Orbit Post Sitemap
شاهدت هذا الصباح أن BTC انخفضت مرة أخرى إلى أقل من 80,000، وكان رد فعلي الأول أن مجموعة جديدة من المتداولين الصاعدين قد تم إخراجهم، وأن المراكز يجب أن تنخفض.
راجعت مراكز BTC الدائمة في OKX، وخلال الساعات القليلة من الصباح انخفض السعر باستمرار، لكن المراكز زادت بأكثر من 1,200 عقد، لتصل إلى أعلى مستوى خلال يومين ونصف. في مساء السبت الماضي عندما انخفض السعر إلى أقل من 80,000، انخفضت المراكز في تلك الساعة بحوالي 500-600 عقد.
عدد المتداولين الصاعدين ارتفع قليلاً، لكن أكبر مجموعة من الحسابات اتجهت قليلاً نحو المراكز القصيرة. الحسابات الصغيرة تشتري من الأسفل، والحسابات الكبيرة تزيد مراكزها القصيرة من الجانب الآخر، وكلا الجانبين يزيدان مراكزهما.
لذا، هذا الانخفاض هذا الصباح لم يخيف أحدًا، بل جذب مجموعة جديدة من المراكز التي تراهن على خط 80,000. إذا انخفضت مراكز BTC في OKX غدًا عند هذا الوقت إلى أقل من 30,000 عقد، فهذا يعني أن هؤلاء الأشخاص انسحبوا، وسأكون مخطئًا.
وبالمناسبة، للتحقق من الحسابات، قلت أمس إنني سأكون مخطئًا إذا انخفضت مراكز ETH إلى أقل من 600,000 عقد عند ظهر اليوم، والواقع أنها تجاوزت 620,000 عقد، وظلت ثابتة.انخفض حجم تداول LIT لأكثر من ساعة، والسعر يقترب مرة أخرى من أدنى نقطة في الساعة السابقة. في الساعة 12:25، كان سعر التداول الفوري على منصة OKEx حوالي 3.011 دولار، بانخفاض 7.4% خلال 24 ساعة. في الساعة 11، بلغ حجم التداول في الساعة حوالي 662,400 دولار، وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف متوسط الـ 22 ساعة السابقة؛ وفي الساعة 12، لم تنتهِ هذه الساعة بعد، لكن حجم التداول وصل إلى حوالي 530,000 دولار.
تقييمي هو أن ضغط البيع لم ينتهِ بعد. حجم التداول في الساعة 12 قد تضخم بشكل واضح، والسعر لا يزال قريبًا من أدنى نقطة في الساعة 11. سلسلة مراكز العقود المفتوحة على OKEx انخفضت بنحو 0.79% بين الساعة 11 و12. تقلصت المراكز الصافية، لكن لا يمكن التمييز بين إغلاق مراكز شراء أو مراكز بيع، لذلك لا يمكن اعتبار ذلك دليلاً على انتهاء ضغط البيع.
أدنى نقطة في الساعة 11 كانت 3.0045. إذا انخفض السعر أكثر من ذلك، وكان حجم التداول النهائي في الساعة 12 لا يزال أعلى بكثير من المتوسط الأخير، سأستمر في مراقبة ضغط البيع. وإذا عاد السعر للارتفاع فوق سعر افتتاح الساعة 11 عند 3.1149، مع ارتفاع المراكز المفتوحة، فسأعيد النظر في هذا التقييم.
$LIT عند تفكيك تدفق الأموال هذه، يتضح الأمر فجأة📊
العبارة الأساسية: الآن الهروب هو أساسًا لأموال الرافعة المالية، أما السوق الفوري فلا يشهد تدافع جماعي، يجب التمييز بينهما جيدًا، فمن السهل أن تخدعك حركة السوق وتخطئ في التقييم.
صافي خروج عقود BTC لمدة 30 يومًا بلغ 7.71 مليار، وأموال التداول قصيرة الأجل توقفت عن التدفق.
ETH أسوأ، صافي خروج عقود 30 يومًا بلغ 8.46 مليار، هيكل الأموال أضعف من BTC، ولم تستطع التعافي خلال الأيام الماضية، وهذا يتطابق تمامًا.
فقط SOL يظهر تناقضًا: تدفق صافي في السوق الفوري خلال 24 ساعة بلغ 8.86 مليون، هناك من يشتري بهدوء عند المستويات المنخفضة؛ لكن أموال العقود لا تزال تهرب بمقدار 24.01 مليون، الرافعة المالية لا تعود، لذلك الارتداد لا يستمر.
ZEC يعاني في السوق الفوري والعقود معًا، صافي خروج عقود 30 يومًا بلغ 1.04 مليار، ذروة الحماس السابقة تلاشت تمامًا، وما تبقى هو تداول فقط، وليس عودة أموال.
لا توجد أخبار إيجابية تدعم السوق في الوقت الحالي: الاحتياطي الفيدرالي في فترة صمت، لا توجيهات؛ سعر النفط فوق 116، توقعات التضخم تعود. السوق مضطر للصمود حتى صدور نتائج اجتماع FOMC، الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس.
تقييمي: BTC يتذبذب تحت 80000، التعويض الطفيف الحالي هو فقط تعويض من البائعين لاستغلال الارتداد، وليس شراء اتجاهي.
الطريقان القادمان:
✅ الثبات فوق 80000، تباطؤ خروج العقود، عندها يكون للارتداد مجال للتخيل
❌ عدم الثبات وكسر القاع السابق، والاستمرار في البحث عن دعم أدنى
قبل صدور النتائج، أعتبر كل ارتداد فرصة لتقليل المراكز، ولا ألاحق الأسعار المرتفعة.
ETH أضعف من حيث الأموال، فكرة الشراء عند القاع مؤجلة؛ SOL أركز على قوة الاستيعاب في السوق الفوري، إذا لم تعد أموال الرافعة المالية، فمن الصعب حدوث حركة كبيرة.
$لا تقم بالتحليل الفني، فكر في سؤالين حول $BTC:
1. من 120K إلى 60K، هل الذين باعوا بخسارة خلال نصف عام من التذبذب في القاع قد باعوا بالفعل؟
2. من 60K إلى 80K، من اشترى في نطاق 20 ألف دولار هذا، كم منهم لا يزال متعجلاً في البيع؟
الاتجاه الرئيسي لـ BTC يهيمن عليه التداول الفوري. إذا لم يبع معظم المحتجزين والمشترين عند القاع، فإننا ندخل مرحلة البحث عن القيمة العادلة، حيث ستضعف المقاومة السابقة تدريجياً، وفي النهاية تصبح رقيقة كالورق.$T السوق الهابط هذا على وشك الانفجار الحي.
خلال يوم واحد، ارتفع حجم المراكز بنسبة 268%، والسعر لا يزال يرتفع.
الأمر الأكثر جنونًا هو أن الهابطين، من أجل الصمود، يدفعون فائدة 13% يوميًا للمتفائلين.
الشراء الفوري مستمر في الاستحواذ، والهابطون يتحملون القصف بأجسادهم.
يدفعون الفائدة للمتفائلين يوميًا، كم يوم يمكن لهؤلاء الهابطين الصمود؟ فقط شرارة واحدة أخرى وستكون هناك تصفية جماعية.
#T
$T
👇فيما يتعلق بأرباح SK Hynix للربع الثالث ومساهمة HBM4، الخلاصة واضحة: لا يزال HBM4 محركًا رئيسيًا لزيادة أرباح الشركة الأخيرة. ومع ذلك، قد لا تكون الأرباح الأقوى من المتوقع وحدها كافية بعد الآن لتوليد حماس إضافي كبير في السوق.
📈 توقعات الأرباح: ربع آخر محتمل لكسر الأرقام القياسية
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
ثانيًا، ركز على هذه الإشارات الرئيسية في التقرير المالي، فهي تحدد رد فعل السوق مباشرةً
✅ إشارات إيجابية (من السهل أن تتجاوز التوقعات)
- تحقيق معدل جودة HBM4، الإدارة تقدم توجيهات واضحة لتسريع الإنتاج في الربع الرابع، اتفاقية توريد طويلة الأمد مع إنفيديا؛
- استمرار ارتفاع نسبة إيرادات HBM بشكل عام، أسعار عقود DRAM العادية تبقى قوية دون تخفيضات؛
- ضبط وتيرة الإنفاق الرأسمالي، عدم التوسع العشوائي الذي قد يؤثر على العرض والطلب، خطط عوائد المساهمين (توزيعات الأرباح/إعادة الشراء) تتجاوز التوقعات.
⚠️ إشارات سلبية (قد تؤدي إلى هبوط السوق)
- معدل جودة HBM4 أقل من المتوقع، تأخر التسريع، فقدان حصة سوقية لصالح سامسونج وميكرون؛
- ضعف أسعار سوق DRAM الفوري، ضعف الطلب على التخزين في قطاعات المستهلكين والهواتف المحمولة خارج مجال AI؛
- إشارات من الإدارة لتوسيع الإنتاج، مما يثير مخاوف السوق من فائض العرض في 2027-2028، مما يؤدي إلى انخفاض تقييمات الدورات.
ثالثًا، ملخص منطق السوق المستقبلي
التقرير المالي قصير الأجل للربع الثالث: HBM4 هو قصة توقعات وليس محور الأداء. إذا تجاوز التقرير التوقعات، فمن المحتمل أن يكون بسبب زيادة أسعار HBM3E والتخزين العام؛ وإذا لم يلبِ التوقعات، فعادةً ما يكون بسبب ضعف سوق التخزين الفوري أو تأخر تقدم HBM4.
على المدى المتوسط والطويل، HBM4 هو جوهر استمرار SK海力士 في الحفاظ على قيمة رائدة لـ HBM، وتمديد الأرباح العالية إلى العام المقبل. إذا كانت التوجيهات في هذا المؤتمر الهاتفي لـ HBM4 قوية، سيستمر رأس المال في التداول على دورة AI التخزينية العملاقة؛ وإلا، سيبدأ السوق في القلق من ذروة الدورة.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？一句话先说结论：Q3这一季，拉动利润的主力还是HBM3E，HBM4对Q3盈利贡献很小，它是Q4到明年的利润武器 。
أولاً، لماذا من الصعب على HBM4 رفع الأرباح في الربع الثالث
1. مشكلة التوقيت: HBM4 يبدأ الشحن بكميات صغيرة في الربع الرابع، والربع الثالث لا يزال في مرحلة إرسال العينات، التحقق، والإنتاج التجريبي بكميات صغيرة، وحجم الشحن منخفض جداً، لذلك لا يمكنه المساهمة في إيرادات وأرباح كبيرة. السوق المالي الآن لا يتنافس على كمية مبيعات HBM4، بل على معدل الجودة، وتقدم منحنى التعلم، وحالة تنفيذ العقد طويل الأمد مع إنفيديا، وهذه هي النقاط الحاسمة التي تؤثر على التقييم.
