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现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ ¿Cuál es el límite de la potencia computacional de AI? Antes se decía que eran las tarjetas gráficas, ahora los expertos te dicen que es la electricidad. ¡Quien tenga electricidad, tiene el derecho de jugar con AI! La empresa estadounidense Oklo pronto publicará su informe financiero del tercer trimestre a mediados o finales de noviembre. ¿A qué se dedica esta empresa? Reactores nucleares pequeños, diseñados específicamente para suministrar energía a esos centros de datos de AI que están hambrientos de energía. Ahora están calculando muy bien, con aproximadamente 14GW en pedidos de intención para suministrar energía a centros de datos de AI, incluso el proyecto nuclear de Meta e incluso Nvidia están colaborando con ellos para crear una "fábrica de AI con energía nuclear". ¿Suena esto extremadamente futurista? Pero si miras el mercado, sus acciones tokenizadas OKLO han caído un 0.84%. ¿Por qué? Porque la comercialización aún no se ha concretado realmente, la aprobación, la construcción y la enorme inversión de capital son montañas enormes. La opinión personal de Xiao Ma: Esta dirección es absolutamente correcta, lo que más falta en los centros de datos de AI está cambiando lentamente de GPU a electricidad. Google ya está firmando contratos de energía nuclear por décadas, lo que indica que los gigantes tradicionales tienen una necesidad extrema de energía estable. Pero el mercado de capitales es cruel, como alguien en la comunidad señaló con precisión: estas son acciones de "dirección posiblemente correcta, pero el precio ya está anticipando el futuro". Ahora el mercado está lleno de historias de ciencia ficción, pero cuando llegue la temporada de informes financieros, el dinero querrá ver cosas concretas: ¿En qué estado está el progreso del proyecto? ¿Cuánto efectivo queda para gastar? Si el progreso no cumple con las expectativas o el gasto es demasiado rápido, incluso si tienes el respaldo de Nvidia, la situación se complicará.La probabilidad de que en octubre no haya movimientos es aproximadamente del 94%, casi sin sorpresas; pero el mercado valora una subida de tasas en diciembre en alrededor del 80%. Por eso, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, en la madrugada del jueves (2 a.m. hora de Beijing, 29 de septiembre) es la verdadera variable. El jueves también habrá datos de inflación PCE y reportes financieros de gigantes tecnológicos. Puntos a observar mañana: el lunes no hay datos importantes, prestar atención al precio del petróleo y al rendimiento de los bonos del Tesoro. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利? En el mercado de futuros, cuando veo que los grandes inversores aumentan sus posiciones a medida que el precio cae, suelo preguntar primero si hay apalancamiento o si podrían verse obligados a reducir posiciones, en lugar de fijarme en el tamaño de la cuenta. La pérdida flotante de los grandes inversores y el riesgo del mercado están separados por varias capas de cuentas.
Según la monitorización de Arkham, 0xfAb tiene una pérdida flotante combinada cercana a los 400,000 dólares en ONDO y LINK en spot; comenzó a comprar $ONDO hace aproximadamente un año y ha seguido aumentando posiciones por tramos, con un precio promedio de alrededor de 0.55 dólares, mientras que LINK es una posición nueva reciente.
Esto me parece más una porción de la presión de la posición, no un factor negativo para todo el sector: el material habla de spot, no se puede aplicar directamente la lógica de añadir margen en futuros; la pérdida flotante combinada de ambos activos no permite distinguir cuánta presión soporta cada uno; sin información sobre el total de activos y la gestión de fondos, es aún más difícil juzgar la urgencia de vender. Mi conclusión es que la cantidad de pérdida flotante no equivale a una presión potencial de venta. ¿Hay amigos que también vienen del mercado tradicional? ¿Qué información en cadena revisarían para determinar si este tipo de posiciones podrían convertirse en presión de venta?Deslizamiento medio en 5 minutos, según la estimación del libro de órdenes, el costo de venta grande de $ORDER disminuye, el costo de compra aumenta. El deslizamiento simulado de compra/venta a escala de 100,000 cambia de 1.14%/0.81% a 1.34%/0.70%. Ajuste la cantidad de órdenes según el lado. Después de ampliar la orden $APR, el deslizamiento en ambos lados de entrada y salida aumenta significativamente. El deslizamiento simulado de compra/venta a escala de 10,000 es 0.18%/0.16%, y a escala de 100,000 es 1.05%/0.81%. La señal de poca profundidad es el aumento sincronizado en ambos lados. El costo de compra grande de $CAP aumenta. El deslizamiento simulado de compra a escala de 100,000 sube de 0.51% a 0.57%. Si el costo empeora, ajuste la cantidad de órdenes, no la dirección.This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalEsta mañana vi que BTC volvió a caer por debajo de 80,000, mi primera reacción fue que otro grupo de compradores fue eliminado y que las posiciones deberían caer.
Revisé el BTC perpetuo en OKX, y en estas horas de la mañana el precio ha ido bajando, pero las posiciones abiertas aumentaron en más de 1,200, alcanzando el máximo en dos días y medio. La noche del sábado pasado, cuando cayó por debajo de 80,000, en esa hora las posiciones abiertas disminuyeron en quinientas o seiscientas.
El número de personas que hacen posiciones largas subió un poco, pero las cuentas con las posiciones más grandes se inclinaron un poco hacia las cortas. Las cuentas pequeñas están comprando en la parte baja, mientras que las grandes están aumentando posiciones cortas en el lado opuesto, ambos lados están aumentando sus apuestas.
Así que esta caída de esta mañana no asustó a nadie, sino que atrajo a un nuevo grupo que apuesta contra la línea de los 80,000. Si mañana a esta hora las posiciones abiertas de BTC en OKX caen por debajo de 30,000, significará que este grupo se retiró, y admitiré que me equivoqué.
De paso, para hacer cuentas, ayer dije que si las posiciones abiertas de ETH caían por debajo de 600,000 al mediodía de hoy, admitiría que me equivoqué, pero en realidad están un poco por encima de 620,000, se mantuvieron firmes.LIT cayó con volumen durante más de una hora, y el precio volvió a acercarse al punto más bajo de la hora anterior. A las 12:25, el spot en OKX estaba alrededor de 3.011 dólares, con una caída del 7.4% en 24 horas. A las 11:00 ya se había registrado un volumen de aproximadamente 662,400 dólares en esa hora, unas 3 veces el promedio de las 22 horas previas; a las 12:00 esa hora aún no había terminado, pero el volumen ya era de aproximadamente 530,000 dólares.
Mi juicio es que la presión de venta aún no ha pasado. A las 12:00 el volumen ya se había ampliado notablemente, y el precio seguía cerca del mínimo de las 11:00. La serie horaria de posiciones abiertas en contratos de OKX bajó alrededor de un 0.79% entre las 11:00 y las 12:00. La posición neta se redujo, pero no se puede distinguir si es cierre de posiciones largas o cortas, por lo que no es evidencia de que la presión de venta haya terminado.
El mínimo de las 11:00 fue 3.0045. Si luego se rompe a la baja y el volumen final de las 12:00 sigue claramente por encima del promedio reciente, seguiré atento a la presión de venta. Si vuelve a superar el precio de apertura de las 11:00, 3.1149, y las posiciones abiertas aumentan, entonces tendré que reconsiderar este juicio.
$LIT Al desglosar este flujo de fondos, todo se vuelve claro de inmediato📊
La frase clave: ahora básicamente los que están saliendo son fondos apalancados, el mercado spot no está sufriendo una estampida colectiva, esto es algo que hay que distinguir bien, es fácil dejarse engañar por el mercado y cometer errores de juicio.
El contrato a 30 días de BTC tiene una salida neta de 7,710 millones, el flujo de fondos a corto plazo ya se ha apagado.
ETH está peor, con una salida de 8,460 millones en contratos a 30 días, la estructura de fondos es más débil que la de BTC, estos días no logra recuperarse, lo cual coincide perfectamente.
Solo SOL muestra un contraste: en 24 horas el spot tiene una entrada neta de 8.86 millones, alguien está comprando discretamente en niveles bajos; pero los fondos en contratos siguen saliendo, 24.01 millones, el apalancamiento no regresa, por lo que el rebote no tiene continuidad.
ZEC sufre doble golpe en spot y contratos, con una salida de 1,040 millones en contratos a 30 días, el auge anterior se ha desvanecido completamente, lo que queda es solo rotación, no retorno de fondos.
