أصبحت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة الدائمة (OI) المؤشر الأكثر موثوقية للثقة النظامية والسيولة في DeFi. على عكس TVL ، الذي يمكن تضخيمه من خلال الحوافز ، أو الحجم ، والذي غالبا ما يكون قصير الأجل ، يعكس OI رأس المال الملتزم به والمخاطر المستدامة. يشير OI العالي واللزج إلى التبني الهيكلي للمكان ، وغالبا ما يتضاعف انعكاسه في النمو على مستوى النظام البيئي. 1/ OI كإشارة السيولة الأساسية 1. التزام رأس المال: يقيس OI الضمانات المنشورة بنشاط في أسواق perp ؛ وكيل لمقدار المخاطرة التي يرغب المتداولون في حملها. 2. الثقة في التنفيذ: لا يترك المتداولون الضمانات إلا في الأماكن ذات محركات المخاطر القوية وضمانات الملاءة المالية والسيولة العميقة. 3. حلقة الانعكاسية: يولد الدخل الشامل العالي المزيد من الرسوم → تجذب الرسوم صناع السوق → تتحسن السيولة → توسع OI أكثر. تجعل حلقة التغذية الراجعة هذه OI القلب النابض ل DeFi: مؤشر رئيسي لصحة السيولة عبر النظم البيئية. 2/ كيف شكل OI الدورة الأخيرة 1. @dYdX (2021-22): أشار نمو OI إلى الموجة الأولى من التبني الجاد على السلسلة ، مما حفز تداول المشتقات من...