أطلقت مؤسسة Resolv رسميا برنامج إعادة الشراء ، لكن السوق ليس على دراية كاملة بما يعنيه هذا. 1 / الأهمية على مستوى التدفق النقدي دعنا نلقي نظرة على آلية إعادة الشراء أولا: الآلية: الشراء في السوق المفتوحة التكرار: أسبوعيا نسبة إعادة الشراء: معدلة ديناميكيا ، معدلة وفقا لتدفقات الإيرادات وأهداف رأس المال وظروف السوق تم إطلاق أول عملية إعادة شراء رسميا ، حيث اشترت المؤسسة ما يقرب من مليون $RESOLV مقابل 170,000 ألف دولار ، والتي سيتم سحبها من السوق. لماذا 170,000 دولار؟ منذ إطلاق تبديل الرسوم في أغسطس ، حققت Resolv أكثر من 380,000 ألف دولار من الإيرادات ، بما في ذلك 226,000 دولار من رسوم البروتوكول الأساسية. 170,000÷226,000 = 75٪ هذا يعني أن نسبة إعادة الشراء الأولى هي 75٪. كما ذكرنا أعلاه ، يتم تعديل نسبة إعادة الشراء ديناميكيا لضمان أن $RESOLV يمكن أن يكون لها شراء مستمر ومستقر في السوق في بيئات السوق المختلفة وحالات الدخل. إذا كان السوق جيدا ، فقم بإعادة الشراء بشكل أقل. إذا كان السوق سيئا ، فقم بإعادة الشراء أكثر. معقول جدا. بالمعدل الحالي الذي تحقق به Resolv إيرادات ، تبلغ الإيرادات السنوية المتوقعة 7.3 مليون. بمعدل إعادة شراء 75٪ ، سيصل رأس المال السنوي لإعادة الشراء إلى 5.47 مليون دولار. لاحظ أن القيمة السوقية المتداولة الحالية البالغة $RESOLV تبلغ 44 مليون دولار فقط. هذا يعني أن مبلغ إعادة الشراء السنوي هو 12.4٪ من القيمة السوقية المتداولة - وهي نسبة إعادة شراء شديدة العدوانية. التتبع في الوقت الفعلي لإعادة شراء Resolv: 2 / هل $RESOLV تم التقليل من شأنها؟ مجموعة من بيانات مقارنة الأقران: $ENA TVL: حوالي 12 مليار دولار القيمة السوقية: حوالي 4.1 مليار دولار القيمة السوقية / نسبة TVL: 0.34 $USUAL TVL: 290 مليون دولار القيمة السوقية: 81 مليون دولار القيمة السوقية / نسبة TVL: 0.27 $RESOLV TVL: حوالي 540 مليون دولار القيمة السوقية: حوالي 44 مليون دولار القيمة السوقية / نسبة TVL: 0.08 مضاعف تقييم Resolv هو ربع Ethena فقط وثلث Usual فقط. من منظور المخاطرة والعائد ، تعني نسبة القيمة السوقية / TVL البالغة 0.08 أن السوق متحفظ للغاية في تسعير Resolv. ستكون الأشهر القليلة المقبلة نافذة حرجة. مع تنفيذ برنامج إعادة الشراء ونمو إيرادات البروتوكول ، سيعيد السوق تقييم قيمة Resolv. إذا تمكن البروتوكول من الحفاظ على مسار نمو الإيرادات الحالي ، فإن معدل إعادة الشراء السنوي البالغ 12.4٪ سيكون حافزا قويا لسعر $RESOLV. تبديل الرسوم ليس النهاية ، إنه البداية.