2. السعر مغرٍ جداً، لكن التنفيذ متأخر: سعر HBM4 أعلى بحوالي 50% مقارنة بـ HBM3E، وهامش الربح الإجمالي أكثر من 70%، وهو منتج عالي الربحية للغاية، لكن زيادة الإنتاج ستكون في العام المقبل. المؤسسات قد أدخلت بالفعل توقعات زيادة السعر وقفل الطاقة الإنتاجية لـ HBM4 في العام المقبل جزئياً في التقييم.
3. المحركان الحقيقيان للأرباح في الربع الثالث: استمرار تسليم مخزون HBM3E + ارتفاع أسعار DRAM العامة وDDR5 للخوادم، هذان هما الركيزتان الأساسيتان لدعم الأرباح العالية في الربع الثالث، وهما المؤشرات الرئيسية التي يجب التركيز عليها في هذا التقرير المالي.$ETH لم يحافظ على مستوى 2,300 صباحًا، أدنى سعر في بينانس بتوقيت بكين عند الساعة 11 كان 2,293، ومنذ الساعة 9 صباحًا استمر في التذبذب حول 2,300 لمدة ثلاث ساعات متتالية، والآن عاد إلى حوالي 2,316، بانخفاض يقارب 2% خلال 24 ساعة.
$BTC في نفس الفترة هبط إلى 79,368، أعمق من الانخفاض الصباحي، وعاد للتو فوق 80,000.
PANews نقلت بيانات من Coinglass، حيث تم تصفية مراكز بقيمة 215 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، منها 163 مليون في مراكز شراء، وبلغت تصفية BTC 75.29 مليون، وETH 41.18 مليون.
ما يثير اهتمامي هو أن نسبة مراكز الشراء إلى البيع في عقود ETH في بينانس وصلت إلى 3.37، أي أن حوالي 77% من الحسابات في مراكز شراء، وهي نسبة أكثر تطرفًا من BTC التي بلغت 2.26، مع وجود حوالي 2.33 مليون ETH في المراكز المفتوحة.
على الرغم من الهبوط لأكثر من أسبوع، إلا أن المشترين يزدادون، وأعتقد أن مستوى 2,300 ليس آمنًا، ويفضل الانتظار حتى تنتهي عمليات تصفية الرافعة المالية هذه قبل اتخاذ قرار.$BTC في عام 2011، تم شراء 10,000 قطعة BTC مقابل 7,805 دولارات، تحمل عدة جولات من الانهيارات دون بيع أي قطعة. في يوليو 2025، تم بيع الكل، وبحسب التقييم في ذلك الوقت تجاوزت القيمة مليار دولار. خلال 14 سنة، من أقل من 8 آلاف دولار إلى مستوى مليار، من يستطيع تحمل هذه الثبات؟#SKhynixQ3HBM4Earnings بخصوص تقرير أرباح SK Hynix للربع الثالث وتأثير تعزيز HBM4، الحكم الأساسي هو: HBM4 هو بالفعل العامل الرئيسي للزيادة في هذه الجولة من ارتفاع الأرباح، لكن الاعتماد فقط على أرقام الأرباح التي فاقت التوقعات قد لا يكون كافياً بعد الآن لتحريك معنويات السوق بشكل مستقل.$BTC هذه المرة، هبوط البيتكوين تحت 80,000 ثم الارتداد السريع، جوهره هو انخفاض الحجم مع اختبار الدعم عند مستويات الأرقام الكاملة مع غسل الرافعة المالية، ولم يغير الاتجاه الهبوطي المتوسط الأجل بشكل مباشر، يمكن تفكيك التفاصيل الأساسية والمنطق اللاحق إلى النقاط التالية:
1. تفاصيل السوق التي حدثت للتو
في 25 أكتوبر يوم السبت، هبط البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 79,150 دولارًا، وكسر فجأة حاجز 80,000 دولار، خلال 4 ساعات تم تفعيل تصفية مراكز شراء بقيمة حوالي 404 مليون دولار، وحجم التصفية الكلي في الشبكة خلال يوم واحد اقترب من 480 مليون دولار، أكثر من 70% منها كانت مراكز شراء، ثم عاد السعر بسرعة فوق 80,900 دولار.
حتى ظهر 26 أكتوبر، كان سعر البيتكوين الفوري يتذبذب ضيقًا حول 80,270 دولارًا، مع انخفاض طفيف خلال 24 ساعة بنسبة 0.74%، وحجم التداول كان فقط 67% من المتوسط خلال 30 يومًا، مما يشير إلى ارتداد واضح بحجم منخفض، وليس شراء من قبل أموال النظام.
2. السبب الأساسي لـ "الكسر دون هبوط"
- ضغط الرافعة المالية هو الدافع المباشر: حجم تداول المشتقات الحالي هو 10 أضعاف الفوري، وتراكمت مراكز شراء جديدة كثيرة في نطاق 80,000-82,000 دولار، والكسر تحت 80,000 هو في جوهره مسح نشط للسيولة من مراكز الشراء المرتفعة، وليس بيعًا حقيقيًا بكميات كبيرة من الفوري.تقرير أرباح SK海力士 قادم: إلى أي مدى يجب أن يتحقق تقدم HBM4 ليُعتبر إيجابيًا حقًا؟
في تقرير أرباح SK海力士 هذا، لا أرغب في سماع عبارات مثل "تقدم HBM4 يسير بسلاسة". الشركة أعلنت في الربع الثاني أن HBM4 بدأ الإنتاج الضخم والشحن في الربع الثاني، وسيستمر في التصاعد خلال النصف الثاني من العام؛ لذا تأكيد "بدء الشحن" في تقرير الربع الثالث ليس بمعلومة جديدة للسوق. ما يجب تحقيقه فعلاً هو ما إذا كان التصاعد قد تسارع، وهل يمكن تحويل طلبات العملاء إلى شحنات مستمرة، وهل سيبدأ HBM4 في تحسين هيكل المنتج وهوامش الربح.
السوق الآن ممزق بين أمرين: الطلب على تخزين AI لا يزال قويًا، لكنني أخشى أن التوقعات العالية قد تكون قد تم تسعيرها مسبقًا في سعر السهم. إذا استمر HBM3e في دعم الإيرادات وهوامش الربح، فقد لا يكون التقرير سيئًا؛ لكن هذا يثبت فقط أن الجيل القديم يحقق أرباحًا، ولا يثبت تلقائيًا تحقق منحنى النمو الجديد لـ HBM4.
سأركز على ما إذا كانت المكالمة الهاتفية ستوضح إيقاع الشحنات المستقبلية، وتصاعد القدرة الإنتاجية، وتقييم العرض والطلب، وسأراقب ما إذا كان سعر السهم سيحافظ على مكاسبه بعد التقرير. إذا تحدثت الإدارة فقط عن قوة الطلب والتفوق التقني دون تقديم إيقاع أو توجيه، فمن المرجح أن يكون التأثير الإيجابي مجرد تداول توقعات؛ أما إذا كان تصاعد الشحنات أسرع من الخطة السابقة، وتحسنت رؤية الطلبات، واستمر سعر السهم في الارتفاع بعد التقرير مع حجم تداول مرتفع، فذلك يعتبر محفزًا حقيقيًا. وعلى العكس، إذا أدت مشاكل في التكلفة أو جودة الإنتاج أو القدرة الإنتاجية إلى تأخر الشحنات عن الخطة، حتى لو تجاوزت الإيرادات التوقعات، فسأعيد النظر في حكم تحقق HBM4. ما يجب إثباته ليس ما إذا كان HBM4 يمكن تصنيعه، بل ما إذا كان يمكنه تحقيق أرباح.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ محفظة AI الخاصة بـ币安最近 كانت موضوع نقاش كبير في دوائر الاكتتابات الجديدة، راقبتها لعدة أيام، ووجدت أن الجزء المثير للاهتمام ليس الوظائف نفسها، بل سرعة حصول الأشخاص العاديين عليها.
شارك أحد اللاعبين كشف حسابه: في Ptahtrade اشترى أكثر من 200 قطعة بسعر 6 إلى 7 دولارات لكل واحدة، وباع كل القطع في نطاق 15 إلى 20 دولار، وحقق حوالي 1800 دولار في جولة واحدة.
كما أنه في السوق الداخلي لـ flap AI قام بشراء كل الأوامر التي تم إطلاقها، وحصل على 12 BNB تقريبًا، ما يقارب 10,000 دولار. عند وضع هذين الرقمين معًا، لا يتعلق الأمر بالرؤية بل بسرعة اليد.
حدد هدفًا لروبوته لإتمام الشراء خلال 10 ثوانٍ، وعندما تم تحديث four.meme على github، خفض توقعه إلى 4 إلى 5 ثوانٍ. بمعنى آخر، من رؤية الإعلان إلى إتمام الصفقة، كان أسرع من كثير من الناس في فتح محفظتهم.
وجهة نظري هي أن هذه الأدوات نقلت العتبة من التقييم إلى الإعداد. إذا أخطأت في التقييم يمكنك تجنب الخسارة، لكن إذا أخطأت في الإعداد ستتكبد خسائر صغيرة مستمرة في كل جولة. إذا أردت اللعب، ابدأ بتحديد حد أقصى لكل صفقة وحد وقف خسارة، ولا تملأ المحفظة دفعة واحدة.
غدًا لن يكون في المنزل، ويأمل أن تساعده Binance AI pro في الاستفادة من هذه الجولة.80,000 ليست القاع، بل هي باب مصنوع من الورق. الأموال تهرب، فلا تحرس الباب نيابة عن المؤسسات.
بالأمس، كان هناك من يراقب شمعة الـ15 دقيقة ويصرخ "الأموال عادت، سيكون هناك ارتداد". نظرت إلى تلك الصورة، وأردت فقط أن أقول: هذا ليس شراء، بل هو شبكة يجمعها البائعون على المكشوف، والمراهنون على الارتداد يخاطرون بحياتهم.
$BTC الآن مستقر تحت 80,000، حوالي 80,151، بانخفاض طفيف 0.91%، $ETH عند 2,329، بانخفاض 1.23%، و$SOL انخفض 2.8%. من الخارج، تبدو نسبة الانخفاض صغيرة، لكن إذا نظرت إلى عمود تدفق الأموال، فالأمر ليس "انخفاضًا بسيطًا". خلال 24 ساعة، صافي خروج $BTC الفوري 19.56 مليون، وصافي خروج العقود 257 مليون؛ وإذا نظرنا إلى فترة أطول، الفوري 64.86 مليون، والعقود 385 مليون، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 7.71 مليار دولار. $ETH أسوأ، صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 8.46 مليار، أكثر من $BTC. $SOL لديه تدفق صافي فوري 8.86 مليون يدعمه، لكن العقود تسجل صافي خروج 24.01 مليون، أموال الرافعة المالية لا تريد البقاء. $ZEC أيضًا، الفوري والعقود ينسحبون معًا، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 1.04 مليار.
