo fueron sacrificados a su vez—una doble eliminación a nivel de libro de texto tanto de posiciones largas como cortas, capturando ambos bandos. Pero el punto clave es que el multiplicador alcista de aplastamiento ha subido de 1,25 veces en 12 horas a 1,25 veces en 24 horas, estabilizando el impulso para la venta de posiciones largas y llevando a alcistas y bajistas a un rango relativamente equilibrado. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
⚠️ Advertencia de riesgo: Las presiones cortas de ETH a corto plazo (1H/4H) y las ventas largas a largo plazo (12H/24H) forman un cambio de dirección brusco, con cambios direccionales extremadamente intensos; Las liquidaciones en menos de 4 horas representaron el 38% del total del día, lo que indica alta concentración y una volatilidad del mercado extremadamente severa. Se recomienda comprimir el apalancamiento hasta 3 veces; no persigas repuntes ni vendas en caídas. Controla estrictamente las posiciones y espera una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 17 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: las señales macroeconómicas están divididas y el mercado está experimentando una reestructuración de precios de las "batallas de datos": el consumo está retrocediendo, los beneficios están aumentando y el apalancamiento es una apuesta.
📉 El impulso del consumo se debilita: los recortes de tipos de interés son poco probables y las subidas son vacilantes
Los consumidores estadounidenses han señalado continuamente una caída en marcha. Las ventas minoristas en julio cayeron un 0,6% mes a mes, marcando la mayor caída en 14 meses y muy por debajo del crecimiento esperado del 0,1%; Las ventas minoristas principales también cayeron un 0,6%, igualmente por debajo de las expectativas. Descompasándolo, las ventas en gasolineras cayeron un 4,9% mes a mes debido a la caída de los precios del petróleo, y el consumo de productos a granel como muebles, automóviles y electrónica también fue generalmente débil, con solo las ventas online que apenas mantuvieron un crecimiento positivo. El rápido declive del impulso del consumo refleja el giro negativo del accidente no agrícola de julio: la "doble caída" en el mercado laboral y el gasto de los consumidores se está reforzando mutuamente.
Sin embargo, la inflación persistente sigue limitando el espacio de las políticas. El IPC de julio fue del 3,4% interanual, el IPC subyacente del 2,5% interanual; Aunque el IPP cayó al 4,7% interanual, los costes de servicio registraron el mayor aumento este año, lo que indica que el enfriamiento por inflación no es una caída directa. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído a aproximadamente el 33%, en marcado contraste con el mínimo de alrededor del 12% tras la publicación del IPC de junio; las preocupaciones del mercado sobre la inflación nunca han desaparecido realmente. No se mueve, no porque sea suficiente, sino porque tiene demasiado miedo.
📈 Los beneficios del S&P superaron las expectativas: ¿Por qué centrarse solo en 7.894 puntos?
La temporada de resultados del segundo trimestre de EE. UU. ofreció un rendimiento impresionante. Los beneficios del segundo trimestre de las acciones componentes del S&P 500 crecieron un 31% interanual, superando con creces las expectativas de principios de año; El beneficio global superó las expectativas en un 7,4%, con más del 90% de las empresas que han anunciado resultados logrando crecimiento de beneficios.
Sin embargo, los estrategas de Wall Street han elevado el objetivo medio de cierre anual del S&P 500 a 7.894, aproximadamente un 1% respecto al máximo histórico actual. La previsión anual de crecimiento de los beneficios se ha incrementado del 15% al 27%, pero la expansión de la valoración ya está completamente contemplada. Para que el índice vuelva a alcanzar nuevos máximos, lo que se necesita es una realización sostenida "mejor de lo esperado", no un progreso constante "acorde con las expectativas".
📊 Reversión de la compra de ETF: Las posiciones apalancadas en BTC se están reacumulando
El flujo de fondos para los ETFs de Bitcoin ha sido altamente volátil. Tras una entrada neta de unos 1.100 millones de dólares del 3 al 7 de agosto, se convirtió en una salida neta de unos 329 millones de dólares del 10 al 14 de agosto. Los ETFs de Ethereum también se debilitaron, con una entrada neta de solo 16,4 millones de dólares durante el mismo periodo.
Lo que resulta aún más destacable es el apalancamiento: los datos de CryptoQuant muestran que el interés abierto de los contratos de futuros de Bitcoin se disparó 2.000 millones de dólares en la segunda semana de agosto. Si Bitcoin cae por debajo de 58.500 dólares, una gran cantidad de posiciones apalancadas podría desencadenar una liquidación pasiva. Las reversiones compradoras y la acumulación de apalancamiento son señales de una intensificación de la lucha alcista y bajista.
💎 Resumen
El consumo está retrocediendo, los beneficios se disparan, el apalancamiento es un juego: el consumo débil y la inflación pegajosa crean un problema macroeconómico de "estanflación"; Los beneficios que superan las expectativas y el estrecho espacio de precios objetivo crean contradicciones de valoración; Las reversiones de compra y la reconstrucción del apalancamiento forman la tensión de las batallas estratégicas del mercado cripto. No hay esperanza de recortes de tipos, ni temor a subidas de tipos, aumento de beneficios y apalancamiento acumulado: el mercado está valorando la segunda mitad de 2026 de la manera más dividida. #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? A fecha del 17 de agosto, hora de Pekín, $BTC aún fluctuaba alrededor de 63.000 dólares. Durante la última semana, los precios han retrocedido y los fondos de ETF spot se han debilitado de nuevo. Al menos desde la estructura actual de capital, el mercado aún no ha entrado en la etapa de "comprar activos de riesgo con los ojos cerrados". El aspecto más destacado de este mercado no es una vela alcista repentina en ninguna trayectoria, sino si el dinero sigue en el mercado y hacia dónde se dirige. Actualmente, la capitalización bursátil total de las stablecoins se mantiene en un nivel alto. Aunque en las últimas semanas ha habido una ligera retirada, no ha habido retiradas significativas de capital a gran escala del mercado cripto. En otras palabras, muchos fondos puede que no hayan salido, sino que hayan estado observando y esperando. Esto es muy importante. El error de juicio más común en la última parte de un mercado alcista es ver subir algunas monedas y pensar que la "temporada de altcoins a gran escala" está a la vuelta de la esquina. Pero la rotación real de capital a menudo no ocurre de la noche a la mañana; comienza con activos de bajo riesgo y altamente líquidos y se extiende gradualmente hacia niveles Beta más altos. $BTC sigue siendo el ancla de liquidez más importante para el capital institucional. Mientras los fondos ETF no vuelvan a fluir hacia entradas estables, será difícil que el apetito general por el riesgo del mercado se desarrolle realmente. Pero en comparación, la posición de $ETH empieza a ser interesante. En los últimos periodos, los fondos ETF de ETH han superado claramente a BTC, lo que indica que las instituciones no están completamente reacias a aumentar el riesgo, sino que buscan opciones de asignación más flexibles más allá del BTC. El problema es que los datos on-chain aún no han confirmado completamente una inversión de tendencia, así que lo que realmente necesitas mirar aquí no es un solo día en el que los flujos de entrada sean altos$SNDK originalmente quería tomar un punto elevado delante, pero esta "Aguja de Cielo y Tierra" casi me mata
En el gráfico de 15 minutos, los precios siguen por encima de la EMA20 y la EMA60, y el MACD también mantiene un patrón alcista, pero el RSI ha bajado hasta 79,88, mostrando un claro sobrecalentamiento a corto plazo. Lo que resulta aún más notable es que, cuando apareció este pico, el volumen de operaciones se expandió inmediatamente hasta unas 20 veces la media de casi 20 barras, lo que indica que el movimiento anterior no fue solo una volatilidad ordinaria, sino una feroz batalla entre alcistas y bajistas a alto nivel.
Actualmente cerca de 1710, primero busca resistencia alrededor de 1775 por encima y observa si puede mantenerse cerca de 1653 por debajo.
Lo peor de esta posición es: parece fuerte, pero si persigues la posición, es fácil que te cubran.
¿Crees que acaban de limpiar posiciones largas o ya han empezado la distribución de alto nivel?
