مدير العمليات في أجهزة الطرد المركزي يورغن بلومبرغ: "DeFi تمر بلحظة ETF"

بعد أكثر من عقدين من الزمن من توسيع نطاق الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وشركات أسواق رأس المال في Goldman Sachs و Invesco و BlackRock ، انضم يورغن بلومبرج إلى Centrifuge كرئيس تنفيذي للعمليات.

الطرد المركزي عبارة عن منصة DeFi لترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) واستخدامها كضمان في الإقراض اللامركزي. يعتقد بلومبرج أن قطاع التمويل اللامركزي يشهد الآن نقطة تحول - تعكس الصعود التحويلي لصناديق الاستثمار المتداولة في التمويل التقليدي.

من صناديق الاستثمار المتداولة إلى DeFi سئل

عن سبب اختياره لهذه اللحظة لترك التمويل التقليدي ل DeFi ، يؤطرها بلومبرج في سياق ما يسميه "لحظة ETF" في الصناعة. يرى أوجه تشابه واضحة بين الشكوك المبكرة حول صناديق الاستثمار المتداولة والتصورات الحالية ل DeFi ، مشيرا إلى أن كلاهما بدأ كابتكارات تخريبية تتحدى الأنظمة الراسخة.

يقول بلومبرغ: "كنت دائما مفتونا بالأسواق - كيف تعمل دفاتر الطلبات ، وكيف تتبادل الأدوات في أماكن مختلفة".

"كانت السنوات الخمس الأولى من مسيرتي المهنية في التداول ، ثم انتقلت إلى أول دور لي في ETF. حتى في ذلك الوقت ، كنت مقتنعا بأن صناديق الاستثمار المتداولة ستحل محل الصناديق المشتركة. استغرق الأمر 15 عاما ، ولكن الآن أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة كفئة أكبر من الصناديق المشتركة ".

يرى أوجه تشابه بين الأيام الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة وقطاع DeFi الحالي: "كانت صناديق الاستثمار المتداولة تقنية جديدة في التمويل التقليدي. اليوم ، يعد DeFi نظاما أساسيا جديدا تماما يهدف إلى التعطيل ، ويقدم حلولا للتكلفة والوقت وقيود الوصول للمنتجات التقليدية. في DeFi ، يمكن للجميع الوصول إلى الأسواق - 24/7 ".

يوضح مسح المفاهيم الخاطئة حول DeFi

Blumberg أن الكثيرين في التمويل التقليدي ينظرون إلى DeFi على أنه متقلب أو محفوف بالمخاطر ، لكن هذا التصور يتجاهل مزاياه الهيكلية.

"أولئك الذين يأخذون الوقت الكافي لفهم DeFi سيرون أنه مشابه للتمويل التقليدي - فقط بمصطلحات مختلفة. TVL هو نفسه الأصول المدارة ، ومجمعات السيولة تشبه البورصات ، وتوجد المشتقات على كلا الجانبين. إنه عالم رائع لديه القدرة على تعطيل كيفية سير الأمور اليوم ".

الترميز: ليست كل الرموز متساوية تذكر

صناعة ETF القديمة التي تقول - "ليس كل ETF متساويا" - يطبقها Blumberg على الترميز. تعني العبارة أنه في حين أن جميع صناديق الاستثمار المتداولة تندرج تحت نفس الفئة العامة ، إلا أن هيكلها وملف تعريف المخاطر وجودتها يمكن أن يختلف.

"هناك رموز مميزة عبارة عن هياكل مشتقة وغير مدعومة بالكامل بالأصل الأساسي. ثم هناك رموز صندوق ، مثل رمزنا ، مدعومة بالكامل ، مما يمنح حامليها وصولا مباشرا إلى الأصول. فقط لأن شيئا ما يسمى رمزا مميزا لا يعني أنه يحمل نفس الهيكل أو المخاطر.

المنافسة التنظيمية العالمية ونمو بلومبرج في أجهزة الطرد المركزي

أيضا زخما تنظيميا يحدث في جميع أنحاء العالم.

"في الوقت الحالي ، يأتي التقدم من الولايات المتحدة. لكن أوروبا تمضي قدما أيضا - لوكسمبورغ تحرز تقدما ، والاتحاد الأوروبي لديه MiCA ، ويختار العديد من مصدري ETP سويسرا كموطن لهم. وفي آسيا، تتقدم هونغ كونغ وسنغافورة في مجالات معينة. هناك منافسة عالمية لجذب أذكى الأفكار والسماح بالابتكار الخاضع للرقابة".

ويضيف أن أجهزة الطرد المركزي على أعتاب تقدم كبير. "نحن نقترب من علامة TVL البالغة 1 مليار دولار. من خلال شراكات مثل S&P وغيرها التي سنعلن عنها قريبا ، نحن في وضع جيد لمواصلة النمو ".

بالنسبة لبلومبرج ، كان السبب الحاسم لترك أمن المؤسسات المالية الكبيرة هو اقتناعه بأن الإبداع الأكثر أهمية في العقد المقبل سيأتي من الشركات الناشئة ، وليس من شاغلي المناصب.