من المفترض أن الكثير من الناس غير مستعدين لتفويت @PlasmaFDN ، وهناك أيضا توقعات لسلسلة العملات المستقرة الأخرى من Tether ، @Stable بالطبع ، الأمر أكثر ارتباكا ، لماذا @Tether_to يريد الانخراط في استراتيجية تركيبة السيف المزدوج Plasma + Stable في نفس الوقت؟ هل تصدر Stable عملات معدنية؟ ماذا ينوي Tether ، ملك العملات المستقرة ، القيام به؟ هيا ، دعنا نتحدث عن فهمي: ببساطة: تتمثل استراتيجية "السيف المزدوج" من Tether من خلال Plasma and Stable في الواقع في استعادة "أرباح السوق" التي تم التنازل عنها ل Ethereum و Tron لسنوات عديدة ، وتحقيق قفزة كبيرة في نموذج أعمالها من مصدر عملة مستقرة إلى بنية تحتية عالمية للدفع. 1) دعنا نتحدث عن مسألة استعادة الكعكة أولا ، في الوقت الحالي ، يبلغ حجم USDT 170 مليار دولار أمريكي ، وحجم المعاملات السنوية يتجاوز مجموع PayPal و Visa ، بينما يمكن ل Tether كسب فائدة 3-4٪ فقط على سندات الخزانة ، على الرغم من أن الربح السنوي هو أيضا 13 مليار دولار أمريكي ، لكنه ببساطة قطرة في الدلو مقارنة بالقيمة التي يخلقها بالفعل ، كيف نفهم؟ على سبيل المثال ، يولد USDT ، كجزء أساسي من سيولة DeFi ، في الواقع رسوم معاملات سنوية لشبكة Ethereum (رسوم الغاز المتقلبة) ، ويتحمل المستخدمون هذا الجزء من تكلفة الرسوم وتستحوذ عليه شبكة Ethereum ، بينما لا تستفيد Tether منها. بالإضافة إلى ذلك ، نعلم جميعا أن Tron قد حققت الكثير من المال من خلال احتياجات دفع USDT ، وأن إيرادات Tron في عام 2024 وحده ستكون ما يقرب من 2 مليار دولار ، ولن تستفيد Tether بشكل مباشر من هذا الجزء من المال. لذلك ، فإن الدافع المباشر ل Tether للجمع بين Plasma و Stable هو استعادة الحق في كسب الدخل من نظام DeFi البيئي مثل رسوم معاملات USDT ورسوم خدمة الدفع التي تسيطر عليها Ethereum و Tron لسنوات عديدة. هذا يحد بشدة من سيطرة Tether على اقتصاد العملات المستقرة الضخم في USDT ، ومع نضوج البنية التحتية Plasma و Stable وطرحها ، فقد حان الوقت لاستعادة هذه الأرباح التي تم التنازل عنها لسنوات. 2) إذن ، كيف نفهم الموضع الخاص بالبلازما والاستقرار؟ Plasma $XPL عبارة عن سلسلة عملات مستقرة تدعمها شركة Tether الشقيقة @bitfinex لتلقي استثمار @peterthiel ، ويتم وضعها على جانب To C ، مما يوفر ميزات الأمان ومقاومة الرقابة بواسطة Bitcoin ، وميزتها القاتلة هي حالة الدفع ل TradFi PayPal الصعبة ، مع دمج 100+ بروتوكولات DeFi لسحب الدخل الأصلي ل Crypto ؛ على سبيل المثال ، فإن مصفوفة منتجات بنك Plasma One neo ، والتي توفر مزايا ادخار سلبية بنسبة 10٪ و 4٪ من بطاقات الخصم لاسترداد النقود ، ستسبب بالتأكيد ضجة في مسار الدفع التقليدي والاستيلاء على حصة سوقية تنتمي إلى أنظمة الدفع القديمة مثل PayPal. على سبيل المثال ، تدمج Plasma البنية التحتية ل Crypto بالكامل من خلال