#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? Aplicar rígidamente las valoraciones tradicionales de ingresos a Bitcoin creo que causará distorsión. La página principal ya ha empezado a hablar de "la valoración cripto orientándose hacia los ingresos", pero actualmente Bitcoin está en torno a 63,06K, un 0,04% menos, y Ethereum está en torno a 1,88K, un 0,22% menos. Actualmente no hay señales de revalorización del precio. Para juzgar si Bitcoin ha alcanzado valoraciones más altas, prefiero examinar tres factores: si las entradas netas de ETF pueden mantenerse, si la oferta a largo plazo de los titulares ha cambiado significativamente y si los acuerdos y comisiones en cadena están activos en sincronía con las comisiones. Centrarse solo en los ingresos ignorando la escasez y el flujo de caja puede llevar fácilmente a conclusiones sesgadas. ¿Qué métrica crees que es la más adecuada para valorar Bitcoin? $ETH $BTC En el juego micro de la psicología del trading, cuando un grupo ha estado atrapado durante meses y ha experimentado múltiples ataques de pánico, su mayor obsesión ya no es obtener beneficios dobles, sino las extremadamente humildes cuatro palabras: "empatar y luego huir".
Por lo tanto, cada vez que el mercado se recupera cerca de la línea de coste de las posiciones de los tenedores a corto plazo, una enorme cantidad de fichas ansiosas por alcanzar el punto de equilibrio inunda instantáneamente la cadena en cadena.
Estos especuladores que han sobrevivido al periodo de pánico se apresurarán a colocar órdenes de venta Ping An, formando una zona de resistencia de iceberg extremadamente densa en el mercado. Si no hay nuevas compras spot fuera de bolsa varias veces este volumen (como entradas netas explosivas de ETFs) que forcen esta parte del mercado de ventas desiguales, el impulso del rebote se agotará por completo por esta presión vendida en muy poco tiempo.
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F invertió fuertemente ⚠️ ¡Rebote épico pero ventas en corto frenéticas! ¿Es todo el boom de la IA de los chips solo una ilusión?
Recientemente, ha 📉 surgido la escena más extraña en el mercado tecnológico global
El mercado bursátil coreano ha mostrado una recuperación extraordinaria, con el índice principal subiendo un 6% mes a mes, el índice ChiNext disparándose un 20% y las acciones de concepto de chip e IA recuperándose colectivamente, haciendo que parezca que el mercado alcista está reiniciando.
Pero los bajistas institucionales no se inmovilizaron en absoluto; en cambio, rompieron la tendencia aumentando agresivamente sus posiciones para vender en corto.
Últimos datos: El saldo pendiente en corto en el mercado bursátil coreano se disparó hasta los 19 billones de wones, un aumento del 14% en un solo mes, un incremento de 2,27 billones de wones en comparación con finales de julio.
Cuanto más alto es el precio, más bajista se vuelve; cuanto más rebota y más baja la venda. Este movimiento ha derribado directamente la falsa fachada de este rally tecnológico.
Muchos inversores minoristas se vieron engañados por el auge, pensando que las malas noticias sobre los chips de IA habían desaparecido y que comenzaba un nuevo repunte del mercado. Pero las instituciones son muy claras:
Esta ronda de subida es simplemente una corrección técnica de un estado de sobreventa, ¡no una reversión fundamental!
El riesgo principal del colapso del mercado del mes pasado sigue sin resolverse: la lógica de rentabilidad de la inversión en IA es cuestionable, la demanda de chips a nivel posterior es débil y el riesgo de que toda la industria de chips de memoria alcance su punto máximo sigue siendo alto.
Aquí desglosaré la lógica subyacente más crucial:
1. El mercado está impulsado por el apalancamiento, no por el rendimiento
El mercado bursátil coreano está fuertemente ligado a los dos grandes gigantes del almacenamiento, Samsung y SK Hynix, apoyándose en el apalancamiento de capital y en los rebotes del sentimiento para empujar los precios a la fuerza, careciendo de pedidos reales y apoyo de ingresos, lo que lo convierte en una burbuja emocional típica.
2. Que los osos suban sus posiciones = instituciones que se cubren por adelantado
Los fondos profesionales nunca apuestan por el sentimentalismo; la venta continua en corto indica que las instituciones predicen que aún existe un riesgo de retroceso. El nivel alto actual ofrece una rentabilidad muy baja, y la toma de beneficios podría ocurrir en cualquier momento.
3. El punto de inflexión del ciclo del chip aún no ha llegado
Los chips de memoria son una vía cíclica fuerte, y los subidas y bajadas bruscas son la norma. Actualmente, la industria solo se está estabilizando brevemente y aún no ha salido completamente de la recesión. Una vez que el sentimiento se desvanece, el descenso puede ser extremadamente severo.
Vinculando las influencias centrales de todo el mercado
✅ Sector de acciones/chips: Esta ronda de rebotes de IA y memoria es un rally alcista; no persigas máximos en niveles altos, ya que la volatilidad y los retrocesos posteriores son muy probables. Las acciones tecnológicas conllevan muchos más riesgos que oportunidades.
✅ Crypto AI Storage Track: Sentimiento de chips en acciones A y coreanas directamente vinculado a monedas de almacenamiento con IA como SNDK. Cuando estalle la burbuja bursátil, las monedas de almacenamiento falsificadas serán las primeras en estar bajo presión, por lo que las acciones que sobre-entran deben evitar el riesgo de alcanzar máximos.
✅ Activos globales de riesgo: La divergencia entre acciones tecnológicas se ha intensificado, la aversión al riesgo de mercado se está calentando discretamente y el sentimiento negativo general es hacia el altamente volátil mercado cripto.
En resumen: los inversores minoristas persiguen mercados alcistas basándose en las ganancias, mientras que las instituciones están vendiendo en corto para protegerse de un colapso.
Todos los rebotes tecnológicos actuales son solo mercados de juegos, no mercados de tendencia; ¡las posiciones elevadas y las compras agresivas inevitablemente se cosecharán!
$SNDK $MU $SKHYNIX
#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes
El #韩股十日反弹逾22%, las acciones de chips lideraron las subidas
#闪迪投资者日后股价大涨, los objetivos a largo plazo aún están por verificarse Ahora que la INJ ha llegado a este punto, de verdad empiezo a tomármelo en serio otra vez
Recientemente, investigué INJ y la volví a ver.
Para ser sincero, esta moneda apenas se comenta ya.
Cuando el mercado estaba bien, muchos llamaban a INJ una "moneda divina". Cuando subían los precios, la gente hablaba de todas las lógicas: DeFi, derivados, RWA, finanzas institucionales, deflación.
Ahora que el bombo ha disminuido, la discusión ha disminuido.
Pero en realidad creo que este tipo de tiempo es más adecuado para investigar que cuando todo el mundo grita.
Mirando a INJ, lo que más me interesa no es la rapidez de la tecnología Injective, sino su modelo de tokens.
El INJ ha entrado ahora en una fase de pleno desarrollo.
Esto es muy importante para mí.
Porque ahora, cuando miro las altcoins, cada vez me da más miedo una cosa: desbloquear un flujo constante de monedas en los próximos años.
Los proyectos pueden ser buenos y los ecosistemas pueden crecer, pero mientras los primeros inversores, equipos y diversas acciones sigan publicándose, siempre habrá gente comprando chips en el mercado secundario.
Al menos INJ ha aliviado esta presión.
Mirando más abajo, se trata de su recompra y destrucción.
Injective ha actualizado la anterior subasta de Burn a Community BuyBack, permitiendo a los participantes del ecosistema utilizar parte de sus ingresos para recomprar INJ, y el INJ recomprado queda permanentemente consumido.
Los datos oficiales muestran que hasta ahora se han quemado más de 7 millones de INJ.
Personalmente, me gusta este modelo.
Pero ten en cuenta que lo que me gusta es "modelar", no solo porque la palabra "destrucción" signifique que soy optimista con INJ.
Lo que realmente determina si este sistema tiene valor es si el ecosistema Injective puede generar ingresos de forma continua.
Si el ecosistema no tiene un volumen real de transacciones, ni comisiones ni una base de usuarios en crecimiento, entonces la llamada recompra y destrucción será en última instancia solo una mano moviendo a la otra.
Así que ahora que el precio de INJ ha bajado, en realidad no preguntaré antes:
"¿Podemos volver a la parte alta del frente?"
Permítanme empezar con tres preguntas más.
¿Puede crecer de nuevo el volumen real de trading de Injective?
¿Pueden RWA, los derivados y la financiación on-chain generar ingresos continuos?
