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“¿Después del hard fork, sigue existiendo la fe en la 'inmutabilidad' de CORE? Los datos te dan la respuesta real”
Muchos poseedores, tras el incidente de la vulnerabilidad, tienen la mayor duda interna: ¿El hard fork de emergencia romperá la fe fundamental de la cadena pública en la inmutabilidad? Desde el punto de vista técnico, este hard fork de emergencia de CORE está oficialmente definido como una actualización hacia adelante, no se realizó un rollback de las transacciones históricas como en el caso del DAO de Ethereum, y no se revocaron las transacciones de transferencia ya confirmadas por los usuarios. Los tokens excedentes que quedaron en las direcciones relacionadas con la vulnerabilidad fueron destruidos directamente bajo las reglas de actualización del protocolo; sin embargo, los 69 millones de tokens fantasma que ya se habían transferido a billeteras externas antes del fork, las transacciones en cadena fueron reconocidas como válidas y no se recuperaron forzosamente.
✅ Desde la perspectiva del libro contable: los registros históricos de transacciones no fueron modificados, técnicamente se mantuvo la línea base de inmutabilidad, que es la base de confianza más crítica para la narrativa de CORE BTCFi. Si el equipo del proyecto hiciera rollback arbitrariamente, nadie se atrevería a apostar BTC en esta cadena. Pero la fe ya mostró grietas: 1. La vulnerabilidad de emergencia en sí misma demuestra que el modelo económico del protocolo tiene defectos y expone riesgos en el código base; 2. Aunque no se hizo rollback de las transacciones históricas, esta crisis hizo que el mercado se diera cuenta de que, ante una vulnerabilidad grave, el equipo del proyecto tiene una fuerte influencia para impulsar un hard fork de emergencia que modifique las reglas del protocolo; 3. Sumado a la continua retirada de nodos oficiales de validación, la descentralización de la red sigue disminuyendo. En resumen: el historial del libro contable no fue alterado, se mantuvo la línea técnica de inmutabilidad; pero la fe del mercado en la estabilidad a largo plazo de esta cadena ha sido gravemente dañada por el incidente de la vulnerabilidad.El crecimiento en la demanda de chips AI personalizados de $AVGO, ¿se está subestimando la concentración de clientes? La expansión de centros de datos respalda los pedidos de redes y aceleradores, pero el ritmo de gasto de unos pocos grandes clientes amplificará la volatilidad de los ingresos. El aumento en el costo de financiamiento de la infraestructura AI también es una variable negativa. Si la visibilidad de los pedidos se amplía y el flujo de caja del software se mantiene estable, el crecimiento será más resistente; si los clientes reducen inversiones o la entrega se concentra, la valoración necesitará un descuento. "La brecha de datos" de los oráculos: ¿Quién recibe subsidios y quién obtiene dinero real?
Los oráculos son las estaciones de comunicación del mundo on-chain. Pero la forma en que diferentes proyectos capturan valor determina si son "flores de invernadero" limitadas a una pista específica o "arrendadores independientes" que atraviesan ciclos.
Comparando estos tres objetivos:
$PYTH: domina en datos de RWA perpetuos y mercados predictivos, con un ARR de 11.5 millones de dólares. Pero su estructura de ingresos está sesgada hacia escenarios financieros específicos; si el trading de derivados se enfría y el volumen de llamadas de datos disminuye, los ingresos también enfrentan presión a la baja.
$API3: promueve principalmente la devolución de OEV, y la DAO ha aprobado propuestas para usar parte de los ingresos en recompras en el mercado secundario. El problema es que la escala absoluta actual de OEV es pequeña y depende en gran medida de unos pocos protocolos de préstamo. Sin nuevas adopciones de DApps, los ingresos son vulnerables a la volatilidad de un solo ecosistema.
$LINK: base todo terreno. Desde activos RWA cross-chain hasta la integración con gigantes tradicionales como Swift, cubre las necesidades fundamentales de toda la industria. Gracias a su amplia integración, puede resistir el impacto de la contracción en una sola pista. Pero es necesario reconocer objetivamente que la escala de captura de su token, en relación con el enorme volumen de transacciones, aún está en espera de una expansión completa.
Reflexión 🤔:
Los proyectos ligados a un solo ecosistema son propensos a que se les extraiga liquidez en mercados bajistas; mientras que las bases todo terreno tienen demanda amplia, pero también deben prestar atención a la profundidad de la transmisión del valor del token. La verdadera fosa defensiva sólida proviene de una demanda rígida en toda la industria y debe contar con un mecanismo firme que convierta el volumen de negocio en compras reales.El ETF de $ETH tuvo una salida de 88.58 millones, pero Fidelity está comprando y BlackRock está vendiendo, esto se llama rotación, no retirada
El 27 de octubre, el ETF spot de ETH tuvo una salida neta de 88.58 millones de dólares, BlackRock ETHA tuvo una salida diaria de 104.7 millones, estableciendo un récord de salida diaria para este fondo; pero Fidelity FETH tuvo una entrada neta de 16.13 millones el mismo día, siendo el único producto con entrada positiva ese día.
La mayoría de la gente ve las palabras "salida neta" y concluye que "las instituciones están saliendo". Pero los clientes de BlackRock y los de Fidelity nunca son el mismo grupo de dinero. ETHA tiene un gran volumen y movimientos rápidos, más cercano a una ventana de ajuste de cartera macro; FETH tiene un volumen pequeño y alta retención, más cercano a fondos de tenencia a largo plazo. Un gran inversor sale, otro mediano entra, el neto es negativo, pero la estructura no es unilateral.
Lo que realmente hay que observar no es "cuánto sale", sino quién toma el relevo después de la salida y a qué precio. Si la entrada de Fidelity continúa y la salida de ETHA se reduce, ETH formará un fondo de rotación cerca de $2,300, no un fondo de colapso. Por el contrario, si FETH también cambia a salida, entonces sí será una retirada total.Mañana temprano Hynix publicará su informe financiero, echemos un vistazo anticipado a tres monedas de almacenamiento
$SNDK 1240, SanDisk fabrica NAND, no HBM 💾
Los servidores AI necesitan grandes memorias flash, la demanda de NAND y SSD empresariales aumenta. Pero atención, SanDisk fabrica NAND, que no es el mismo segmento que el HBM que fabrica Hynix. Si mañana los datos de Hynix HBM4 superan las expectativas, todo el sector de almacenamiento se animará, SanDisk subirá pero con menor elasticidad; si no cumple expectativas, también caerá.
$xMU 896, Micron espera los datos de pedidos de Hynix 🧠
Micron fabrica DRAM, HBM es su negocio incremental, 896 está directamente ligado al ciclo spot. Mañana Hynix publicará el volumen de envíos y pedidos de HBM4 del Q3, como competidor, la posición de Micron debe compararse con la de Hynix. Si Hynix supera expectativas, significa que la demanda de HBM es fuerte y Micron también se beneficiará; si no, todo el sector HBM se enfriará.
$SLX 0.0524, activos de renta no relacionados con el informe financiero 🏭
Solstice divide el derecho de uso a largo plazo de la fábrica de obleas en participaciones en cadena y cobra renta trimestralmente, el contrato de renta está fijado y no varía con el precio spot. El informe financiero de Hynix mañana, sea bueno o malo, no afecta directamente la lógica de flujo de caja de SLX. Pertenece al sector RWA, busca ingresos estables, no pedidos de HBM4.
Este texto es solo un análisis de mercado, no constituye asesoramiento de inversión.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ ha tenido dos días consecutivos al alza — en la plataforma OKX, el token xSHAZ está en 25.02, +7.52%, subiendo de 21.87 a 26.06 en 24 horas, con todas las medias móviles por encima y un volumen de rotación del 2.44%, lo que es activo para un token; en la acción subyacente, las acciones estadounidenses están en negociación, cerraron ayer en 23.5 y esta mañana subieron directamente +5.9% hasta 24.92, dos días consecutivos de subida.
¿Cuál es el motor? El sector de AI está realmente caliente — la presentación de IPO de Anthropic ha encendido todo el sector, Nvidia subió +2.39%, y el capital está buscando acciones de AI que aún no han subido para reforzar posiciones; SharonAI es una empresa de infraestructura básica de AI, con una capitalización de solo 800-900 millones, con mayor elasticidad que los gigantes, y con la ventana de resultados del Q2 acercándose, el mercado está anticipando y adelantándose a las expectativas.