هذه ليست مسألة "تراجع تدفق الأموال قصيرة الأجل". إنها أن شرارة قصيرة الأجل انطفأت، وأن خط الأنابيب المتوسط الأجل يتسرب، وكلا الاتجاهين يسحبان السيولة.
ما يجعلني متشائمًا اليوم ليس بيانات الأموال بحد ذاتها، بل تصادم بيانات الأموال مع جدول الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع. 27-28 أكتوبر اجتماع الفيدرالي، 29 أكتوبر صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، وبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وطلبات إعانة البطالة كلها في هذا الأسبوع. وقبل ذلك، تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر التوقعات — حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3% شهريًا، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات، وهو أكبر ارتفاع شهري منذ مارس 2022، مع انفجار في أسعار الطاقة، حيث ارتفع البنزين بنسبة 20.3% خلال شهر. التضخم لم يمت، وسرد خفض الفائدة مدفون تحت الأرض، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عالق فوق 5.1%. أصول التشفير تعتمد على السيولة، وعائد السندات لا ينخفض، ولن يعود المشترون الكبار.
انظر إلى أسعار النفط. برنت تجاوز 110 دولارات، وتصاعد التوتر بين إيران والولايات المتحدة، ارتفاع النفط يعزز توقعات التضخم، ويجعل الأصول الخطرة في وضع الحذر. هذا ما تسميه QCP "محفظة المخاطر": ضغط الائتمان من AI مع ارتفاع أسعار النفط، كلاهما يسحب $BTC نحو التداول كأصل آمن. صناديق ETF تصوت بأقدامها، حيث سجلت صافي خروج 636 مليون دولار في 22 أكتوبر، وIBIT وFBTC هما المحركان الرئيسيان، وهو أكبر نزيف يومي منذ أواخر يونيو. المؤسسات ليست في حالة ذعر، لكنها تقلص مراكزها قبل الأحداث — وهذا الفعل بحد ذاته يعبر عن الموقف.
وضع $ETH أكثر إحراجًا من $BTC. فهو محاصر بين سردين: من جهة، حساس للفائدة، حيث هبط يوم صدور CPI بنسبة تقارب 6%، والسوق لا تعتبره "ذهبًا رقميًا" بل تتعامل معه كسهم تكنولوجي؛ ومن جهة أخرى، قنوات المؤسسات تتوسع، مع إطلاق فرع ستاندرد تشارترد في الإمارات، والسرد يتحول تدريجيًا من رموز البلوكتشين العامة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. لكن الأموال الآن لا تعترف بالسرد، بل بالمراكز فقط. صناديق ETF لإيثريوم سجلت صافي خروج لأربعة أسابيع متتالية، وتأجيل تفعيل شبكة اختبار Hoodi في Glamsterdam خيب التوقعات الفنية، وتحت 2,313 هناك أكثر من 670 مليون دولار من مراكز الرافعة المالية الطويلة تنتظر التصفية. ضعف هيكل الأموال مقارنة بـBTC ليس جديدًا، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 8.46 مليار هو الدليل الأصدق.
مشكلة $SOL أكثر وضوحًا. في أكتوبر، انخفض $SOL حوالي 15%، و$BTC حوالي 4%، بفارق يقارب أربعة أضعاف. صافي خروج صناديق ETF خلال خمسة أيام 30.3 مليون، وخمسة من سبعة منتجات كانت بلا سيولة في 22 أكتوبر. الدعم الفوري ضئيل مقارنة بصافي خروج العقود 24.01 مليون. أموال الرافعة المالية لا تبقى، والارتداد مجرد وقود للبائعين على المكشوف.
و$ZEC كذلك. بعد انتهاء السوق القوي، آثار انسحاب الأموال واضحة ولا تحتاج إلى تخمين. صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 1.04 مليار، والفوري والعقود ينسحبون معًا، وهذا الهيكل ليس "تصحيحًا" بل "انتهاء السوق".
$BTC يتماسك تحت 80,000، وعودة الأموال على مستوى 15 دقيقة تبدو مثيرة، لكن إذا وضعتها في سياق صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 7.7 مليار، فهي مجرد جزء صغير. هذا ليس شراء اتجاه، بل إعادة تغطية مراكز قصيرة، والمراهنون على الارتداد المنخفض يستخدمون الرافعة المالية للمخاطرة بإجابة لن يقدمها الفيدرالي. الأموال الصغيرة دخلت إلى البورصات صافي 10.75 مليار خلال 30 يومًا، وهو أعلى مستوى في ستة أشهر، لكن صافي دخول الحيتان انخفض من 5.9 مليار إلى 3.8 مليار. الصغار يشترون، والكبار يبيعون، وهذه الصورة ليست غريبة.
مستوى 80,000، حسب Glassnode، هو تكلفة قاعدة خزائن الشركات بين 80,000 و81,500، وإذا انخفض السعر تحت هذا، تصبح مراكز الشركات في خسارة متوسطة، والدعم النفسي يتحول إلى ضغط نفسي. تقرير KuCoin واضح: إذا انخفض تحت 79,200، فالمستويات التالية هي 78,000–78,600.
أنا لا أدعو إلى انهيار. أنا أقول، في هذا المستوى، احتمالات الشراء ليست صحيحة. الأموال تنسحب، الاقتصاد الكلي يضغط، صناديق ETF تقلص، والرافعة المالية تهرب، بماذا ستراهن على انعكاس الاتجاه؟ قبل صدور تصريحات الفيدرالي، وأرقام PCE، وتقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا، الارتداد هو صديق البائعين، وليس المشترين.
أمسك نفسك. لا تحرس الباب نيابة عن المؤسسات تحت 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
نتيجة اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر أصبحت شبه محسومة، السوق الآن لا يتداول حول ما إذا كان سيتم رفع الفائدة في أكتوبر أم لا، بل حول ما إذا كانت الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول، أو حتى رفع الفائدة مجددًا.
تُظهر أحدث توقعات الفائدة أن احتمال بقاء الفائدة كما هي يصل إلى 90%، واحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو 10% فقط، السوق قد قام بتسعير توقف رفع الفائدة هذا الشهر بشكل كامل.
بالنسبة لـ$BTC و$ETH، التوقف عن رفع الفائدة في أكتوبر لم يعد إيجابيًا، المؤتمر الصحفي سيستمر في إرسال إشارات متشددة، الدولار وعوائد السندات الأمريكية تعود للارتفاع، مما سيقلص مساحة انتعاش سوق العملات المشفرة أكثر.
$ZEC 💻 أعتبر هذا الخبر كتقييم للمتطلبات: وفقًا لوكالة رويترز، اقترح رئيس وزراء إسرائيل نتنياهو استخدام العملات المشفرة لمساعدة الاقتصاد على مواجهة العقوبات الدولية المحتملة، وقد تعرض للنقد من قبل الاقتصاديين والمعارضين السياسيين. المدخل هو "احتمال مواجهة عقوبات أوسع"، وليس أن العقوبات قد تم فرضها بالكامل بعد.
تقييمي: هذا يشبه أكثر فكرة نسخة احتياطية للدفع، ولا يمكن اعتباره فائدة مباشرة للصناعة. الخطأ المنطقي هو اعتبار "القدرة على التحويل" كـ "القدرة على ممارسة الأعمال التجارية". إذا رفض الطرف المتعامل استلام المدفوعات بسبب متطلبات الامتثال، فإن تغيير أداة الدفع لن يحل المشكلة؛ وحتى إذا كان الطرف مستعدًا للاستلام، فإن كيفية تحويل الأموال وتسليم البضائع تظل مسألة تعتمد على عوامل أخرى.
لو كنت سأعدل المتطلبات، فسأحدد أولاً المعاملات المناسبة، وقبول الطرف المستلم، وشروط التحويل، ثم نناقش مدى تغطية النشاط الاقتصادي، وإلا فسيكون مجرد واجهة متصلة دون تنفيذ الأعمال. أرجو منكم مراجعة هذا: ما هو أكبر ثغرة هنا، هل هو رفض الطرف الآخر الاستلام، أم صعوبة تحويل الأموال بعد الاستلام؟ الاجتماع سيكون في 27 إلى 28، والاتفاق هو عدم التحرك، والسوق يراهن على احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 76%. لا أحد يجهل هذه الجمل، ما أريد قوله هو جانب آخر: ما يتم تسعيره فعليًا ليس هذا الاجتماع، بل هل سيتم حذف عبارة "مخاطر التضخم التصاعدية" في البيان. إذا حُذفت، فهذه هدية للأصول ذات المخاطر؛ وإذا بقيت، فهذا يعني تحميل مسؤولية التضخم على أسعار النفط، والسوق سيتحمل الباقي.
لنوضح الأمور أولاً. أغلق خام برنت يوم الجمعة عند 116.72 دولار، بزيادة 6% خلال الأسبوع، وهو الأعلى منذ أبريل؛ وعائد السندات لأجل عشر سنوات عند 5.3%، وأسعار الواردات ارتفعت بنسبة 8.1% على أساس سنوي، وهو أسرع معدل منذ يوليو 2022. هذا الشعور نادر: ارتفاع أسعار النفط، وعدم انخفاض الفائدة، وعدم تراجع الدولار، ومع ذلك يجب على الأصول ذات المخاطر إيجاد أسباب للارتفاع. بعد كسر مستوى 80,000 وعدم العودة فوقه، تم إغلاق مراكز بمليارات الدولارات خلال عطلة نهاية الأسبوع، منها ما يقرب من سبعمائة مليون كانت مراكز شراء — هذا القطع لم يكن بسبب الذعر، بل بسبب منتجات سلبية تتبع الحصص، وعندما ينخفض السعر، تبيع أكثر، البيع الآلي لا يعتمد على المشاعر.