¿Pueden estos ingresos ser finalmente devueltos a INJ mediante recompras y quemaduras?
Si las tres respuestas son sí, entonces en la actual fase de bajo perfil de INJ, creo que merece la pena seguir siguiéndola.
Pero si los ingresos del ecosistema nunca crecen, entonces, por muy bonitos que sean términos como circulación completa, deflación o recompra, no resolverán el problema de la demanda insuficiente.
Este es también el mayor cambio en mi visión sobre las altcoins ahora mismo.
Antes me gustaba buscar la "siguiente narrativa".
Ahora prefiero encontrar un lazo cerrado:
Algunas personas lo utilizan → generar ingresos→ los ingresos regresan→ reduciendo la oferta de tokens→ lo que realmente beneficia a los poseedores.
Estoy dispuesto a dedicar tiempo a proyectos que puedan construir este ciclo cerrado.
Si no puedes escapar, por muy sexy que sea la historia, poco a poco me rendiré.
Así que INJ está actualmente en mi lista de seguimiento, y no es un puesto bajo.
No porque crea que vaya a subir seguro.
Ni es porque "después de una caída tan grande, debería haber tocado fondo."
Sino que al menos me dio una lógica que podía verificarse continuamente.
La circulación completa resuelve las presiones de suministro.
El crecimiento del ecosistema responde a la demanda.
La recompra y destrucción resuelven los rendimientos de valor.
Lo que falta ahora son datos que demuestren que estas tres cosas realmente se conectan.
Si algún día este bucle cerrado tiene éxito, el mercado naturalmente lo revalorará.
Si no funciona, no seguiré poniendo excusas solo porque alguna vez creí en ello.
Las monedas pueden estudiarse a largo plazo.
Pero no creas en ello por mucho tiempo.
Estudia tendencias y busca certezas.
Rechaza las emociones, respeta la lógica.
——Longitud cero de cadena
⚠️ Lo anterior representa únicamente investigaciones personales y puntos de vista, y no constituye ningún asesoramiento de inversión. INJ es un activo cripto altamente volátil. La circulación completa, los mecanismos de repo y burn no significan necesariamente que el precio suba. Por favor, tome decisiones independientes y gestione su posición y riesgo en consecuencia.
#INJ #Injective #Crypto #DeFi #RWA #链上金融 #山寨币 #Zero链长
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F #标普盈利超预期 fuertemente posiciones—¿por qué Wall Street sigue siendo cauteloso? ¿Cuál es el estado actual de la liquidez de BTC?
En general, se encuentra en un estado de contracción significativa, con múltiples indicadores que alcanzan mínimos históricos:
· Profundidad del libro de pedidos se redujo a la mitad: La profundidad del 2% en el libro de pedidos de Bitcoin bajó de unos 70 millones de dólares a principios de mayo a 35–40 millones de dólares a finales de junio
· El volumen de operaciones al contado se ha desplomado: el volumen diario ha disminuido de un máximo de unos 200.000 millones de dólares en 2025 a unos 50.000 millones actuales, solo el 25% del máximo; En enero de 2026, el volumen de operaciones al contado ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2023; En agosto, cayó aún más hasta 2.200 millones de dólares
· El volumen de negociación es extremadamente lento: el volumen reciente es solo de 95,43, menos de una fracción de la media de los últimos 5 días (4548).
· La volatilidad está extremadamente comprimida: la banda diaria de Bollinger de BTC es la más estrecha desde enero, con precios que fluctúan ligeramente entre 61.000 y 67.000 dólares
Cinco principales razones de la contracción de la liquidez
1. Salidas a gran escala de stablecoins
Desde 2026, la oferta total de stablecoins ha disminuido de 159.000 millones a 153.400 millones, una disminución neta de 5.600 millones. Binance ha registrado una salida neta acumulada de casi 7.000 millones en stablecoins en 2026; Solo en julio, Binance y Bybit tuvieron más de 2.300 millones en salidas. La capitalización bursátil de USDT disminuyó en unos 4.000 millones en 60 días, acercándose a su nivel histórico más bajo.
2. Las entradas de capital institucional se han debilitado
Los ETFs de Bitcoin siguieron registrando salidas netas, el efecto de soporte de compra de Strategy (anteriormente MicroStrategy) disminuyó y el flujo de capital móvil a 30 días del mercado permaneció en estado de salida neta.
3. Endurecer la liquidez macro
La Reserva Federal se volvió inesperadamente beligerante, lo que provocó que el mercado perdiera apoyo para aliviar las expectativas; Se espera que el Tesoro de EE. UU. retire unos 150.000 millones de dólares en liquidez del sistema financiero.
4. Palanca despejada pero no restaurada la profundidad
En el segundo trimestre, las liquidaciones totales de posiciones largas en Bitcoin y Ethereum ascendieron a 8.350 millones de dólares, y el interés abierto de Bitcoin cayó un 32%. Aunque el apalancamiento disminuyó, la profundidad del mercado no se recuperó de forma paralela.
5. El comercio estacional es lento
La actividad típica de trading de verano disminuyó, combinada con un vacío de datos macro, lo que provocó que los fondos globales entraran en un modo defensivo y de esperar y ver. $BTC $ETH $OKB #BTC成交萎缩 puede la compra de ETFs recuperarse? Vaya, SanDisk$SNDK sigue en auge.
Para decirlo claramente, la historia del Día del Inversor aún está fermentando: las instituciones creen que los contratos a largo plazo pueden suavizar el ciclo, los vendedores en corto siguen cerrando posiciones y los analistas suben los precios objetivo, haciendo que el precio de las acciones suba aún más.
Pero siempre siento que el bombo está un poco exagerado; el lado del consumidor sigue rindiendo por debajo del esperado, todo ello respaldado por las historias de los proveedores de la nube. Ahora bien, si tienes en cuenta todas las buenas expectativas para los próximos años en el precio de la acción con antelación, si la realidad no puede seguir el ritmo de las fantasías, probablemente el precio caerá sin piedad. #闪迪投资者日后股价大涨, los objetivos a largo plazo aún no se han verificado #标普盈利超预期 ¿Por qué Wall Street sigue siendo cauteloso? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F Posiciones Pesadas. La última presentación divulgada de 13F ha revelado algunas participaciones institucionales en SpaceX. Las participaciones de Harvard Management Company están valoradas en unos 2.210 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor capital pesado de la cartera bursátil pública estadounidense, representando más de la mitad, superando con creces los 350 millones de dólares de TSMC. Cabe señalar que esta posición no es una compra reciente del mercado secundario, sino más bien una inversión temprana de capital privado de hace más de una década, que, junto con la finalización de las acciones a través de la OPV, ha generado rendimientos sustanciales sobre el papel.
Esta posición envía dos señales. En primer lugar, los principales fondos de larga línea son optimistas respecto a los temas duales de aeroespacial + IA. Las instituciones ya no ven a SpaceX simplemente como una empresa de cohetes, sino que comparan con la nueva infraestructura de nueva generación y son optimistas respecto al potencial de crecimiento a largo plazo de Starlink y la potencia de computación de la IA. En segundo lugar, han aparecido en gran número dotaciones universitarias, con instituciones prestigiosas como la Universidad de California también ocupando grandes posiciones, y agrupaciones de capital a largo plazo entrando para impulsar el sentimiento del mercado.
Sin embargo, las noticias positivas no deben sobreinterpretarse. Harvard es una posición antigua con ganancias flotantes profundas, sin lógica a corto plazo para perseguir alzas, y existe la posibilidad de vender acciones y retirarse en cualquier momento. El mayor riesgo actual proviene de la sobrevaloración. Tras un repunte de short squeeze, los precios de las acciones ya han cumplido con las expectativas. Si los proyectos de internet satelital o aeroespacial no cumplen con las expectativas, es muy probable que se realicen correcciones de valoración.