Mi juicio: este es un caso típico de elasticidad en acciones de pequeña capitalización dentro de un mercado sectorial — un aumento del +5.9% en la acción subyacente es moderado para los gigantes de AI, pero para una empresa con una capitalización de 800 millones, hay espacio para un crecimiento de dos dígitos; el precio en OKX de 25.02 es ligeramente superior al de la acción subyacente en 24.89, con poca diferencia y dirección alineada.
Señales a vigilar: si 26.06 (máximo en 24h) puede romper con volumen; si la acción subyacente mantiene el máximo intradía de 24.92, la probabilidad de continuación al alza es alta; lo más crítico es el día de resultados del Q2 — será un catalizador para la realización de ganancias o un punto de inflexión para la toma de beneficios.
#SHAZ #SharonAI #TokensDeAccionesAmericanas
No es consejo de inversión, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#¿Es la "reconciliación" en el Estrecho de Ormuz una cortina de humo?
Catar propuso un "plan de concesiones mutuas de cinco días", el mercado inmediatamente negoció expectativas de navegación libre, el crudo Brent retrocedió desde su punto máximo temporal hasta cerca de 110 dólares, y el WTI cayó por debajo de 101 dólares.
Pero esto es solo un mercado de "precios por titulares": Irán negó de inmediato la existencia del plan, manteniendo firmes siete condiciones clave: primero Estados Unidos debe levantar el bloqueo, descongelar activos y cancelar todas las sanciones para que se discuta la navegación; no hay avances sustanciales en el desacuerdo sobre el orden de ejecución.
Lo que es aún más preocupante es que, simultáneamente con las filtraciones diplomáticas, el ejército estadounidense ya está listo para un ataque contra Irán en 96 horas, con alta probabilidad de que la ventana de acción sea después de las elecciones de mitad de noviembre; las fuerzas hutíes atacaron nuevamente los oleoductos este y oeste de Arabia Saudita, la única ruta alternativa de suministro fuera del Estrecho de Ormuz, y si las estaciones de bombeo se detienen, el amortiguador global de suministro de crudo quedará completamente eliminado.
Actualmente, la prima de riesgo de guerra ha escalado al 10% del valor del barco, los costos de transporte son altos, y el riesgo real de suministro no ha disminuido ni un ápice; la caída del precio del petróleo es solo una relajación temporal a nivel de expectativas.
La cadena de transmisión macroeconómica ya está sellada: el alto precio del petróleo impulsa la inflación → las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal continúan enfriándose → falta de fondos incrementales para activos de riesgo. BTC se debate repetidamente en la barrera de los 80,000, no por emociones geopolíticas, sino porque está firmemente presionado por la lógica dura de "precio del petróleo-inflación-tasas de interés".
Si esta semana el FOMC vuelve a mencionar el riesgo de inflación energética, la presión sobre los activos de riesgo solo aumentará. No tomen las noticias de negociaciones como señal de reconciliación; la carta oculta del juego geopolítico nunca está sobre la mesa de negociaciones. $BTC $BZ ¿Por qué el enfoque después del informe financiero de $TSLA cambió de las entregas al flujo de efectivo y la realización de la conducción autónoma? La narrativa de Robotaxi y AI más allá del negocio automotriz eleva la valoración a largo plazo, pero la investigación y desarrollo, la reducción de precios y la expansión de la producción afectarán el margen de beneficio. Los cambios en las tasas antes del FOMC también afectan la valoración de las acciones de crecimiento. Si los ingresos por software, las ganancias por entregas y el flujo de caja libre mejoran simultáneamente, la lógica optimista es más sólida; si el progreso de la visión es lento y el margen bruto del automóvil está bajo presión, me volveré cauteloso. BTC se cotiza actualmente alrededor de 79,600 a 80,000 dólares, fluctuando repetidamente en el umbral de los 80,000 dólares. El precio está por debajo de la SMA de 50 días, aproximadamente 81,866 dólares, y también por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% en 80,370 dólares. FxPro señala que la ruptura por debajo de la media móvil de 50 días y la incapacidad de las zonas de resistencia de mayo y septiembre para convertirse en soporte podrían prolongar la tendencia bajista. En el lado inferior, cada toque entre 79,400 y 79,600 dólares ha contado con compras de respaldo, mientras que entre 80,500 y 80,800 dólares se encuentra la resistencia principal. En cuanto a las noticias, hay tres líneas de tensión. Del 22 al 23 de octubre, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registró una salida neta de más de 770 millones de dólares, con 636 millones en un solo día jueves, la mayor cifra desde junio; Strategy ha suspendido las compras durante cinco semanas consecutivas, destinando la semana pasada 204.9 millones de dólares a recomprar acciones preferentes en lugar de acumular activos. Sin embargo, Wintermute ha dejado claro que no es bajista, solo mantiene cautela antes del anuncio del FOMC y del PCE, y antes de que BTC recupere los 82,500 dólares. El miércoles, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios es de aproximadamente 90%, pero la probabilidad de un aumento en diciembre subió al 68%, siendo la pausa agresiva el verdadero riesgo. Los 76,000 dólares son reconocidos por las instituciones como el próximo soporte real, más importante que el umbral psicológico de los 80,000 dólares. $BTC $ETH $SOL Al ver este conjunto de números de posiciones largas y cortas, solo tengo una sensación: la relación larga/corta de BTC se comprime a 0.77, pero los pequeños inversores la empujan por encima de 2.3; en ETH es aún más exagerado, con una relación larga/corta de 0.67 y los pequeños inversores llegando a 3.4. Por un lado, están comprando con fuerza, por otro, retirándose lentamente, ambos bandos enfrentados; esto no es una dirección, es una apuesta. Ni hablar de las transacciones activas a corto plazo, en varias monedas la oferta de venta domina, y cada compra de los pequeños inversores coincide justo con una orden de venta de grandes inversores.
ZEC es justo lo contrario, con una relación larga/corta de 0.85, los grandes inversores son alcistas y los pequeños bajistas; además, es la moneda con mayor aumento de posiciones y precio más firme, su fortaleza no es fingida. Pero dado su tamaño, mientras más independiente es una moneda, menos compradores hay en una caída, se puede admirar pero no perseguir.
SOL es la que menos reacciona, las posiciones están aumentando, pero a corto plazo ya se han aflojado, la gente sigue rondando cerca del nivel clave, sin dirección no hay que forzar una, no la tocaré hasta que se defina un ganador en ese nivel.
De ahora en adelante, hay que observar dos cosas: la confianza del consumidor de esta noche y la decisión de política monetaria del jueves a la madrugada. Las posiciones siguen acumuladas y el apalancamiento no ha bajado; si los datos caen en la misma dirección, los primeros en sufrir serán los pequeños inversores que más apretaron en ETH. Una relación de pequeños inversores de 3.4 es extrema, o bien esta vez tienen razón, o bien el combustible está acumulado; apuesto por lo segundo. Además, estos números son de corto plazo, los cambios son rápidos, solo los usaré para definir la estrategia de esta noche, no la dirección, que dependerá de las posiciones y los datos juntos.
Mi estrategia: no tomar partido antes de que salgan los datos, considerar cualquier rebote sin volumen como una trampa alcista, esperar a que los grandes inversores se muevan primero y luego seguirlos 👀.IBM, Oracle e Intel se oponen conjuntamente a que OKX/ICE tokenicen acciones, y ya hay 26 emisores en contra. En cambio, creo que esto va a funcionar—nadie va a bloquear algo que no representa una amenaza.
SNDK perpetuo está ahora en 1258.7, subió 1.7% en 24 horas; las acciones estadounidenses cerraron anoche en 1255.58, subiendo 1.42%, muy cerca, con una diferencia de precio menor al 0.3%. El ánimo en el sector de chips sigue fuerte, SK Hynix subió 5%, y Morgan Stanley dice que la corrección en las acciones de chips está llegando a su fin.
Este negocio mueve el queso de los emisores y corredores, es normal que haya una carta conjunta en contra. Yo uso este tipo de tokens como herramienta para operar en el mercado nocturno, puedo seguir el mercado incluso cuando las acciones estadounidenses están cerradas. Para un inversor minorista preocuparse por los grandes bancos es innecesario, pero realmente estoy vigilando esa diferencia de precio.