En cuanto a noticias, no hay soporte positivo en esta etapa: la Reserva Federal está en periodo de silencio, sin directrices; el precio del petróleo superó 116, la expectativa de inflación resurge. El mercado solo puede aguantar, esperando el jueves con la publicación conjunta del FOMC, PIB y PCE.
Mi juicio: BTC oscila por debajo de 80,000, la pequeña recuperación actual es solo una cobertura de cortos para aprovechar el rebote, no una compra con tendencia.
Hay dos caminos:
✅ Mantenerse firme sobre 80,000, la salida de contratos se desacelera, y el rebote tendrá potencial
❌ No lograr mantenerse y romper el mínimo anterior, seguirá buscando soporte a la baja
Antes de los anuncios, considero todas las recuperaciones como oportunidades para reducir posiciones, nunca persigo precios altos.
ETH tiene la situación de fondos más débil, la idea de comprar en el fondo debe esperar; SOL se debe vigilar la fuerza de la compra en spot, sin retorno de fondos apalancados, es difícil que haya un gran movimiento.
$No hacer análisis técnico, pensar en dos preguntas sobre $BTC:
1. De 120K a 60K, con un fondo oscilando más de medio año, ¿ya vendieron todos los que cortaron pérdidas?
2. De 60K a 80K, en ese rango de 20 mil dólares, ¿cuántos de los que compraron están aún apurados por vender?
La tendencia principal de BTC está dominada por el comercio spot. La mayoría de los que están atrapados o compraron en el fondo no venden, entonces entra en una fase de búsqueda de valor justo, las resistencias anteriores se debilitarán gradualmente y al final serán tan delgadas como papel.$T Los cortos en este mercado están a punto de ser aplastados vivos.
En un día, el volumen de posiciones aumentó un 268%, y el precio sigue subiendo.
Lo más increíble es que los cortos, para aguantar hasta el final, tienen que pagar un interés del 13% diario a los largos.
La compra al contado sigue absorbiendo, los cortos solo están aguantando como carne de cañón.
Dando intereses a los largos todos los días, ¿cuánto tiempo podrán resistir estos cortos? Con solo un poco más de presión, será una liquidación masiva.
#T
$T
👇Con respecto a las ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y la contribución de HBM4, la conclusión clave es clara: HBM4 sigue siendo un motor principal del último aumento de ganancias de la empresa. Sin embargo, unas ganancias más fuertes de lo esperado por sí solas pueden ya no ser suficientes para generar un entusiasmo adicional significativo en el mercado.
📈 Perspectiva de ganancias: Otro trimestre potencialmente récord
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Puntos clave del informe financiero a seguir, que determinan directamente la reacción del mercado
✅ Señales positivas (fácilmente superan expectativas)
- Rendimiento de HBM4 cumple con el estándar, la gerencia da una guía clara para la escalada en el cuarto trimestre, acuerdo de suministro a largo plazo con Nvidia concretado;
- La proporción de ingresos totales de HBM sigue aumentando, el precio contractual del DRAM común se mantiene fuerte, sin señales de reducción de precios;
- Ritmo contenido de gastos de capital, no habrá expansión ciega que afecte la oferta y demanda, el plan de retorno a accionistas (dividendos/ recompra) supera expectativas.
⚠️ Señales negativas (pueden derribar el mercado)
- Rendimiento de HBM4 por debajo de lo esperado, escalada retrasada, parte de la cuota capturada por Samsung y Micron;
- Precio spot del DRAM común se debilita, demanda de almacenamiento en consumo y móvil fuera del AI está débil;
- La gerencia emite señales de aumento en la expansión, el mercado teme un exceso de oferta en 2027-2028, lo que impacta directamente la valoración del ciclo.
3. Resumen de la lógica futura
Informe trimestral Q3 a corto plazo: HBM4 es una historia de expectativas, no la línea principal de resultados. Si el informe supera expectativas, probablemente se debe a HBM3E + aumento de precios en almacenamiento general; si no, suele ser por debilidad en el mercado spot de almacenamiento o problemas en el progreso de HBM4.
A mediano y largo plazo, HBM4 es el núcleo para que SK Hynix mantenga la prima de liderazgo en HBM y extienda las altas ganancias hasta el próximo año. Si la guía de HBM4 en esta llamada es sólida, el capital seguirá negociando el superciclo de almacenamiento AI; de lo contrario, el mercado empezará a temer el pico del ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En resumen: en el tercer trimestre, el principal motor de ganancias sigue siendo HBM3E, la contribución de HBM4 a las ganancias del tercer trimestre es muy pequeña, y será el arma de ganancias para el cuarto trimestre y el próximo año.
1. Por qué es difícil que HBM4 impulse las ganancias en el tercer trimestre
1. Problema de ritmo: HBM4 comenzó a enviarse a pequeña escala en el cuarto trimestre, en el tercer trimestre estaba básicamente en la etapa de envío de muestras, verificación y producción de prueba en pequeña escala, con un volumen de envío muy bajo, por lo que no puede contribuir con ingresos y ganancias a gran escala. Lo que el mercado de informes financieros está evaluando ahora no es cuánto se vendió de HBM4, sino el rendimiento, el progreso de la rampa y la implementación del acuerdo a largo plazo con Nvidia, que son los puntos clave que afectan la valoración.
2. Precio atractivo, pero realización tardía: el precio de HBM4 es aproximadamente un 50% más alto que el de HBM3E, con un margen bruto superior al 70%, siendo un producto de margen ultra alto, pero el volumen se incrementará el próximo año. Las instituciones ya han incorporado en parte la expectativa de aumento de precios y bloqueo de capacidad de HBM4 para el próximo año.
3. Los verdaderos motores de ganancias en el tercer trimestre: la entrega continua del stock de HBM3E + el aumento de precios de DRAM general y DDR5 para servidores, estos dos son el núcleo que sostiene las altas ganancias del tercer trimestre y también los principales indicadores a observar en este informe financiero.$ETH esta mañana no pudo mantenerse por encima de 2,300, en Binance a las 11 hora de Beijing el mínimo tocó 2,293, desde las 9 de la mañana estuvo durante tres horas seguidas probando alrededor de 2,300, ahora retrocede a unos 2,316, cayendo casi un 2% en 24h.
$BTC en la misma vela llegó a 79,368, más bajo que la aguja de la mañana, y recién ahora volvió a superar los 80,000.
PANews cita datos de Coinglass, en las últimas 24 horas hubo liquidaciones por 215 millones de dólares en toda la red, las posiciones largas representaron 163 millones, BTC tuvo liquidaciones por 75.29 millones, ETH por 41.18 millones.
Lo que más me preocupa es que la relación largo/corto en las cuentas de contratos de ETH en Binance llegó a 3.37, casi el 77% de las cuentas están en largo, más extremo que el 2.26 de BTC, con una posición abierta de alrededor de 2.33 millones de ETH.
Después de una semana de caída, los largos en realidad aumentan, creo que por debajo de 2,300 no es seguro, prefiero esperar a que se limpien estos apalancamientos antes de mirar de nuevo. $BTC En 2011, compró 10,000 BTC por 7,805 dólares, resistió varias caídas fuertes sin vender ni uno solo. En julio de 2025 vendió todo, y según la valoración de ese momento, superó los 1,000 millones de dólares. En 14 años, pasó de menos de 8,000 dólares a mil millones, ¿quién podría mantener esa determinación?#SKhynixQ3HBM4Earnings Respecto al informe de ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y el efecto impulsor de HBM4, el juicio principal es: HBM4 es de hecho el factor incremental clave para esta ronda de aumento de ganancias, pero confiar únicamente en las cifras de ganancias mejores de lo esperado puede ya no ser suficiente para impulsar de manera independiente el sentimiento del mercado.$BTC En esta ocasión, la caída de Bitcoin por debajo de 80,000 seguida de un rápido rebote se debe esencialmente a una exploración a la baja con volumen reducido + limpieza de apalancamiento + prueba de soporte en niveles enteros, sin que haya un cambio directo en la tendencia bajista a mediano plazo. Los detalles clave y la lógica posterior se pueden desglosar en los siguientes puntos:
1. Detalles del movimiento reciente
El 25 de octubre, sábado, durante la sesión, Bitcoin tocó un mínimo de 79,150 USD, rompiendo momentáneamente el nivel de 80,000 USD. En 4 horas se liquidaron posiciones largas por aproximadamente 404 millones de dólares, con un volumen total de liquidaciones en toda la red cercano a 480 millones de dólares en un solo día, más del 70% de estas eran posiciones largas. Luego, el precio se recuperó rápidamente por encima de los 80,900 USD.