En general, la noticia se inclina hacia un sentimiento positivo y es poco probable que impulse una nueva ronda de ganancias significativas por sí sola. De cara al futuro, el foco estará en seguir a más instituciones líderes que aumentan y reducen las participaciones. $BTC $ETH $SPCX Con el levantamiento de la primera ronda de restricciones de SpaceX, no solo evitó la esperada venta masiva, sino que el precio de sus acciones subió hasta los 140 dólares, superando de nuevo su precio de salida a bolsa de 135 dólares, marcando un repunte significativo desde el fondo. $SPCX
Este repunte tiene dos capas: primero, tras levantar el bloqueo, los primeros accionistas no se apresuraron a vender acciones, por lo que no ocurrió la estampida esperada; En segundo lugar, los fondos de venta en corto se apresuraron a cerrar y cubrir posiciones, creando un efecto de apretadura corta. Junto con la narrativa del poder de cómputo de la IA espacial, varios factores trabajaron juntos para impulsar los precios al alza. $SNDK
Pero como veteranos, debemos ser claros: esto es un repunte de recuperación una vez resuelto el riesgo, no un riesgo que desaparezca por completo. Starlink está efectivamente generando beneficios, pero sus negocios de cohete e IA están quemando mucho dinero, con varias rondas de ventanas de desbloqueo por delante. Sina Finance aún tendrá que poner a prueba su capacidad para conquistar el mercado. $BTC
No te precipites solo porque el precio de la acción rebote; el short squeeze es volátil. No confundas los rebotes a corto plazo con señales alcistas a largo plazo. Presta mucha atención a los informes de resultados y a las próximas actualizaciones de desbloqueo, y asegúrate de mantener tus posiciones.Chuyện gì xảy ra? BTC đã không tận dụng được các dữ liệu kinh tế Mỹ tương đối thuận lợi. Giá vẫn dao động quanh $62–63K, trong khi dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã đảo chiều. Trong các phiên 12–13/8, ETF Bitcoin ghi nhận lần lượt khoảng -$61,1 triệu và -$131,1 triệu, sau chuỗi 5 ngày có dòng tiền vào. Điểm đáng chú ý là ETH ETF vẫn có dòng tiền dương khoảng $5,9 triệu ngày 13/8, cho thấy dòng tiền tổ chức chưa hoàn toàn rời crypto mà đang có xu hướng chọn lọc. Vì sao quan trọng? Đ$ETH I mantuvo una posición larga en ETH en 1878. Esta operación no perseguía ganancias, sino que se basaba en un soporte repetido alrededor de 1865–1875.
Recientemente, tras una retrocesa del ETH desde más de 1900, ha oscilado entre 1870 y 1890, lo que indica interés comprador por debajo. Sin embargo, la resistencia entre 1895 y 1910 no se ha roto realmente, y los alcistas aún no han recibido una señal clara de confirmación.
✔ La ventaja de entrar en largo en 1878 es que está cerca del soporte a corto plazo, y las condiciones para el fracaso de la negociación son bastante claras.
✔ El problema es que el mercado sigue en un rango fluctuante, el BTC sigue manteniéndose cerca de 63.000 y los flujos de capital de ETF spot de ETH se han enfriado significativamente en comparación con la semana anterior. Así que, por ahora, solo puede considerarse una acumulación de impulso, y no se puede concluir directamente una nueva ronda de repunte.
✔ Usé un apalancamiento de 75x para esta operación, así que no confiaría en un nivel de soporte grande como 1840 para mantenerlo. A corto plazo, céntrate en torno a 1865; si se mantiene, sigue esperando a 1895–1910; rompe con mayor volumen y retrocede para mantenerse estable, y luego mira hacia 1920–1950.
✔ Si se utiliza 1865 como nivel de fallo de ejecución, de 1878 a 1865 conlleva un riesgo de 13 puntos. Basándose en una relación beneficio-pérdida de 1:3, el objetivo debería estar al menos cerca de 1917, que está exactamente cerca del nivel de resistencia de 1920.
Sigo siendo optimista, pero no incondicionalmente optimista. La clave para un apalancamiento alto es asegurarse de que el stop loss ocurra antes de la liquidación forzada, así que no puedes acabar mirando en la dirección correcta y tu posición morirá en la volatilidad normal.Hermanos, hoy voy a hablar de una historia sobre caer en desgracia—$KAITO.
Acabo de comprobar los datos de OKX: KAITO/USDT está actualmente en torno a $0,3365. ¿Qué tan trágico es este precio? A finales de julio, seguía rondando afortunadamente los 1,37 dólares, cayendo más del 75% en solo dos semanas, devolviendo todas sus ganancias en julio.
Lo que resulta aún más desgarrador es que el precio más alto de esta moneda fue de 2,925 dólares, y ahora queda solo una fracción.
📉 ¿Qué ha pasado? Solo tardaron dos semanas en pasar de $1,37 a $0,33
La reciente fuerte caída de KAITO es resultado de varios factores combinados.
1. La "marea" del bombo conceptual ha disminuido
Lo que hace KAITO es una "infraestructura de atención"—usando IA para rastrear el sentimiento y la cuota mental del mercado cripto. En julio, el concepto InfoFi 2.0 explotó, con KAITO pasando de unos 0,40 dólares a 1,37 dólares.
Pero cuando se desvaneció el bombo, los fondos volaron más rápido que nadie. El volumen diario de negociación se redujo de 84 millones a 25 millones de dólares, y el valor total bloqueado (TVL) bajó de 21,9 millones a unos 8 millones. Cualquier ganancia sin un apoyo real a la demanda acabará siendo devuelta.
2. Las ballenas se venden como locas
Los datos de CoinGlass muestran que la brecha entre las posiciones de ballena y las minoristas en KAITO sigue siendo alta, lo que indica que los grandes actores están reduciendo activamente sus posiciones y creen que el precio actual sigue siendo caro.
3. El 20 de agosto, hay otra "bomba" a punto de explotar
El 20 de agosto se desbloquearán 32,6 millones de KAITO, lo que representa el 3,26% del suministro total. El mercado está valorando esta presión de venta por adelantado; correr antes de desbloquearla es la regla de supervivencia en el mundo cripto.
4. Mercado de derivados: Los alcistas sufren un duro golpe
La tasa de financiación de contratos perpetuos ha sido negativa durante varios días consecutivos, lo que indica que todos están vendiendo en corto. El volumen de liquidaciones largas supera con creces al de las posiciones cortas, y el apalancamiento largo ha sido repetidamente enseñado por el mercado.
📊 Técnicos: ¿0,33 dólares es el precio más bajo o la mitad de la subida?
Según los datos del mercado, KAITO ya ha caído por debajo del punto de partida de julio de 0,40 dólares.
· Precio actual: 0,3365 $, actualmente en el rango más bajo desde agosto
· Soporte más bajo: 0,266 $ — Si se rompe completamente 0,40 $, los analistas consideran este nivel el próximo objetivo y el punto más bajo para 2026
· Resistencia por encima: 0,40-0,45 $ (soporte anterior convertido en resistencia), 0,80-0,90 $ (zona de resistencia de media móvil)
💰 Mi opinión: A este nivel, ¿deberías comprar la caída o esperar?
Los fundamentos de KAITOs no se han derrumbado: el proyecto sigue avanzando con normalidad. A finales de julio se lanzó el nivel de recompensa para creadores de Katalyst, que permitió al proyecto pagar según el rendimiento real. Pero "el proyecto no está muerto" no significa que "los precios no seguirán bajando".
La mayor incertidumbre a corto plazo es el desbloqueo el 20 de agosto. Se han emitido 32,6 millones de tokens; si el mercado no puede sostenerlos, el precio podría tener que bajar aún más.
Mi estrategia:
· Para quienes buscan comprar el dip: esperad hasta el 20 de agosto después de desbloquear y aterrizar. Si se cumple $0,30, prueba en una posición ligera; Si se estropea directamente, espera hasta unos 0,266 $ antes de verla
· Para quienes tienen posiciones: si el coste supera los 0,40 $, recortar pérdidas o mantenerse ahora es incómodo, pero la presión de venta antes de desbloquear es real. Si rebota a 0,38-0,40 $, considera reducir tu posición
· La forma más segura: esperar a que se desbloquee, esperar a que el mercado en pánico se libere, esperar la señal a la derecha. Ahora bien, atrapar cuchillos voladores no tiene una alta tasa de victorias
KAITO bajó de 1,37 a 0,33 dólares, y varios grupos de pescadores de fondo ya han sido enterrados. Por muy buena que sea la historia, no puede resistir el doble golpe de desbloquear fichas + envíos de ballena.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Con los beneficios del S&P tan fuertes, Wall Street duda en fijar objetivos demasiado escandalosos
Esto merece mucho la pena saborearlo
Los resultados del segundo trimestre en EE. UU. superaron las expectativas, con muchas empresas superando las expectativas por debajo del nivel FactSet. JPMorgan, Citi y Yardeni elevaron sus objetivos de S&P y sus suposiciones de BPA. El problema es que el índice ya está en un nivel alto, y si el precio objetivo se fija más alto, significa que el gasto en IA puede realizarse, el consumo no colapsará, la inflación no se recuperará y los precios del petróleo no agitarán las cosas
Mirando estos informes ahora, mi principal enfoque no está en los puntos objetivo
Se trata de si el documento admite que el 'margen de error ha disminuido'.