#本周将公布10月FOMC利率决议 He tenido problemas con números enteros como 100: la última vez que se rompió, entré persiguiendo, pero resultó ser una falsa caída, tuve que hacer dos barridos para salir. Así que hoy, si SOL vuelve a tocar 100, mi primera reacción no será comprar en el fondo, sino esperar a que cierre.
El mínimo intradía fue 99.11, según OKX fue 99.17, y ahora ha vuelto a subir y se mantiene cerca de 100.7. La tasa de financiamiento es 0.0066% en el primer nivel, neutral; la posición abierta en contratos es de 324 millones de dólares, el apalancamiento no ha cambiado ni se ha incrementado. BTC está en la misma situación, mínimo 79,455, ahora 80,259, cruzando la línea de 80,000 varias veces.
La Reserva Federal se reúne estos días, antes de que se anuncie la decisión no quiero apostar por la dirección en números enteros. Si 100 se rompe o no, esperaré al cierre para ver de qué lado se posiciona y luego cambiaré mi opinión.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Actualmente, el mercado ya tiene expectativas extremadamente altas para el Q3 de Hynix:
Ingresos aproximados de 98.2 billones de wones surcoreanos
Beneficio operativo aproximado de 77 billones de wones surcoreanos
Margen operativo cercano al 78%
Es decir, todos están esperando un informe financiero histórico.
¿Por qué aún me inclino por un superávit?
Primero, lo más directo:
El aumento de precios de la memoria.
Se estima que el ASP de DRAM en Q3 subió alrededor de un 21%–22% intertrimestral.
Hynix es uno de los principales beneficiarios de HBM + DRAM de alta gama, y un aumento de precios tan grande tiene un gran impacto en las ganancias.
El segundo punto es que varios competidores ya han presentado sus resultados anticipadamente.
Micron reportó a finales de septiembre un desempeño explosivo, con una demanda muy fuerte de AI, HBM y memoria para servidores.
Samsung también superó ligeramente las expectativas de ganancias preliminares para Q3, y la lógica principal sigue siendo:
AI compra capacidad de cómputo → compra GPU → GPU necesita HBM → la oferta de DRAM común se ve presionada → los precios de la memoria siguen subiendo.
Hynix está justo en la posición más lucrativa de esta cadena.
Pero, ¿por qué no me atrevo a apostar por un "gran superávit"?
Porque hay un riesgo:
HBM4.
El mercado originalmente tenía altas expectativas para el volumen de HBM4, pero ahora hay información que indica que el ritmo y la optimización de producción en masa de NVIDIA Rubin podrían hacer que los envíos de Hynix de HBM4 en Q3 no sean tan rápidos como se pensaba.
Además, el mercado ya ha ajustado las expectativas al máximo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 es justo un "desafío para superar el consenso"
Según 1 ADS = 0.1 acción, 1,330 wones coreanos/dólar, tasa impositiva del 24%: $6.25/ADS corresponde a una ganancia operativa de aproximadamente 78.7 billones de wones coreanos, 1.7 billones (+2.3%) por encima del consenso de FnGuide de 76.96 billones; cada 1 billón de wones de ganancia operativa ≈ $0.078 por acción.
Los analistas están divididos justo en este nivel: Citi 81.3, Meritz 80.1, SK Securities 79.0, JPMorgan 78.0 están por encima del umbral, DS Investment Securities 70.1 está por debajo. Además de los números mañana temprano, un plan adicional de retorno a accionistas de 50–60 billones de wones (incluyendo el primer dividendo especial histórico de aproximadamente 16 billones) podría influir más en el precio de la acción que el EPS; esta compañía, tras un récord en el Q2, vio caer su precio de acción un 9%, retrocediendo un 54% desde el máximo de junio.
También es importante notar: este ADR de SKHY actualmente tiene una prima relativa de aproximadamente 41% sobre la acción coreana ($142.62 corresponde a 134,100 wones coreanos ≈ $101). $6.25 es la cifra basada en fundamentos, sin relación con la prima, pero poseer ADS implica asumir un riesgo adicional de convergencia de prima.Calcula, la posición nominal de 1,830,100 USD dividida por 3, corresponde a un margen aproximado de 610,000 USD. Core Trader 67 acaba de abrir una posición corta en BTC con un apalancamiento de 3x, con una posición de 22.79055 BTC. Primero observo la exposición al riesgo, no me apresuro a confirmar la dirección.
① El valor nominal es aproximadamente 1,830,100 USD. Esta es la escala del efecto de la fluctuación del precio, no debe considerarse como el capital realmente invertido.
② El apalancamiento de 3x corresponde a una distancia aproximada de liquidación forzosa del 33%. Esto es solo una estimación basada en 1 ÷ apalancamiento, sin considerar el margen de mantenimiento u otros factores, no es la línea real de liquidación.
③ El precio de referencia es 80,300 USD. No es igual al precio promedio confirmado de la posición, por lo que no se puede calcular con precisión el colchón de seguridad de esta posición corta.
Mi juicio es que el apalancamiento de esta posición no es agresivo, pero un monto grande no significa que la perspectiva bajista sea más precisa. Lo que quiero observar a continuación es si continúa aumentando la posición y cómo cambia el precio promedio; una sola posición corta no es suficiente para que tome una conclusión sobre la dirección.$UNITREE Después de que la popularidad disminuye, ¿con qué se sostiene UNITREE para mantener su valoración?
La conferencia de física concluyó con éxito, y las direcciones técnicas y planes de productos esperados por el mercado ya se han presentado, pero tras la emoción, la actitud del capital se ha vuelto cautelosa. Este sentimiento "pesimista" no niega el valor a largo plazo, sino que reconoce la clara brecha entre las expectativas, la realidad y la valoración.
Primero, las expectativas se adelantaron y el ciclo de implementación se alargó. Antes de la conferencia, el capital ya había incorporado en el precio las imaginaciones positivas sobre nuevos productos importantes, grandes pedidos y explosión comercial. Sin embargo, lo que se reveló en la reunión fueron planes a largo plazo para los próximos 1-3 años, sin pedidos sustanciales confirmados en el momento ni productos maduros que puedan contribuir inmediatamente a las ganancias.
El fundador también admitió que la tecnología central está completamente madura, pero que la comercialización a gran escala y su funcionamiento real aún requieren bastante tiempo. La fase de "especulación sobre expectativas" ha terminado oficialmente, y ahora se enfrentan a un largo período de cumplimiento, por lo que el ánimo a corto plazo naturalmente se enfría.
En segundo lugar, la valoración ha superado el rendimiento, y el soporte es insuficiente. Tanto los activos relacionados como la valoración del mercado ya reflejan el crecimiento de los próximos años, pero en la operación real aún hay deficiencias: la mayoría de los pedidos actuales provienen de universidades e instituciones de investigación, y aún no se ha formado una compra masiva en el sector industrial y de consumo; la velocidad de crecimiento de los ingresos se desacelera, y la eficiencia de las ganancias no cumple con las expectativas; especialmente, los tokens relacionados solo dependen de la popularidad del ecosistema, sin vínculo oficial con la operación de la empresa, sin dividendos ni valor accionario, esencialmente impulsados por el sentimiento, y carecen de soporte interno una vez que la popularidad disminuye.110 millones de dólares entraron completamente en BlackRock, pero Bitcoin aún no supera los 80,000 dólares
El lunes, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una entrada neta de 110.3 millones de dólares, terminando una caída de dos días consecutivos.
Pero de los 12 productos, solo BlackRock IBIT mostró movimiento, los otros 11 fueron cero.
Ese mismo día, el ETF de Ethereum tuvo una salida de 88.58 millones de dólares, y SOL y XRP también tuvieron salidas de 8.23 y 3.61 millones de dólares respectivamente.
El dinero no ha regresado, solo queda una empresa comprando.
El precio actual de Bitcoin es aproximadamente 79,700 dólares, con un máximo en 24 horas de 80,700 dólares.
Creo que: mientras más concentrado esté el dinero institucional, más difícil será que el precio suba; un solo soporte no puede mantener los 80,000 dólares, observaré sin seguir.
Nivel de invalidez: entradas netas durante tres días consecutivos y un solo día con retorno a 200 millones de dólares, o que Bitcoin cierre con volumen por encima de 83,300 dólares.