Hasta el mediodía del 26 de octubre, el precio spot de Bitcoin fluctuaba estrechamente alrededor de 80,270 USD, con una caída leve del 0.74% en 24 horas y un volumen de operaciones que representaba solo el 67% del promedio de 30 días, lo que indica un rebote con volumen claramente reducido, no una compra masiva sistémica.
2. Razón principal de esta "ruptura sin caída"
- La presión del apalancamiento es el motor directo: el volumen de derivados es actualmente 10 veces el del mercado spot, y en el rango de 80,000 a 82,000 USD se acumularon muchas posiciones largas nuevas. La caída por debajo de 80,000 USD es esencialmente una acción de los fondos para eliminar la liquidez de estas posiciones largas en niveles altos, no una venta real masiva en el mercado spot.Informe financiero de SK Hynix se acerca: ¿Qué nivel de progreso de HBM4 se debe cumplir para considerarlo un verdadero beneficio?
En este informe financiero de SK Hynix, no quiero escuchar frases como "el progreso de HBM4 va bien". La compañía ya reveló en el segundo trimestre que HBM4 comenzó la producción en masa y el envío en ese trimestre, y que continuará aumentando la producción en la segunda mitad del año; por lo tanto, confirmar en el informe del tercer trimestre que "comenzaron los envíos" no es información nueva para el mercado. Lo que realmente debe cumplirse es si el aumento de producción se acelera, si la demanda de los clientes puede convertirse en envíos continuos, y si HBM4 comenzará a mejorar la estructura del producto y el margen de beneficio.
Actualmente, el mercado está dividido entre dos asuntos: la demanda de almacenamiento para AI sigue siendo fuerte, pero me preocupa que las altas expectativas ya estén reflejadas en el precio de las acciones. Si HBM3e continúa sosteniendo los ingresos y el margen bruto, el informe financiero no será necesariamente malo; pero esto solo demuestra que la generación anterior es rentable, no que la nueva curva de crecimiento de HBM4 se haya cumplido automáticamente.
Prestaré especial atención a si en la llamada telefónica se aclara el ritmo de envíos futuros, el aumento de capacidad y la evaluación de la oferta y la demanda, y veré si el precio de las acciones puede mantener las ganancias después del informe. Si la gerencia solo habla de demanda fuerte y liderazgo tecnológico, pero no da ritmo ni guía, la buena noticia probablemente será solo una negociación basada en expectativas; si el aumento de envíos es más rápido que lo planeado, la visibilidad de los pedidos mejora y el precio de las acciones mantiene el volumen y las ganancias después del informe, eso será un verdadero catalizador. Por el contrario, si problemas de costos, rendimiento o capacidad hacen que los envíos sean más lentos de lo planeado, incluso si los ingresos superan las expectativas, tendré que retractarme de mi juicio sobre el cumplimiento de HBM4. Lo que debe demostrarse no es si HBM4 puede fabricarse, sino si puede contribuir con ganancias.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La billetera AI de Binance ha sido muy comentada últimamente en el círculo de nuevas ofertas. La he estado observando durante varios días y descubrí que lo realmente interesante no es la función en sí, sino la velocidad con la que la gente común puede acceder a ella.
Un usuario publicó su factura: en Ptahtrade compró más de 200 unidades a entre 6 y 7 dólares cada una, y vendió todo en el rango de 15 a 20 dólares, ganando alrededor de 1800 dólares en una ronda.
Además, en el mercado interno AI de flap, compró todos los tokens que salieron, acumulando 12 BNB, cerca de 10,000 dólares. Al comparar estas dos cifras, no se trata de visión, sino de velocidad de ejecución.
El objetivo que le puso a su robot es completar la compra en menos de 10 segundos; four.meme acaba de actualizar su github, y él espera reducirlo a 4 o 5 segundos. Es decir, desde que ve el anuncio hasta que se realiza la transacción, es incluso más rápido que el tiempo que le toma a mucha gente abrir su billetera.
Mi opinión es que este tipo de herramientas trasladan la barrera desde la toma de decisiones hacia la configuración. Si te equivocas en la decisión, aún puedes evitar pérdidas, pero si configuras mal, sufrirás pequeñas pérdidas constantes en cada ronda. Si quieres jugar, primero fija un límite máximo por operación y un stop loss, no te lances con todo desde el principio.
Mañana no estará en casa y dice que espera que Binance AI pro le ayude a aprovechar esta oportunidad.80,000 no es un piso, es una puerta de papel. El dinero está huyendo, no hagas de portero para las instituciones.
Ayer todavía había gente mirando el gráfico de velas de 15 minutos gritando "el dinero ha vuelto, va a rebotar". Eché un vistazo a esa imagen y solo quiero decir una cosa: eso no es compra, son los cortos cerrando posiciones, son los que apuestan por el rebote jugándose la vida.
$BTC ahora está por debajo de 80,000, cerca de $80,151, con una ligera caída del 0.91%, $ETH a $2,329, bajando 1.23%, $SOL bajando 2.8%. A simple vista la caída no es grande, pero si miras la columna de flujo de capital, no es un asunto de "caída pequeña". En 24 horas, $BTC tiene una salida neta de 19.56 millones en spot y 257 millones en contratos; si ampliamos a otro conjunto de datos, spot 64.86 millones, contratos 385 millones, y en 30 días los contratos tienen una salida neta de 7,710 millones de dólares. $ETH está peor, con una salida neta de contratos en 30 días de 8,460 millones, más que $BTC. $SOL tiene una entrada neta de 8.86 millones en spot, pero en contratos sigue con una salida neta de 24.01 millones, el capital apalancado no quiere quedarse. $ZEC igual, spot y contratos salen juntos, con una salida neta de contratos de 1,040 millones en 30 días.
Esto no es un problema de "retorno y retirada de capital a corto plazo". Es que la chispa a corto plazo se apagó, la tubería a mediano plazo está goteando, y ambos lados están drenando capital.
Lo que realmente me hace ser firme en una perspectiva bajista hoy no son los datos de capital en sí, sino que esos datos chocan con la agenda macroeconómica de esta semana. El 27-28 de octubre la Fed tiene reunión de política monetaria, el 29 de octubre se publican los datos del PCE de septiembre, y el PIB del tercer trimestre junto con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se concentran en esta semana. Antes de eso, el IPC y el IPP de septiembre ya explotaron: el IPP subió un 1.3% mensual, casi tres veces lo esperado, la mayor subida mensual desde marzo de 2022, con la energía explotando, la gasolina subió un 20.3% en un mes. La inflación no ha muerto, la narrativa de recorte de tasas está siendo aplastada, el rendimiento del bono a 10 años está firmemente por encima del 5.1%. Los activos cripto dependen de la liquidez, si el rendimiento de los bonos no baja, no volverán grandes compras.
Miremos el precio del petróleo. El Brent superó los 110 dólares, el riesgo de conflicto entre EE.UU. e Irán aumenta, el petróleo sube y alimenta la expectativa inflacionaria, poniendo a los activos de riesgo en modo refugio. Esto es lo que QCP llama "combinación de riesgo": la presión crediticia de AI junto con el precio del petróleo, ambas líneas arrastran a $BTC hacia operaciones de refugio. Los ETF también están votando con los pies, el 22 de octubre hubo una salida neta de 636 millones de dólares en un solo día, IBIT y FBTC son los principales responsables, la mayor sangría diaria desde finales de junio. Las instituciones no están en pánico, pero están reduciendo posiciones antes de los eventos — ese movimiento en sí mismo es una señal.
La situación de $ETH es aún más incómoda que la de $BTC. Está atrapado entre dos narrativas: por un lado, es sensible a las tasas, el día que el IPC superó expectativas cayó casi un 6%, el mercado no lo ve como "oro digital", sino como una acción tecnológica; por otro lado, los canales institucionales se están abriendo, Standard Chartered lanzó un mostrador en Emiratos Árabes Unidos, la narrativa lentamente se mueve de token de cadena pública a activo para asignación institucional. Pero ahora el dinero no cree en narrativas, solo en posiciones. El ETF de Ethereum ha tenido salidas netas cuatro semanas seguidas, la activación de la red de prueba Hoodi de Glamsterdam se ha retrasado, las expectativas técnicas no se cumplieron, debajo de 2,313 hay más de 670 millones de dólares en posiciones apalancadas largas esperando liquidación. La estructura de capital es más débil que la de BTC, no es algo de un día para otro, la salida neta de contratos en 30 días de 8,460 millones es la respuesta más honesta.