A precios altos, surge la idea errónea más común: como la empresa va bien, los precios de las acciones pueden mantenerse altos. Pero una vez que los precios de las acciones alcanzan cierto nivel, las buenas noticias son solo un billete para entrar; las sorpresas son el combustible
No es que nadie sea optimista con el S&P ahora mismo
Incluso quienes leen más saben que ir más lejos requiere deberes en cada paso
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? La primera reacción de muchas personas al ver EIP-8363 es: reducir la emisión, buenas noticias para ETH. Al principio lo pensé. Pero tras revisar este borrador varias veces, verás que no es solo una "reducción en la emisión", sino una redistribución del pastel más esencial del ecosistema Ethereum: las recompensas por staking. El mecanismo actual es sencillo: cuanta más gente haga stake, menor será el rendimiento por validador individual, pero la red sigue distribuyendo recompensas por consenso. En teoría, incluso si casi todo el ETH está staking, la red seguirá distribuyendo dinero a los stakers. Ese es el problema. Si el staking se vuelve más fácil—exchanges, LSTs, ETFs y más—una gran cantidad de ETH fluirá naturalmente a unos pocos custodios, proveedores de servicios de staking y grandes instituciones. Los tenedores ordinarios que no hacen staking seguirán soportando la dilución de las nuevas emisiones; mientras que quienes controlan la entrada de tráfico simplemente se quedarán de brazos cruzados y recogerán las recompensas. EIP-8363 pretende abordar este problema. No reduce directamente las recompensas por staking, sino que cuanto mayor es la escala de staking, más nuevas emisiones en la capa de consenso se compensan. Según el borrador, cuando la red total apostó cerca de 60,25 millones de ETH, aproximadamente la mitad de la oferta total, la nueva emisión en la capa de consenso se compensa completamente. Todo el proceso se irá adaptando gradualmente durante unos 18 meses, no solo a la mitad mañana. Ten en cuenta que lo que se comprime aquí es la **recompensa de emisión de la capa de consenso**. Las comisiones prioritarias y el MEV no son lo mismo. Así que para cada persona, los resultados son completamente diferentes. Los titulares sin staking dirán: por fin ya no tienen que mirar lo que poseenCuando se trata de debilitar el consumo, lo que más teme el mercado no es que la gente no gaste
Son las personas que dejan de gastar, y la inflación aún no se ha suavizado del todo
Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron inesperadamente en julio, y la confianza del consumidor también se vio obstaculizada por los altos precios del petróleo y las presiones sobre los precios. Lógicamente, enfriar el consumo debería ayudar a aliviar la presión de la Fed, pero el problema actual es que la energía, los servicios y los salarios no obedecerán inmediatamente solo por un solo dato minorista
Creo que los acuerdos aquí son especialmente complicados
Los datos malos hacen que la gente quiera apostar por un cambio de política, pero antes de que la inflación baje lo suficientemente cómodamente, la Fed no puede aflojar demasiado rápido. Así que el mercado está atrapado en medio: por un lado, esperando que el enfriamiento ayude a aliviar la calma; por otro, preocupado de que el enfriamiento perjudique primero los ingresos corporativos
Este no es un guion favorable clásico
Es más bien como un coche que se queda sin gasolina, pero los frenos aún no se han arreglado
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación Lo más interesante de que los activos tipo SpaceX entren en 13F no es cuánto compraron
En cambio, los unicornios de capital privado están siendo "examinados" por el mercado público
Cuando el capital a largo plazo de Harvard aparece en la discusión, mucha gente piensa inconscientemente que es un respaldo. Pero 13F tiene un detalle muy molesto: naturalmente va rezagado. Cuando se revela, el mercado ve una sombra del final de un trimestre pasado, no la verdadera posición de hoy
Prefiero tomarlo como una señal
Tras la salida a bolsa de SpaceX, historias que antes circulaban solo entre capital privado, fondos y acciones secundarias se han convertido en activos que también pueden comparar los inversores ordinarios. Starlink, los lanzamientos, la potencia de cálculo de IA y los contratos militares se han comprimido en un único código bursátil para negociar
Esto aporta liquidez, pero también conduce a malinterpretaciones
Cuanto más mítica es una empresa, más vigilante es tratar la "exposición de mantenimiento" como una "garantía futura".
#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida Esto no es apostar a hacerse rico de la noche a la mañana, sino esperar una "verificación". : Tras un desplome del 98%, la obsesión por "perder el equilibrio" ha superado la fantasía de "hacerse rico". Pero la dura realidad es que los fundamentos del proyecto no han mejorado, y la 'prueba' que has estado esperando puede que nunca llegue.
¿Por qué tienes la obsesión de "esperar un poco más"?
Tu persistencia proviene de una mentalidad típica de "efecto de eliminación": cuando te enfrentas a grandes pérdidas, tu cerebro se niega instintivamente a admitir la derrota, equiparando "vender" con "admitir errores". Lo que temes no es la pérdida en sí, sino el arrepentimiento de "¿por qué no esperaste un poco más?" cuando ves que algún día va a aumentar.
La dura realidad: ¿por qué es tan difícil "demostrarlo"?
Analizado racionalmente, la probabilidad de que esta "prueba" se mantenga es extremadamente baja, porque el proyecto se enfrenta a un triple estancamiento:
- Narrativa muerta, involución de pistas: La historia central de CoreDAO es "DeFi conectado a Bitcoin" (BTCFi). Pero ahora, esta pista está llena de competidores más fuertes (como Babylon, Sovereign Rollups), CoreDAO ha perdido su ventaja de pionero y carece de un foso tecnológico único.
- Desplome de precios, colapso de la confianza: del máximo histórico de 6,14 dólares a unos 0,02 dólares, una caída de más del 98%. Este efecto extremo de destrucción de riqueza hace que ningún nuevo capital se atreva a entrar, creando un círculo vicioso de "nadie compra, no sube; no sube los precios, no compra más".
- Vaciamiento del ecosistema: Aunque el equipo del proyecto ha lanzado aplicaciones como SatPay, hay una falta de crecimiento real de usuarios e ingresos. En cambio, la popularidad del proyecto atrajo a un gran número de estafadores que usaron su nombre para "huir" y "pescar", empeorando aún más el entorno vital.
Aquí va una sugerencia para quienes "tomen otra sección".
Si decides seguir manteniéndolo, no lo trates como una "inversión" sino como un "recuerdo de coste hundido".
1. Deja de añadir posiciones: No intentes "diluir costes" añadiendo posiciones; esto es tirar más dinero a un pozo potencialmente sin fondo.
2. Establece un resultado final: Date un precio psicológico claro o un plazo (por ejemplo, tómate otros 3 meses). Si los precios siguen sin mostrar mejoría o surgen señales fundamentales peores (como que el equipo del proyecto detenga las actualizaciones), ejecuta órdenes de venta mecánicamente para eliminar esta carga psicológica.
3. Cambia tu atención: Enfoca tu energía en proyectos nuevos y prometedores o en la vida real. Cuando dejas de mirar el candelabro todos los días, el dolor de esta "espera" se reduce considerablemente.
No esperas una riqueza repentina; esperas una liberación. Pero el verdadero alivio a menudo no viene de un rebote de precio, sino del momento en que eliges activamente dejarlo ir.La era de la expansión vertical en $SNDK ha quedado oficialmente atrás. Con una caída del 99%+ desde las valoraciones máximas, los desbloqueos continuos de tokens siguen superando las ofertas del mercado secundario antes de que pueda crecer el impulso.
En marcado contraste con $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO y $APR —que absorbieron nueva liquidez para ejecutar sólidas remontadas— $SNDK no logra construir un piso de soporte ni atraer compradores orgánicos. Sin huellas claras de acumulación, apostar por una recuperación es pura especulación.