Esta noche la Reserva Federal se reúne, y el viernes vencen opciones por 11,000 millones de dólares, la volatilidad solo aumentará, ¿a qué lado apuestas?
A: que los 80,000 dólares se mantendrán B: primero ver los 77,600 dólares
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFAdemás de la Reserva Federal esta semana, ¡hay un riesgo fácil de pasar por alto!
El viernes es la reunión del Banco de Japón (BOJ). El mercado generalmente espera que en octubre no haya aumento de tasas, pero hay dos tipos de pausas: pausa agresiva y pausa dovish. Si esta vez no hay cambios, pero se deja claro que habrá un aumento en diciembre, los activos de riesgo y las operaciones de carry trade entre el dólar y el yen estarán bajo presión.
Antes, el Banco de Japón quería llevar la inflación al 2%, pero ahora los funcionarios han cambiado de opinión y temen que la inflación supere el 2% y no se pueda controlar. Si la inflación sube, esta será una pausa agresiva, lo que elevará el rendimiento de los bonos japoneses y fortalecerá el yen.
La Reserva Federal anunciará primero su decisión; combinando ambos resultados, si la Fed es dovish y el Banco de Japón agresivo, el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón se reducirá, y la liquidez se contraerá directamente. Además, la noticia saldrá al final del viernes, cuando la liquidez es baja, por lo que la volatilidad puede amplificarse fácilmente. Este es un riesgo oculto de cola esta semana, no te enfoques solo en el FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH tuvo una caída mensual cercana al 15%, significativamente peor que BTC. Noticias negativas: el ETF spot de ETH ha tenido salidas netas durante 4 semanas consecutivas, con una salida semanal de 225 millones de dólares y una salida neta acumulada de aproximadamente 1,225 millones de dólares en el mes, revirtiendo la tendencia de crecimiento de agosto a septiembre.
Existe incertidumbre en la clasificación regulatoria, y la prioridad de asignación institucional ha disminuido; la mejora de Cancún ya ha sido prácticamente digerida, y aún no se ha formado un nuevo consenso narrativo. En el ecosistema, el progreso de L2 se ha desacelerado, la presión de venta por desbloqueo de tokens se ha acumulado, la cantidad bloqueada en DeFi ha disminuido, y usuarios y fondos se han desviado hacia SOL y otros; el alto Gas y las deficiencias en la experiencia siguen siendo comparados negativamente.
La presión en el flujo de fondos es notable: el 26 de octubre hubo una salida neta diaria de 88.58 millones de dólares, en marcado contraste con la entrada neta de BTC; la proporción de ETF cayó de alrededor del 30% a cerca del 20%.
Los datos on-chain muestran un aumento en el saldo de los exchanges, una caída mensual de aproximadamente 8% en la cantidad bloqueada, una salida neta continua de fondos cross-chain, y un claro "voto con los pies" dentro del ecosistema.El sitio oficial de $CORE muestra 13 nodos verificados, pero en realidad son 16; no sé si tres están saliendo. El bitcoin apostado es más de trescientos menos que ayer. ¿Esto se va a enfriar?El repunte ocurrió antes de la apertura, esta noche la evaluación de riesgos debe cambiar a la mitad
A las 19:00 todavía se estaba previniendo que BTC y ETH bajaran más, pero entre las 20:00 y 21:00 se produjo una vela alcista clara. Esto sucedió antes de la apertura regular del mercado estadounidense, no se puede atribuir el aumento solo a la apertura. Ambas monedas cerraron la hora superando la primera condición que establecí para un cambio a tendencia alcista, eso hay que reconocerlo, seguir enfocándose solo en la caída ya no es correcto.
Instantánea al contado a las 21:36 hora de Beijing, BTC alrededor de 80224, ETH alrededor de 2330. BTC tocó 80500 y luego retrocedió, ETH subió cerca de 2342 y también bajó; durante el repunte el volumen horario de ambas monedas aumentó, pero la corrección actual aún no ha terminado. Ahora quiero ver si este impulso puede dejar soporte, en lugar de apresurarse a llamar a una vela alcista una reversión.
Según la observación para la próxima una o dos horas, la zona 80120—80175 de BTC es el punto bajo de la corrección de 15 minutos y está cerca de la media móvil horaria, 80385—80500 presiona el máximo anterior y el pico de esta noche; para ETH, hay que ver si se mantiene entre 2324—2326 y si puede superar nuevamente 2336—2342. Si ambas monedas mantienen la corrección y vuelven a recuperar el límite superior, la evaluación de riesgo a la baja debería seguir disminuyendo; si vuelven a caer al límite inferior, este repunte debe ser descontado.
El resultado de la reunión de política monetaria del día 29 aún no se ha publicado, esta noche se ajusta según las velas ya formadas, sin especular sobre la dirección por la noticia. $BTC $ETH solo para observación condicional, atención al riesgo de volatilidad.$META ha anunciado un crecimiento interanual del 26% en los ingresos trimestrales, ¿por qué el mercado aún debe vigilar de cerca los costos? Los sólidos ingresos por publicidad indican que la recomendación de IA y la conversión comercial pueden entrar en el estado de resultados, pero los costos legales ya revelados y la alta inversión en capacidad de cómputo también afectarán la calidad de las ganancias. Si la eficiencia publicitaria mejora más rápido que el gasto de capital, el ciclo de crecimiento se mantiene; si la tasa de gastos sigue aumentando y el flujo de caja se debilita, reduciré mi tolerancia a las valoraciones altas.¡Situación absurda! El equipo del proyecto compra frenéticamente, pero el precio de la moneda cae colectivamente 😲😲😲
El mercado más mágico de este año: el equipo del proyecto está más ansioso que los minoristas, comprando y quemando desesperadamente, ¡pero el precio de la moneda no responde! 🤑🤑🤑
Las tres principales monedas populares continúan recomprando para sostener el precio, pero el mercado se debilita cada vez más, mostrando un típico comportamiento de no subir a pesar de las buenas noticias.
$UNI rebotó ligeramente un 3.32% en el día, pero cayó un 28% en 30 días. Anteriormente, Arthur Hayes hizo un pronóstico alcista públicamente, pero su propio fondo vendió 323,000 monedas, un típico caso de anunciar para luego salir rápido. Incluso con la implementación de las tarifas V4 y recompras continuas, el precio no responde, el RSI cayó a 40.8, mostrando debilidad evidente.
$SUI tiene el peor desempeño, ya cayó por debajo de 1 dólar, con una caída del 8.7% en siete días. La cantidad desbloqueada en noviembre es muy pequeña, por lo que la presión de venta es limitada; el problema central es que el ecosistema sigue quemando dinero, hay consumo pero no soporte, y la confianza de los inversores es muy baja.
$PUMP insiste en recompras y quema diaria, pero el precio está a la mitad de su máximo histórico. El equipo enfrenta una gran presión por desbloqueos futuros, pero la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, los toros aún resisten.
Actualmente, los tres proyectos están haciendo lo correcto desde el punto de vista fundamental, pero el mercado solo valora las expectativas a largo plazo y no reconoce el valor actual.
Esta fuerte divergencia puede ser una oportunidad de fondo o una trampa para atraer compradores. A largo plazo: UNI puede aguantar el ciclo con ingresos reales, SUI depende de la recuperación del ecosistema, ¡y PUMP depende completamente del regreso del interés por MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 El FOMC anunciará pronto, no tomes la pausa en el aumento de tasas como un salvavidas. El mercado ya ha descontado todo, esta vez sin el gráfico de puntos, todo dependerá de las palabras de Powell. Mañana por la noche, si él insiste en que la inflación no cederá o insinúa que en diciembre podría mantenerse el aumento, el apetito por el riesgo actual se desplomará por completo.
Mira $BTC, ahora se sostiene solo por expectativas, con una gran cantidad de posiciones atrapadas en la parte superior del mercado. Los ETF son solo capitales de impulso que entran y salen, no hay liquidez a largo plazo que se atreva a sostener el fondo. Si la macroeconomía se endurece, BTC definitivamente probará el soporte inferior. Mantener el spot a largo plazo está bien, pero a corto plazo hay que protegerse contra correcciones. Si haces cortos a corto plazo, hazlo bien con stop loss; no seas terco y aguantes hasta morir, no poner stop loss es regalar dinero a los grandes jugadores.
