💡 يعود مسار العملة المستقرة والعلامة التجارية القوية والامتثال إلى وول ستريت 💡 تنتمي اللامركزية إلى DeFi ، ويمكن للمشاريع الجديدة الاعتماد فقط على عوائد عالية للاختراق. 💡 كلاعب ، تزداد التكهنات البسيطة صعوبة وأصعب 💡 لالتقاط ألفا الحقيقي ، نحتاج ليس فقط إلى فهم المشروع ، ولكن أيضا أن نكون قادرين على حساب الموقف. (ملاحظة: أعني أنه صعب للغاية.) في المساحة الأخيرة ، شارك Brother Kay @portal_kay لأول مرة 🎯 مجموعة من أطر التصنيف ، وقسم العملات المستقرة في السوق بوضوح وإيجاز إلى فئتين وأربعة أنواع صغيرة ، أولا لمساعدة الجميع على فهم جوهر العملات المستقرة: 🌟 الفئة الأولى: النوع الأكثر شيوعا المدعوم بالأصول ، وهو العملة المستقرة التي تمتلكها مدعومة بأصول حقيقية. ⃣الأنواع 1️ الفرعية ، ضمانات أصول العالم الحقيقي (RWA): هذا هو النموذج الأكثر تقليدية ، مثل USDT و USDC. وراءها أصول عالية السيولة في العالم الحقيقي ، مثل الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. هذا أيضا هو النموذج الوحيد المعترف به في قانون GENIUS الذي يتم الترويج له في الولايات المتحدة. في المستقبل ، تريد أن تنتشر على نطاق واسع في عالم الامتثال وأن تصبح عملة مستقرة للدفع ، وهي التذكرة الوحيدة. ملاحظة: حوالي 20٪ من الأصول التي أصدرتها Tether هي سندات ليلية بين الشركات ، وهي قروض ليلية بين البنوك والمؤسسات المالية. ⃣ 2️الأنواع الفرعية ، الإفراط في الضمان للأصول المشفرة: هذه هي طريقة Crypto Native ، مع DAI من MakerDAO كمنشئ. يتم سك العملات المستقرة بأصول متقلبة مثل BTC أو ETH من خلال الضمانات الزائدة. تتمثل المزايا الأساسية لهذا النوع من العملات المستقرة في اللامركزية وعدم الإذن وأفضل وسيلة في عالم DeFi على السلسلة. ومع ذلك ، بسبب اللامركزية ، فإنه بطبيعة الحال لا يمكنه تلبية المتطلبات التنظيمية ، مثل تجميد الحسابات ، لذلك تقتصر سيناريوهات التطبيق على السلسلة. تتبع Yala هذا المسار ، مقارنة ب DAI ، فهي تحل فقط محل ETH الأساسية ل BTC ، وتتغير طريقة التنفيذ من العقود الذكية إلى التوقيعات المتعددة والطوابع الزمنية. 🌟 الفئة الثانية: مدعومة بالإستراتيجية، حيث لا تعتمد قيمة العملات المستقرة على الضمانات الثابتة ولكن على مجموعة ديناميكية من الاستراتيجيات. ⃣ 3️الأنواع الفرعية ، دلتا محايدة: على سبيل المثال ، USDe من Ethena. لكن Brother Kay يعتقد أن هذه ليست في الأساس عملة مستقرة ، ولكنها صندوق عام معبأ كعملة مستقرة: تشتريها ، وهو ما يعادل شراء حصة من استراتيجية استثمار ، وتكسب فائدة من خلال الشراء الفوري ، والعقود الآجلة القصيرة ، وما إلى ذلك. يستخدم USDe غلاف عملة مستقرة لتبسيط العتبة المعرفية للمستخدمين. ⃣ 4️الأنواع الفرعية ، العملات المستقرة الخوارزمية: ممثلة ب LUNA / UST. تم تزوير هذا النموذج من قبل السوق ويمكن الإعلان عنه بشكل أساسي. /// الجزء الثاني هو الحديث عن اختراق العملات المستقرة البيئية للبيتكوين في هذه المرحلة ، تعد العلامة التجارية ومصداقية العملة المستقرة نفسها هي الأهم ، تليها سيناريوهات استخدام واضحة. هذه أكثر أهمية من شبكة السلسلة العامة التي يتم فيها إصدار