El problema de $SOL es aún más evidente. En octubre $SOL cayó alrededor de 15%, $BTC cayó alrededor de 4%, casi cuatro veces la diferencia. En cinco días el ETF tuvo una salida neta de 30.3 millones, cinco de los siete productos no tuvieron flujo el 22 de octubre. La pequeña absorción en spot es insignificante frente a la salida neta de 24.01 millones en contratos. El capital apalancado no se queda, el rebote solo alimenta a los cortos.
$ZEC igual. Después de un mercado fuerte, las señales de retirada de capital ya no necesitan adivinarse. La salida neta de contratos en 30 días es de 1,040 millones, spot y contratos salen juntos, esta estructura no es una "corrección", es un "abandono".
$BTC está rondando por debajo de 80,000, el reabastecimiento de capital a nivel de 15 minutos parece animado, pero si lo pones en el contexto de la salida neta de contratos de 7,700 millones en 30 días, es solo una fracción. Eso no es compra de tendencia, es cierre de cortos, gente en posiciones bajas apostando con apalancamiento por una respuesta que la Fed no dará. El capital minorista ha entrado netamente 10,750 millones en los últimos 30 días, un máximo en seis meses, pero la entrada neta de ballenas cayó de 5,900 millones a 3,800 millones. Los minoristas compran, los grandes venden, esta escena no es nueva.
En el nivel de 80,000, Glassnode da el costo base de las reservas corporativas entre 80,000 y 81,500, si el precio cae por debajo, las posiciones corporativas entran en pérdidas promedio, el soporte psicológico se convierte en presión psicológica. El informe de KuCoin es claro: si cae por debajo de 79,200, el siguiente soporte está entre 78,000 y 78,600.
No estoy gritando colapso. Estoy diciendo que en este nivel, las probabilidades de ir en largo no son correctas. El dinero se está retirando, la macro presiona, los ETF se contraen, el apalancamiento huye, ¿con qué vas a apostar por un cambio de tendencia? Hasta que las palabras de la Fed, los números del PCE y los reportes de las grandes tecnológicas no se concreten, el rebote es amigo de los cortos, no de los largos.
Controla tus impulsos. No hagas de portero para las instituciones por debajo de 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
El resultado de la reunión de la Reserva Federal del 29 de octubre ya no tiene casi sorpresas; actualmente, el mercado no está negociando si habrá o no un aumento de tasas en octubre, sino si las tasas altas pueden mantenerse por más tiempo o incluso si habrá un nuevo aumento.
La última predicción de tasas muestra que la probabilidad de mantener la tasa actual es del 90%, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos base es solo del 10%; el mercado ya ha descontado completamente la pausa en el aumento de tasas este mes.
Para $BTC y $ETH, mantener la tasa sin cambios en octubre ya no se considera positivo; la conferencia de prensa seguirá enviando señales ligeramente agresivas, el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro vuelven a fortalecerse, y el espacio para la recuperación del mercado cripto se verá aún más limitado.
$ZEC 💻Considero esta noticia como una evaluación de requerimientos: Según Reuters, el primer ministro de Israel, Netanyahu, propuso usar criptomonedas para ayudar a la economía a enfrentar posibles sanciones internacionales, lo que fue criticado por economistas y opositores políticos. La premisa es "posibles sanciones más amplias", no sanciones ya implementadas por completo.
Mi juicio: esto parece más un plan de respaldo para pagos, no se puede considerar directamente como un beneficio para la industria. El error lógico es confundir "poder transferir dinero" con "poder hacer negocios". Si la contraparte rechaza recibir pagos por requisitos de cumplimiento, cambiar la herramienta de pago no resolverá el problema; incluso si aceptan, cómo se convierte el dinero y si se pueden entregar los bienes sigue siendo otra dependencia.
Si yo fuera a modificar el requerimiento, primero aclararía las transacciones aplicables, la aceptación por parte del receptor y las condiciones de conversión, para luego discutir qué porcentaje de la actividad económica se puede cubrir; de lo contrario, solo se conecta la interfaz y el negocio no avanza. Por favor, ayúdenme a revisar: ¿la mayor falla aquí es que la contraparte no quiere recibir, o que una vez recibido es difícil convertir?27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在En años anteriores, siempre ha habido una ola de caídas al final del año en mercados bajistas, y este año no parece ser la excepción. Ahora se suma la elección intermedia de Estados Unidos; generalmente, antes de las elecciones intermedias hay caídas, y después de ellas suele haber un repunte. Esto significa que, al menos a corto plazo, la posibilidad de un cambio de tendencia es baja, por lo que quienes quieran comprar en el mínimo aún deben esperar un poco más para ver si el mercado replica el comportamiento de 2018-2019 o el de 2022-2023. La diferencia es que en 2018-2019 hubo dos caídas, mientras que en 2022-2023 solo una. Yo me inclino a que el mercado se comporte como en 2022-2023, lo que quiere decir que la caída de fin de año probablemente no será muy grande, y el mercado estará principalmente en un proceso de consolidación. Luego, a más tardar en el verano u otoño del próximo año, comenzará la siguiente ronda de mercado alcista, o bien en la primavera de 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Optimista: Guía de Q4 revisada al alza en ASP y margen de beneficio, anuncio oficial de dividendo especial, envíos de HBM4 superan expectativas → Hay motivos para la recuperación de la valoración, pero el espacio al alza está limitado por el sentimiento general del sector AI;
Neutral (probabilidad más alta): Resultados en línea con la expectativa de 77 billones de wones surcoreanos, guía estable, dividendo pendiente → El precio de la acción probablemente seguirá fluctuando en un rango, “las buenas noticias no son lo suficientemente nuevas”;
Pesimista: Cuota y envíos de HBM4 revisados a la baja nuevamente, aumento de precios en 2027 menor al doble, sin retorno adicional para accionistas → El mercado reinterpretará el “PE de 3 veces” como un “descuento en el pico del ciclo” en lugar de una “subvaluación”.$BTC La víspera del FOMC: No apuestes a que dos días sean una sola dirección
Esta semana realmente hay que aguantar dos días, no elegir una dirección:
1) Miércoles, 28 de octubre a las 14:00 hora del este de EE.UU., decisión del FOMC. La probabilidad de "mantenerse sin cambios" en Polymarket ya llegó al 94%, mientras que el 14 de octubre era solo 52%. El mercado ya ha descontado completamente el "sin cambios", el margen de sorpresa en la decisión es muy pequeño, la variable restante es solo el lenguaje de la declaración y las declaraciones posteriores; apostar a la dirección de la decisión es apostar a un resultado ya descontado.
2) Viernes 30 de octubre, vencen aproximadamente 136,000 opciones de $BTC en Deribit, con un valor nominal de alrededor de 11 mil millones de dólares, representando aproximadamente un tercio de las posiciones de opciones de $BTC en Deribit. La relación Put/Call es aproximadamente 0.55; un sesgo alcista no equivale a ser alcista, ya que incluye ventas, coberturas y spreads. El punto de mayor dolor está alrededor de 78,000, que es la línea de costo de posición calculada por el libro de opciones, no un soporte spot, no lo uses como línea de compra. Con una volatilidad implícita del 32%, el rango de una desviación estándar antes del vencimiento es aproximadamente 77,600-83,835.
Esta semana no es para elegir dirección, es para aguantar la volatilidad. Antes del FOMC, no apuestes fuertemente a una dirección; si se pierde 79,220, primero observa la zona de 77,600; solo cuando se recupere 82,100 (media móvil de 200 días) y se mantenga estable por 1-2 días, se puede hablar de un giro.BTC ahora está en 79,500 dólares, con una caída del 1.44% en 24 horas.
Pero su volatilidad implícita a 3 meses está en el percentil 0.8 de los últimos tres años. A 6 meses, en el percentil 0.2.
El mercado está valorando "que no pasará nada" en una noche que está a punto de estallar con cuatro grandes eventos.
Este es el momento más peligroso. La volatilidad no desaparece, solo se traslada: del precio a tu posición.
Jueves 02:30 Conferencia de prensa de Wash — observa el lenguaje, no la tasa. Probabilidad del 90% de que no haya cambios esta semana, eso no es lo importante. Lo importante es solo uno: si seguirá describiendo las condiciones financieras como "accommodative". Mientras esa palabra siga, la amenaza de una subida de tasas en diciembre sigue vigente.