هناك نقطة تبدو غير بديهية: توقعات رفع الفائدة تزداد قوة، والسوق قد لا يهبط فورًا. في مايو 2013، برنانكي ألمح لأول مرة إلى تقليص شراء السندات، وارتفع عائد السندات لأجل عشر سنوات من 1.6% إلى 2.7% خلال ثلاثة أشهر، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز سجل أعلى مستوياته في تلك الفترة — لأن التوقعات المبكرة لا تعني سحب السيولة فورًا. في أكتوبر 2018 كان الوضع مختلفًا، حين قال باول "ما زلنا بعيدين عن سعر الفائدة المحايد"، وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 10% خلال ستة أسابيع. الفرق هو: في الحالة الأولى تتحرك التوقعات أولاً، وفي الثانية يتم تأكيدها. هذه المرة تنتمي إلى النوع الأول، والخطر الحقيقي فيفي السنوات السابقة، كان هناك هبوط في نهاية العام خلال سوق الدببة، ويبدو أن هذا العام ليس استثناءً. الآن هناك أيضًا انتخابات منتصف المدة الأمريكية، وعادةً ما يحدث هبوط قبل انتخابات منتصف المدة، ويرتفع السوق بعد الانتخابات. هذا يعني أن احتمال انعكاس السوق في الفترة القريبة ليس كبيرًا، لذا من يريد الشراء عند القاع عليه الانتظار قليلاً، ليرى ما إذا كان السوق سيكرر سيناريو 2018-2019 أو 2022-2023. الفرق هو أن 2018-2019 شهدت هبوطًا مرتين، بينما 2022-2023 شهدت هبوطًا مرة واحدة. أنا أميل إلى تكرار سيناريو 2022-2023، مما يعني أن الهبوط في نهاية هذا العام قد لا يكون كبيرًا، والسوق سيكون في حالة تذبذب بشكل رئيسي، ثم في أقرب وقت في صيف أو خريف العام المقبل سيبدأ السوق الصاعد التالي، أو في ربيع 2028 سيبدأ السوق الصاعد.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
متفائل: توجيه الربع الرابع يرفع ASP وهوامش الربح، إعلان رسمي عن توزيعات أرباح خاصة، شحنات HBM4 تتجاوز التوقعات → هناك عوامل تدعم تصحيح التقييم، لكن المساحة الصعودية محدودة بسبب المزاج العام لقطاع AI؛
محايد (الأرجح): الأداء يتوافق مع توقعات 77 تريليون وون كوري، التوجيه مستقر، توزيعات الأرباح غير محددة → من المرجح أن يستمر سعر السهم في التذبذب ضمن نطاق، "الأخبار الجيدة ليست جديدة بما فيه الكفاية"؛
متشائم: حصة HBM4 والشحنات تُخفض مرة أخرى، زيادة الأسعار في 2027 أقل من الضعف، لا عوائد جديدة للمساهمين → السوق سيعيد تفسير "3 أضعاف PE" كـ "خصم في قمة الدورة" وليس كـ "تقييم منخفض".$BTC عشية اجتماع FOMC: لا تراهن على يومين كاتجاه واحد
الأيام الحقيقية التي يجب أن تتحملها هذا الأسبوع هي يومان، وليس اختيار اتجاه واحد:
1) الأربعاء، 28 أكتوبر الساعة 14:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قرار FOMC. الاحتمال على Polymarket لـ"عدم التغيير" وصل إلى 94%، بينما كان 52% في 14 أكتوبر. السوق قد حدد "عدم التغيير" بالكامل، مساحة المفاجأة في القرار ضئيلة، والمتغير الوحيد المتبقي هو صياغة البيان والتصريحات بعد الاجتماع — المراهنة على اتجاه القرار تعني المراهنة على نتيجة تم تسعيرها بالفعل.
2) الجمعة 30 أكتوبر، ينتهي حوالي 136,000 عقد خيار $BTC في Deribit، بقيمة اسمية حوالي 11 مليار دولار، تمثل حوالي ثلث مراكز خيارات $BTC في Deribit. نسبة Put/Call حوالي 0.55، زيادة الشراء لا تعني بالضرورة التفاؤل، البيع، التحوط، والفروقات السعرية كلها محسوبة ضمنها. نقطة الألم الكبرى حوالي 78,000، وهي خط تكلفة المراكز المحسوب من دفتر الخيارات، وليست دعمًا للسوق الفوري، فلا تستخدمها كخط قاع للشراء. مع تقلب ضمني بنسبة 32%، نطاق الانحراف المعياري قبل الانتهاء حوالي 77,600-83,835.
هذا الأسبوع ليس لاختيار اتجاه، بل لتحمل التقلبات. لا تراهن بكثافة على الاتجاه قبل FOMC؛ إذا فقد 79,220، انظر أولاً إلى منطقة 77,600؛ فقط عند الارتداد فوق 82,100 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم) والثبات لمدة 1-2 يوم يمكن الحديث عن انعكاس.BTC الآن عند 79,500 دولار، انخفض بنسبة 1.44% خلال 24 ساعة.
لكن تقلباته الضمنية لمدة 3 أشهر عند النسبة المئوية 0.8 خلال الثلاث سنوات الماضية. ولمدة 6 أشهر عند النسبة المئوية 0.2.
السوق يحدد السعر لـ"عدم حدوث أي شيء" في ليلة قد تنفجر فيها أربع أزمات متتالية.
هذا هو الوقت الأكثر خطورة. التقلبات لا تختفي، بل تنتقل — من التسعير إلى مراكزك.
الخميس 02:30 مؤتمر واش — راقب الصياغة، لا تركز على سعر الفائدة. احتمال عدم التغيير هذا الأسبوع 90%، وهذا ليس المهم. المهم الوحيد: هل سيصف الشروط المالية بأنها "متساهلة"؟ طالما بقي هذا الوصف، فإن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال قائماً.
الخميس 20:30 مؤشر PCE الأساسي + الناتج المحلي الإجمالي — إذا كان PCE الأساسي على أساس سنوي ≥3.1%، وPCE الكلي ≥3.6%، فإن رفع الفائدة في ديسمبر سيزداد ترجيحاً. الاحتمال الآن 68.9%.
من فجر الجمعة تبدأ تقارير أرباح التكنولوجيا — مايكروسوفت، ألفابت، أمازون بالتتابع. لا تركز على الإيرادات، بل على شيئين: توجيهات الإنفاق الرأسمالي على AI، ونمو أعمال السحابة. إذا استمر التدفق النقدي الحر في التدهور، سينهار مؤشر ناسداك أولاً، فهل سيتبع BTC؟
ثلاث مسارات | شروط التفعيل:
المسار A | واش المتشدد + تسارع PCE
الدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان معاً. إذا لم يصمد BTC، فالمستوى 79,400 هو الدعم اليومي. أدناه، بين 74,800 (تكلفة حاملي المدى القصير) و77,600 (متوسط السوق الحقيقي) هو الخط الفاصل الحقيقي.
المسار B | واش المحايد + PCE حسب التوقعات + تقارير أرباح مستقرة
التقلبات ترتفع من أدنى مستوياتها التاريخية، لكن الاتجاه صاعد. BTC يحاول اختبار 82,500. لا تتوقع أن ترتفع العملات البديلة بشكل مستقل — السيولة التي تخرج من "تقلب منخفض للغاية" تصل أولاً إلى BTC، وليس البدائل.
المسار C | واش يميل للتماسك أو PCE أقل من المتوقع
تراجع تسعير رفع الفائدة في ديسمبر من 68.9%، مع نبضات قصيرة الأجل للأصول ذات المخاطر. لكن مجرد التماسك لا يكفي لـ BTC ليصمد فوق 85,000. استمرار الاتجاه يعتمد على تقارير الأرباح. التماسك يعطي ارتداداً، وليس انعطافاً.
التقلب الضمني عند أدنى مستوياته خلال ثلاث سنوات، مما يعني أن "شراء التأمين" الآن رخيص.
لا تحتاج لتحديد الاتجاه لتنجو هذا الأسبوع. فقط ادفع تكلفة الحماية قبل اتخاذ أي خطوة في أي اتجاه.
التقلبات قد خفضت السعر لك، وعدم الشراء هو مشكلتك.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ يا رفاق، في 28 أكتوبر، سيقدم العملاق العالمي في مجال التخزين SK海力士 تقرير الربع الثالث. هذا التقرير المالي يمكن اعتباره خط الحياة لصناعة أجهزة الذكاء الاصطناعي بأكملها.
الآن كل الأنظار في السوق موجهة نحو HBM4. الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي لا يزال في تصاعد مستمر، وتقدم الإنتاج الضخم لـ HBM4 يحدد مباشرة ما إذا كان SK海力士 سيستمر في الاستحواذ على السوق بمفرده. طالما استمر حجم الشحنات والأسعار وهوامش الربح في الارتفاع، فمن المرجح أن يحقق الربح في الربع الجديد رقمًا قياسيًا جديدًا.
لكن النظر إلى الأرباح فقط في هذا التقرير لم يعد كافيًا. مؤخرًا، كانت تقارير أرباح Micron وWestern Digital جيدة، ومع ذلك انخفضت أسعار أسهمهم. لماذا؟ لأن السوق صار شديد الانتقائية الآن، ويخشى الإنفاق الرأسمالي المستمر من قبل العمالقة، ويخشى ذروة الدورة الاقتصادية. إذا قدم SK海力士 أرباحًا مذهلة ولكن التوجيهات لم تكن مشجعة بما فيه الكفاية، أو أظهر بعض التردد في تسعير HBM4، فسوف تنقلب السوق فورًا ضده.
هذا الأمر يؤثر بشكل مباشر على عملتنا الكبيرة. الآن، مزاج أسهم التكنولوجيا العالمية كله مرتبط بخط حياة الذكاء الاصطناعي، وSK海力士 هو جوهر هذا الخط. إذا جاءت تقارير أرباحه أفضل من المتوقع بشكل كبير، والتوجيهات قوية جدًا، فإن شهية المخاطرة في أسهم التكنولوجيا ستستقر، وعملتنا الكبيرة عند مستوى 80,000 ستتنفس الصعداء. أما إذا جاءت النتائج ضعيفة وأثرت على قطاع أشباه الموصلات بأكمله، فلن تهرب عملتنا الكبيرة، بل ستتراجع أكثر. $SKHYNIX $BTC 81,300 دولار.
هذا هو متوسط تكلفة المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الفورية.
الثبات، حيث تستمر عمليات الشراء في صناديق الاستثمار المتداولة في دعم السعر. إذا انهار، فالمدى التالي هو 73,000-75,000.
CME FedWatch: احتمال بقاء سعر الفائدة ثابتًا في أكتوبر 92.8٪، واحتمال رفعه 7.2٪.
البيانات واضحة، والمخاطرة بالمفاجآت ليست ذات جدوى.
المعلومة الحقيقية ليست في سعر الفائدة نفسه، بل في كلام ووش. من المرجح ألا يؤكد لك "نهاية التشديد". مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر على أساس شهري 1.3٪، وهو الأعلى منذ مارس 2022. في هذا السياق، أقل شيء يمكن أن يفعله رئيس الاحتياطي الفيدرالي هو أن يمنحك راحة.
احتمال رفع الفائدة في ديسمبر: 67.5%-68.9٪. توقعات جولدمان ساكس: رفع مرة في ديسمبر ومرة في مارس المقبل.
"التوقف" ليس "التحول". بين هذين المصطلحين تكمن مشكلة التضخم بأكملها.
الاحتياطي الفيدرالي سيعطيك حلوى في أكتوبر وصفعة في ديسمبر. الحلوى مزيفة، والصفعة حقيقية.
أساس تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 81,300، ومتوسط 50 يومًا حوالي 81,700، والخطين يتداخلان في نفس المنطقة.
صناديق الاستثمار المتداولة حلت محل احتياطيات الشركات وأصبحت المشتري الرئيسي لـ BTC. منذ أغسطس، صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 6.4 مليار دولار، بينما احتياطيات الشركات فقط 1.5 مليار.
صناديق الاستثمار المتداولة تتحمل، لكنها تواجه صعوبة كبيرة. عرض العملات المستقرة انخفض بحوالي 12.7 مليار دولار منذ ذروته في مايو، والذخيرة على السلسلة تقل.
