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虛擬貨幣全景圖｜5 分鐘輕鬆了解

發佈於 2022年7月29日

更新於 2024年4月25日

本文深入剖析了大機構較為看好的虛擬貨幣賽道，挖掘未來具有高潛力的投資機會。透過細致的分析，我們不僅揭示了這些賽道的核心驅動力，也為投資者提供了一個豐富的備選池，幫助您在未來的牛市中把握先機，實現資產的增值。

無論您是虛擬貨幣的新手還是資深投資者，這篇文章都將為您提供寶貴的洞察力和策略，助您在數字貨幣的浪潮中乘風破浪。

虛擬貨幣的龍頭｜比特幣

比特幣是整個行業的奠基石，是行業的獨一檔。

關於比特幣是什麼，可以參考我們的新手學院課程《什麼是比特幣》，介紹了比特幣的誕生、減半機制等，詳細解讀了比特幣的歷史和投資價值。

比特幣被稱為區塊鏈 1.0，市場的主要定位是，抗通脹的價值存儲。眾多的比特幣分叉幣，還有「比特金萊特銀」的 LTC、包括對比特幣進行擴容的 BCH、BSV，都可以歸為該檔，即主打價值存儲。

經過行業的長足發展，可以發現比特幣的分叉幣已經完全凋零; LTC 作為 BTC 價值儲備的補充手段，也慢慢失去吸引力; BCH 和 BSV 的擴容之路，顯示了價值存儲和支付手段很難兼備，後期逐漸寂寂無聞，不再掀起人們的興奮點。

所以這一檔中，基於比特幣分叉、衍生和擴容等產生的幣，未來將逐漸失去市場的追捧，資金也會逐漸撤離這些資產，因此在資產配置中要盡量規避。

加密貨幣之祖，比特幣的歷史。中本聰於 2009 年 1 月 3 日開發出了首個實現「比特幣算法」的客戶端程序，第一枚比特幣由此誕生。比特幣，英文名為 Bitcoin，簡稱 BTC，最初是作為「貨幣」而被構造，但現在多被定義為是一種特定的加密貨幣，對應持有者在現實生活中實際享有的財產，具有「使用價值」和「交換價值」。本文章在於介紹比特幣的歷史，讓用戶可以認識到史上第一個加密貨幣

虛擬貨幣的世界電腦｜以太坊

以太坊 ETH 是區塊鏈 2.0 的代表，被譽為「公鏈之王」市值第二的虛擬貨幣資產，並被寄予厚望。本文將以太坊從公鏈中單獨拿出來介紹，是因為以太坊是除了比特幣之後的另外單獨一檔。

關於以太坊的介紹，可以參考我們的新手學院教程《一文看懂以太坊》，有很詳細的解讀。今年以太坊合併，更是行業的重磅新聞，是以太坊甚至是區塊鏈行業的里程碑事件，持續牽動行業神經。

以太坊生態非常繁榮，未來有很大的潛力超越比特幣，特別是以太坊 2.0 給了人們極大的想像空間，比如轉為 POS 之後帶來的減產效應。以太坊轉 POS 之後的減產效應，對標 BTC 的減半效果，被社區稱為「三重減半」。比特幣每四年產量減半一次，而以太坊的產出在合併後將減少約 90%。這相當於 3 次比特幣減半同時發生！

當三重減半與 EIP-1559 燃燒機制相結合，只要以太網路保持活躍，則產量不及銷毀速度，總量會一直縮減，從而進入通縮階段。供需平衡極度失衡下，或極大提振以太坊的價值。

以太幣作為以太坊的原生加密貨幣，自 2015 年正式發行以來，價格整體呈持續上漲趨勢，現已成為全球市值排名第 2 的數位資產，而以太幣的崛起不僅有以太坊本身生態和應用的蓬勃成長，更有以太幣本身的機制影響。

虛擬貨幣的交易途徑｜公鏈和垮鏈

公有鏈簡稱「公鏈」，對全世界所有人開放，任何人都可以參與成為公鏈上的節點，區塊鏈當中每一個節點都是公開的，每個人都可以參與區塊鏈的計算，可以讀取數據、發送交易、競爭記賬並且交易能夠獲得有效確認，沒有任何個人或者機構可以控制或篡改鏈上數據。

公鏈是整個區塊鏈行業底層基礎設施，就像一棟大樓的地基，在公鏈之上才能搭建具體應用，因此公鏈在整個行業中的地位非常重要。一條成熟穩定的公鏈，需要足夠的去中心化、安全性以及優異的性能，並長期穩定運營，才能獲得市場的認可。

最早的基於區塊鏈技術的公鏈就是比特幣公鏈，公鏈開發並不容易，需要很強的技術能力和資金支援，因此在行業初期，很多公鏈僅僅是對比特幣公鏈進行修改而產生的，比如比特幣的分叉幣、萊特幣 LTC 等。