$SNDK
#CryptoRevenueVsBTC #哈佛把半个美股仓位押在 SPCX, el dinero inteligente quedó discretamente vacío
El 14 de agosto, Harvard emitió una orden para el segundo trimestre 13F en la SEC, y las palabras "SpaceX" hicieron que el precio de las acciones de los Rockets volviera a 140; 24 horas después, surgió un contraste inesperado en el mercado: Harvard había apostado la mitad de su posición en acciones estadounidenses en SPCX, mientras que el dinero inteligente de OKX estaba discretamente en corto.
Este trimestre, Harvard Management poseía 12.935.100 acciones de SpaceX Clase A, con un valor contable de unos 2.210 millones de dólares (cerrando en 17.086 dólares el 30 de junio), con una sola participación representando el 51,84% de su cartera de aproximadamente 4.260 millones de dólares estadounidenses en acciones 13F—no una prueba, sino que entregó directamente la mayor parte de su cuenta bursátil estadounidense al Cohete. Ten en cuenta que 13F solo cubre acciones públicas estadounidenses, excluyendo el capital privado extranjero. El "52% SPCX" solo se establece dentro del contexto de sus posiciones públicas en acciones estadounidenses. No lo sobrepenses como "el patrimonio neto de toda la universidad apostando por un cohete".
El 30 de junio, unas 1.697 instituciones de todo el mercado accedieron a SpaceX en la planta 13. Serie del Alfabeto 1: 551 millones de acciones / 94.180 millones de dólares (la inversión posterior de hace diez años fue aproximadamente 100 veces la inflación); A continuación están Valor 503 millones / 86 mil millones, Fidelity 303 millones / 51.660 millones, PIF saudí 154,1 millones de acciones Clase A (unos 26.300 millones con descuento del 60/30), Nvidia 122,8 millones de acciones / 20.980 millones de USD — la inversión de NVDA es un subproducto de la inversión de 10.000 millones de dólares en xAI Serie E en enero y el "crecimiento automático" tras la fusión de xAI con SpaceX en febrero — apostando por el potencial global de crecimiento de la IA de Musk. Esta lista pone a las principales firmas de capital como Alphabet, Saudi Sovereignty, Nvidia y Harvard por encima de todos los inversores.
Mucha gente culpa a la caída de agosto a los encierros, pero las cosas se complican aún más. Primer informe de resultados del segundo trimestre del 4/8–5: El Capex se más que duplicó interanualmente, superando los ingresos en una sola escala, cayendo un 14% en un solo día, cerrando en un mínimo histórico de 108,27 dólares el 5/8. Este es el primer día de desbloqueo del periodo de bloqueo del 6/8—911,5 millones de acciones, valoradas en unos 100.000 millones de dólares (7–8% del volumen circulante). El día del desbloqueo, subió un 6,1% en lugar de caer, cerrando en 114,92 dólares—AP/CNN/Bloomberg dijeron: "El miedo a un colapso no se ha hecho realidad." La caída fue impulsada por los informes de resultados, no por desbloquear o vender; la primera publicación se convirtió en un punto de inflexión de "noticias negativas cumplidas—cobertura corta—punto de partida de rebote."
Precio: 17/8 09:55 SPCX Perpetuo 141,68 $, 24h +1,58%; El día 30, 125,59 → 8/6 mínimo en 105,39 → 8/13 máximo 149,47 → de nuevo a 140 — "V + segundo de retroceso". El OIUSD de un solo swap de OKX vale unos 65,6 millones de dólares; Comisión de financiación a 24 horas −0,0041%, casi por debajo de cero, ligeramente bajistas, los alcistas acaban de salir del rango negativo 8/12–13.
Duan Yongping: El 24 de julio, vendió 1.000 opciones de venta SPCX (ejercicio 115, con vencimiento el 18/12), cada una a 23,26 dólares, recaudando una prima de 2,326 millones; El 5/8, cuando el precio de la acción era 108,68, añadió 100.000 acciones subyacentes—cuenta combinada +3,13 millones, más primas de unos +5,458 millones de dólares, utilizando la estrategia de "volatilidad corta + valor mínimo".
Smart Money tomó una posición corta en ese momento: de los 100 traders cualificados en la página de señales, solo 6 estaban en posición: 3 largos, 4 cortos, posiciones largas ponderadas 44,6% / short 55,4%, monto nominal neto −91.500 USD. Precio medio de entrada largo 145,45 (pérdida flotante por encima de 3,8 dólares corriente), corto 136,66 (verde libro); La tasa de victoria en los largos es del 67%, los bajistas del 78%. Las participaciones totales son solo de 840.000 dólares, pero el oligopio 4:3 es claro: Harvard está añadiendo más, Smart Money está vendiendo en corto.
Las participaciones institucionales han quedado expuestas para la narrativa del "ancla de valoración institucional". El 12/8, Morgan Stanley interpretó el segundo trimestre como una "oportunidad de compra" fija, apuntando a un precio de 300 / mercado alcista de 600—valorando SPCX como "infraestructura de IA" en lugar de "empresas cohetes". Riesgo equivalente: Tras la transparencia de las participaciones de 1.697 empresas, se desbloquean la segunda y tercera ronda de bloqueo — los 154,1 millones de acciones de soberanía saudí son un suministro potencial en todo momento; Si el capex del tercer trimestre sigue por debajo de la línea de ingresos, la noticia negativa aún no se ha publicado; En X, HaxKai anunció posiciones cortas de 140→131 el 13/8 para obtener beneficios, dejando claro que "la volatilidad bivial es adecuada para la creación de mercado, no para la creencia."
$SPCX $NVDA # #SPCX #SpaceX #SPCX持股结构曝光, grandes propiedades en Harvard 13F La superficie de ataque de las carteras hardware no se limita a los dispositivos. El 16 de agosto, SafePal reveló que su plugin de seguimiento de pedidos tenía fallos de autorización, lo que podría permitir acceso no autorizado a nombres, correos electrónicos, direcciones de envío, números de teléfono y detalles de compra de aproximadamente 39.798 clientes. El incidente no implicó frases mnemónicas, claves privadas, contraseñas de cartera ni acceso a fondos, pero los datos de pedidos convierten "alguien que posee una cartera de hardware" en un perfil para phishing dirigido: los atacantes saben cómo contactar, dónde enviarlo y también pueden usar recordatorios postventa, de reemplazo o de firmware como disfraces. El incidente de Trezor con el proveedor de servicios logísticos revelado esa misma semana también implicó identidades de clientes e información de entrega. La conclusión no es que "la clave privada fuera de línea sea suficiente": la seguridad del dispositivo, los sistemas de pedidos, la logística y la comunicación de atención al cliente forman juntos el límite de seguridad. No envíes frases mnemónicas, claves privadas o contraseñas en cartas, mensajes de texto, llamadas telefónicas o cartas que no hayan sido verificadas de forma independiente; Si ya se ha introducido una clave mnemotécnica o privada debido a contactos sospechosos, la cartera debe considerarse afectada y los activos restantes migrados. Fuentes de información: Boletín de Seguridad SafePal, CoinDesk, BleepingComputer. #AI #Web3 #MPC #SelfCustody #PhishingHermanos, hablemos hoy de algo diferente: $ZHIPU, la primera acción de IA en China.
Acabo de comprobar los datos de OKX: los contratos perpetuos ZHIPU tienen un precio de alrededor de 152,62 dólares. Este lote no es una moneda vacía de criptomonedas, sino un contrato perpetuo de renta variable de Hong Kong del unicornio AI afiliado a Tsinghua, Zhipu, cuyo activo subyacente es la acción de Hong Kong 02513. Desde su cotización en enero, HK ha aumentado entre 20 y 25 veces desde su precio de emisión de 116 HKD, con una capitalización bursátil en el rango de 120 a 150 mil millones de dólares.
🔥 ¿Qué ha pasado? Se lanzó el GLM-5.3, pero el precio de la acción "agotó todas las buenas noticias"
El 14 de agosto, Zhipu lanzó oficialmente su nuevo modelo insignia, el GLM-5.3.
Aquí tienes algunas estadísticas hardcore:
· Sus capacidades de programación son un 50% superiores a las de GLM-5.2, y ocupó el primer puesto en benchmarks de código abierto como TerminalBench
· Logró un 84,5% en las pruebas de descubrimiento de vulnerabilidades de CyberGym, ligeramente superior al 83,6% de GPT-5,6 Sol de OpenAI.