العملة المستقرة. تمتلك USDT حاليا أكبر عدد من الجمهور ، والمنتجات الرمادية والمنتجات السوداء والمضاربة على العملات والتداول وحتى التمويل التقليدي المتوافق كلها تدعم USDT لتصبح الهدف الأكثر سيولة. تمثل USDC منفذ العملات المستقرة المتوافقة ، خاصة بعد الإدراج ، وتزداد علاوة العلامة التجارية ل Circle بشكل مباشر ، وتزداد مصداقية USDC ، وبالتالي التقدير: يمكن ملاحظة أن سعر الصرف بين USDT و USDC كان حوالي 0.9994 لفترة طويلة ، ومؤخرا وصل في كثير من الأحيان إلى 0.9997 إلى 0.9999 علاوة على ذلك ، قام كل من USDT و USDC ببناء قنواتهم الخاصة ، مما شكل خندقا ضخما للعلامة التجارية. على العكس من ذلك ، تتمتع PayPal بمثل هذه العلامة التجارية والقنوات القوية ، لكن PYUSD لا يزال غير مهتم لأن المستخدمين ليس لديهم الحاجة والعادة لاستخدام العملات المستقرة في نظامها البيئي وقنواتها. لذلك ، يكاد يكون من المستحيل على العملة المستقرة المولودة حديثا في نظام البيتكوين أن تتحدى العمالقة من حيث العلامة التجارية والامتثال. الطريقة الوحيدة التي يمكنهم من خلالها اختراقها هي تقديم عوائد عالية: من خلال تقديم عائد سنوي بنسبة 10٪ أو أكثر ، فإنهم يجتذبون الأموال الراغبة في تحمل المخاطر المحتملة لتحقيق عوائد عالية. 📒 هذا في الأساس لا يجني المال ، بل صنع منتجات استثمارية. يشتريه المستخدمون ليس للدفع ، ولكن لكسب الفائدة. 👍يعد USDe من Ethena قصة نجاح على هذا الطريق. هناك بالفعل ثلاثة سيناريوهات رئيسية لتوسيع استخدام العملات المستقرة: 1️⃣ هو تحويل الأموال بين CEXs ؛ 2️⃣ هو DeFi على السلسلة. 3️⃣ هي التجارة والصناعة الرمادية في الحياة الواقعية ، وهي ليست أشياء Web3 خالصة. بالنظر إلى @PlasmaFDN بهذه الطريقة ، يجب أن يكون التحويل الحالي بدون رسوم للاستيلاء على CEX هو الأكثر احتمالا لتحقيق أسرع نمو. /// الأكثر أهمية هو 👉 كيفية قيام اللاعبين العاديين بتخطيط مسار العملة المستقرة بالنسبة لنا نحن اللاعبين العاديين ، الذين يشاركون في مسار العملات المستقرة ، يجب أيضا ترقية تفكيرنا: 1️⃣ الزراعة التقليدية بالإنزال الجوي. يعد إيداع الأموال للحصول على النقاط المستقبلية للمشروع وتوقعات الإسقاط الجوي أمرا بسيطا ومباشرا. 2️⃣ طريقة لعب أكثر تقدما ، DeFi متعمقة للعب مع استراتيجيات العائد. أكد الأخ كاي أن ساحة معركة العملات المستقرة و DeFi قد تم دمجها بعمق. للحصول على عوائد زائدة ، يجب أن تفكر في نفسك كخبير اكتواري لحساب نسبة المدخلات إلى المخرجات لمختلف الاستراتيجيات. على سبيل المثال ، استخدم بروتوكولات مقايضة أسعار الفائدة مثل Pendle لتقسيم عائد العملات المستقرة إلى رأس المال (PT) والعائد (YT). يمكنك اختيار الاحتفاظ ب PT للحصول على عائد سنوي ثابت خال من المخاطر. يمكنك أيضا اختيار الاحتفاظ ب YT ، والتخلي عن الفائدة ، واستخدام مبلغ أقل لكسب نقاط متعددة وعمليات إسقاط جوي مستقبلية. تتطلب طريقة اللعب هذه فهما عميقا ل DeFi Lego ، وهناك مشاكل رياضية وراءها. هذا يختلف تماما عن ثقافة Mint & Flip في الماضي لنظام Bitcoin البيئي ، ولكنه أكثر قابلية للتحكم ولديه نموذج ربح مستقر يعتمد على الحوسبة. /// فوق.