توافق EVM ، بهدف دمج البروتوكولات ذات القدرات التجارية القوية المربحة مثل @aave و @ethena_labs في خريطة الإيرادات الخاصة بها لتعزيز ميزة الفائدة لبطاقة الخصم الخاصة بها. علاوة على ذلك ، قدمت Plasma أيضا قناة مخصصة لدعم رسوم الغاز للمستخدمين من خلال paymaster ، بحيث يتم نقل تكلفة ازدحام الشبكة المطلوبة في الأصل للعب نظام Crypto DeFi البيئي إلى البروتوكول نفسه ، مما يحقق تفاعلا بدون رسوم ، وهو أمر جذاب للغاية لمستخدمي C-end. Stable هي سلسلة عملات مستقرة "USDT خالصة" تخطط Tether لإصدارها بنفسها ، وهي سلسلة دفع إلى الجانب B تستخدم USDT كطبقة رسوم الغاز والتسوية ، وقد تركز على سيناريوهات الدفع والتسوية. بناء على هذا الفهم ، يتم الإجابة على سؤالين يشك فيهما الجميع: 1. هل ستصدر Stable عملات معدنية ، وفقا لأحدث مقابلة مع الرئيس التنفيذي لشركة Tether @paoloardoino ، ستحافظ Stable على التعقيد إلى الحد الأدنى ولن تضيف آليات رمزية إضافية. بمعنى آخر ، إذا لم تكن هناك عملة جديدة صادرة في الوقت الحالي ، فهذه هي العملة التي تصدرها $USDT. 2. ما معنى وجود الإسطبل؟ على سبيل المثال ، قدمت مؤخرا PYUSD من PayPal ، والتي يبدو أنها تنوي أن تكون طبقة تسوية بين العملات المستقرة وزيادة تعزيز موقع الأخ الأكبر للعملة المستقرة ل USDT. علاوة على ذلك ، بمجرد أن تصدر Stable عملات معدنية جديدة ، ستؤثر بشكل مباشر على قدرة التقاط القيمة البيئية ل XPL ، وتكون Plasma و Stable قابلة للتشغيل البيني تماما ، باستخدام رموز XPL لتحفيز أطراف القناة على Stable لمساعدة العديد من مصدري العملات المستقرة على الاستفادة بشكل أفضل من التسوية المستقرة ، وفي نفس الوقت الوصول إلى Plasma لالتقاط قيمة السيفون لنظام USDT البيئي بأكمله. فوق. لذا ، إذا تحقق طموح Plasma لقياس PayPal لإعادة بناء البنية التحتية للدفع التقليدية في المستقبل ، وإذا تم تحقيق هدفها المتمثل في استعادة قيمة الحيوية الاقتصادية ل Crypto لسنوات عديدة ، فهل ستظل تعتقد أن FDV البالغ 12 مليار مرتفع الآن؟ بالطبع ، الطموحات التجارية والتنفيذ الفعلي شيئان مختلفان ، لن تشاهد النظم البيئية الأصلية للعملات المشفرة مثل Ethereum و Tron حصتها في السوق يتم الاستيلاء عليها بواسطة Plasma ، كما أن هجرة المستخدم تستغرق وقتا وتكلفة. لا يمكن لعمالقة الدفع التقليديين مثل PayPal و Visa الاستسلام بسهولة ، وماذا لو حكم المنظمون على مدخراتهم البالغة 10٪ في Plasma One على أنها غير قانونية؟ انتظر دقيقة من الواضح أن المتغيرات الكامنة وراء ذلك لا تزال كبيرة جدا. لكن هناك شيء واحد مؤكد: تعمل Tether في مجال إصدار العملات المستقرة لسنوات عديدة وتهدف الآن إلى تحقيق الأهداف الأكثر طموحا لعملاق البنية التحتية للدفع العالمي. لا يهم ما إذا كان يمكن تحقيقه أم لا ، فكم عدد الفرص التي يمكننا اغتنامها في هذه العملية هو الأكثر أهمية!