مايكروسوفت، جوجل، أمازون، ميتا، توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 مجتمعة حوالي 730 مليار دولار، في حين أن إيرادات الذكاء الاصطناعي المباشرة حوالي 25 مليار دولار فقط — أي ما يعادل 4٪ فقط من الإنفاق.
ميتا بدأت بالتراجع: التدفق النقدي الحر تحول إلى سالب 2.1 مليار دولار، لأول مرة منذ الإدراج. التدفق النقدي الحر لمايكروسوفت انخفض بنسبة 23٪ في الربع الأخير.
الإيرادات تفوقت على التوقعات؟ لا أحد يهتم الآن. السوق يسأل سؤالًا واحدًا فقط: من سيدفع الثمن؟
قصة الذكاء الاصطناعي تُروى منذ ثلاث سنوات، ومن هذا الأسبوع، السوق يريد الإيصالات.
الخميس والجمعة: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي + البنك المركزي الأوروبي + البنك المركزي الياباني
التوقعات لنمو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي 3.1٪، والقيمة السابقة 3.0٪. الاتجاه صاعد، وليس هابط.
البنك المركزي الياباني من المتوقع أن يحافظ على سعر الفائدة ثابتًا، لكنه قد يشير إلى تحرك في ديسمبر أو يناير. البنك المركزي الأوروبي سيظهر في نفس اليوم.
خمسة أحداث: اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مؤتمر ووش الصحفي، الناتج المحلي الإجمالي + مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، البنك المركزي الأوروبي، البنك المركزي الياباني — كلها خلال 72 ساعة.
تقلبات هذا الأسبوع ليست مدفوعة بحدث واحد. بل بخمسة أحداث تطرق الأبواب في نفس الوقت.
اجتماع لجنة السوق المفتوحة في أكتوبر لم يحمل "مفاجآت"، بل "تأكيدات" فقط.
خط الدفاع عند 81 ألف لـ BTC، وفاتورة الذكاء الاصطناعي لأسهم التكنولوجيا، هما المتغيران الحقيقيان اللذان يجب مراقبتهما هذا الأسبوع.
$BTC $ETH $ZEC أولاً قدمت كشف الدرجات. في الجولة السابقة، وضعت ثلاث صفقات بيع على المكشوف — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0.40%)، ETH 2,328.18→2,310.04 (+0.78%)، ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0.60%)، الثلاثة كلها ناجحة، ولم تصل أي منها إلى وقف الخسارة أو جني الأرباح. الأرباح كانت ضئيلة، لا أتباهى بهذا الأداء. القيمة الحقيقية ليست في تلك الأجزاء الصغيرة من الأرباح، بل في اختيار الاتجاه الصحيح: في تلك الجولة، كان السوق بأكمله ينتظر أن يحافظ على مستوى 80,000، وكنت أكتب أنه لن يصمد. البيانات حتى الساعة 12. في هذه الجولة لن أتابع الهبوط — المناطق التي هبطت بشدة قد تم تنظيف الرافعة المالية فيها مسبقاً، والمتابعة في البيع الآن تعني ترك أفضل جزء من الحركة لمن هم بالفعل في السوق. الصفقات الثلاث في هذه الجولة: استمرار البيع على المكشوف في ZEC، والشراء في BNB وTRX. ZEC | بيع على المكشوف 1,196.80 | وقف خسارة 1,226.05 | جني أرباح 1,148.06 إيقاع هذا الشهر واضح جداً: من 480 إلى 1,368، ثم تراجع بأكثر من 20%، وكل ارتداد أقل من السابق. يوم الأحد هبط بنسبة 2.71% خلال ساعة، وفي 24 هبط بنسبة 7.76% مما قضى على سلسلة من مراكز الرافعة المالية الطويلة، والارتداد في اليوم التالي كان تعويض مراكز تم إغلاقها، وليس دخول أموال جديدة. معدل التمويل السنوي تجاوز 10%، والمراكز الطويلة تدفع يومياً لتثبيت مراكزها — المشكلة ليست في السعر بل في تكلفة الاحتفاظ بالمراكز. على السلسلة، هناك عنوانان سحبا 24,706 عملة خلال شهر من البورصة، بسعر متوسط 1,140 $BTC ضعيف. السعر الحالي 79,782.4، على بعد بضع مئات من الدولارات فقط من أدنى مستوى خلال 24 ساعة عند 79,321.8. الخسائر اليوم كانت بشكل رئيسي في الصفقات الطويلة، والمبلغ واضح أنه يفوق الصفقات القصيرة. هذا الهبوط هو عملية تصفية للرافعة المالية للمتداولين في الصفقات الطويلة، فكلما انخفض السعر قليلاً، يُجبر عدد من المتداولين على إيقاف الخسارة. حجم العقود المفتوحة لا يزال عند 7.55 مليار دولار، والرافعة المالية للمتداولين في الصفقات الطويلة لم تُصفى بالكامل، ولا يزال هناك وقود تحت السطح. نسبة تداول الخيارات put/call هي 0.60، مما يشير إلى أن هناك من يراهن على ارتداد قصير الأجل. مؤشر DVOL عند 38.4 منخفض، والسوق لم يكن مستعدًا للهبوط الحاد، وعندما يحدث كسر حقيقي، ستتضخم التقلبات. معدل الفائدة إيجابي قليلاً، ويُعتبر فقط كخلفية. هناك 303.2 مليار دولار من العملات المستقرة متاحة، ولا تظهر السوق أي علامات على تدخلها لدعم السعر. على الرسم البياني، المتوسطات المتحركة مرتبة بشكل هبوطي، والقمم تنخفض، وهذا يتماشى مع هذا التقييم. من المرجح أن لا يصمد الدعم السابق، ومن المتوقع أن نشهد قيعانًا جديدة. شروط التحول إلى صعودي: العودة فوق 80,929.5 والإغلاق بثبات فوقه، وإلا فإن هذا الرأي يُلغى.هل هذه الارتدادة فرصة أم فخ؟
شهد السوق تقلبات حادة الليلة الماضية، حيث ارتدت العملات الرئيسية مثل $BTC و $ETH و $SOL تدريجياً. لكنني شخصياً لست متعجلاً في التفاؤل، فالقدرة على استرجاع السعر بعد الهبوط لا تعني بالضرورة أن السوق قد وصل إلى القاع. المفتاح هو: هل هي مجرد تعويضات قصيرة الأجل من السيولة، أم دخول جولة جديدة من المشترين؟
BTC: الارتداد موجود، لكن الدعم المالي لا يزال غير كافٍ.
تشير البيانات السابقة إلى خروج صافٍ بقيمة 19.56 مليون دولار من السوق الفوري خلال 4 ساعات، وخروج صافٍ من العقود بقيمة 257 مليون دولار؛ وخلال 24 ساعة توسع خروج العقود إلى 385 مليون دولار، مع خروج صافٍ تراكمياً خلال 30 يوماً بلغ 7.71 مليار دولار. يمكن أن يدفع التعويض القصير الأجل من قبل البائعين على المكشوف الارتداد، لكن استمرار خروج السيولة على المدى المتوسط يشير إلى أن المشترين لم يشكلوا قوة كافية بعد.
ETH: أداء السيولة أيضاً غير مشجع.
دخلت السيولة الفورية خلال 24 ساعة بقيمة 1.72 مليون دولار فقط، لكن العقود لا تزال تشهد خروجاً، مع خروج صافٍ تراكمياً خلال 30 يوماً بلغ 8.46 مليار دولار. كمية الاستيعاب الفورية الصغيرة لا تكفي حالياً لتدل على استعادة تفضيل المخاطرة في السوق.
يجب متابعة SOL و ZEC أيضاً.
تظهر SOL نمطاً متبايناً بين استيعاب السوق الفوري وسحب العقود؛ بينما يشهد ZEC خروجاً مزدوجاً من السوق الفوري والعقود، مما يتطلب مزيداً من التحقق لاستمرارية الارتداد على المدى القصير.
تقييمي اليوم لا يزال حذراً: نعتبر الارتداد بداية للتصحيح، ولا نتعجل في تأكيد القاع، ولا نلاحق البيع المكشوف بشكل أعمى.
#本周将公布10月FOMC利率决议 يُشتبه في أن Bitcoin دخلت المرحلة السادسة من التجميع خلال العامين الماضيين
من خلال بيانات صافي المراكز لـ $BTC في البورصات خلال العامين الماضيين، يبدو حاليًا أنها دخلت جولة جديدة من مرحلة التجميع، حيث قد يكون تقلب السعر في هذه المرحلة كبيرًا، لكنه سيكون مفيدًا جدًا لاتجاه ارتفاع سعر Bitcoin.
خلال المرات الخمس السابقة من التجميع، كان ذلك مصحوبًا بشكل أساسي بارتفاع سعر BTC، فكلما زادت قوة التجميع، زادت احتمالية ارتفاع سعر BTC، وقد تستمر فترة الارتفاع لفترة أطول.
لكن من النظرة الحالية، يبدو أنها دخلت للتو المرحلة الأولية من التجميع، وقوة الشراء لا تزال أقل بكثير مقارنة بالمرات الخمس السابقة، وإذا تمكنت من زيادة قوة الشراء كما في المرات الخمس السابقة، فستكون احتمالية ارتفاع سعر Bitcoin أعلى، وبالمقارنة مع مرحلة البيع، فإن استقرار السعر يكون أقوى.
قد يشكك البعض في أن الانخفاض ظهر في نهاية المرحلة الرابعة من التجميع، لكن المرحلة الرابعة من التجميع شهدت أعلى نقطة تاريخية لـ BTC، وكانت قوة ومدة التجميع ليست قوية جدًا.
لذا أقول فقط إن كلما كانت قوة التجميع أقوى، كان ذلك أكثر فائدة لارتفاع سعر Bitcoin، وعلى الأقل في مرحلة التجميع، يكون هبوط سعر BTC محدودًا، مما يدل أيضًا على أن المزيد من المستثمرين مستعدون للشراء عند السعر الحالي.سعر عقد Yushu أقل بحوالي عشرين يوانًا من القيمة الاسمية للسهم، والعقد قد راهن مسبقًا على الانخفاض، لقد راجعت للتو تدفق الأموال في Yushu في مجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي، ومعدل التداول 26٪، تدفق كبار المستثمرين الخارج أكبر قليلاً من الداخل، وتدفق المستثمرين الأفراد الداخل أكبر قليلاً من الخارج، الفرق ليس كبيرًا. لكن الخلاف بين الأموال واضح جدًا. أشعر أن هناك بعض النفاد في الزخم.بعد مراجعة تدفقات الأموال هذه، الاستنتاج يتطابق مع حالة السوق: كل الأموال المتحركة هي أموال مرفوعة بالرافعة المالية، وليست أموال السوق الفوري التي تهرب، وهذا يجب أن يكون واضحًا، وإلا قد تخيف نفسك بدون سبب.