Jueves 20:30 PCE núcleo + PIB — si el PCE núcleo interanual es ≥3.1% y el PCE general ≥3.6%, si uno supera la expectativa, la narrativa de subida en diciembre se fortalece. La probabilidad de subida en diciembre ya está en 68.9%.
Desde la madrugada del viernes, reportes tecnológicos — Microsoft, Alphabet, Amazon uno tras otro. No mires ingresos, solo dos cosas: guía de gasto de capital en AI y crecimiento del negocio en la nube. Si el flujo de caja libre sigue deteriorándose, el Nasdaq caerá primero, ¿seguirá BTC?
Tres caminos | Condiciones para activarse:
Camino A | Wash hawkish + aceleración del PCE
Dólar y rendimiento de bonos suben juntos. Si BTC no se sostiene, mira 79,400 — ese soporte intradía de hoy. Más abajo, 74,800 (costo de los holders a corto plazo) a 77,600 (valor real promedio del mercado) es la verdadera línea divisoria.
Camino B | Wash neutral + PCE en línea con expectativas + reportes sólidos
La volatilidad se libera desde mínimos históricos, pero con dirección al alza. BTC probará 82,500. Pero no esperes que los altcoins se fortalezcan independientemente — la liquidez que sale de la "volatilidad extremadamente baja" siempre va primero a BTC, no a altcoins.
Camino C | Wash inesperadamente dovish, o PCE por debajo de expectativas
La valoración de subida en diciembre retrocede desde 68.9%, activos de riesgo tienen un impulso a corto plazo. Pero solo con dovish, BTC no se sostiene por encima de 85,000. Si puede continuar depende de los reportes. Lo que da el dovish es un rebote, no un cambio de tendencia.
La IV está en mínimos de tres años, lo que significa que "comprar seguro" ahora es muy barato.
No necesitas predecir la dirección para sobrevivir esta semana. Solo necesitas pagar el costo de la protección antes de tomar cualquier dirección.
La volatilidad ya te hizo un descuento, si no compras, es tu problema.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amigos, el 28 de octubre, el líder mundial en almacenamiento SK海力士 presentará su informe del tercer trimestre. Este informe puede considerarse la línea de vida de toda la cadena industrial de hardware de AI.
Ahora toda la atención del mercado está en HBM4. La demanda de servidores AI sigue en auge, y el progreso en la producción en masa de HBM4 determinará si SK海力士 puede seguir dominando el mercado. Mientras el volumen de envíos, los precios y los márgenes de ganancia sigan aumentando, es muy probable que las ganancias trimestrales alcancen un nuevo récord.
Pero ya no basta con mirar solo las ganancias en este informe. Recientemente, los informes de Micron y Western Digital fueron buenos, pero sus acciones cayeron. ¿Por qué? Porque el mercado es extremadamente exigente ahora, teme el gasto de capital interminable de los gigantes y teme que el ciclo haya tocado techo. Si SK海力士 solo muestra ganancias explosivas pero sus previsiones no son brillantes, o si muestra alguna duda en el poder de fijación de precios de HBM4, el mercado reaccionará negativamente de inmediato.
Esto afecta directamente a nuestro BTC. Actualmente, el sentimiento en las acciones tecnológicas globales depende completamente de esta línea vital llamada AI, y SK海力士 es el núcleo del núcleo. Si su informe supera ampliamente las expectativas y sus previsiones son muy firmes, el apetito por riesgo en las acciones tecnológicas se mantendrá estable, y BTC podrá respirar en la barrera de los 80,000. Pero si sus resultados decepcionan y arrastran a todo el sector de semiconductores, BTC definitivamente no escapará y seguirá cayendo. $SKHYNIX $BTC 81,300 dólares.
Esta es la línea de costo promedio para los inversores en ETF spot de EE. UU.
Si se mantiene, las compras del ETF seguirán sosteniendo el precio. Si se pierde, el siguiente rango es 73,000-75,000.
CME FedWatch: Probabilidad de mantener la tasa en octubre 92.8%, probabilidad de aumento 7.2%.
Los datos están claros, apostar por una sorpresa no tiene valor.
La verdadera información no está en la tasa en sí, sino en lo que dice Waller. Probablemente no te dará la confirmación de "fin del endurecimiento". El PPI de septiembre subió 1.3% mensual, el más alto desde marzo de 2022. En este contexto, lo que un presidente de la Fed menos hará es darte un respiro.
Probabilidad de aumento en diciembre: 67.5%-68.9%. Pronóstico de Goldman Sachs: un aumento en diciembre y otro en marzo del próximo año.
"Pausa" no es "giro". Entre estas dos palabras hay todo un problema de inflación.
La Fed te da un caramelo en octubre y una bofetada en diciembre. El caramelo es falso, la bofetada es real.
La base de costo del ETF es aproximadamente 81,300, la media móvil de 50 días está cerca de 81,700, ambas líneas se superponen en la misma zona.
El ETF ya ha reemplazado las reservas corporativas y se ha convertido en el principal comprador de BTC. Desde agosto, la entrada neta del ETF es de aproximadamente 6.4 mil millones de dólares, mientras que las reservas corporativas solo 1.5 mil millones.
El ETF está resistiendo, pero con dificultad. La oferta de stablecoins ha caído alrededor de 12.7 mil millones de dólares desde el pico de mayo, las "balas" en cadena están disminuyendo.
Microsoft, Google, Amazon y Meta tienen una guía combinada de gasto de capital para 2026 de aproximadamente 730 mil millones de dólares, mientras que los ingresos directos por IA son alrededor de 25 mil millones de dólares, solo el 4% del gasto.
Meta ya ha caído como señal de respeto: flujo de caja libre negativo de 2.1 mil millones de dólares, la primera vez desde su salida a bolsa. El flujo de caja libre de Microsoft cayó un 23% el último trimestre.
¿Ingresos por encima de lo esperado? Nadie lo mira. El mercado ahora solo pregunta: ¿quién pagará esta cuenta?
La historia de la IA se ha contado durante tres años, esta semana el mercado quiere los recibos.
Jueves y viernes: PCE + BCE + Banco de Japón
Se espera que el PCE núcleo interanual sea 3.1%, previo 3.0%. La dirección es hacia arriba, no hacia abajo.
Se espera que el Banco de Japón mantenga la tasa sin cambios, pero podría insinuar acción en diciembre o enero. El BCE también se presenta el mismo día.
Cinco eventos: FOMC, conferencia de prensa de Waller, PIB + PCE, BCE, Banco de Japón — todos en 72 horas.
La volatilidad de esta semana no es causada por un solo evento. Son cinco eventos tocando la puerta al mismo tiempo.
El FOMC de octubre no tendrá "sorpresas", solo "confirmaciones".
La línea de defensa de BTC en 81K y la factura de IA de las acciones tecnológicas son las dos variables que realmente hay que vigilar esta semana.
$BTC $ETH $ZEC Primero entrego el reporte de resultados. En la ronda anterior, hice tres posiciones en corto: BTC 80,105.71→79,784.19 (+0.40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0.78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0.60%), las tres acertadas, sin activar stop loss ni take profit. Las ganancias fueron pequeñas, no presumo de esos resultados. Lo realmente valioso no es ese pequeño porcentaje, sino que la dirección fue correcta: en esa ronda todo el mercado esperaba que 80,000 se mantuviera, yo escribí que no se mantendría. Datos hasta las 12:00. En esta ronda no voy a perseguir la caída — en las zonas donde más cayó, el apalancamiento ya fue limpiado una vez, seguir apostando a la baja ahora es dejar la mejor parte del movimiento a quienes ya están en el mercado. Las tres posiciones de esta ronda: ZEC sigue en corto, BNB y TRX cambian a largo. ZEC | corto 1,196.80 | stop loss 1,226.05 | take profit 1,148.06 El ritmo de este mes es claro: subió de 480 a 1,368, luego perdió más del 20%, y cada rebote es más bajo que el anterior. El domingo cayó 2.71% en una hora, el día 24 cayó 7.76% eliminando muchas posiciones largas apalancadas, el rebote del día siguiente fue una cobertura de posiciones liquidadas, no entrada de nuevo capital. La tasa anualizada de financiamiento supera el 10%, los largos pagan diariamente para mantener la posición — no es que el precio no aguante, es que el costo de mantener la posición no aguanta. En la cadena, dos direcciones retiraron 24,706 monedas del exchange en un mes, con un precio promedio de 1,140 $BTC está débil. El precio actual es 79,782.4, a solo unos cientos de dólares del mínimo de 24 horas en 79,321.8. El principal movimiento del día ha sido la liquidación de posiciones largas, con un volumen claramente superior al de las posiciones cortas. Esta caída es una reducción de apalancamiento de los largos; cada vez que el precio baja un tramo, se activan una serie de stops. El volumen abierto en contratos es de 7,550 millones de dólares, el apalancamiento de los largos no se ha limpiado completamente, aún queda combustible para más abajo. La relación put/call en opciones es 0.60, indicando que a corto plazo algunos apuestan por un rebote. El DVOL está en 38.4, bajo, el mercado no está preparado para una caída brusca, y si se rompe el soporte, la volatilidad se amplificará. La tasa de financiamiento es ligeramente positiva, solo un dato de contexto. Hay 303,200 millones de dólares en stablecoins, pero no se observa que estén entrando para sostener el mercado. En el gráfico, las medias móviles están en disposición bajista y los máximos se están desplazando hacia abajo, lo que coincide con esta evaluación. Es muy probable que el soporte anterior no se mantenga y que veamos nuevos mínimos. Condición para un cambio alcista: recuperar y cerrar por encima de 80,929.5, de lo contrario esta perspectiva queda invalidada. ¿Esta ola de rebote es realmente una oportunidad o una trampa?