· Dos semanas después, se abrirán los pesos de modelo, siguiendo un enfoque de código abierto
· Ya integrado con la plataforma JD Cloud MaaS
Sin embargo, el precio de la acción se revirtió y cayó esa tarde, cotizado ahora en unos 1.288 HKD, una caída de aproximadamente un 3,5%.
Un caso clásico de "todas las buenas noticias se han dado a la luz": el modelo es fuerte, pero las expectativas del mercado son demasiado altas y la noticia se ha convertido en una excusa para obtener beneficios.
📊 Estado del mercado: Se está informando sobre las acciones de IA de alta volatilidad, tanto alcistas como bajistas
Varias figuras clave:
· Precio actual de OKX: 152,62 dólares, con volatilidad significativa durante 24 horas
· Mercado spot de Hong Kong: unos 1288 HKD, equivalente a unos 166 USD, con diferencia de precio
· Valoraciones Daiwa: La primera cobertura da una calificación de "Comprar", precio objetivo 1500 HKD, optimista sobre el crecimiento del negocio MaaS
Riesgo 1: Suministro circulante muy pequeño
Menos del 6% de las acciones de Hong Kong son negociables, y la norma es que las fluctuaciones diarias del 25-30% son la norma. El 13 de julio, se acaban de colocar 197,8 millones de acciones mediante una colocación, y aún existe presión para desbloquear acciones en el futuro.
Riesgo 2: Sobrevaloración
Para 2025, los ingresos serán solo de 100 millones de dólares**, una pérdida neta de 650 millones de dólares** y una relación precio-ventas de más de 1.000 veces —con un precio completo basado en la escasez de "la IA de código abierto más potente de China", sin soporte fundamental.
💰 Mi opinión
ZHIPU es un mapeo de la narrativa de la AGI de China en el mercado cripto: "Si OpenAI vale 850.000 millones de dólares, ¿por qué no puede valer OpenAI de China 150.000 millones?" ”
Pero el juego a corto plazo es extremadamente brutal:
· A finales de julio, ZHIPU repuntó un 31% desde su mínimo, con un grupo de vendedores en corto abriendo posiciones cortas en el rango de $127-143, sufriendo pérdidas no realizadas de casi el 40%
· El día que se lanzó el GLM-5.3, el precio de la acción se revirtió y cayó, y otro grupo de compradores de cola larga fue enterrado
· Doble muerte entre toros y osos: quien se mueva primero muere primero
Mi estrategia:
· Para quienes quieran ir a largo plazo: esperar a un retroceso para confirmar la estabilización en el rango de 140-145 dólares, posición ligera para probar a largo plazo, stop loss en 135 dólares
· Quieres vender en corto: Si el rebote es débil entre 160 y 165 dólares, pruébalo, stop loss en 170 dólares
· La opción más segura: si la volatilidad es demasiado alta, mantén tu posición dentro del 3% de tu capital total o simplemente mira el programa
Los fundamentos de ZIPU son "la esperanza de la IA de China", pero el lado de la negociación es una "trituradora de carne para inversores minoristas". Colocación en julio, desbloqueo en agosto, lanzamiento del modelo, vinculación de las acciones de Hong Kong: demasiadas variables, direcciones demasiado difíciles de predecir.
💰 Pérdidas y ganancias de hoy: no hice ningún movimiento con ZIPU; este tipo de volatilidad no es algo que la mayoría de la gente pueda soportar. Comparte tus opiniones en los comentarios: ¿Tienes una opinión positiva sobre la historia a largo plazo de la IA en China? ¿Te atreverías a ponerte en este sitio? 👇
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Si en el ranking spot los primeros puestos están llenos de pequeñas capitalizaciones que están subiendo, entonces el mercado de derivados ya ha votado por nosotros. ¿Lo has visto? El ranking de ganancias spot de OKX hoy parece haber sido acelerado, BICO subió directamente un 22.39%, ONE también tuvo un ingreso del 11%, WLFI, ROBO, LEO, ONT, CVX, ILV están todos subiendo. De un vistazo, parece la superficie de un río que acaba de descongelarse en primavera, con fragmentos de hielo cayendo ruidosamente, realmente animado. Pero detrás de la animación, me importa más otra señal. El ranking de ganancias spot es solo la superficie, la verdadera corriente oculta está en el mercado de contratos. En la lista de hoy, excepto por LEO, un jugador veterano y estable, casi todos los demás son activos de mediana y pequeña capitalización con alta beta. ¿Qué significa esto? Significa que la mayoría de los fondos que están entrando ahora tienen una alta preferencia por el riesgo, y su deseo de apalancamiento supera la búsqueda de certeza. Si miras las tasas de financiamiento de estos tokens, encontrarás un fenómeno muy interesante. Algunos tokens con ganancias altas ya tienen tasas de financiamiento de contratos perpetuos que se han vuelto positivas o incluso han aumentado. Esto indica que los traders de derivados están pagando una prima para mantener posiciones largas; el mercado no solo está comprando spot, sino que está usando apalancamiento para reforzar la continuación de la tendencia. Si esta estructura continúa, atraerá aún más fondos de arbitraje, formando un ciclo positivo. Pero el segundo nivel de impacto a menudo se pasa por alto. Cuando el volumen de posiciones en contratos de tokens pequeños crece rápidamente, generalmente significa que el sentimiento del mercado ha entrado en una zona de euforia. Lo que más se teme en este momento no es la caída, sino un colapso repentino. Una vez que un token activa una gran cantidad de stops, las liquidaciones en cadena seguirán$NFLX Justo después de subir una pendiente desde un punto bajo, la reentrada y posicionamiento de Ackman han devuelto la atención del mercado hacia los activos de streaming.
El 14 de agosto, el mercado cerró en 78,16, tras haber repuntado un 20% desde el mínimo de 52 semanas de 65.
El motor principal de este repunte es la revalorización de la base de suscriptores de 325 millones, con instituciones apostando a que los efectos de escala aún pueden mantener el límite.
La combinación de una recuperación del apetito externo por el riesgo y grandes posiciones de reposición de capital ha desplazado las valoraciones a corto plazo del rango previamente extremadamente pesimista de sobreventas.
Si continúan las entradas de capital posteriores y la retención de suscripciones persiste, el precio se estabiliza por encima del centro de repunte a corto plazo y la recuperación de valoración se extenderá a un mercado más amplio.
Una vez que las expectativas de inflación macro resurjan y supriman la preferencia a largo plazo, o si las herramientas de IA erosionan materialmente las barreras de distribución, este impulso de recuperación se debilitará rápidamente.
La esencia de este repunte es la reposición de posición catalizada por los acontecimientos, más que por una lógica de precios de contenido a largo plazo que ha sido completamente aclarada.
La variable más destacada a observar en los próximos siete días es si el volumen de negociación en el mercado bursátil tokenizado estadounidense tras la recuperación puede resistir la presión de venta derivada de la toma de beneficios.
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación. #BTC成交萎缩, ¿puede recuperarse el interés de compra de ETF?#比特币熊市倒计时, puede que solo quede una ventana de unos 40 días.
Si el guion de los ciclos anteriores sigue teniendo efecto,
El fondo final de este mercado bajista de BTC es muy probable que ocurra en el cuarto trimestre.
Mirando atrás a los más de diez años de ciclos alcistas y bajistas de Bitcoin, hay un patrón temporal muy desconcertante:
Mercado alcista 2015-2017: 1062 días
Mercado bajista 2017-2018: 362 días
Mercado alcista 2018-2021: 1068 días
Mercado bajista 2021-2022: 361 días
Mercado alcista 2022-2025: 1061 días
La longitud del ciclo es casi una réplica de la historia.
Si el guion histórico sigue copiándose literalmente:
Mercado bajista 2025-2026: 360 días
Así que esta ronda de mercado bajista está llegando a su fin.
Calculado en función del tiempo de ciclo,
Distancia del posible fondo cíclico del mercado,
Quizá solo queden unos 40 días.
Observando las señales del gráfico de valoración arcoíris a largo plazo:
El ciclo de 2015 es el fondo ✅
El ciclo de 2018 es el fondo ✅ principal
El ciclo de 2022 es el último ✅
¿Se repetirá 2026?
Históricamente, cada ronda de BTC ha tocado fondo en el rango de subvaloración a largo plazo, dando inicio oficialmente al próximo gran mercado alcista.