Mira $ETH, sigue siendo el peor seguidor. El ecosistema no tiene nuevos puntos explosivos, el capital está en espera. Cuando el mercado cae un poco, ETH cae más fuerte. No creas que la consolidación actual es estabilidad; si BTC prueba el fondo, la caída de ETH se amplificará, no te arriesgues a atrapar un cuchillo que cae. Sin narrativa independiente, solo es la sombra de BTC.
En cuanto a la macroeconomía, la decisión será el jueves a la madrugada, y el viernes por la noche vienen seguidos el PIB y el PCE. Es muy probable que los datos de inflación no sean buenos; en un entorno de altas tasas, este cuchillo romo es lo más peligroso. Cuanto más se apueste a la pausa, mayor será el riesgo de caída tras el anuncio.
No adivines la dirección, este tipo de eventos macro son una trituradora que mata a alcistas y bajistas por igual. Todo el capital en el mercado es dinero existente que se está intercambiando entre manos. Controla tus impulsos, espera a que los datos se confirmen y la certeza aparezca antes de recoger fichas con sangre. #本周将公布10月FOMC利率决议 He estado siguiendo OKX por mucho tiempo y cada vez reconozco más su desarrollo. Pero si tuviera que elegir ahora en qué invertir, no estaría tan apresurado en comprar OKB. A principios de año, cuando el mercado aún no veía claro la estrategia de OKX, ya había analizado el futuro de X Layer. En ese momento, mi juicio fue: no va a simplemente copiar la ruta de desarrollo de BNB Chain y Solana. Si solo siguiera sus pasos, sería fácil volverse mediocre y difícil formar una ventaja propia. Para que X Layer destaque, debe desarrollarse hacia la infraestructura financiera. Por eso, siempre he estado atento a OKB. En mayo, cuando OKX anunció Exchange OS, eso confirmó aún más esta idea. Fue entonces cuando empecé a comprar, mantener y comerciar OKB en los momentos que consideré adecuados. En cuanto a la dirección del negocio, creo que acerté. Pero respecto a la implementación de las reglas de staking de Exchange OS, ya me equivoqué dos veces. Cuanto más tiempo sigo, más tiempo y esfuerzo invierto, y más altos son los costos hundidos. Mirando hacia atrás, probablemente incorporé demasiado pronto mi confianza en el negocio de OKX dentro de la valoración de OKB. Esto me hace pensar en algo muy peligroso en el trading: el proyecto solo da el primer paso, y los inversores imaginan el segundo, tercero y cuarto paso, y luego compran el primer paso basándose en la valoración del cuarto. Probablemente cometí ese error también. Por eso, prefiero esperar un poco. Aunque luego compre un poco más caro, quiero esperar a tener más claridad sobre la demanda real que OKB puede obtener antes de decidir cómo participar. Esto es diferente a ser bajista con OKB.La proporción de posiciones largas en cuentas de Bitcoin ha alcanzado el percentil 98, pero las ballenas tienen en sus manos posiciones netas cortas por 377 millones de dólares.
¿Qué ha pasado? La congestión de posiciones largas en el lado minorista ha llegado al percentil 98, con un LSR de 2.28, pero los datos de seguimiento de ballenas muestran que las posiciones cortas en cuentas grandes superan a las largas en casi 380 millones de dólares.
¿Por qué es importante? Cuanto más congestionadas estén las posiciones largas, más se intensifica la presión de cierre cuando el precio se estanca. Que las ballenas mantengan posiciones netas cortas en este punto significa que la división interna del mercado ha llegado a un nivel extremo: un lado apuesta a que seguirá subiendo, mientras el otro espera al frente opuesto.
¿A qué observación apoya más? Actualmente, se apoya más la idea de que "las posiciones largas congestionadas enfrentan una prueba de presión" en lugar de una "continuación de la tendencia".
Lo que sigue es observar dos cosas: si la tasa de financiamiento comienza a volverse negativa desde un nivel neutral, y si las ballenas reducen o aumentan sus posiciones cortas cuando BTC prueba repetidamente el nivel de 80,000. La incógnita queda aquí: si la proporción de posiciones largas cae desde el percentil 98 pero Bitcoin no cae por debajo de 80,000, ¿es una limpieza o la última rotación antes de una reversión? Bienvenidos a comentar en la sección de comentarios. $BTC $ETH Esta noche veo $GOOGL, el único que se sincroniza con el mercado de valores de EE.UU.
Apalancamiento de once veces, margen de 1,099.01 sosteniendo una posición de 7,428.26. Apertura en 660.45, marcado en 660.29, ganancia -1.72, -0.25%. 640 para reconocer error, 700 para cerrar la mitad, ninguna de estas dos líneas se tocó hoy. Este 1,099 soporta una caída del 9%, no aguanta el 10%, eso lo tenía claro antes de hacer la orden, así que puedo dormir tranquilo.
Apalancamiento de once veces toda la noche y solo pierdo uno con setenta y dos centavos: la dirección no fue errada, el mercado no colaboró. El apalancamiento no muerde, solo hace que la espera sea más cara.
$BTC es otro asunto. Esta mañana estaba a 3,195.89 del precio de liquidación forzosa, ahora está en 2,950.35. Pérdida de -80.36, -41.00%. No colapsó, solo se mueve cada día hacia esa línea. El precio de liquidación forzosa hoy se movió de 77,024.06 a 77,032.07, es la tasa de financiamiento la que está desgastando.
Así que esta noche no fijaré precio, fijaré distancia: cuando la distancia al precio de liquidación forzosa se reduzca a menos de 1,500, reduciré a la mitad. Aún queda 2,950.35, suficiente para que aguante dos días — la línea de precio será alcanzada por el precio de liquidación, pero la distancia no.
$ETH es el más tranquilo hoy. Marcado en 2,324.99, distancia al precio de liquidación 265.36, pérdida flotante -563.19, la mayor en la cuenta. No se movió porque aún no llega a 2,250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ El ETF de Bitcoin retiró 774 millones de dólares en dos días, pero devolvió 110 millones en un día, aunque el índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 33 días consecutivos. El dinero está regresando, pero la demanda de compra en EE. UU. no ha vuelto.
¿Qué está pasando? Los fondos del ETF están fluctuando violentamente, con un flujo neto mensual aún negativo; al mismo tiempo, las reservas de stablecoins en los exchanges han caído a un mínimo anual de 60,6 mil millones de dólares.
¿Por qué es importante? Si el retorno del ETF fuera impulsado por compras al contado en EE. UU., la prima debería volverse positiva. Pero la prima sigue siendo negativa, lo que indica que el retorno parece más un ajuste de posiciones antes de un evento macroeconómico que un verdadero regreso de la demanda al contado.
¿A qué observación apoya más? Actualmente, se apoya más en un "ajuste de posiciones impulsado por eventos" que en una "acumulación en el fondo".