以太坊出現后，引入了智能合約的功能，智能合約功能可以讓使用者在以太坊鏈上搭建自己的應用，區塊鏈進入 2.0 時代。但是以太坊的缺點也非常明顯，網路擁堵，運行速度慢，GAS費越來越高。 2017 年在以太坊上發行的區塊鏈遊戲加密貓，上線就爆火，導致了整個公鏈擁堵到幾乎癱瘓。

這暴露了一個問題，即公鏈發展過程中面臨的不可能三角問題：可擴展性、安全性、去中心化三者不可並存。

深入解析區塊鏈技術的核心挑戰：「區塊鏈不可能三角」。本文探討了區塊鏈在實現去中心化、安全性與擴展性三者間的困難平衡。透過精闢的分析，我們揭示了不同區塊鏈技術如何在這三個關鍵領域作出取捨，以及未來的技術創新如何可能為解決這一難題提供新的途徑。適合所有對區塊鏈技術有深入興趣的讀者，無論是技術開發者、投資者還是簡單的科技愛好者，都能從中獲得寶貴的見解和靈感。

Vitalik 創建了一個簡單的三角形，每條邊代表三個屬性之一。三角形的每一邊代表能夠實現 3個屬性中的 2 個的不同類型的區塊鏈解決方案。對「不可能三角」的探索，在 2017 年催生了新一輪的公鏈浪潮，但是牛市熱潮過後，後期未能解決不可能三角問題，以及生態的匱乏，很多公鏈項目慢慢消亡。

本輪牛市，DeFi、NFTs、GameFi、元宇宙、SocialFi 的蓬勃發展為公鏈提供了巨大的挑戰和機遇。一方面，大量 DApp 的出現，給本已「負重」的以太坊帶來了網路擁塞和高額費用的考驗，另一方面，也為眾多新型公鏈提供了發展空間，誕生了眾多高性能的公鏈，如Avalanche 、Solana、Fantom 等。

三角形的左側是多鏈生態系統，例如 Cosmos、Polkadot 和 Avalanche。這些系統有許多獨立的區塊鏈網路，它們都作為更大區塊鏈網路的一部分進行通信。

虛擬貨幣區塊鏈的擴容｜Layer2

Layer0 代表的是基礎資源和通訊，Layer1 是底層區塊鏈的別稱，Layer1 的共識決定了Layer0 的資源利用規則，Layer0 和 Layer1 合稱鏈上。Layer2 是相對於 Layer1 而存在的，是一系列鏈下擴展性解決方案的總稱。

2021 年 DeFi 爆發之後，以太坊交易量不斷創下歷史新高，網絡需求巨大、成本快速增長，過高的 gas 費和過長的確認時間讓用戶痛苦不堪，迫切需要提升網絡的擴展性。Layer2 系統的出現是因爲 Layer1 可擴展性遇到了瓶頸。Layer1 的擴容，如比特幣區塊大小調整，隔離見證的引入，以太坊 2.0 的 POW 轉 POS、分片等，都是在 Layer1 層面進行的擴容。Layer1 的擴容進展緩慢而且對性能的提升沒有質的變化，人們開始轉向 Layer2 來尋求希望。

Layer2 擴容不改變區塊鏈協議本身，即不篡改 Layer1 上任何去中心化或安全特性，通過鏈上智能合約與鏈下數據的交互，來爲其提供了新的功能和性能。簡而言之，就是智能合約先在Layer2 層執行，最後再將數據寫到 Layer1 層。目前市場討論的 Layer2，更多是以太坊的Layer2，來提升以太坊網絡的性能。

以太坊希望同時使用 Layer1 和 Layer2 解決方案來解決可擴展性的三難困境，分片是以太坊的 Layer1 解決方案，下圖是以太坊的 Layer2 解決方案：狀態通道（StateChannels)、側鏈(Sidechains)、等離子體（Plasma）和 Rollups。

深入探索區塊鏈技術架構的基石：從Layer 0到Layer 2的全面解析。本文細致闡述了區塊鏈技術在不同層級上的設計與運作機制，包括Layer 0的基礎網絡層，負責提供底層通訊與互聯；Layer 1的區塊鏈本身，確保交易的安全與去中心化；以及Layer 2的擴展解決方案，旨在提升交易速度與效率。透過對這三個層級的深入分析，文章為讀者提供了對區塊鏈技術更全面、更細緻的理解，無論是技術開發人員、投資者還是對區塊鏈技術感興趣的普通讀者，都能從中獲得豐富的知識和洞見。

