隨著比特幣獲得了巨大的機構興趣以及各國將其作為法定貨幣，對加密貨幣受監管金融產品的需求正在增長。 例如，美國首個比特幣期貨支持的 ETF 引發的看漲情緒 - 上市前兩天的交易額超過 10 億美元 - 表明加密貨幣交易所交易基金市場正在不斷增長。
目前至少有 10 份加密 ETF 申請已向美國證券交易委員會提交，加密市場有可能進入全球 ETF 產業 - 目前價值 9.46 兆美元。
此外，考慮到這些基金的投資非常容易，這些資產的批准可能會吸引更多的機構和散戶投資者進入加密貨幣市場。在本文中，我們將了解比特幣和加密 ETF 的工作原理、它們的優點和缺點，以及它們如何影響加密市場。
比特幣 ETF 的運作原理解析：2 類比特幣 ETF 介紹！
首先，讓我們來了解一下比特幣交易所交易基金是如何運作的。 比特幣 ETF 有兩種類型——實體擔保和期貨擔保。 儘管本例中的基礎資產可能是相同的 BTC，但這兩種工具在功能上卻截然不同。
比特幣 EFT 類別（一）：現貨 ETF
現貨比特幣 ETF 也稱為實物支持的比特幣 ETF，遵循傳統 ETF 的概念，即公司購買 BTC 並將其保留在儲備中。 然後，該公司創建一隻基金，在證券交易所上市，並發行股票。 當您購買比特幣 ETF 的份額時，您就獲得了該公司儲備中持有的 BTC 的股份。
比特幣 EFT 類別（二）：期貨 ETF
期貨支持的 ETF 是對其基礎資產未來價格變動做出反應的衍生性商品。 因此期貨支持的比特幣 ETF 不需要持有 BTC。 它所交易的合約是推測 BTC 未來價格的合約，而不是 BTC 目前的現貨價格。 這些合約的有效期是有限的，基金經理人必須出售現有合約並在以後重新購買合約。 由於這種結構，比特幣的實際價格與期貨支持的比特幣 ETF 的價格之間通常存在差異。
比特幣現貨 ETF 的未來展望！
2024 年 1 月的第一周，圍繞第一批現貨 BTC ETF 即將獲得批准以及這對價格、資金流入和相關波動性意味著什麼引發了很多猜測。 有些人認為，ETF 將刺激比特幣的主流採用，因為資金流入的增加加上即將到來的比特幣減半將促進比特幣的採用，同時使該資產進一步成為人們關注的焦點。
ETH 現貨 ETF：接棒比特幣 ETF 上市！
這些訊號表明，ETH 現貨 ETF 將在比特幣 ETF 推出後推出，隨著越來越多的人熱衷於投資組合中的加密貨幣投資，進一步滿足投資者的需求。
截至 2023 年 8 月，由於主要金融機構提交的申請，已提出 12 份以太坊 ETF 申請。 人們對以太坊 ETF 的興趣與比特幣 ETF 申請的大量湧入同時發生，放大了加密金融領域的熱度和預期。Valkyrie、VanEck、Bitwise 等機構總共推出了 9 檔基金。 同時，多家同樣致力於現貨 BTC ETF 的機構參與者也提交了 7 隻現貨 ETH ETF。
除了比特幣 ETF 之外，其他加密貨幣也引起了機構的關注。 例如，資產管理公司 VanEck 已經在德國和歐洲其他地區上市了 TRON、Solana 和 Polkadot 交易所交易票據。 此外，21Shares 等一些規模較小的機構憑藉其 Solana 交易所交易產品 ASOL 管理的資產超過 2 億美元，贏得了市場份額。
投資標的比較：虛擬貨幣 ETF v.s 現貨虛擬貨幣
虛擬貨幣 ETF 的 3 大優勢
虛擬貨幣 ETF 優勢 1.：使用方便
對許多人來說，涉足加密貨幣交易可能令人畏懼，從設置數位錢包到安全管理和交易硬幣或代幣。 加密貨幣 ETF 透過註冊經紀帳戶提供直接交易路線，簡化了這個過程，使其成為加密貨幣領域新手的有利選擇。
虛擬貨幣 ETF 優勢 2.：稅收優惠
加密貨幣 ETF 具有稅務效率，主要是透過免稅優勢退休投資組合或遞延稅金投資組合進行交易時。
虛擬貨幣 ETF 優勢 3.：信任
對於那些可能對直接加密貨幣市場的不確定性保持警惕的人來說，ETF 代表了更安全的選擇。 作為一個集中和受監管的實體，它們允許交易者擴大視野，而不會產生額外的風險，從而增強對市場的整體信心。
虛擬貨幣 ETF 的 4 項缺陷分析
虛擬貨幣 ETF 缺點 1.：無實體資產