Lo siguiente a observar es si la prima de Coinbase se estrecha y si las reservas de stablecoins dejan de caer después del FOMC; estos dos indicadores son más reveladores que los flujos diarios del ETF. La incógnita queda aquí: si la prima se vuelve positiva pero el ETF vuelve a salir, ¿a quién creer? Bienvenidos a comentar en la sección de comentarios. $BTC $ETH ETH se cotiza actualmente alrededor de 2,305 dólares, con una caída de aproximadamente 1.3% en 24 horas, y un mínimo intradía de 2,295.88 dólares. El precio está casi pegado al límite inferior de Bollinger en 2,300.15 dólares, con un %B de solo 0.0158, presionado al borde del límite estadístico. Las medias móviles de 7, 20 y 50 días están todas por encima, mientras que la SMA de 200 días en 2,159 es el único ancla a largo plazo que permanece por debajo. El RSI en 32.11 está justo en la línea de sobreventa, el estocástico está profundamente en sobreventa pero sin cruce dorado, el MACD muestra líneas rápidas y lentas pegadas y el histograma en cero. A diferencia de la narrativa dominada por la salida de ETF en esta ronda, el riesgo está en el lado de los derivados. El 78% de las cuentas de Binance mantienen posiciones largas, con una relación largo-corto de 3.54, pero la tasa de financiamiento ha caído un 56% en 24 horas; los largos apalancados están retirándose, aunque las posiciones no se han cerrado completamente. Una ballena posee aproximadamente 214 millones de dólares en posiciones largas apalancadas de ETH; tras añadir margen, el precio de liquidación se ha presionado a 2,178-2,182 dólares, apenas un 6% por debajo del precio actual. Las carteras vinculadas a la fundación han convertido recientemente 2,785 ETH en USDS; tras una operación similar anterior, ETH cayó un 9%. La activación en la red de prueba de Hoodi de Glamsterdam se ha retrasado debido a problemas de compatibilidad con EIP-8037, dejando sin efecto un catalizador a corto plazo. La zona de liquidación intensiva en 2,180 dólares merece más atención que cualquier indicador técnico.Antes del informe financiero del jueves de $AMZN, ¿cómo equilibrar el crecimiento de AWS y el gasto en infraestructura de IA? La expansión del negocio en la nube podría impulsar ingresos a largo plazo, pero la inversión en centros de datos presionará primero el flujo de caja; el mercado está cuestionando el ciclo de retorno. Las altas tasas de interés hacen que los costos de financiamiento y depreciación sean más sensibles. Si el crecimiento de AWS se acelera y el flujo de caja libre mejora, el gasto de capital será aceptable; si el gasto aumenta y la rentabilidad se ve presionada, reduciré mi evaluación de la inversión en IA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Hynix anunciará su informe financiero del tercer trimestre de 2026 antes de las 8 a.m. hora de Beijing el 28 de octubre, y la conferencia telefónica oficial también comenzará a las 8 a.m. El resultado está muy cerca, ¡y esta vez confío en que SK Hynix ($SKHY) superará las expectativas en su informe trimestral!
Confío en que superará las expectativas, y la clave no es simplemente apostar por el auge de la IA, sino que Hynix está en la posición más directa para beneficiarse de esta ronda de expansión de la capacidad de cómputo de IA. La demanda de servidores de IA por memoria de alto ancho de banda HBM sigue creciendo, mientras que los precios tradicionales de DRAM y NAND también están en alza. La demanda y los precios están impulsando simultáneamente, lo que facilita que el crecimiento de ingresos se traduzca en un aumento de las ganancias.
En cuanto a las expectativas del mercado, actualmente los analistas estiman que la utilidad operativa de Hynix para el tercer trimestre estará alrededor de 77 billones de wones surcoreanos, con ingresos cercanos a 99 billones de wones surcoreanos. Comparado con el segundo trimestre, con ingresos de aproximadamente 79.32 billones de wones y utilidad operativa de 60.54 billones de wones, el mercado ya espera un trimestre con una aceleración notable. Mientras los envíos de HBM y los precios de almacenamiento superen las expectativas, hay espacio para que las ganancias sigan aumentando.
Otro punto a destacar es que la empresa también anunciará medidas relacionadas con la devolución a los accionistas. El crecimiento fundamental combinado con posibles beneficios para los accionistas podría fortalecer aún más la confianza del mercado en la capacidad de ganancias y flujo de caja de la empresa. ¡Esperamos con ansias que Hynix entregue sus resultados!
$SKHYNIX $xSKHY Hermanos, en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal esta semana, lo que realmente hay que vigilar no es si suben o no las tasas, sino si en diciembre habrá un giro repentino.
El mercado ahora está atento a la decisión de tasas de octubre, pero yo me fijo más en tres cosas que vienen después.
1. Que no suban las tasas en octubre no significa que después esté todo seguro.
Aunque la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios esta vez, eso no equivale a un mensaje positivo. Los funcionarios aún tienen diferencias internas sobre la inflación y la trayectoria de las tasas; si en la declaración y la conferencia de prensa siguen enfatizando el riesgo inflacionario, el mercado tendrá que reevaluar la posibilidad de un aumento en diciembre.
2. El PIB y el PCE son la verdadera prueba.
Si el crecimiento económico de EE.UU. sigue fuerte pero la inflación no baja, la Reserva Federal no tendrá razones para apresurarse a bajar las tasas, e incluso podría reconsiderar subirlas. Una economía que no es débil y precios que no bajan es la combinación más difícil para el mercado.
3. La expectativa para diciembre es la clave para el próximo movimiento del mercado.
Actualmente el mercado ya está negociando el riesgo de aumento en diciembre. Si las expectativas siguen aumentando, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían fortalecerse, y activos de riesgo como BTC y ETH enfrentarán mayor presión; el oro tampoco necesariamente subirá fácilmente.
Mi opinión es simple: no tomen el no aumento en octubre como una señal positiva apresuradamente.
Lo importante ahora es ver qué dice la Reserva Federal y cómo evolucionan los datos económicos y de inflación. Si la expectativa de aumento en diciembre sigue creciendo, el repunte en el mercado cripto debe tomarse con precaución. Lo que realmente decidirá la dirección del mercado puede no ser si las tasas cambian esta vez, sino si el mercado de repente se da cuenta de que las tasas altas se mantendrán por más tiempo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Cuando veas que las instituciones están comprando, no te apresures a subirte; DWF Labs analizó 694 días y la conclusión es clara: estas instituciones persiguen las subidas y venden en las caídas
1. En 8 grandes caídas, vendieron 7 veces; en 9 grandes subidas, compraron 9 veces. Corren rápido cuando baja, y persiguen aún más rápido cuando sube
2. Un caso muy típico: en abril de 2025, Bitcoin rebotó un 9.7%. Las instituciones seguían sacando dinero todos los días, 40 millones de dólares; cuando el precio se estabilizó, empezaron a entrar 436 millones de dólares diarios
3. De las 8 grandes caídas, en 5 ocasiones eligieron vender en los últimos 5 días antes del fondo, vendiendo en el momento más barato
4. ¿Se puede tomar la compra de las instituciones como una señal de compra? La respuesta es no
5. En los 20 días después de una gran compra, la probabilidad de que Bitcoin suba es solo del 51%, incluso menor que el 57% habitual
6. Recuerda: que las instituciones compren no es una señal de compra, al contrario, hay que tener más cuidado
7. Hay algo aún más extraño: las instituciones siguen retirando dinero, pero la caída de Bitcoin se ha vuelto más lenta. La velocidad de caída bajó del 1.37% diario en 2021 al 0.69%. Las caídas mayores al 15% bajaron de 8 veces al año a 2.9 veces
8. Retiran más dinero, pero la moneda cae menos. Este problema aún no tiene solución
8. ¿El programa que Satoshi Nakamoto envió personalmente fue recreado por AI?
