تحديث حول مشكلة قائمة انتظار تخزين Ethereum التي كان الكثير من الأشخاص ينتبهون إليها مؤخرا ، بالإضافة إلى وجهات نظر المتابعة. بدأ كل شيء عندما سحب @justinsuntron مبلغا كبيرا من وديعته $ETH على @aave ، مما أدى مباشرة إلى زيادة حادة في معدلات الإقراض في المنصة. هذا التغيير في أسعار الفائدة هو ضربة قاتلة لكبار المستثمرين الذين يلعبون "القروض المتجددة". اسمحوا لي أن أشرح كيف يلعبون: يقومون بإيداع stETH ، ثم إقراض ETH ، وتخزين ETH المقترض على الفور في stETH جديد ... فقط كررها على هذا النحو ، واسحب الرافعة المالية إلى أقصى الحدود. لذلك ، عندما تنفجر تكاليف الاقتراض ، فإن خيارهم الوحيد هو "تقليص المديونية" ، أي إغلاق مراكزهم على وجه السرعة. هذا يعني أنه يتعين عليهم بيع كمية كبيرة من stETH في السوق الثانوية لسداد الاقتراض. أدت هذه الموجة من ضغوط البيع المركزة بشكل طبيعي إلى "فصل" أسعار الصرف لفترة وجيزة بين stETH و ETH. في هذا الوقت ، يشتري المراجح stETH بسعر مخفض ، ثم يستدير ويذهب إلى المسؤول للوقوف في طابور ، وإلغاء التكديس بنسبة 1: 1 مقابل $ETH. هذا هو السبب المباشر وراء رؤيتنا زيادة في قوائم الانتظار والمغادرة. لكن هناك تأخر زمني حرج هنا. بناء على رقم قائمة الانتظار الحالي ، يستغرق الأمر في المتوسط من 11 إلى 12 يوما لإلغاء الحصة الرسمية. إذا بدأ الحدث في التخمر في 16 يوليو ، فلن يتم فتح $ETH التي تم تقديمها للاسترداد من قبل هؤلاء المراجحين حقا حتى 27 يوليو على أقرب تقدير. هذا يعني أيضا أنه من 16 إلى 27 ، سيدخل عدد الأشخاص في الطابور فقط ولن يخرجون ، وبالتالي فإن الخط الأحمر على الرسم البياني للبيانات سيستمر في الارتفاع. لذلك ، أعتقد أن ريشة الطقس الحقيقية هي الاتجاه بعد 27 يوليو. وقد رأينا أنه منذ ذلك اليوم ، بدأ اتجاه الوقوف في طابور لمغادرة المكان في التباطؤ والانخفاض ببطء. ومن هذا المنظور، أميل شخصيا إلى الاعتقاد بأن هذه الموجة من الضغط المطلق تأتي من تقليص سلوك السوق، بدلا من كبار المستثمرين الذين يفتقرون إلى الثقة في توقعات السوق ويريدون البيع قبل أن يندفع $ETH إلى 4000 دولار. إذا كان هذا هو الأخير حقا ، فمن المنطقي أن يستمر عدد الأشخاص الذين يصطفون لمغادرة الميدان عند نقطة عالية. لذلك ، يمكنك الاستمرار في مراقبة هذا الرسم البياني في الأيام القليلة المقبلة لمعرفة ما إذا كان الخط الأحمر سيستمر في الانخفاض أو يتحول إلى مسطح (ثم كن حذرا للغاية). 📈