La mayoría de la gente en el mercado sigue teniendo dificultades con esto:
"¿Seguirá la caída descendiendo? ¿Dónde está exactamente el fondo? ”
Pero las verdaderas preguntas que merece la pena reflexionar han cambiado:
Si estos pocos días son la ventana más baja de este ciclo, ¿están listas tus balas?
Lo más perjudicial en un mercado bajista nunca es la caída en sí.
Es que durante la recesión, no tienes efectivo en mano;
Es pánico en la base y cortar pérdidas para salir;
Cuando llega el mercado alcista, las posiciones ya no están en su sitio.
Los ciclos no se replicarán al 100% mecánicamente; los ETFs institucionales y los recortes de tipos macroeconómicos alterarán el calendario, pero las lecciones que ofrece la historia merecen ser escuchadas.
Las oportunidades siempre pertenecen a quienes tienen fichas en la mano y esperan pacientemente el fondo.
$BTC $ETH $OKB
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 #黄金维持高位, el Banco de Corea volvió al mercado
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? #加密估值逻辑撕裂, ¿están completamente diferentes los dos tipos de monedas?
Soy lao y el punto de referencia de valoración en el mercado cripto se está fragmentando.
Recientemente, varios informes institucionales han ofrecido una visión: el mercado está abandonando el puro bombo de la historia y se está desplazando gradualmente hacia los rendimientos reales y la capacidad de ingresos en la cadena. Este sistema de valoración es especialmente adecuado para los sectores ETH, tokens de almacenamiento y DeFi.
Ethereum depende de las comisiones de gas y de la producción de staking para generar un flujo de caja estable en la cadena, mientras que los tokens del sector de almacenamiento generan ingresos continuos por protocolos de negocios reales de almacenamiento, y las principales empresas DeFi también reciben un flujo constante de comisiones por transacción. Para estos proyectos, los niveles de valoración pueden medirse utilizando modelos tradicionales de flujo de caja y ingresos del mercado.
Pero la lógica de valoración para $BTC es un sistema completamente diferente.
Bitcoin en sí no genera ingresos por protocolos, no tiene dividendos, no tiene comisiones que regresen a los titulares y no tiene flujo de caja medible. Su base de valor proviene de la escasez de oferta total, las entradas y salidas de capital de ETF al contado, el entorno global de tipos de interés macroeconómicos y la narrativa consensuada del valor almacenado digital. Los informes institucionales también admiten que, para BTC, un activo sin efectivo, el modelo de valoración de flujo de caja no es adecuado y que la valoración sigue dependiendo del consenso existente y de los flujos de capital.
El factor fundamental que realmente determina el precio a corto plazo de BTC es la entrada y salida de fondos de los ETFs al contado. La ola anterior de entradas netas continuas de ETF impulsó directamente a Bitcoin a repuntar desde alrededor de 61.000 y superar los 64.000, lo que es el reflejo más directo de la realidad.
De cara al futuro, el mercado mostrará una diferenciación clara:
Los sectores de ETH, DeFi y almacenamiento se acercarán cada vez más a las empresas tradicionales, centrándose en ingresos, beneficios y flujo de caja real en la cadena. Los tokens con bajo rendimiento serán abandonados sin piedad por el capital.
BTC seguirá desempeñando el papel del oro digital, anclado en la fijación de precios a la escasez, las posiciones de asignación institucional, los bonos del Tesoro estadounidenses y los ciclos de recortes de tipos.
No hay uno que sustituya al otro; simplemente siguen caminos de valoración completamente diferentes.
Las pistas son diferentes, la lógica de precios es distinta, pero existirán en paralelo.
$BTC $ETH $SNDK
#加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC? #Cloudflare推AI钱包, la máquina paga los puntos de entrada
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación 📊 El entorno macro está cambiando silenciosamente, y el mercado cripto parece estar en un nuevo nodo. Los datos del IPC publicados recientemente cumplieron con las expectativas del mercado; este resultado no desencadenó una reacción en cadena excesiva, sino que permitió aliviar la tensión de larga data. La inflación ya no está fuera de control, lo que significa que los riesgos de subidas agresivas de tipos están siendo absorbidos gradualmente por el mercado, y los fondos están reevaluando la rentabilidad de los activos de riesgo. Para el mercado cripto, este tipo de "confirmación leve" a nivel macro tiene más sentido que una caída sorprendente, porque establece el límite de la incertidumbre. Mientras tanto, las señales de Washington son igualmente intrigantes. La SEC y la CFTC han publicado sucesivamente nuevas medidas relacionadas con el marco regulatorio para los criptoactivos. Aunque los detalles aún no se han finalizado completamente, la dirección es claramente más constructiva que antes. Este cambio ha sacudido la típica narrativa del mercado sobre un "asedio regulatorio", y el contorno del camino de cumplimiento empieza a desvanecerse. Para las instituciones, el verdadero obstáculo nunca han sido las fluctuaciones de precios, sino las áreas ambiguas en el juicio de cumplimiento. Cuando esta niebla empiece a disiparse, la disposición del capital para entrar aumentará significativamente. Más importante aún, las acciones de los mercados financieros tradicionales se están volviendo más concretas. La información del mercado muestra que más clientes institucionales en TradFi están aumentando su exposición a BTC, ETH y SOL. Esto no es algo que la especulación a corto plazo pueda explicar; es más bien una estrategia para la siguiente etapa del ciclo. Los activos líderes han vuelto a ser el centro de liquidez para los fondos, y la entrada de grandes fondos suele preceder a las narrativas de precios, solo después de lo cual aumenta la atención del mercado🚀 Publicación de predicción de precios $CORE/USDT
Precio actual: $CORE 0,02036 (+0,84%)
24h Máximo / Mínimo: $CORE 0,02078 / $0,01929
Visión general del mercado
CORE muestra una tendencia de recuperación constante en el gráfico de 15 minutos, subiendo gradualmente tras alcanzar un suelo local cerca de 0,01987 dólares. Actualmente, el precio se mantiene por encima de todas las medias móviles clave a corto plazo—MA5 (0,02031 dólares), MA10 (0,02024 dólares) y MA20 (0,02017 dólares)—mostrando un soporte comprador constante y un impulso hacia probar niveles más altos.
Niveles clave a seguir
* Resistencia: $0.02040 & $0.02078
* Apoyo: 0,02017 $ & 0,01987 $
Objetivos de precio y escenarios
* Escenario alcista (Ruptura):
Si los compradores mantienen y mantienen por encima del nivel de 0,02040 dólares, se espera que el impulso lleve a CORE hacia 0,02060 dólares, con una fuerte posibilidad de volver a probar el máximo de 24 horas en 0,02078 dólares.
* Escenario bajista (retroceso):
Si el precio no supera los 0,02040 dólares, es probable que haya un pequeño retroceso hacia la zona de soporte de la media móvil alrededor de 0,02017 dólares antes del siguiente intento al alza.
¿Esperas que $CORE supere 0,02040 dólares para un rally, o volverá a bajar para volver a probar el soporte primero$CORE Primero, el capital y las fichas son diferentes. BTC es principalmente tenencia a largo plazo, y para impulsar el precio al alza se requieren grandes fondos incrementales; El ETH es más activo en fondos a corto plazo y con contrato; los stop-loss cortos durante los rebotes tienden a amplificar el mercado, y con fondos iguales es más flexible. Segundo, la narrativa cataliza la diferenciación. BTC depende de las noticias macroeconómicas y actualmente carece de nuevos impulsores positivos; Siguen surgiendo puntos calientes del ecosistema ETH, con trayectorias como Hyperliquid atrayendo continuamente entradas de capital a corto plazo. Además, existe una brecha en el impulso tecnológico. BTC está bajo presión cerca de la media móvil de 63.800, con un debilitamiento diario de impulso al alza y posiciones atrapadas pesadas por encima; ETH ha completado una prueba de bajo soporte, mejorando relativamente las condiciones de rebote a corto plazo. ⚠️ La alta elasticidad conlleva una alta volatilidad. Si el mercado se debilita, el ETH retrocederá aún más, y la dinámica podría revertirse en cualquier momento para $BTC $ETH $OKB #BTC成交萎缩. Si la compra de ETFs puede recuperarse #消费动能转弱depends si la política de septiembre seguirá sujeta a la inflación