BTC شهد صافي تدفق خارجي في عقود 30 يومًا بقيمة 7.71 مليار، والتدفق العكسي قصير الأجل قد اختفى تمامًا.
ETH أسوأ، حيث خرج من عقود 30 يومًا 8.46 مليار، وهيكل الأموال أضعف بوضوح من BTC، وهذا يتماشى مع تقلص مراكزها خلال الأيام القليلة الماضية إلى أقصى حد، حتى في ساعة واحدة لا تستطيع التعافي، كلها قصة واحدة.
SOL هو الوحيد الذي يظهر بعض الإشراق، حيث لا يزال السوق الفوري يشهد تدفقًا صافياً خلال 24 ساعة بقيمة 8.86 مليون، هناك من يشتري عند القاع، لكن أموال العقود خرجت 24.01 مليون، الرافعة المالية لا تعود، والارتداد لا يستمر.
ZEC يشهد خروجًا مزدوجًا في السوق الفوري والعقود، حيث خرج من عقود 30 يومًا 1.04 مليار، والضجة السابقة هي فعلاً تراجع، حتى لو كان التداول نشطًا فهو مجرد تبديل مراكز وليس تدفقًا عكسيًا.
على صعيد الأخبار، لا يوجد دعم: الاحتياطي الفيدرالي في فترة صمت، لا أحد يتحدث، وأسعار النفط ارتفعت فوق 116 مما يزيد من التضخم، والسوق مضطر لتحمل الوضع حتى يوم الخميس، حيث ستصدر بيانات FOMC وGDP وPCE لتحديد الاتجاه.
وجهة نظري: BTC يتأرجح تحت 80000، والتعويض القصير هو من قبل البائعين الذين يسرقون الارتداد، وليس شراء اتجاه. هناك احتمالان لاحقًا: إما أن يعود فوق 80000 ويتوقف خروج العقود، عندها سأصدق أن الارتداد سيستمر؛ أو لا يعود وينخفض تحت القاع السابق، عندها سيبحث عن مستوى دعم أدنى. قبل صدور النتائج، أي ارتداد سأعتبره فرصة لتقليل المراكز، ولن ألاحق الشراء؛ ETH هو الأضعف، وأفكار الشراء عند القاع سأكبحها أولاً؛ SOL سأراقب فقط إذا كان السوق الفوري لا يزال يستقبل الشراء، إذا لم تعد أموال الرافعة المالية، فلن يذهب بعيدًا.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
توقعات الأرباح التشغيلية 107.4 تريليون وون كوري جنوبي، بزيادة سنوية قدرها 782.5٪، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار وحجم HBM وDRAM، حيث تستحوذ أعمال الشرائح على معظم الأرباح، بينما لا يزال قطاع الهواتف المحمولة تحت الضغط. لقد استوعب السوق معظم الأخبار الإيجابية مسبقًا، والتركيز الآن على هيكل شحن HBM4، والنفقات الرأسمالية، وتوجيهات طلبات العملاء في التقرير المالي الكامل.
✅ إيجابيات: استمرار نمو HBM4، الطلب القوي على تخزين خوادم AI، واستمرار ارتفاع أسعار DRAM/NAND؛
⚠️ مخاطر: تباطؤ واضح في معدل النمو على أساس ربع سنوي، مخاوف السوق من توسع التخزين وذروة الدورة، بالإضافة إلى تأثيرات سعر الصرف والمكافآت الإضافية على الأرباح.
📌 تقييم السيناريو: التوقعات تقترب من الحد الأعلى المتوقع، حتى لو كانت البيانات جيدة، فإن التوجيه الحذر قد يؤدي إلى تحقيق الأرباح وارتداد السعر؛ فقط رفع هدف شحن HBM ورفع توقعات ASP يمكن أن يستمر في تحفيز السوق.بيانات الثيران المرتفعة ≠ دخول المشترين، بل أشبه بدعم بالرافعة المالية الصلبة. $BTC 80489، $ETH 2346، $SOL 101.48.
① SOL الأكثر خطورة: نسبة الثيران إلى الدببة 2.87، 76.4% من الحسابات ثيران، لكن الصفقات النشطة للثيران فقط 48.1%؛ معدل التمويل خلال 8 ساعات -0.021%، خلال 24 ساعة انفجار 17.3M للثيران، وانفجار 1.0M للدببة. تدافع الثيران المزدحمة، خط الدفاع 100.10، وفوق 103.44 توجد أوامر شراء سلبية.
② ETH يفتقر إلى المشترين: صافي تدفقات ETF الفورية الأمريكية في أكتوبر 11.8 مليار خارج السوق، في 14 و16 أكتوبر تدفقات خارجة؛ تأجيل Glamsterdam. تحت 2313 يوجد تصفية بقيمة 6.7 مليار، وكسر 2328 سيحول أوامر الشراء إلى وقود.
③ BTC يبدو مستقراً: صافي تدفقات ETF هذا الأسبوع 3.01 مليار دخول، لكن الخميس والجمعة تدفقات خارجة 7.735 مليار، الخميس 6.356 مليار هو أكبر تدفق يومي منذ يونيو. حاجز نفسي عند 80000، الدعم الحقيقي بين 79200—79800، معدل التمويل لا يزال إيجابي، والثيران تصمد بقوة.
④ الاقتصاد الكلي: احتمال كبير بعدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع FOMC أكتوبر 90.6%، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر 67.5%، جميع الاقتصاديين يتوقعون ذلك؛ سعر النفط 116 يضغط على شهية المخاطرة.
الاستنتاج: التوافق على التفاؤل ليس قاعاً. راقب SOL عند 100.10/103.44، ETH عند 2328، وBTC عند 79200، الكسر الأول سيؤدي إلى تصفية متسلسلة. خفف المراكز وتحرك بسرعة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ ما هي المشكلة الأساسية وراء استمرار انخفاض 海力士؟في صباح يوم الاثنين، انخفض BTC مرة أخرى إلى أقل من 80,000! على الرغم من أن ETF شهد صافي تدفق بقيمة 300 مليون دولار الأسبوع الماضي، لماذا لا يزال السعر ينخفض؟ عند تفكيك ترتيب تدفق الأموال الداخلة والخارجة، لا تبدو الإجابة متفائلة.
الإفصاح الأخير: في أول ثلاثة أيام تداول من الأسبوع الماضي، جذب BTC ETF حوالي 1.07 مليار دولار، لكن في اليومين التاليين خرج 774 مليون دولار. الأسبوع بأكمله كان إيجابيًا، لكنه لا يخفي تحول الأموال في النصف الثاني من الأسبوع.
أولاً، ننظر إلى $BTC، المسجل عند 79,687، بانخفاض 1.48% خلال 24 ساعة. بعد فقدان مستوى 80,000، نراقب ما إذا كان سيتم استعادته والثبات فوقه؛ وإذا تم كبح الارتداد مرة أخرى، فإن 79,000 هو المستوى التالي للمراقبة.
ثم ننظر إلى $ETH، المسجل عند 2,310، بانخفاض 2.29%. شهد ETF صافي تدفق خارجي حوالي 221 مليون دولار الأسبوع الماضي، وكان الانخفاض أكبر من البيتكوين. الحفاظ على مستوى 2,300 أهم من الاندفاع نحو 2,400.
أخيرًا، ننظر إلى $SOL، المسجل عند 100.78، بانخفاض 1.63%. لم يشهد ETF أي صافي تدفق يوم الجمعة، ومنذ أكتوبر سجل صافي تدفق خارجي حوالي 68 مليون دولار. مستوى 100 دولار تحت الأقدام، وبعد الحفاظ عليه، يجب أن نرى ما إذا كانت الأموال مستعدة للدخول.
الملخص: صافي التدفق الأسبوعي الإيجابي لا يعني الشراء يوميًا. انتظر حتى تتحسن الأسعار والأموال معًا، ولا تختار فقط البيانات الجيدة للعرض!
ما رأيك، هل سيستعيد BTC مستوى 80,000 أولاً، أم سينخفض SOL تحت 100 دولار أولاً؟
سجل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ بيانات سلسلة SOL ليست سيئة في الواقع، RWA والأسهم الرمزية كلاهما في نمو، لكن السعر يبقى ثابتًا عند 101 دولار كأنه ميت. السبب بسيط جدًا: صافي التدفقات الخارجة لصندوق SOL ETF في أكتوبر حوالي 68 مليون، وصافي التدفقات في 24 كان صفرًا مباشرة. الازدهار على السلسلة لا ينتقل إلى سعر العملة، لأن الشراء الهامشي يُستهلك من قبل استرداد ETF. 100 دولار هو خط العنق، وإذا أغلق اليوم فوقه، فالأسفل سيكون 80.
أما ZEC فهو الأكثر إثارة للاهتمام اليوم. خلال الأسبوع الماضي، اشترت المؤسسات في السوق الفوري 42 مليون دولار عكس الاتجاه، لكن السوق ظل ينخفض يوميًا، ومراكز العقود تعرضت لضغط وانخفضت بنسبة 12%، حيث يشكل كبار المستثمرين مراكز بيع قصيرة أكثر من 90%. بعبارة بسيطة: المؤسسات تشتري في السوق الفوري بصمت، والكبار يفتحون مراكز بيع قصيرة بلا تفكير في سوق العقود. البائعون المكشوفون مجتمعون في عربة واحدة يدفعون فوائد ويحاولون الصمود، وإذا ارتفع الشراء الفوري قليلاً، هؤلاء سيصبحون وقودًا للصاروخ.
انتظار إغلاق SOL عند 100، وZEC لا يلاحق الصعود ولا يلمس الهبوط، ينتظر أن يظهر اتجاه تصفية المراكز القصيرة بنفسه. لا تكن ذلك الذي يُطحن في المفرمة. $BTC $ZEC $ETH انتصار Terafab لشركة إنتل: لماذا لا تزال مصنع شرائح ماسك تحتفظ بإنتل
لدى إنتل مؤخرًا متغير قد يُغفل عنه بسهولة: Terafab الخاص بماسك. في 7 أكتوبر، أكد الرئيس التنفيذي لإنتل تشن ليوو علنًا أن إنتل لا تزال الشريك الأساسي في هذا المشروع؛ كما أوضح ماسك أن المصنع يبنيه ويديره شركته الخاصة، وأن مشاركة TSMC ستكون فقط من خلال استئجار جزء من الموقع، وليس الاستحواذ عليه.
حجم Terafab ليس صغيرًا: في مقاطعة جريمز بولاية تكساس، استثمار أولي بقيمة 16.8 مليار دولار، وما لا يقل عن 3000 وظيفة، والهدف هو تحقيق قدرة حسابية للذكاء الاصطناعي تبلغ تيرافاط سنويًا. هناك خطان لإنتاج الشرائح، أحدهما لشرائح AI5 وAI6 المستخدمة في Tesla FSD وOptimus وCybercab، والآخر لشرائح D3 المقاومة للإشعاع المستخدمة في SpaceX Starlink ومراكز البيانات الفضائية، مع تقنية تصنيع تعتمد على Intel 14A.