Anoche el mercado experimentó una fuerte volatilidad, con $BTC, $ETH, $SOL y otras monedas principales rebotando sucesivamente. Pero personalmente no tengo prisa por ser optimista; que el precio caiga y luego se recupere no significa que el mercado haya tocado fondo. Lo clave es ver: ¿es una cobertura de posiciones cortas a corto plazo o una nueva ronda de compras?
BTC: hubo rebote, pero la entrada de capital sigue siendo insuficiente.
Datos anteriores muestran que en 4 horas hubo una salida neta de 19.56 millones de dólares en spot de BTC, y una salida neta de 257 millones de dólares en contratos; en 24 horas la salida neta en contratos se amplió a 385 millones de dólares, y en 30 días la salida neta acumulada alcanzó los 7,710 millones de dólares. El rebote a corto plazo puede ser impulsado por la cobertura de cortos, pero la salida continua de capital a mediano plazo indica que la demanda de compra aún no ha formado una fuerza suficiente.
ETH: el comportamiento del capital tampoco es alentador.
En 24 horas hubo una pequeña entrada neta de 1.72 millones de dólares en spot, pero en contratos sigue habiendo salida, con una salida neta de 8,460 millones de dólares en 30 días. La pequeña absorción en spot por ahora no es suficiente para indicar que la preferencia por el riesgo del mercado se ha recuperado.
SOL y ZEC también necesitan seguir siendo observados.
SOL muestra una divergencia con absorción en spot y salida en contratos; ZEC tiene salida de capital tanto en spot como en contratos, por lo que la sostenibilidad del rebote a corto plazo necesita más verificación.
Hoy mi juicio sigue siendo cauteloso: primero ver la reparación del rebote, sin prisa por confirmar el fondo ni perseguir posiciones cortas ciegamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin aparentemente ha entrado en la sexta fase de acumulación en casi dos años
Según los datos recientes de la posición neta de $BTC en los exchanges durante los últimos dos años, parece que actualmente ha entrado en una nueva ronda de fase de acumulación. En esta fase, la volatilidad del precio puede ser mayor, pero será de gran ayuda para la tendencia alcista del precio de Bitcoin.
Durante las cinco fases anteriores de acumulación, básicamente siempre se acompañó de un aumento en el precio de BTC; cuanto mayor fue la fuerza de acumulación, mayor fue el incremento del precio de BTC y más prolongado fue el tiempo de subida.
Por ahora, parece que apenas se ha entrado en una fase inicial de acumulación, y la fuerza de compra es todavía considerablemente menor que en las cinco fases anteriores. Si se incrementa la fuerza de compra como en esas cinco ocasiones, la probabilidad de que el precio de Bitcoin suba será mayor, y en comparación con la fase de venta, la estabilidad del precio será más fuerte.
Algunos podrían cuestionar que al final de la cuarta fase de acumulación hubo una caída, pero en esa cuarta fase se alcanzó un máximo histórico de BTC, y la fuerza y duración de la acumulación no fueron muy fuertes.
Por eso digo que cuanto más fuerte sea la fuerza de acumulación, más ayuda tendrá para el aumento del precio de Bitcoin, y al menos durante la fase de acumulación, la caída del precio de BTC es limitada, lo que también indica que más inversores están dispuestos a comprar a los precios actuales.El precio del contrato de Yushu es aproximadamente veinte yuanes más bajo que el valor nominal de la acción, el contrato ya ha apostado por una caída anticipada. Acabo de revisar el flujo de fondos de Yushu en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, la tasa de rotación es del 26%, los grandes inversores tienen una salida un poco mayor que la entrada, mientras que los pequeños inversores tienen una entrada un poco mayor que la salida, la diferencia no es mucha. Pero la divergencia entre los fondos es muy evidente. Se siente que hay cierta falta de impulso para continuar.He revisado este flujo de fondos y la conclusión coincide con el mercado: todo el dinero que sale es apalancado, no es dinero spot huyendo, eso hay que tenerlo claro para no asustarse uno mismo.
BTC tuvo una salida neta de 7,710 millones en contratos a 30 días, el flujo de corto plazo ya se ha agotado por completo.
ETH es aún peor, con una salida de 8,460 millones en contratos a 30 días, la estructura de fondos es claramente más débil que la de BTC, lo cual coincide con que sus posiciones se han reducido más profundamente en estos días y ni siquiera puede levantar cabeza en una hora, es la misma historia.
SOL es el único que muestra algo positivo, con una entrada neta de 8.86 millones en spot en 24 horas, alguien está comprando en niveles bajos, pero el dinero en contratos sigue saliendo, 24.01 millones, el apalancamiento no regresa, el rebote no tiene fuerza.
ZEC tiene salida en spot y contratos, con 1,040 millones saliendo en contratos a 30 días, el bullicio de hace un tiempo realmente se ha calmado, aunque el volumen siga alto es solo rotación, no retorno.
En cuanto a noticias, tampoco hay ayuda: la Reserva Federal está en periodo de silencio, nadie habla, el precio del petróleo subió por encima de 116 aumentando la inflación, el mercado solo puede aguantar hasta el jueves, cuando se publiquen FOMC, PIB y PCE será el momento decisivo.
Mi opinión: BTC oscila por debajo de 80,000, ese pequeño rebote es solo cortos cubriéndose y atrapando el rebote, no es compra de tendencia. Hay dos posibles caminos: si vuelve a superar 80,000 y la salida de contratos se detiene, entonces creo que el rebote puede continuar; si no logra superar y cae por debajo del mínimo anterior, buscará un nuevo soporte más abajo. Antes del desenlace, cualquier rebote lo tomo como oportunidad para reducir posiciones, no persigo la subida; ETH es el más débil, reprimo la idea de comprar en el fondo; SOL solo vigilo si la compra en spot sigue, si el dinero apalancado no regresa, no irá lejos.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Pronóstico de ganancias operativas de 107.4 billones de wones surcoreanos, un aumento interanual del 782.5%, impulsado principalmente por el aumento de precios y volumen de HBM y DRAM; el negocio de chips casi acapara todas las ganancias, mientras que el segmento de teléfonos móviles sigue bajo presión. El mercado ya ha descontado la mayoría de las buenas noticias, el enfoque está en la estructura de envíos de HBM4, gastos de capital y guía de pedidos de clientes en el informe completo.
✅ Buenas noticias: HBM4 continúa escalando, la demanda de almacenamiento para servidores AI se mantiene firme, precios de DRAM/NAND en tendencia al alza;
⚠️ Riesgos: desaceleración notable en el crecimiento secuencial, preocupaciones del mercado sobre expansión de almacenamiento y posible pico del ciclo, además de que el tipo de cambio y bonos adicionales podrían erosionar las ganancias.
📌 Evaluación del escenario: el pronóstico ya está cerca del límite superior esperado, incluso si los datos no son malos, si la guía es conservadora, es probable que las buenas noticias se reflejen en un pico seguido de una caída; solo un aumento en el objetivo de envíos de HBM y en la expectativa de ASP puede mantener el catalizador.Los datos alcistas en aumento ≠ entrada de compras, más bien parece un apalancamiento forzado. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL es el más peligroso: la proporción de posiciones largas y cortas de grandes cuentas es 2.87, el 76.4% de las cuentas están en largo, pero solo el 48.1% de las transacciones activas son largas; tasa de financiamiento a 8h -0.021%, en 24h hubo liquidaciones largas por 17.3M y cortas por 1.0M. Aglomeración de posiciones largas con riesgo de estampida, línea de defensa en 100.10, por encima de 103.44 hay posiciones largas pasivas.
