避險是合約產品最主要的金融功能之一，指的是利用合約對沖合約標的的數位資產價格的波動，從而避免此期間加密貨幣資產價格的波動所導致的風險。避險分為多頭套保和空頭套保，分別適用於希望在未來買入該數位資產的客戶和希望在未來賣出該數位資產的客戶。
避險的理論基礎：現貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由於這兩個市場受同一供需關係的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由於在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損，或者現貨市場的升值由期貨市場的虧損抵消。
避險的基本特徵：判斷避險的時機
某一時間點，在現貨市場和期貨市場對同一種類的加密貨幣資產同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出現貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵銷或彌補。從而在「現」與「期」之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
加密貨幣交易技巧：如何進行避險
根據參與期貨交易的方向不同，可以把避險交易分成買進避險和賣出避險兩類。
加密貨幣避險技巧（一）：買進避險
又叫多頭避險，當投資人覺得未來幣價會上漲，又需要在未來某個時間支付對應的加密資產時，可以使用此方法。
例如張三是比特幣礦工，下個月需要 10 個比特幣支付電費，此時比特幣價格為 60,000 美元，張三擔心付款當天比特幣上漲，因此無法吃到比特幣上漲的收益。此時張三可以投入 1 個比特幣做保證金，選擇 10 倍槓桿，在 OKX 平台買入看漲合約，對沖風險。
假設在一個月後，BTC 的實際價格為 70,000 美元 / 個。
此時，合約的收益為：（ 100 美元（合約面額）/ 60,000 美元（開倉價格） - 100 美元（合約面額）/ 70,000 美元（平倉價格））* 6,000（合約數量）≈ 1.43 個。以 70,000 美元 / 個的價格賣出後，其實際收益= 70000 * 1.43 ≈ 100,000 美元。
現貨市場虧損：（60,000 - 70,000）* 10 = -100,000 美元。
透過看漲合約的收益，張三成功彌補了現貨市場上漲帶來的損失。
加密貨幣避險技巧（二）：賣出避險
又叫空頭避險，當投資人擔心未來幣價會跌，讓手上的數位資產貶值，可以使用此方法。
例如李四是比特幣囤幣黨，手上有 10 個比特幣，擔心後續比特幣會跌，導致手上的比特幣縮水。此時李四可以投入 1 個比特幣做保證金，選擇 10 倍槓桿，在 OKX 平台開看跌合約，對沖風險。
假設目前的 BTC 價格是 60,000 美元 / 個，BTC 合約的價格同樣為 60,000 美元 / 個。李四需要鎖定的收益= 10 BTC * 60,000 美元 / BTC = 600,000 美元，而每張合約的市值是 100 美元，因此李四需要開空的合約數量 = 600,000 美元 / 100 美元 = 6,000 張。
假設在一個月後，BTC 的實際價格為 70,000 美元 / 個。
合約的收益為：（100 美元（合約面額）/ 70,000 美元（平倉價格） -100 美元（合約面額）/ 60,000 美元（開倉價格））* 6,000（合約數）≈ -1.43 個，即 BTC 合約的虧損為 1.43 個 BTC，則該礦工實際可以賣出的BTC 數量為 10 - 1.43 = 8.57 個 BTC，以 70,000 美元 / 個的價格賣出後，其實際收益= 70,000 * 8.57 ≈ 600,000 美元。
假設在一個月後，BTC 的實際價格為 50,000 美元 / 個。
合約的收益為：（100 / 50,000 - 100 / 60,000）* 6,000 = 2 BTC，即合約的獲利為 2 BTC，礦工可以賣出的總 BTC 數量是 10 + 2 = 12 BTC，賣出價格為 50,000 美元 / 個, 賣出後的收益為 12 * 50,000 = 600,000 美元。
如上所述，透過提前建立對應的合約部位，投資人可以透過避險鎖定自己最終的美元收益。
避險還是有潛在風險：認識「基差」
避險可以大致抵銷現貨市場中價格波動的風險，但不能使風險完全消失，主要原因是存在「基差」這個因素。要深刻理解並運用避險，避免價格風險，就必須掌握基差及其基本原理。
基差(basis)是期現價格之差，即：基差 = 現貨價格 - 期貨價格。
基差是期貨價格與現貨價格之間實際運作變化的動態指標。基差可以是正數也可以是負數，這主要取決於現貨價格是高於還是低於期貨價格。現貨價格高於期貨價格，則基差為正數，又稱為遠期貼水或現貨升水；現貨價格低於期貨價格，則基差為負數，又稱為遠期升水或現貨貼水。
雖然期貨價格與現貨價格的變動方向一致，但變動的振幅往往不同，所以，基差並不是一成不變的。隨著現貨價格和期貨價格持續不斷的變動，基差時而擴大，時而縮小，最終因現貨價格和期貨價格的趨勢同性，基差在期貨合約的交割月趨向於零。
對於買進避險者來講，他願意看到的是基差走弱；對於賣出避險者來講，他願意看到的是基差走強。
基差的變化對避險至關重要，如果做避險開單時，基差比較大。交割或說平單結束避險時基差變小了，可能造成虧損，當然也有可能獲利。所以，避險並不是一勞永逸的事，需要投資人隨時觀察基差的變化，並且選擇有利的時機完成交易，從而取得較好的保值效果，甚至獲得額外收益。
雖然避險沒有提供完全的保險，但是，它的確迴避了意外因素造成的價格風險。避險基本上是風險的交換，即以價格波動風險交換基差波動風險。
避險常見問題
1. 避險的下單張數怎麼確定？
OKX BTC 每張合約面值為 100 USD ，其他幣種面值為 10 USD。
下單數量 = 當前合約價格 / 合約面額 * 需要套保的個數。
例如目前的價格為 60,000 USD，BTC 合約面額為 100 USD ， 需要套保的比特幣個數為 10。
下單數量 = 60,000 / 100 * 10 = 6,000 張。
2. 保證金該準備多少？
在避險中，保證金主要是為了防止爆倉，所以當然是越多越好，但是又要考慮資金利用率，具體可以從當前市場的波動情況，以及添加保證金的時間來決定。
例如你認為 BTC 一個小時不會暴跌百分 20，同時能在一個小時內添加足夠的保證金，那麼保證金率可以控制在 300% 以內。但如果怕自己沒有辦法在一個小時內添加足夠的保證金，可能需要 12 個小時，或者更多的時間來添加保證金，同時怕這這段時間內 BTC 暴跌百分 30，那麼保證金率可能需要控制在 400% 以上甚至更多。
3. 要爆倉了該怎麼做？
做避險，最好不要讓該部位爆倉，要爆倉了就需要繼續加保值金，如果把單子平了，即做成了趨勢單，這樣風險會比較大。
4. 什麼時候該平倉，停止做避險？
具體需要看投資者的預期以及參與的合約的類別。例如你預期是一個月時間，在這一個月內需要鎖定自己的比特幣價值，那麼一個月結束後就該平倉，不能因為貪行情而冒相關風險。
如果參與的合約類型是交割合約，有交割時間，需要注意交割日期，如果這個合約單賺了，就把利潤提出來，如果這個月虧了，就再添加保證金。交割完成後可以依照自己的狀況繼續進行避險操作。
5. 做避險，有沒有辦法消除或減少基差變化帶來的影響？
可以透過統計套利的辦法來解決這個問題。在進行避險的時候基差過大，可以透過做空基差的辦法來解決這個問題。
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如何下載 OKX APP：https://www.okx.com/zh-hant/learn/novice-general-guide-1-cn
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