حسابات إنتل واضحة جدًا: حزمة أدوات تصميم 14A ستصدر في أكتوبر، والهدف هو إنتاج الشريحة الأولى بحلول نهاية 2027، والإنتاج الضخم في 2028، والحصول على Terafab هو أقوى تأكيد على انتعاشها في مجال تصنيع الشرائح. لكن المخاطر واضحة أيضًا: إذا استأجرت TSMC جزءًا من المصنع، فقد يتضاءل نفوذ إنتل وحصتها من الطلبات.
طاولة لعب تصنيع الشرائح تعاد ترتيبها، فهل هذه المرة إنتل ستنتعش حقًا، أم ستظل دورًا ثانويًا؟
#تحول_إنتل_في_تصنيع_الشرائح_يستقبل_متغير_جديد_Terafab
$INTC $BTCسيتم الإعلان هذا الأسبوع عن قرار سعر الفائدة لـ FOMC لشهر أكتوبر، ومن المرجح أن يهيمن المزاج الكلي على وتيرة التقلبات قصيرة الأجل، وBCH حاليًا يتداول بحجم منخفض بشكل جانبي، وأعتقد أن قبل القرار سيكون التركيز على التذبذب والتراكم. من حيث الأموال والمزاج، معدل الفائدة على الأموال هو فقط 0.0016% مما يدل على أن المضاربين على الارتفاع غير راغبين في الشراء عند مستويات مرتفعة، وحجم المراكز 79,000 عملة مع اتجاه تنازلي لمدة ساعة، وبُعد -3.24% عن القمة، مما يشير إلى أن الأموال المرفوعة الرافعة تقلل مراكزها بشكل معتدل، بينما على مدى 4 ساعات لا يزال الهيكل الارتدادي محميًا عند بُعد 6.16% من القاع. نسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 أوامر في دفتر الطلبات هي 0.75، وأوامر البيع 843 تفوق أوامر الشراء 632، والدعم تحت 277.83 ضعيف نسبيًا، والمقاومة القريبة عند 282.8، والدعم الرئيسي عند 270.1. من حيث الاستراتيجية، يمكن تجربة شراء خفيف عند ارتداد 271.6 مع وقف خسارة عند 268.4، والهدف 281.3؛ وإذا انخفض السعر بحجم تداول كبير وكسر 270.1، يتم التحول إلى بيع قصير حتى 264.7 مع وقف خسارة عند 273.2. لا تتجاوز نسبة المراكز الفردية 20%، وتقليل المراكز إلى النصف قبل إعلان القرار.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T في السوق، هؤلاء المشترين المتفائلين يقاومون بشدة.
سعر العملة ينخفض تدريجياً، لكن حجم العقود المفتوحة ارتفع عكس الاتجاه إلى 7.59 مليون دولار.
الأشخاص الذين اشتروا بسعر مرتفع عالقون هناك، يرفضون قطع خسائرهم، ويزيدون من مراكزهم مع كل هبوط.
لا يمكن دفع السعر للارتفاع، والقاع مليء بالمشترين المتشبثين. المقاومة العلوية ثقيلة جداً، والآن الأمر متروك لمنظمي السوق ليقرروا متى سيدفعون السعر للأسفل لإشعال موجة بيع متتالية.
#T
$T
👇تقرير أرباح مايكروسوفت بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء: على Azure تقديم أداء بنسبة 45%، وتحقيق الدخل من AI هو الاختبار الحقيقي
أصدرت مايكروسوفت تقرير أرباحها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، والاختبار الحقيقي هو واحد فقط: هل يمكن لـ Azure تحقيق توجيه النمو الثابت بحوالي 45% حسب سعر الصرف الثابت الذي قدمته الإدارة؟ تتوقع بنك أمريكا 44.8%، ما يعادل 32.3 مليار دولار، ويجب أيضًا توضيح حالة تحقيق الدخل من Copilot.
الأساس في الربع السابق لم يكن سيئًا: نمو اسمي لـ Azure بنسبة 40%، وإيرادات سحابة مايكروسوفت 49.1 مليار دولار بزيادة 26%، وزيادة هائلة في الطلبات التجارية بنسبة 112%، والطلبات القائمة 39.2 مليار دولار. لكن سعر السهم انخفض، لأن توجيه الإنفاق الرأسمالي ارتفع فجأة إلى حوالي 190 مليار دولار، أي أعلى من توقعات السوق بـ 55 مليار.
هذه هي المعضلة الكلاسيكية لشركات AI الكبرى الآن: الطلب حقيقي، والطلبات ممتدة لسنتين أو ثلاث سنوات، لكن كل زيادة يجب أن تُصرف أولاً بأموال حقيقية. السوق لم تعد تنظر فقط إلى معدل النمو، بل إلى ما إذا كان النمو يغطي الاستهلاك والفوائد.
الانعكاس على عالم العملات الرقمية مباشر أيضًا: أسهم قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي والأصول المشفرة على حد سواء يُعاد تسعيرها بناءً على "هل النمو يحقق أرباحًا". تقرير أرباح مايكروسوفت هذا هو بمثابة اختبار منتصف الفصل لكل سرد AI في السوق.
هل تراهن على Azure لتفوق التوقعات، أم تراهن على استمرار السوق في التركيز على الإنفاق الرأسمالي؟
#نمو_مايكروسوفت_Azure_43%، هل يمكن لتسريع تحقيق الدخل من AI؟
$MSFT $BTC تحذير جديد من ماسك: أكثر من 200 شركة سحابة AI، القليل فقط منها سينجو
في 25 أكتوبر، أكد ماسك شخصيًا على X: لقد أغلقت SpaceX تمويل ديون بقيمة 40 مليار دولار، واستخدمتها لشراء وحدات معالجة الرسومات من شركات مثل إنفيديا، مع تسليم في الربع الأول أو الثاني من 2027. لكنه غير مساره فجأة وحكم على الصناعة بأكملها.
المعنى الأصلي لكلامه: في الأسابيع القليلة الماضية، سوق السندات قطع تقريبًا التمويل عن الشركات التي ليس لديها إيرادات جيدة سوى مراكز بيانات AI. SpaceX تستطيع الاقتراض لأنها تحمل تصنيف استثماري، ولديها دعم من ستارلينك وأعمال الإطلاق. أما أكثر من 200 شركة سحابة جديدة تستأجر وحدات معالجة الرسومات، فستواجه إفلاسًا واندماجًا واسع النطاق، "القليل فقط سينجو".
وهذا يتناقض مع ما قيل أمس عن "تعثر تمويل SpaceX": المشكلة ليست أن SpaceX لا تستطيع الاقتراض، بل أن الآخرين لا يستطيعون. CoreWeave، وهي شركة سحابة جديدة رائدة، تحمل ديونًا تقارب 50 مليار دولار، وأصبحت النموذج الأكثر وضوحًا للمقارنة.
سباق التسلح في بنية AI التحتية يتحول من "من يجرؤ على الاقتراض" إلى "من يستطيع السداد". إذا انفجرت فقاعة تأجير القدرة الحاسوبية، فإن سرد AI وأسهم مفاهيم AI في عالم العملات المشفرة ستتأثر بشدة.
ما رأيك في هذه التصفية لشركات السحابة الجديدة؟ هل هي تفجير فقاعة أم إشارة إلى ذروة الصناعة؟
#تمويل_SpaceX_بقيمة_40_مليار_دولار، تحذير ماسك من قطع تمويل سحابة AI
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ $ETH انخفض إلى أقل من 2300، من الذي يشتري، ومن الذي ينتظر هبوطه؟
انخفض بنسبة 1.9% خلال 24 ساعة، و3.3% خلال 7 أيام، و14.4% خلال 30 يومًا!
حجم التداول انخفض من 8.37 مليار في 20 أكتوبر إلى 4.8 مليار أمس، واليوم فقط فوق 1.5 مليار، لا أحد يتابع!
لكن بين الأموال الذكية، هناك أمران قاسيان:
نسبة الشراء من الأموال الذكية 56.99%، يبدو أنهم يشترون.
لكن انظر: نسبة مراكز الشراء للأموال الذكية فقط 20.07%!
الشراء هو لمراكز قصيرة الأجل، لكن الموقف يميل إلى البيع.
وفي جميع الحسابات، نسبة مراكز الشراء 76.68%، وفي الحسابات الكبرى 63.27%.
المستثمرون الصغار في جانب الشراء، والأموال الذكية في الجانب المقابل. حجم مراكز العقود 5.36 مليار دولار، مع زيادة طفيفة 1.24%.
باختصار: هبوط تدريجي، انخفاض حجم التداول، المستثمرون الصغار يتحملون مراكز الشراء، والأموال الذكية تبيع. هذا الهيكل لا يخيف، لكنه يرهق.
إذا كنت تريد الشراء، يُنصح بالدخول تحت حوالي 2272، حيث قوة التصفية تصل إلى 270 مليون دولار، مما يعطي فرصة كبيرة لارتداد قصير الأجل. العشرة أيام القادمة كلها أحداث كبيرة، هل لا يزال بإمكاننا متابعة ارتفاع BTC الآن؟
في اليومين الماضيين، كان السوق دقيقًا جدًا، لم يكن ارتفاعًا أحادي الجانب، بل أشبه بمناورة وغسل للسوق. المشاعر السطحية جيدة، لكن الأموال الكبيرة تخفي نفسها في الأسفل لتشديد الحذر.
انظر إلى التقويم:
27 - انتخابات إسرائيل؛
28 - اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تقارير أرباح جوجل ومايكروسوفت؛
29 - قرار البنك المركزي الأوروبي؛
30 - قرار البنك المركزي الياباني؛
2 - تقرير أرباح آبل؛
3 - الانتخابات النصفية الأمريكية.
خلال هذه الأيام العشرة، هناك تقريبًا حدث يومي يمكن أن يشعل مشاعر الأموال، وهذا الكثافة بحد ذاتها تستدعي الحذر.
النقطة الأساسية ليست أي خبر سينفجر، بل كم استوعب السوق مسبقًا. تصادف تقارير أرباح الأسهم الأمريكية مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما سيحدد تفضيل المخاطر دفعة واحدة؛ والبنكان المركزيان الأوروبي والياباني يتخذان إجراءات متتالية، مما سيؤدي حتمًا إلى تسرب التقلبات إلى سوق العملات الرقمية. في هذا الجو، من السهل أن يُعتبر BTC كأصل مخاطرة، وETH والعملات البديلة أكثر عرضة لسحب السيولة.
إذا كانت تقارير الأرباح أفضل من المتوقع، والاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التيسير، فسيكون هناك موجة انتعاش سريعة: BTC يتراجع، ETH يتبع، والعملات البديلة ترتفع. لكن الخطر هو أن كثافة الأحداث تجعل الأموال ترغب في تقليل الرافعة المالية والاحتفاظ بالنقد، مما يجعل الارتداد يتحول بسهولة إلى نافذة لجني الأرباح وتقليل المراكز.