1. El programa que Satoshi Nakamoto escribió y envió al mundo para hacer funcionar Bitcoin, durante los siguientes 17 años, todos solo tuvieron una foto de él, nadie pudo recrear uno idéntico. El archivo es como imprimir billetes, un molde diferente#Strategy Informe financiero anticipado: Ganancias en libros de BTC rebotan fuertemente Últimas noticias, Strategy anunciará su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del mercado de acciones de EE.UU. el 29 de octubre. El dato más impactante es que se espera que la ganancia por valor razonable de sus activos digitales en este trimestre alcance los 20,900 millones de dólares. Actualmente tiene en mano aproximadamente 848,000 BTC. Y lo interesante es que últimamente no ha comprado a gran escala, sino que sacó 176 millones de dólares para recomprar sus acciones preferentes. Debido a estas noticias, los tokens MSTR y xMSTR en el mercado cayeron alrededor de un 1.8%. Opinión personal de Xiao Ma: Estas ganancias de 20,900 millones de dólares se ven bien, pero hermanos, deben entender que esto es "riqueza en libros", una ganancia flotante derivada de las normas contables, no es que realmente haya ganado tanto efectivo haciendo negocios. ¿Acaso los expertos de Wall Street no pueden entender esto? Por eso la caída leve en las acciones es normal. Lo más importante es que ha desacelerado la compra de monedas y en cambio ha optado por recomprar acciones preferentes, lo que indica que su enfoque estratégico ha cambiado. Primero debe estabilizar su financiamiento fuera de mercado y reducir el costo del apalancamiento, porque los intereses de la deuda podrían aplastarlo. Es como un jugador que ganó muchas fichas en la mesa de apuestas; su prioridad ahora no es seguir apostando, sino usar una parte de las fichas para pagar la deuda con altos intereses y asegurarse de poder salir vivo de la mesa. Impacto: A corto plazo, la publicación del informe financiero de Strategy será un amplificador enorme de emociones. Su precio de acción está altamente vinculado a Bitcoin, incluso los precios objetivo de Wall Street se mueven en paralelo con el... $ENA
Ethena destaca un aspecto diferente del crecimiento de las stablecoins: el diseño del sistema de rendimiento y colateral detrás del anclaje al dólar. El crecimiento en la oferta circulante puede indicar demanda, pero también plantea preguntas sobre la calidad del colateral, la ejecución de coberturas, la exposición a contrapartes y las condiciones de redención. El análisis de ENA debe distinguir la expansión del ecosistema de la reducción de riesgos, porque un sistema más grande no es automáticamente uno más resiliente.$HYPE
Para Hyperliquid, la actividad de trading es solo una parte de la historia del rendimiento. Los participantes del mercado también deben examinar la profundidad de la liquidez, la calidad de la ejecución durante la volatilidad, el interés abierto y cuánto de la actividad persiste más allá de los picos especulativos. La conexión de HYPE con un ecosistema de trading activo le da una narrativa de mercado distinta, pero el volumen de derivados puede fluctuar rápidamente. El uso duradero importa más que una sola sesión récord.📋 Precio antes de la decisión:
Los traders asignan aproximadamente un 90.6% de probabilidad a que la tasa de interés se mantenga sin cambios el 28 de octubre (CoinGecko, citado por Analytics Insight)
Objetivo de la tasa de fondos federales: 3.75% a 4.00%, después del aumento de 25 puntos base efectivo el 17 de septiembre (altii)
Queda aproximadamente un 9.4% para otros resultados (calculado por mí)
🔥 La mayoría ya ha descontado que no habrá cambios, por lo que la reacción del mercado podría depender más de la redacción que de la decisión en sí
📅 28 de octubre: Decisión de la Reserva Federal
Las probabilidades cambian cada hora, diferentes herramientas muestran lecturas distintas, solo se puede hacer una comparación aproximada. No puedo predecir cómo reaccionará el mercado, también podría estar equivocado.
📍 Puntos de referencia: BTC $80,000 / ETH $2,300
Si ya se descontó que no habrá cambios, ¿qué impulsará el mercado cripto?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH La billetera asociada a la Fundación Ethereum realmente tiene esos ETH.
El 26 de octubre por la mañana, entre las 10:15 y las 11:09, vendió 2,785 unidades en 5 transacciones en CoW Swap, con un precio promedio de aproximadamente 2,304 dólares. Los registros en la cadena muestran que esta billetera recibió alrededor de 17,785 ETH entre el 16 y 19 de agosto de 2025, cuando el ETH estaba entre 4,300 y 4,440 dólares, y luego no se movió durante 14 meses.
17,785 − 2,785 = 15,000, justo queda un número entero después de la venta.
¿Es esto vender una pequeña parte según el presupuesto, o el comienzo del siguiente lote? Estos 15,000 ETH valen la pena seguirlos de cerca. $ZEC
Zcash plantea una pregunta importante para la adopción de criptomonedas: ¿cuánta demanda existe por la privacidad financiera cuando la transparencia es la norma? Su tecnología de transacciones protegidas ofrece un caso de uso distinto, pero la adopción depende de la usabilidad, el soporte de billeteras, la liquidez y las restricciones regulatorias. El desarrollo de ZEC vale la pena evaluarlo a través del uso real de funciones de privacidad en lugar de tratar solo las narrativas de privacidad como prueba de una demanda duradera.El total de transferencias de Bitcoin esta semana fue de 5,500 millones de dólares.
Las tarifas que reciben los mineros: 185,000.
No es que los estén estafando.
Los mineros no viven de las tarifas, sino de las nuevas monedas que el sistema les da gratis.
Es decir, lo que reciben son nuevos bitcoins.
Las tarifas no llegan ni al 1% de sus ingresos.
El problema más grave será en 2028: las nuevas monedas que reciben gratis se reducirán a la mitad.
Las tarifas no serán suficientes, y los mineros solo podrán apagar sus equipos.
Cuando los mineros se apagan, las transferencias se detienen por completo, y Bitcoin se paraliza.
En resumen:
Lo que ganan los mineros es el precio de la moneda menos el costo de la electricidad.
Mientras haya diferencia, seguirán minando; cuando no haya diferencia, apagarán sus equipos.
Así que el verdadero piso del precio de la moneda no lo determina nadie con gritos,
sino la factura de electricidad de los mineros. Después de que las acciones y las criptomonedas puedan estar en la misma cuenta para operar con contratos perpetuos, cambié un hábito al revisar el mercado: antes solo miraba las criptomonedas, ahora primero debo distinguir si la operación que tengo en mano sigue la lógica de acciones o la lógica de criptomonedas. Primero, un poco de contexto. Este mes, los contratos perpetuos de acciones como Eli Lilly y Texas Instruments se lanzaron sucesivamente en OKX, aumentando la cantidad de activos de acciones disponibles. Más activos no significa más oportunidades, sino más posibilidades de errores en los cálculos, porque la volatilidad de las acciones y las criptomonedas no es la misma. La primera diferencia es el ritmo de las noticias. Las acciones tienen temporadas de reportes financieros y noticias antes y después del mercado, con volatilidad concentrada en esos días; las criptomonedas operan 24 horas sin cierre, con noticias en cualquier momento. Antes de operar acciones, primero reviso el calendario de reportes; antes de operar criptomonedas, primero reviso las noticias. Usar la forma de analizar criptomonedas para acciones hace que se pierda la mayor fuente de volatilidad, que son los reportes financieros; usar la forma de analizar acciones para criptomonedas subestima el impacto de una vela K de noticias a medianoche. La segunda diferencia es la ilusión sobre el apalancamiento. La volatilidad de las acciones suele ser menor que la de las criptomonedas, lo que lleva a pensar “las acciones son estables, puedo usar más apalancamiento”. Pero el apalancamiento no depende del tipo de activo, sino de la volatilidad misma. Por muy estable que sea el activo, un pico repentino duele igual. Antes de aumentar el apalancamiento, pregúntate: si hay un pico repentino, ¿cuánto pierdo? Si no puedes responder, no uses apalancamiento. La tercera diferencia es que las posiciones deben calcularse por separado. Las posiciones de acciones y criptomonedas deben tener sus propios límites de riesgo, sin mezclarse. Si una pierde, no se usa la otra para recuperar; si una gana, no se añade esa ganancia directamente a la posición de la otra. Son dos mercados, dos libros de cuentas, mezclarlos para calcular,Al consultar los números de flujo de fondos de ETF, ahora siempre hago tres preguntas primero, sin mirar el título o la conclusión: ¿De qué día de negociación son estos números? ¿Es el total del mercado o solo de un fondo? ¿El acumulado del mes es positivo o negativo? Comparando con los datos de hoy: el lunes hubo una entrada neta total de 110 millones de dólares, pero todo provino de IBIT; el acumulado de octubre sigue siendo una salida neta de aproximadamente 202 millones de dólares. Solo viendo la primera frase uno pensaría que el dinero ha regresado, pero al ver la tercera frase se entiende que solo es un flujo puntual. ¿Cuál paso revisas primero normalmente? $BTC no constituye asesoramiento de inversión.Es muy probable que Powell vuelva a interpretar el clásico guion la próxima semana: por un lado, elevar mucho el umbral para bajar las tasas de interés, y por otro, observar en privado cómo se agota la recompra inversa nocturna (RRP) y la liquidez de los bonos del Tesoro se tensa, lo que le hace tomar un respiro frío.
Actualmente, el mercado tiene prácticamente asegurada una expectativa de reducción de tasas de 25 pb en la reunión FOMC de noviembre de la Reserva Federal, pero esos 25 pb no son lo importante; la verdadera línea oculta está en el punto de inflexión de la hoja de balance (QT). Si Powell suelta un poco la lengua sobre la desaceleración de la reducción del balance (QT Taper) en la conferencia de prensa, o si el indicador de la tasa nocturna (SOFR) muestra alguna anomalía, la prima de liquidez de las altcoins y del sistema Crypto se revalorizará instantáneamente.
