Sei 幣價創半年新高，生態升溫背後有何動力？
作者：Nancy，PANews
最近一段時間，Sei幣價持續攀升，生態活躍度和資本流入表現也較為亮眼，引發市場關注。這一勢頭背後，是Sei加速推進技術升級與生態建設，同時配合著美國本土化戰略提速和ETF合規金融敘事等多重因素驅動。然而，現階段Sei的發展高度依賴遊戲賽道，且DeFi領域存在一家獨大的局面，生態的多樣化和可持續仍面臨著挑戰。
幣價一個月接近翻倍，生態強勁擴張難掩結構單一
近期，Sei的幣價和生態均迎來了爆發式增長。
根據CoinGecko數據顯示，截至發文，SEI價格已上漲至0.347美元，近30天漲幅達到97%，創下近半年來新高，總市值一度躍升至20億美元以上。需要注意的是，SEI將於今日（7月15日）20:00解鎖約5556萬枚代幣，與現流通量的比例為1%，價值約1800萬美元。
與此同時，Sei生態上的多項關鍵數據也展現出爆發式增長。據近期Sei官方公告，自Sei V2版本在一年前上線以來，其鏈上生態活躍度顯著增強，其中每日交易量增長了3600%，TVL增長了790%。
據Nansen數據顯示，截至7月15日，Sei V2每日活躍地址數已突破88.6萬個，近30天增長了近74.1%；每日交易筆數達191.9萬筆， 近三個月增長了約202.05%。儘管Sei用戶參與度大幅提升，但從項目分佈來看，鏈上遊戲Nika Labs、Dragon Slither與World of Dypians三大應用貢獻了超89%的活躍地址量，而World of Dypians、Nika Labs與足球遊戲EUFT則主導了超85.9%的交易筆數，其生態增長依賴於這些頭部遊戲項目，生態缺乏多樣性。DappRadar數據顯示，Sei是近一個月Web3遊戲中排名首位的區塊鏈。
在資金層面，Sei同樣展現出較強吸金能力。據DefiLlama數據，過去30天內，Sei跨鏈橋淨流入資金達5984萬美元，位居所有公鏈第三，僅次於Avalanche和Aptos。
TVL方面，DeFillama數據顯示，截至7月15日，Sei總鎖倉價值達到6.5億美元，30日內上漲約30.72%。但TVL卻呈現高度集中的結構，僅Yei Finance一家的TVL就達到3.66億美元，佔比過半，且TVL超千萬美元的項目僅有8個。這也進一步說明Sei生態存在結構失衡風險。
而從收入情況來看，Sei生態顯現出復甦趨勢。儘管在今年3月收入跌至十餘萬美元，但隨後連續回升，在6月月收入達到了81.3萬美元，但仍遠低於1月的127萬美元峰值。
整體來看，雖然當前Sei處於擴張階段，但生態高度依賴頭部項目，應用類型相對集中在遊戲賽道，要想實現可持續增長，仍需進一步拓展應用類型並提高用戶留存率，包括構建更豐富的生態底座、加快多維應用場景佈局等。
加碼美國本地化佈局，獲WLFI鏈上建倉支持
SEI被視為美國概念幣，不僅因其創始團隊具備濃厚的美國背景，更關鍵的是早期融資即獲得Multicoin Capital、Jump Crypto、Coinbase Ventures及GSR Ventures等一線美國機構的加持。其中，近期轉型復出的Jump Crypto被指為上一輪SEI幣價大幅上漲的幕後推手之一。
隨著美國加密政策日益開放，Sei正加速推進本地化佈局。今年4月，Sei基金會宣佈成立專注於推動Sei協議發展和提高知名度的美國非營利組織Sei發展基金會，意味著其在法律結構和實體層面已真正進軍美國市場。而Sei與特朗普加密項目WLFI建立的鏈上互動也為其帶來更多市場想象空間。今年2月至4月期間，WLFI多次通過USDC累計購買了598.3萬枚SEI代幣，價值約100萬美元，並將其作為抵押品存入由Ceffu託管的Falcon Finance。不僅如此，Sei Network還在上個月被美國懷俄明州穩定幣委員會選為WYST的候選區塊鏈，WYST是美國由法定貨幣支持的穩定幣。這些動向進一步加深了市場對Sei美國主線敘事的關注。
而在穩定幣生態方面，Sei Network也取得重要進展。根據DeFiLlama數據，截至2025年7月，其穩定幣TVL已創下歷史新高，現雖小幅回落，但仍維持在2.7億美元左右。前幾日，Sei還宣佈即將上線USDC原生代幣及CCTP V2，旨在為Sei高性能L1區塊鏈帶來全球最大合規穩定幣和無摩擦跨鏈轉賬。原生USDC具備合規、1:1美元兌換、機構通道等優勢，CCTP V2則支持Sei與其他鏈間高效流動性和跨鏈應用。值得一提的是，Circle本身作為Sei最大機構投資者之一，截至2024年底持有625萬枚SEI，超過其對APT和OP等代幣的投資持倉。
在技術演進方面，今年5月初，Sei Labs提出的SIP-3提案獲得高度關注，核心內容是將原始架構簡化為純EVM模式，從而提升開發者體驗、簡化基礎設施，並充分利用Sei的並行化EVM性能，以支持網絡向Giga目標發展，該升級的目標是實現每秒處理超過10萬筆交易的超高吞吐量。
更具市場看點的是，歐洲金融機構Valour已上線SEI相關的ETP產品，Canary Capital也已向SEC提交S-1申請文件，擬推出全美首支基於SEI的ETF。這意味著Sei有望得到傳統資本市場的背書與流動性拓展。