② ETH carece de compras: en octubre hubo una salida neta de 1.18 mil millones en ETFs spot de EE.UU., con salidas el 14 y 16; Glamsterdam se pospuso. Debajo de 2313 hay liquidaciones por 670 millones, si rompe 2328 las posiciones largas se convertirán en combustible.
③ BTC parece estable: esta semana hubo una entrada neta de 301 millones en ETFs, pero el jueves y viernes salieron 773.5 millones, el jueves 635.6 millones fue la mayor salida diaria desde junio. El nivel psicológico es 80000, el soporte real está entre 79200 y 79800, la tasa de financiamiento sigue positiva, los alcistas resisten con fuerza.
④ Macro: alta probabilidad (90.6%) de que la FOMC de octubre no cambie la tasa, 67.5% de probabilidad de aumento en diciembre, todos los economistas lo esperan; el precio del petróleo en 116 presiona la aversión al riesgo.
Conclusión: la unanimidad alcista no indica fondo. Vigilar SOL 100.10/103.44, ETH 2328, BTC 79200; la primera ruptura será un efecto dominó de limpieza de posiciones largas. Posiciones ligeras y rapidez.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ¿Dónde está el problema fundamental de la continua caída de Hynix?El lunes por la mañana, ¡BTC volvió a caer por debajo de 80,000! La semana pasada, el ETF tuvo una entrada neta de 300 millones de dólares, ¿por qué sigue bajando el precio? Si se separa el orden de entrada y salida de fondos, la respuesta no es tan optimista.
Última revelación: en los primeros tres días hábiles de la semana pasada, el ETF de BTC atrajo aproximadamente 1,070 millones de dólares, pero en los dos días hábiles siguientes se retiraron 774 millones de dólares. La semana cerró en positivo, pero no puede ocultar que los fondos se retiraron en la segunda mitad de la semana.
Primero veamos $BTC, cotizando en 79,687, con una caída del 1.48% en 24 horas. Tras perder los 80,000, primero hay que ver si puede recuperarlos y mantenerse; si el rebote vuelve a ser rechazado, 79,000 será el próximo nivel a observar.
Luego $ETH, cotizando en 2,310, con una caída del 2.29%. El ETF tuvo una salida neta de aproximadamente 221 millones de dólares la semana pasada, y la caída fue mayor que la de BTC. Mantener los 2,300 es más importante que apresurarse a decir que volverá a 2,400.
Finalmente $SOL, cotizando en 100.78, con una caída del 1.63%. El ETF no tuvo entradas netas el viernes, y desde octubre ha tenido una salida neta de aproximadamente 68 millones de dólares. Los 100 dólares están justo debajo; si se mantienen, habrá que ver si los fondos están dispuestos a entrar.
Resumen: la entrada neta semanal no significa que se compre todos los días. Primero espera a que el precio y los fondos mejoren juntos, ¡no solo elijas los datos que suenan bien!
¿Crees que BTC recuperará primero los 80,000 o que SOL caerá primero por debajo de 100 dólares?
Solo un registro personal, no constituye consejo de inversión.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Los datos en cadena de SOL en realidad no están mal, tanto RWA como las acciones tokenizadas están creciendo, pero el precio se mantiene estancado en 101 dólares. La razón es simple: el ETF de SOL acumuló una salida neta de aproximadamente 68 millones en octubre, y el 24 no hubo entrada neta alguna. La prosperidad en cadena no se refleja en el precio de la moneda porque las compras marginales son absorbidas por los reembolsos del ETF. Los 100 dólares son la línea de cuello; si el cierre diario la atraviesa, el siguiente soporte está en 80.
ZEC, en cambio, es lo más interesante hoy. En la última semana, las instituciones compraron 42 millones de dólares en spot contra la tendencia, pero el mercado ha caído lentamente todos los días; las posiciones en contratos se saturaron y cayeron un 12%, y los grandes jugadores en corto representan más del 90%. En palabras simples: las instituciones están acumulando en el mercado spot en silencio, mientras que los grandes jugadores abren posiciones cortas sin pensar en el mercado de contratos. Los cortos están todos apretados en un mismo vagón, pagando intereses y resistiendo; si la demanda spot sube un poco más, todos ellos se convertirán en combustible para el cohete.
Esperen el cierre de SOL en 100, y para ZEC no persigan largos ni cortos, esperen a que la dirección del squeeze de cortos se defina por sí sola. No seas el que termina triturado en la picadora. $BTC $ZEC $ETH La revancha de Terafab de Intel: ¿por qué la fábrica de chips de Musk sigue siendo de Intel?
Intel tiene una variable que fácilmente pasa desapercibida: Terafab de Musk. El 7 de octubre, el CEO de Intel, Chen Liwu, confirmó públicamente que Intel sigue siendo el socio principal de este proyecto; Musk también aclaró que la fábrica es construida y operada por su propia empresa, y que aunque TSMC participe, solo alquilará una parte del espacio, no tomará el control.
El proyecto Terafab es considerable: en el condado de Grimes, Texas, con una inversión inicial de 16.8 mil millones de dólares, al menos 3000 empleos, y un objetivo de un teravatio de capacidad de cómputo AI al año. Los chips se dividen en dos líneas: una para AI5 y AI6 usados en Tesla FSD, Optimus y Cybercab; la otra para el chip D3 resistente a radiación usado en SpaceX Starlink y centros de datos espaciales, con un proceso anclado en Intel 14A.
Intel tiene un plan claro: el kit de diseño 14A se lanzará en octubre, con la primera muestra prevista para finales de 2027 y producción en masa en 2028. Conseguir Terafab es la mejor garantía para su resurgimiento en la fabricación por contrato. Pero el riesgo es evidente: si TSMC alquila espacio, el poder de Intel y su cuota de pedidos podrían diluirse.
La mesa de juego de la fabricación de chips se está reordenando. ¿Será esta la verdadera revancha de Intel o seguirá siendo un actor secundario?
#LaTransformaciónDeIntelEnFabricaciónConTerafab
$INTC $BTCEsta semana se anunciará la decisión de la tasa de interés del FOMC de octubre, y es muy probable que el sentimiento macro domine el ritmo de la volatilidad a corto plazo. BCH actualmente está en una consolidación con volumen reducido; mi juicio es que antes de la decisión se mantendrá en una fase de acumulación con oscilaciones. En cuanto a fondos y sentimiento, la tasa de fondos es solo 0.0016%, lo que indica que los compradores no están dispuestos a comprar a precios altos. El volumen abierto es de 79,000 contratos en moneda base, acompañado de una tendencia descendente en 1 hora y una caída del 3.24% desde el máximo, lo que indica que los fondos apalancados están reduciendo posiciones de manera moderada, mientras que en 4 horas, con un rebote del 6.16% desde el mínimo, aún se mantiene la estructura de recuperación. En el libro de órdenes, la proporción de compra/venta en los primeros 10 niveles es 0.75, con 843 órdenes de venta superando las 632 de compra; el soporte bajo 277.83 es débil, la resistencia cercana está en 282.8 y el soporte clave en 270.1. En cuanto a estrategia, comprar ligeramente en 271.6 con stop loss en 268.4 y objetivo en 281.3; si hay una caída con volumen que rompa 270.1, entonces abrir posición corta hasta 264.7 con stop loss en 273.2. La posición individual no debe superar el 20%, y reducir a la mitad antes del anuncio.
——Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión, les deseo éxito en sus operaciones.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T En el mercado, este grupo de toros está resistiendo con fuerza.
El precio de la moneda ha estado cayendo constantemente, pero el volumen de contratos abiertos ha alcanzado en contra de la tendencia los 7.59 millones de dólares.
Las personas que compraron en la cima están todas atrapadas ahí, negándose a cortar pérdidas, y mientras más baja, más añaden.
No pueden hacer que suba, abajo está lleno de toros resistiendo a muerte. La resistencia arriba es extremadamente fuerte, solo queda esperar a que el manipulador del mercado dé un empujón hacia abajo para desencadenar una estampida en cadena.
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👇Informe financiero de Microsoft tras el cierre del miércoles: Azure debe entregar un resultado del 45%, la monetización de la IA es la verdadera prueba
El informe financiero de Microsoft tras el cierre del miércoles presenta una única prueba real: si Azure puede cumplir con la guía de crecimiento constante del 45% en tipo de cambio constante que la dirección ha dado. Bank of America espera un 44.8%, equivalente a 32,300 millones de dólares, y también se debe informar sobre la monetización de Copilot.