Para Crypto, no hay que enfocarse obsesivamente en la reducción de tasas de 25 pb, sino en dos señales prácticas clave:
Primero, si el fondo de recompra inversa se agota por completo, forzando a la Reserva Federal a iniciar un "QE implícito" para inyectar reservas bancarias; segundo, la velocidad de retirada de las operaciones de arbitraje en dólares de alto interés (Carry Trade) tras la reducción de tasas. La liquidez liberada por esta liquidación será el verdadero combustible para impulsar el aumento de BTC y el salto en la escala de fondos On-Chain.
Aunque en el mercado los grandes capitales aparentan inactividad diaria, el dinero inteligente está esperando el punto de inflexión final de liquidez de este ciclo de alzas. Antes de la reunión, reduzca el apalancamiento y preste atención a la tasa SOFR y a las últimas declaraciones de la Reserva Federal sobre la suficiencia de reservas; una vez que la señal se confirme, simplemente observe hacia qué líder de cadena fluye el capital. Primero el resultado: el ETF spot tuvo una entrada neta de 110 millones de dólares el lunes, pero el precio no volvió a los 80,000 dólares, permaneciendo cerca de los 79,900 dólares. Algunos dirán que la entrada de fondos indica un cambio de tendencia, pero primero presentaré un contraejemplo: esos 110 millones de dólares provienen completamente de BlackRock IBIT, que en octubre aún registra una salida neta acumulada de aproximadamente 202 millones de dólares; en el mismo período, el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 89 millones de dólares. Entrada neta en un solo día, en un solo fondo, y acumulado mensual aún negativo; estas tres cosas juntas indican que aún no hay evidencia de un cambio de tendencia. ¿Cómo lo juzgarías: por la dirección de un solo día o por el acumulado y la estructura? $BTC $ETH Esto no constituye asesoramiento de inversión. Para leer los indicadores en cadena, primero paso por tres etapas antes de tomar una decisión. Primera etapa: definición — la proporción de STH en ganancia es el porcentaje de poseedores a corto plazo que están en estado de ganancia, actualmente alrededor del 70%, a finales de septiembre cerca del 100%, no te apresures a gritar techo cuando haya una caída desde un nivel alto. Segunda etapa: comparación — colocar el mismo indicador en la misma posición de la ronda anterior, el valor absoluto de la posición es importante. Tercera etapa: condición de invalidez — si el volumen de entrada a los exchanges aumenta simultáneamente, indica que la presión de venta se está realizando, las conclusiones de las dos primeras etapas deben ser ajustadas. El método precede a la conclusión, ¿sueles definir condiciones de invalidez cuando observas indicadores en cadena? Esto no constituye un consejo de inversión.¿Podrán los resultados de $GOOGL de mañana demostrar que la IA no ha erosionado el modelo comercial de búsqueda? La monetización publicitaria y el negocio en la nube son los puntos clave a observar; si el aumento en el uso de productos de IA no genera una mayor conversión, podría incluso incrementar los costos de inferencia. El informe financiero y el FOMC coinciden en la misma fecha, y la tasa de descuento macroeconómica también amplificará la reacción. Si los ingresos por búsqueda, el crecimiento en la nube y los márgenes son sólidos simultáneamente, las preocupaciones pueden aliviarse; si los costos aumentan más rápido que la monetización, me volveré cauteloso. 【El Faraón observa el mercado】
¿Por qué Strategy de repente pisó el freno, mientras que Strive y BitMine pisaron el acelerador? ¿Qué está pasando realmente en el círculo de tesorería?
El Faraón dice directamente que esto se llama “el hermano mayor repara las murallas, los hermanos menores almacenan provisiones”. Aunque las acciones son diferentes, todos están calculando con precisión.
Primero veamos a Strategy, el “hermano mayor”. La semana pasada no compró ni un BTC, mantuvo su posición en 847,700 monedas. El vendedor usó 139 millones de dólares para recomprar sus propias acciones preferentes. ¿Por qué? Porque la prima del precio de las acciones ya desapareció, emitir nuevas acciones para comprar monedas diluiría el valor para los accionistas.
Ahora veamos lo agresivos que son los hermanos menores. Strive gastó casi 10 millones de dólares la semana pasada, comprando 122 BTC a un precio promedio de 83,846 dólares, llevando su posición total a 7,514 monedas. BitMine es aún más agresivo, su posición en ETH superó los 6 millones de monedas, casi el 5% del suministro total de Ethereum.
¿Qué significa esto para el BTC? A corto plazo, el mayor “máquina compradora” Strategy frenó, el mercado perdió una de las compras más estables, y BTC se mantiene alrededor de 79,000. A largo plazo, el modelo de las compañías de tesorería está evolucionando, pasando de “comprar sin pensar” a “comprar según el precio” e incluso “recomprar para proteger el mercado”. Aunque compran con más precisión, la lógica subyacente no ha cambiado, siguen confiando en BTC. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 市场里最拥挤的共识往往不是方向，而是节奏。眼下不少人急着做空 $BTC，理由听起来也成立——牛市第一阶段拖得很长，回调和震荡迟早会来。但真正的问题不在于“会不会跌”，而在于“什么时候跌”。这两者之间，隔着一场议息会议的距离。 我的判断很明确：现在开空，是在跟即将到来的事件驱动型反弹对赌。作者给出的回调区间是72000至76000，这个位置并非随口一说，它对应的是本轮上涨结构中较深的一次洗盘。但请注意时间顺序——先有政策落地后的向上推动，才有随后那一段值得做空的窗口。顺序错了，方向再对也会被扫出场。 为什么市场可能低估这一点？因为多数人把“不降息”直接读成利空。可当前环境里，维持利率不变本身就是一个确定性信号，而不确定性才是压制风险偏好的真正原因。会议结束意味着靴子落地，此前观望的资金有动力重新进场，形成一次情绪修复式的上冲。这种上冲未必改变中期结构，但它足以让提前布局的空头承受浮亏压力。$ETH 通常会跟随这一节奏放大波动，弹性更大，也更容易在事件窗口里走出夸张的插针。 所以更合理的路径是：等政策结果公布，等那根向上的推动力释放完毕，再考虑空单入场。那时的价格更高，情绪更满，风险回报比Revocación de la licencia de marca: la acción de gobernanza más sustancial de Dogecoin
La acción de gobernanza más sustancial de Dogecoin este año recae en la marca registrada. La fundación terminó la licencia exclusiva de la marca con el socio colaborador y al mismo tiempo le exigió pagar 400,000 dólares; según lo acordado, antes de fin de año también se contempla un cambio de nombre. Esto no es una disputa comercial común, toca el tema de quién tiene la última palabra sobre la propiedad de la marca Dogecoin.
La licencia exclusiva significa un derecho de uso exclusivo, y una vez que esta cooperación se extiende, el derecho de interpretación comercial de la marca Dogecoin se inclina hacia el licenciatario. Recuperar la licencia equivale a que la fundación retoma el control final de la marca, limpiando además los enredos de intereses acumulados durante la cooperación. La compensación de 400,000 dólares y el arreglo del cambio de nombre son acciones complementarias a esta separación.
Para los poseedores, el significado de esto no está en el dinero. Los proyectos que crecen en comunidades descentralizadas suelen tener una gobernanza laxa, y la propiedad de activos del mundo real como marcas y nombres suele estar en una zona gris durante mucho tiempo. La ambigüedad implica riesgos: si algún día el licenciatario tiene problemas, la marca también se verá afectada. Esta confirmación convierte la ambigüedad en claridad. A corto plazo es una disputa, a largo plazo es una corrección institucional: $DOGE está aprendiendo a gestionar su nombre como una institución seria.$NEAR NEAR esta situación es realmente increíble.
En toda la red hay más de 54 millones en contratos abiertos, y un gran inversor llamado Mk4 solo posee más de 25 millones de posiciones largas.
Aunque parece que tiene una ganancia flotante de más de 12 millones, en esta liquidez, su volumen de posiciones largas bloquea completamente el libro de órdenes del exchange.
Los cortos están pagando intereses todos los días y resistiendo, y el gran inversor no puede generar liquidez para cerrar posiciones y obtener ganancias.
Esta congestión extrema de posiciones largas significa que si el mercado sufre un pequeño temblor o los cortos presionan un poco, el pánico y liquidación masiva de las posiciones largas ocurrirá en un instante.
Las personas con las mayores ganancias flotantes son las que están más cerca de ser liquidadas.
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