隨著聰明資金的湧入，代幣化現實世界的資產增長了 65%

現實世界資產 （RWA） 的代幣化正在悄悄成為加密領域最大的故事之一。

根據 DeFiLlama 7 月 3 日的一篇新 X 帖子，主要協定的 RWA 總鎖定價值 （TVL） 達到 128.3 億美元。這比年初的77.5億美元有所增加。在短短六個月內增長了65%。

基於總鎖定價值 （TVL），代幣化現實世界資產中的頂級協議現在包括 BlackRock BUIDL、Ethena USDt 和 Ondo Finance。

貝萊德的 BUIDL 以 28.3 億美元領先，分佈在六條鏈上。Ethena 的合成現金協定緊隨其後，為 14.6 億美元，而 Ondo 緊隨其後，為 13.9 億美元，這得益於其代幣化美國國債產品 OUSG 和更新的短期債券發行。

佛蘭克林鄧普頓也以 7.538 億美元的資金位列前六名，使其成為在鏈上代幣化貨幣市場基金的最大傳統金融公司之一。

其 Benji 平台允許合格的買家以區塊鏈代幣的形式持有其 FOBXX（富蘭克林 OnChain 美國政府貨幣基金）的股票。

其他知名品牌包括 Paxos Gold 和 Tether Gold，它們繼續主導代幣化黃金。OpenEden、Centrifuge 和 Maple Finance 位居榜首，主要針對私人信貸和 DeFi 原生固定收益。

儘管TVL較低，但Superstate、Goldfinch和 Anemoy Capital 等協定正在逐漸被機構採用，尤其是來自氣候和新興市場的配置者。

機構真正購買什麼？

大部分 RWA 流入仍投資於代幣化國債產品。根據 DeFiLlama 的數據，Ondo Finance 占 RWA 總 TVL 的 35% 以上，這主要是由其 OUSG 代幣化債券產品推動的。

但房地產代幣化也正在悄悄地取得進展，一些平臺使用部分擁有權模型來代幣化財產權益，通常專注於新興市場。

圍繞氣候相關資產的活動也有所增加，包括碳信用額度，這些資產正在通過 Toucan 和 Flowcarbon 等協定加入。

這一趨勢為鏈上符合監管要求的收益產品貼上了價格標籤。這就是機構交易員似乎在押注。

此外，如果加密貨幣招聘趨勢有任何指標，那麼合法工作崗位穩步上升，使這些產品更具可信度。

誰是這種增長的幕後推手？

儘管 RWA 協定種類繁多，但用戶活動高度集中。Dune 儀錶板顯示，雖然 Real-World Asset 平臺的每週交易量仍然很高，但活躍錢包的數量幾乎沒有超過 300 個。

對於在這個領域流動的資本來說，這隻是一小群人。

與成千上萬的 DeFi 使用者追求快速收益不同，這波 RWA 浪潮看起來更具選擇性。模式：高容量、低用戶數量，通常表明更大的參與者正在悄悄介入。想想家族辦公室、合規友好型基金或傳統金融支持的實體嘗試鏈上rails

佛蘭克林鄧普頓證實，他們的代幣化基金正受到家族辦公室和私人銀行的關注，這些銀行尋求在不妥協監管的情況下進行鏈上結算。

RWA 市場的下一步是什麼？

Genius法案是國會目前正在審議的一項美國立法法案，可能會使代幣化證券的發行和交易更加清晰。

如果獲得通過，它可能允許 Ondo 和 Franklin Templeton 等平臺直接向零售業發行股票，而無需跳過州級障礙。

與此同時，乙太坊 （ETHUSD） 繼續作為 RWA 的主要基礎層。儘管在 Avalanche 和 Polygon 上進行了實驗，但大多數協議都選擇了乙太坊，以確保法律的明確性和工具的成熟度。

目前，聰明的錢繼續載入到代幣化的 RWA 中，但法律框架的明確性可能會決定這種勢頭是否會持續到 2025 年。

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