باختصار، هذه الأيام العشرة هي مناورة وغسل للسوق، وليست فترة مريحة لمتابعة الارتفاع. إيقاع المراكز أهم من الاتجاه، لا تدع المشاعر تتحكم بك، تحكم في يدك!أيها الإخوة، انخفض ZEC إلى 1185، لكن ETF سجلت أقوى تدفق أسبوعي خلال ستة أسابيع
$ZEC $1,185
تراجع ZEC من أعلى مستوى 1698 في نهاية سبتمبر إلى حوالي 1185، بانخفاض حوالي 30%. السعر لا يزال يتذبذب، لكن الجانب المالي أظهر إشارة انعكاس.
تدفق ETF الأسبوعي 41.1 مليون دولار، منهياً ثلاثة أسابيع من النزيف. حتى أسبوع 23 أكتوبر، صافي تدفق Grayscale ZCSH كان 41.1 مليون، وهو أقوى أداء أسبوعي منذ منتصف سبتمبر. يوم الاثنين كان هناك تدفق خارجي 10.4 مليون، ثم تدفقات صافية متتالية لأربعة أيام، ويوم الجمعة وحده دخل 20.5 مليون. تراكمت خسائر الثلاثة أسابيع الأولى 143 مليون، وتم تعويض حوالي 29% منها في هذه الموجة.
لكن السعر والتمويل في صراع. في 22 أكتوبر، صافي تدفق ETF كان 14.23 مليون، لكن صافي الأصول انخفض من 745 مليون إلى 681 مليون، بانخفاض 64 مليون في يوم واحد، لأن سعر ZEC انخفض 10.64% في ذلك اليوم. ETF تشتري، والسعر ينخفض أسرع.
تاريخ NU7 مؤكد تماماً. تم تفعيل ارتفاع الكتلة عند 3,543,405، وتم إصدار برنامج عقدة Zebra 7.0.0، ومن المتوقع التفعيل بين 5 و6 نوفمبر. تم تقليل وقت إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وتم إخراج 60% من الرسوم من التداول. ZEC في تجمع Sprout القديم سيكون غير قابل للاستخدام بعد التحديث، وللملاك أقل من أسبوعين لنقلها.
من الناحية الفنية، 1180-1190 هو قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوم، إذا تم الحفاظ عليه فسيكون هناك تذبذب وتجميع، وإذا انخفض تحت ذلك فالنظر إلى 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22شهدت الأسواق العالمية هذا الأسبوع ارتفاعًا في مشاعر الملاذ الآمن، لكن الأصول التقليدية للملاذ الآمن شهدت تباينًا حادًا. انخفض الذهب يوم الجمعة إلى ما دون 4000 دولار للأونصة، مسجلاً أدنى مستوى له خلال أكثر من ثلاثة أشهر عند 3986.50 دولار، مع تراجع إجمالي هذا الأسبوع بنسبة 4%. في الوقت نفسه، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5% للمرة الأولى منذ شهر، مما جعله الوجهة الأكثر جاذبية للملاذ الآمن؛ وارتفع الين مقابل اليورو إلى أعلى مستوى له خلال عام، بينما انخفض الدولار مقابل الين إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم 157.50 إلى حوالي 156.9. هذا التباين أثار تساؤلات في السوق: هل يتآكل هالة الملاذ الآمن للذهب بسبب طابعه المضاربي الأخير؟ تأثير السوق: إعادة تشكيل ترتيب أصول الملاذ الآمن الانخفاض غير المعتاد للذهب أشار محللو Berenberg إلى أن انخفاض الذهب في ظل تجنب المخاطر هو "تباين يستحق الانتباه". عادةً، يشكل انخفاض عائدات السندات الأمريكية دعمًا للذهب الذي لا يقدم عائدًا، لكن المستثمرين هذا الأسبوع استمروا في بيع الذهب رغم تدفقهم إلى السندات الأمريكية. آخر مرة أظهر فيها الذهب ضعفًا مماثلًا مع انخفاض حاد في عائدات السندات كانت في ديسمبر 2008، خلال أعمق مراحل الأزمة المالية العالمية. يرى المحللون أن ضعف الذهب الحالي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بدوره كأصل مضاربي خلال العام الماضي. دفعت هذه الموجة المضاربية سعر الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي فوق 5400 دولار في يناير من هذا العام، لكن مع خروج المتداولين ذوي الصلة تدريجيًا، تراجع السعر بأكثر من خمس قيمته منذ ذلك الحين. وأشار كبير الاقتصاديين في بورصة شيكاغو، إريك نورلاند، إلى أن أكبر عامل دفع لانخفاض أسعار المعادن الثمينة هذا العام هو تحول توقعات السوق من خفض الفائدة إلى رفعها. ومع ذلك، هوفكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: تخميني هو أنه إذا توسعت العقوبات وقيّدت قنوات التشفير، فستظل مشكلة الدفع قائمة. ذكرت رويترز أن رئيس وزراء إسرائيل نتنياهو اقترح استخدام العملات المشفرة لمواجهة العقوبات المحتملة، وقد تعرض للنقد من قبل الاقتصاديين والمعارضين السياسيين.
لا أعتبر هذا اقتراحًا إيجابيًا: القيود التنظيمية والسيولة تشكل مخاطر، والاقتراح لا يعني أن قنوات الدفع متاحة. يمكن للأشخاص العاديين حساب أقصى خسارة لهم بناءً على "وقف الخسارة غير المنفذ"، فلا تحسب فقط سعر الخروج المثالي.
عند مواجهة مثل هذه الأخبار عن العقوبات، كم عادةً ما تحدد لنفسك وقف خسارة في كل صفقة؟روبن هود تسلم غدًا: إيرادات السلسلة تتفوق على إيثيريوم، لكن سعر السهم انخفض ست مرات متتالية بعد التقارير المالية
أصدرت روبن هود تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، حيث توقع السوق إيرادات بقيمة 1.41 مليار دولار وأرباحًا للسهم الواحد بقيمة 0.56 دولار، بزيادة سنوية في الإيرادات بنسبة 16%. الشيء المثير للاهتمام ليس هذا الرقم، بل هو الأداء الربعي الكامل لأول مرة لسلسلة روبن هود في التقرير المالي.
تشير بيانات ARK إلى أن هذه السلسلة التي تم إطلاقها في 1 يوليو، حققت إيرادات شبكة في الربع الثالث تبلغ حوالي 51 مليون دولار، متجاوزة إيرادات إيثيريوم التي بلغت 41 مليون دولار في نفس الفترة، كما تجاوز حجم التداول في DEX المليار دولار في منتصف أكتوبر. بالطبع، تحذر ARK نفسها من أن هذه الإيرادات العالية قد تتراجع، حيث أن تعديل تسعير الازدحام قد يؤدي إلى اختفائها.
الأمر الأكثر إيلامًا هو نمط سعر السهم: في التقارير المالية الستة الماضية، تجاوزت روبن هود التوقعات في خمسة منها، لكن سعر السهم انخفض في كل مرة، وحتى في يوليو عندما تجاوزت التوقعات، انخفض السهم بنسبة 3.6%. منذ بداية هذا العام، انخفض سعر السهم بنحو 16%، ويتوقع سوق الخيارات تقلبات بحوالي 10% قبل وبعد التقرير المالي.
الدروس المستفادة لمجتمع العملات الرقمية واضحة جدًا: شركات الوساطة التي تبني سلاسل وتقوم بالتداول على السلسلة، هذا الطريق يمكن أن يكون مربحًا حقًا، لكن الربحية وسعر السهم هما أمران منفصلان تمامًا.
هل تثق في سلسلة روبن هود "سلسلة الوساطة" هذه، أم تعتقد أنها مجرد فقاعة عابرة؟
#هل_يمكن_لروبن_هود_الاستمرار_في_نمو_أعمال_التداول؟
$HOOD $BTCعودة نقل النفط، لكن أسعار النفط ترفض الانخفاض: ما الذي يخشاه هذا الارتفاع في أسعار النفط؟
صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط عادت إلى ما فوق مستويات ما قبل الحرب. تقول بيانات Kpler إن صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط بلغت يوميًا 17.3 مليون برميل منذ أكتوبر، وهو أعلى من 16.4 مليون برميل في سبتمبر، وأيضًا أعلى من 16.9 مليون برميل في الشهرين قبل بدء الحرب في نهاية فبراير؛ كما أن تدفق مضيق هرمز ارتفع إلى 11.7 مليون برميل، وهو ما يعادل حوالي 82% من مستويات ما قبل الحرب.
لكن سعر برنت لا يزال قرب 115 دولارًا، وهو في أعلى مستوياته خلال 5 أشهر. الأسبوع الماضي، تلقت الهيئة البحرية البريطانية 12 تقريرًا عن هجمات قرب مضيق هرمز خلال أسبوع واحد، وهو رقم قياسي، والكثير من مالكي السفن لا يبلغون عن الحوادث على الإطلاق. أجور ناقلات النفط أصبحت أكثر جنونًا، حيث اقترب إيجار VLCC اليومي من 1.4 مليون دولار، وزادت تكلفة تأمين الحرب إلى 10% من قيمة البضائع.
بمعنى آخر، النفط يتدفق، لكن تكلفة التدفق تغيرت بالكامل: الأساطيل التي تحرسها القوات الأمريكية تسير بمحاذاة ساحل عمان، وثلث السفن لا تزال تسير في الخط الشمالي الذي تسيطر عليه إيران، وصادرات المنتجات النفطية لا تتجاوز حوالي 40% من مستويات ما قبل الحرب. السوق لا يخشى انقطاع الإمدادات الحالي، بل الجولة القادمة من التصعيد.
ارتفاع أسعار النفط يشكل عبئًا على التضخم وتوقعات خفض الفائدة، ولا يجب على مجتمع العملات الرقمية أن يكون متفرجًا: عندما يرتفع تضخم الطاقة، يصبح صقور FOMC أكثر ثقة.
هل تعتقد أن هذا الارتفاع في أسعار النفط هو علاوة مخاطر ستنخفض عاجلاً أم آجلاً، أم بداية لوضع طبيعي جديد؟
#عودة_نقل_النفط_من_الشرق_الأوسط، لماذا لا تزال أسعار النفط مرتفعة؟
$BTCانخفاض الذهب جعلني أبدأ في التركيز على الفرص.
تاريخياً، يتراجع الذهب من قمته بمعدل حوالي 36٪؛ حالياً التراجع حوالي 29٪. شكل القاع المزدوج، دعم عند 4000 دولار، و RSI في منطقة التشبع البيعي، كلها تستحق الانتباه.
لكن القواعد الإحصائية ليست ضماناً للشراء عند القاع، القاع الحقيقي لا يمكن تأكيده إلا من قبل السوق.
وينطبق نفس المنطق على $BTC.