Rollups 是目前最為主流的擴容方案，Rollups 中又分為兩類，一類是 Optimistic Rollups，採用欺詐證明（Fraud Proof），典型項目為 Arbitrum 和 Optimism; 另一類是 ZK Rollups，採用有效性證明（Validity Proof），所有提交到 Layer1 主網的交易都需要通過零知識證明，代表項目有 ZKSync、StarkNet。這 4 個項目，是目前最主流的 Layer2 項目。

OP 系和 ZK 系，背後都有強大的資本力量，頭部 Crypto 投資機構如 a16z、Paradigm，都同時押注了 OP 系和 ZK 系的項目。目前 OP 系更成熟，Arb 佔據 TVL 之首，和 ZK 系的ZKSync、StarkNet 遠遠拉開差距。但是 ZK 對於性能的提升能力依然矚目，遠遠強過 OP，不過由於其不天然支援 EVM、使用場景受限，因此生態落後於 OP。

虛擬貨幣的金融發展｜DeFi

去中心化金融，也稱 DeFi，是英文 Decentralized Finance 的簡稱。自 2020年以來，DeFi 概念在加密市場上的熱度居高不下，成為加密行業發展的重要一環，目前加密市場上去中心化金融（DeFi）的應用範圍廣泛涉及到了借貸、支付、穩定幣、去中心化交易所等領域。

DeFi 能夠讓使用者在無需依靠中心化實體的情況下使用諸如借貸、交易等一系列金融服務，這些金融服務由去中心化應用（DApp）提供，以代碼的形式運行在區塊鏈上。目前大部分的DeFi 專案部署在以太坊公鏈上，當前 DeFi 已經擴展到了借貸、衍生品、穩定幣、保險等多個領域。

目前總市值排名靠前的DeFi幣種有： UNI、LINK、AAVE、MKR、RUNE 等。

深度探索去中心化金融（DeFi）：從智能合約到去中心化交易所，本文全面解析DeFi如何顛覆傳統金融。了解DeFi的關鍵組件、操作機制及其對金融市場的影響，為投資者和科技愛好者提供深入洞察，揭示其重新定義金融業的無限潛力。

虛擬貨幣區塊鏈的技術應用｜NFT

NFT，也稱為非同質化代幣，是基於區塊鏈的數字資產，代表獨特、可收藏的物品，例如藝術品。

包括 BTC 和 ETH 在內的絕大多數數字貨幣都被認為是可替代的，因為他們的單位基本上是相同的，這一點與現金相似。但是 NFT 不同，因為它不能像 BTC 或 ETH 一樣，可以簡單的進行幣種等值兌換。

根據定義，每一枚 NFT 都不相同，因此它們不可替代，更不能相互兌換。想像一下如果您提議將《蒙娜麗莎》與任何其他畫作交換，您會得到什麼樣的回應。藝術品因其獨特的市場價值而不可替代，NFT 亦是如此。

早期的 NFT 使用場景包括數字藝術、收藏品、視頻、音樂和遊戲裝備等。當下流行的 NFT 項目，如基於 Flow 區塊鏈的 NBA Top Shot 的原生資產 FLOW，和虛擬世界 Decentraland 的原生資產 MANA 都包含在以下列表。

目前總市值排名靠前的NFT幣種有：APE、FLOW、SAND、THETA、CHZ、ENJ、MANA 等。請注意，列表中的數字貨幣並不是 NFT 本身，而是當下最熱門的 NFT 平臺的原生虛擬貨幣資產。

虛擬貨幣區塊鏈的共識｜MEME

流行元素可以是一種想法、一張圖片或某個玩笑，網路社區為某個「梗」而發行的加密貨幣就是 Meme 幣，比如狗狗幣（Dogecoin），它的標誌就來自於多年前風靡互聯網的日本柴犬表情包，這也使得狗狗幣的基因里就自帶網紅特質。

Meme 幣的主要特點是完全去中心化、由社區推動和治理、無募資無團隊分配、社區公平分發等。 Meme 幣由於互動性強、自帶「梗」等因素，因此更易被年輕人接納。狗狗幣的爆火源於特斯拉 CEO 馬斯克的「帶貨」。

目前熱度比較高的 Meme 幣有 DOGE（狗狗幣）、SHIB（柴犬幣）等，這一類的代幣多數以動物名來命名，因此也被稱為動物幣，而它們的價格通常與狗狗幣挂鉤，所以也被劃分為狗狗幣概念板塊。

狗狗幣是最早的 Meme 幣，由於馬斯克的加持而導致價格暴漲，因此很多效仿狗狗幣的社區型代幣在 2021 年爆發，這一類代幣的特點有發行量極大，價格極低，投資門檻低。由於這類代幣多數沒有應用場景，誕生的原因也多為錯過狗狗幣后 Fomo 情緒主導，因此容易出現短時大家一擁而上造成價格哄抬，但稍有利空就會紛紛賣出的暴漲暴跌行情。