Full BonkFun / Raydium مقابل رسوم PumpFun / PumpSwap و Tokenomics Deep Dive (طويل جدا ، كتب للمهووسين الذين يهتمون وللأشخاص للبحث والرجوع إليهم. بالنسبة لأي شخص آخر ، انتقل إلى قسم "الاستنتاجات" ل tldr) مقدمه: كنت أرغب في فهم الصورة الكاملة للاختلافات بين رسوم PumpFun و BonkFun ، وإيرادات النظام الأساسي ، وإيرادات منشئي المحتوى ، وعمليات إعادة الشراء ، لذلك أجريت بعض الأبحاث والتجارب على السلسلة. من المهم ملاحظة أن PumpFun + PumpSwap لا يتنافس مع BonkFun فقط ، ولكن مع BonkFun + Raydium Dex + Raydium LaunchLabs (الواجهة الخلفية على السلسلة ل BonkFun). يجب تضمين كل من المشاريع والرموز المميزة ($BONK و $RAY) في المقارنة مع PumpFun / PumpSwap و $PUMP. من المهم أيضا ملاحظة أنني لم أتمكن من العثور على أي إعلان رسمي من PumpFun حول عمليات إعادة شراء الرموز المميزة. على الرغم من أنه من الواضح أنهم بدأوا عمليات إعادة شراء الرمز المميز بالفعل ، إلا أن النسبة المئوية الدقيقة التي يتم تحديدها من خلال الرسوم هي حاليا افتراض يعتمد على مقالة BlockWorks و "المصادر". جميع مصادر بحثي مدرجة في التغريدات أدناه (#* = المصدر). الكثير من الرياضيات في المحاكاة هنا. ربما أخطأت في الأمور. الرجاء تصحيحي إذا فعلت ذلك. ------------------------ تفاصيل الرسوم / الرموز المميزة بونكفون: منحنى الترابط: 1.25٪ رسوم على المقايضات (1٪ bonkfun ، .25٪ Raydium LaunchLabs) * 1. .58٪ * 2 (58٪ من رسوم البونك البالغة 1٪) تعيد الشراء $BONK ما بعد الترحيل: التخلف عن العمل بنسبة 0.25٪ رسوم AMM*3 (يتم استخدام .03٪ من هذه الرسوم .25٪ لإعادة الشراء $RAY)*4 رسوم منشئ الرمز المميز: يتلقى المبدعون 10٪ من رسوم منحنى الترابط (.1٪ من المقايضات). 10٪ من رسوم LP (10٪ من رسوم Raydium LP .22٪ أو 0.022٪ من المقايضات)*5 PumpFun: منحنى الترابط: 1٪ (.25٪ $pump إعادة الشراء) * 6 ما بعد الترحيل: .3٪ (.2٪ LP، .05٪ pumpfun، .05٪ منشئ)*7 رسوم منشئ الرمز المميز: .05٪ من المقايضات ------------------------ تمرين محاكاة الرمز المميز (بناء على مثال لحجم منحنى الربط بقيمة 1 مليون دولار ، وحجم ما بعد الترحيل بقيمة 10 ملايين دولار) بونك فان Bonk Bonding Curve: 12,500 دولار أمريكي كرسوم: 5220 دولارا $BONK إعادة الشراء ، 3780 دولارا أمريكيا من إيرادات BonkFun ، 2,500 دولار أمريكي من إيرادات LaunchLabs * 8 (6280 دولارا أمريكيا إجمالي إيرادات النظام الأساسي بين BonkFun + LaunchLabs) ، ومكافآت منشئي المحتوى بقيمة 1000 دولار أمريكي Raydium Post-Migration: 25,000 دولار كرسوم: 19,800 دولار إلى LP (لا يشمل المنشئ) ، 3,000 دولار $RAY إعادة الشراء ، 2,200 دولار للمبدع مضخة المرء منحنى الترابط PumpFun: رسوم بقيمة 10,000 دولار - > 2,500 دولار $PUMP إعادة الشراء ، 7500 دولار إيرادات PumpFun PumpSwap بعد الترحيل: 30,000 دولار كرسوم - > 20,000 دولار ليرة لبنانية ، 1,250 دولارا $PUMP إعادة الشراء ، 3,750 دولارا أمريكيا من إيرادات PumpFun ، 5,000 دولار للمبدع ------------------------ ملخص الرسوم (ملاحظة: النسبة المئوية بجوار بند الرسوم هي النسبة المئوية من إجمالي الرسوم التي يمثلها البند البند) BonkFun + Raydium: إجمالي الرسوم: 37,500 دولار أمريكي أو .34٪ من إجمالي الحجم إجمالي رسوم LP (باستثناء المبدع): 19,800 دولار (52.8٪) إجمالي إيرادات المنصة: (جميع المصادر): 6,280 دولار (16.7٪) إجمالي عمليات إعادة الشراء: 8,220 دولارا (22٪) [5,220 دولارا $BONK (14٪) ، 3,000 دولار $RAY (8٪)] إجمالي إيرادات منشئي المحتوى: 3,200 دولار (8.5٪) إجمالي توزيع الإيرادات (إعادة الشراء + المنشئ): 11,420 دولارا (30.5٪) PumpFun + PumpSwap: إجمالي الرسوم: 40,000 دولار أو .36٪ من إجمالي الحجم إجمالي رسوم LP (باستثناء المنشئ): 20,000 دولار (50٪) إجمالي إيرادات المنصة: (جميع المصادر / المنصات): 11,250 دولارا أمريكيا (28.1٪) إجمالي إعادة الشراء (PumpFun + PumpSwap): 3,750 دولار (9.4٪) إجمالي أرباح منشئي المحتوى: 5,000 دولار (12.5٪) إجمالي توزيع الإيرادات (إعادة الشراء + المنشئ): 8,750 دولار (21.9٪) ------------------------ الاستنتاجات هناك مقايضات بين المنصتين ل "المطورين" / منشئي الرموز والمتداولين والسوق / الصناعة ككل. فيما يلي بعض الاستنتاجات: >لدى BonkFun إيرادات منشئ منحنى الترابط (يفوز منشئو منحنى الترابط / المبدعون على المدى القصير) >BonkFun رسوم منحنى الترابط الأعلى (يخسر متداولو منحنى الترابط) >Raydium تخفض رسوم ما بعد الهجرة (تفوز الأسواق طويلة الأجل) >BonkFun + Raydium مكافآت منشئي المحتوى بعد الترحيل (يخسر المبدعون على المدى الطويل) >BonkFun + Raydium المزيد من توزيع الإيرادات ($BONK يربح حاملو رسوم الترابط مقابل PF ، $RAY يربح حاملو رسوم LP مقابل PF) >PumpFun تخفض رسوم منحنى الترابط (يفوز متداولو منحنى الترابط) >PumpFun لا توجد مكافآت منشئ منحنى الترابط (يخسر منشئو منحنى الترابط) >PumpSwap رسوم أعلى بعد الترحيل (تخسر الأسواق طويلة الأجل) >PumpSwap أعلى من حصة منشئي المحتوى بعد الترحيل (يفوز المبدعون على المدى الطويل) >تشترك PumpFun + PumpSwap في نفس الرمز المميز ، وتتراكم رسوما من كليهما في $PUMP >PumpFun / PumpSwap أكثر استخراجا عبر إيرادات المنصة / الفريق بنسبة + 50٪ تقريبا (21.9٪ إجمالي الإيرادات مقابل 30.5٪ من BonkFun + Raydium في المثال المحاكاة) ملاحظات ختامية: 1) بالنسبة إلى (* 8) لم أتمكن من تأكيد ما يحدث مع رسوم .25٪ ل LaunchLabs من منحنى الترابط BonkFun. يبدو أن تقارير BlockWorks تشير إلى أن جميع الواجهات الأمامية التي تستخدم LaunchLabs لها رسوم ثابتة بنسبة 25٪ على LaunchLabs على الأرجح كإيرادات SOL ، لذلك هذا هو أفضل تخمين. 2) على الرغم من ادعاء BonkFun في تغريدة الإعلان (* 5) أن الرموز المميزة المستعبدة تتلقى 10٪ من خصومات SOL لمنحنى الترابط و 10٪ من رسوم LP ، فقد أطلقت شخصيا رمزا مميزا وربطته على BonkFun منذ 10 أيام ، ولا توجد مكافآت منشئي المحتوى على BonkFun أو LaunchLabs لتلك المحفظة إما من منحنى الترابط أو LP بعد الترحيل. أفترض أن الرمز المميز يحتاج إلى مستوى معين من الحجم أو الرسوم ليصبح مؤهلا (الواجهة الأمامية لمكافآت المبدعين لديها علامة اختيار "الأهلية" ، لذلك أعتقد أن مكافآت المبدعين تنطبق فقط على الرموز المميزة التي تصل إلى عتبات معينة ، والتي لا يمكنني العثور عليها علنا). 3) يبدو أن BonkFun كان يحرق سابقا 90٪ من LP عند الترحيل ويحتفظ بنسبة 10٪ من Raydium LP لإيرادات منصة BonkFun ، حيث 10٪ من رسوم LP بعد الترحيل = إيرادات النظام الأساسي (بما في ذلك انهيار إعادة الشراء) * 9. يبدو أنهم غيروا هذا إلى 90٪ حرق ، و 10٪ LP ممنوح لمنشئ الرمز المميز لمكافآت المبدعين. ومع ذلك ، لم أتمكن من تأكيد ما إذا كان BonkFun لا يزال يحتفظ ببعض LP لإيرادات BonkFun (يصعب متابعة🥲 معاملات SolScan)

*1 بونك فن

*2 ديفي لاما

*5 حساب BonkFun X

*6 أعمال البلوك

*7 ديفي لاما

*8 أعمال البلوك

*9 أعمال البلوك