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#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 今晚英伟达$NVDA 财报，可能是这轮AI行情最重要的一次验证。 市场预计Q2营收约922亿美元，接近同比翻倍；Q3营收预期更已经来到约1042亿美元。单看增长，这依然是一份非常夸张的成绩单。 但我觉得市场现在真正想听的，已经不是“GPU还能卖多少”。 今年全球科技巨头AI相关投入预计超过7300亿美元，英伟达自己又联合Apollo、BlackRock、KKR等机构搭建融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本投入AI基础设施。 这说明AI军备竞赛已经进入一个新阶段： 以前缺GPU，现在开始缺钱。 只要微软、Google、Amazon这些公司继续砸CAPEX，英伟达当然还能增长。但当投入规模进入几千亿美元甚至万亿美元级别，市场最终一定会追问： 这些GPU到底创造了多少收入和现金流？ 所以今晚我最关注是英伟达能的Rubin需求、未来指引，以及黄仁勋怎么解释这些巨额AI投资的回报。