La base del último trimestre no fue mala: crecimiento nominal de Azure del 40%, ingresos de Microsoft Cloud de 49,100 millones de dólares con un aumento del 26%, pedidos comerciales que se dispararon un 112%, y pedidos en mano por 39,200 millones. Pero el precio de las acciones cayó, porque la guía de gastos de capital se elevó de golpe a aproximadamente 190,000 millones de dólares, 55,000 millones más que lo esperado por el mercado.
Este es el dilema clásico de las grandes empresas de IA hoy: la demanda es real, los pedidos están programados para dos o tres años después, pero cada punto de crecimiento debe ser financiado primero con dinero real. El mercado ya no solo mira la tasa de crecimiento, sino si esta puede cubrir la depreciación y los intereses.
La analogía con el mundo cripto es directa: las acciones de potencia computacional de IA y los activos criptográficos están siendo revaluados bajo la pregunta "¿puede el crecimiento generar ganancias?". Este informe financiero de Microsoft es básicamente un examen parcial para toda la narrativa de la IA.
¿Apuestas a que Azure superará las expectativas o a que el mercado seguirá enfocándose en los gastos de capital?
#MicrosoftAzure crece 43%, ¿podrá acelerarse la comercialización de la IA?
$MSFT $BTC La última advertencia de Musk: Más de 200 proveedores de nube de IA, pocos sobrevivirán
El 25 de octubre, Musk confirmó personalmente en X: SpaceX ya cerró una financiación de deuda de 40 mil millones de dólares, que se usará para comprar GPUs de fabricantes como Nvidia, con entrega prevista para el primer y segundo trimestre de 2027. Pero luego cambió de tono y sentenció a toda la industria.
El sentido general de sus palabras fue: En las últimas semanas, el mercado de deuda prácticamente ha cortado el financiamiento a empresas que "no tienen ingresos decentes fuera de los centros de datos de IA". SpaceX puede pedir prestado porque tiene una calificación de inversión y cuenta con el respaldo de Starlink y sus servicios de lanzamiento. Pero más de 200 nuevos proveedores de nube que alquilan GPUs enfrentarán una gran ola de quiebras y consolidaciones, "pocos sobrevivirán".
Esto es justo lo contrario de lo que se dijo ayer sobre "SpaceX enfrentando dificultades para financiarse": no es que SpaceX no pueda pedir prestado, sino que otros no pueden. CoreWeave, uno de los principales nuevos proveedores de nube, carga con una deuda de aproximadamente 50 mil millones de dólares, convirtiéndose en el ejemplo más típico.
La carrera armamentista de la infraestructura de IA está pasando de "quién se atreve a pedir prestado" a "quién puede pagar". Si la burbuja del alquiler de capacidad de cómputo estalla, la narrativa de la IA y las acciones conceptuales de IA en el mundo cripto también sufrirán un fuerte impacto.
¿Crees que esta reestructuración de los nuevos proveedores de nube es una eliminación de burbujas o una señal de que la industria ha tocado techo?
#SpaceX financia 40 mil millones de dólares, Musk advierte sobre corte de crédito a la nube de IA
$BTC#SK海力士Q3 informe financiero próximo, ¿podrá HBM4 impulsar las ganancias? $ETH cayó por debajo de 2300, ¿quién está comprando y quién está esperando que baje?
En 24 horas bajó 1.9%, en 7 días bajó 3.3%, y en 30 días bajó 14.4%!
El volumen de transacciones se redujo de 8.37 mil millones el 20 de octubre a 4.8 mil millones ayer, y hoy apenas supera los 1.5 mil millones, ¡nadie está tomando el relevo!
Pero entre el dinero inteligente, hay dos cosas bastante fuertes:
La proporción de compras inteligentes es del 56.99%, parece que están comprando.
Y además: la proporción de posiciones largas del dinero inteligente es solo del 20.07%!
Las compras son posiciones a corto plazo, pero la postura está del lado de los bajistas.
Y en todas las cuentas, la proporción de posiciones largas es del 76.68%, en las cuentas principales es del 63.27%.
Los pequeños inversores están apretados en el lado largo, el dinero inteligente está en el lado opuesto. El volumen de posiciones en contratos es de 5.36 mil millones de dólares, con un ligero aumento del 1.24%.
En resumen: caída lenta, volumen reducido, pequeños inversores sosteniendo posiciones largas, dinero inteligente apostando a la baja. Esta estructura no asusta, pero desgasta.
Si quieres ir en largo, se recomienda entrar por debajo de aproximadamente 2272, aquí la intensidad de liquidación alcanza los 270 millones de dólares, lo que da una gran oportunidad para aprovechar un rebote a corto plazo. Los próximos diez días estarán llenos de grandes eventos, ¿todavía es buen momento para subir con BTC?
Estos días el mercado está bastante delicado, no es un aumento unilateral, más bien parece una batalla de juego y lavado de posiciones. La emoción superficial es buena, pero en realidad los grandes capitales están secretamente ajustando su aversión al riesgo.
Mira el calendario:
El día 27 elecciones en Israel;
El día 28 la reunión de la Reserva Federal, además de los reportes financieros de Google y Microsoft;
El día 29 la decisión del Banco Central Europeo;
El día 30 la decisión del Banco de Japón;
El día 2 reporte financiero de Apple;
El día 3 elecciones intermedias en Estados Unidos.
En estos diez días, casi todos los días hay eventos que pueden detonar la emoción del capital, esta densidad por sí sola requiere estar alerta.
Lo importante no es qué noticia explota, sino cuánto ha anticipado el mercado. Los reportes financieros de EE.UU. y la Reserva Federal coinciden, la preferencia por el riesgo se definirá de una vez; los bancos centrales de Europa y Japón actúan seguidos, la volatilidad seguramente se filtrará al mundo cripto. En este ambiente, BTC fácilmente se considera un activo de riesgo, ETH y altcoins son más propensos a que se les extraiga liquidez.
Si los reportes superan expectativas y la Reserva Federal se muestra dovish, también habrá un rápido rebote: BTC corrige, ETH sigue, altcoins vuelan. Pero el riesgo es que los eventos son tan seguidos que el capital prefiere reducir apalancamiento y mantener efectivo, el rebote puede convertirse fácilmente en una ventana para subir precios y vender.
En resumen, estos diez días son un juego de lavado de posiciones, no un tramo cómodo para subir. El ritmo de la posición es más importante que la dirección, no te dejes llevar por las emociones, ¡controla tus impulsos!Hermanos, ZEC cayó a 1185, pero el ETF acaba de registrar la mayor entrada semanal en seis semanas
$ZEC $1,185
ZEC retrocedió desde el máximo de 1698 a finales de septiembre hasta cerca de 1185, una caída de aproximadamente 30%. El precio sigue fluctuando, pero el flujo de fondos acaba de mostrar una señal de reversión.
El ETF tuvo una entrada semanal de 41.1 millones de dólares, terminando con tres semanas de pérdidas. Hasta la semana del 23 de octubre, la entrada neta de Grayscale ZCSH fue de 41.1 millones, la mejor semana desde mediados de septiembre. El lunes hubo una salida de 10.4 millones, seguida de cuatro días consecutivos de entradas netas, con 20.5 millones solo el viernes. En las tres semanas anteriores se perdieron 143 millones, y esta recuperación representa alrededor del 29%.
Pero el precio y el flujo de fondos están en conflicto. El 22 de octubre, el ETF tuvo una entrada neta de 14.23 millones, pero el valor neto total de activos cayó de 745 a 681 millones, una reducción de 64 millones en un día, porque el precio de ZEC cayó un 10.64%. El ETF está comprando, pero el precio cae más rápido.
La fecha de NU7 está completamente fijada. La altura del bloque de activación es 3,543,405, el software del nodo Zebra 7.0.0 ya fue lanzado, y se espera que se active entre el 5 y 6 de noviembre. El tiempo de bloque se reducirá de 75 a 25 segundos, y el 60% de las tarifas se eliminarán de la circulación. Los ZEC en el pool Sprout antiguo serán permanentemente inutilizables después de la actualización, y los poseedores tienen menos de dos semanas para transferirlos.
Técnicamente, el rango 1180-1190 está cerca de la media móvil de 50 días; si se mantiene, habrá consolidación y acumulación, pero si se rompe, se podría ver un descenso a 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议