加密貨幣 ETF 提供加密貨幣價格變動的風險敞口，但不授予實際擁有基礎貨幣或代幣的權利。 個人被排除在擁有加密貨幣或參與去中心化金融活動的幾個直接優勢之外。
虛擬貨幣 ETF 缺點 2.：費用和國際稅費
雖然加密 ETF 由於與傳統金融系統的整合而看起來很方便，但這種易用性可能是有代價的。 代表個人管理這些資金的中介機構收取的費用可能很高。 加密貨幣 ETF 管理費每年範圍為 0.4% 至 1.5%。
對於那些冒險進入全球市場的人來說，遵守國際稅務法規至關重要。 相比之下，將比特幣保存在個人數位錢包中或直接保存在加密平台上可能不會涉及此類成本。
虛擬貨幣 ETF 缺點 3.：投資選擇有限
加密貨幣 ETF 的新興性質意味著它們可能無法提供像直接加密貨幣交易那樣廣泛的機會。 受地區法規的影響，大多數 ETF 目前專注於 BTC、ETH 和 SOL 等領先的加密貨幣。 然而，隨著加密貨幣產業的發展，預計會有更多的加密貨幣可用於基於 ETF 的投資，特別是在美國等成熟市場。
虛擬貨幣 ETF 缺點 4.：活躍交易時間
與加密貨幣市場始終在線的性質不同，傳統股票市場在規定的時間內運作。 這項時間限制可能會給加密 ETF 交易者帶來挑戰。 例如，比特幣的大幅價格波動可能會在正常股市交易時間之外發生，導致 ETF 持有者無法立即對這些變化採取行動。
2024 最新 3 大比特幣期貨 ETF 介紹！
（一）：ProShares 比特幣期貨 ETF
備受期待的ProShares 比特幣策略(BITO) ETF 於2021 年10 月18 日成為紐約證券交易所第一個與比特幣掛鉤的期貨交易所交易基金。商。 BITO 為個人提供了獲取與比特幣相關回報的受監管途徑。 根據持有數據顯示，它管理著超過 10 億美元的 CME 比特幣期貨資產。 ProShares 的費用率為 0.95%。
（二）：Valkyrie 比特幣期貨 ETF
Valkyrie 的比特幣期貨 ETF（簡稱 BTF）於 2021 年 10 月 22 日在納斯達克指數推出。 BTF 主要由位於納許維爾的專門從事數位資產的投資公司 Valkyrie 管理，投資於比特幣期貨合約。 BTF 的費用率為 0.95%——與 ProShares ETF 相同。 有趣的是，Valkyrie 希望將其現有的 BTF 轉變為比特幣和以太幣雙重交易所交易基金 (ETF)。
（三）：VanEck 比特幣期貨 ETF
VanEck 一直致力於獲得比特幣交易所交易基金，其申請早在2018 年就已開始。 ETF。 XBTF 利用以現金結算的比特幣期貨合約。 VanEck 的費用率為 0.65%，明顯低於 ProShares。
外國交易所的 3 大主流虛擬貨幣 ETF 分享！
加密貨幣交易所交易基金可以像普通股票一樣透過您的經紀帳戶購買、出售和交換。 如果您選擇國際 ETF，則需要在該國家擁有同等帳戶，以下介紹 3 個外國交易所推出的虛擬貨幣 ETF：
（一）：Jacobi FT Wilshire 比特幣 ETF
2023 年 8 月，歐洲首家現貨比特幣 ETF－Jacobi FT Wilshire 比特幣 ETF 在阿姆斯特丹泛歐交易所上市。 該ETF旨在綠色友好，並符合歐盟的可持續金融準則。 因此，它使用外部數據來衡量 ETF 中與比特幣相關的能源使用情況。 該基金的上市公司 Jacobi Asset Management 也與數位資產平台 Zumo 合作，為 ETF 添加了可驗證的再生能源證書。
該基金透過從各個經過驗證的交易所提取數據來計算即時平均比特幣價格。
（二）：Purpose 比特幣ETF
Purpose ETF 被廣泛稱為第一個實物支持的比特幣交易所交易基金，由加拿大資產管理公司 Purpose Instruments 管理，並在多倫多證券交易所上市。 該 ETF 使用 Genesis 等機構級流動性提供者來提供安全交易。 雙子座信託公司確保資金安全。
截至 2021 年 11 月 22 日，Purpose ETF 管理的資產接近 14 億美元，持有超過 22,000 枚比特幣。 Purpose比特幣ETF的資產管理費為1%。
（三）：Hashdex Nasdaq 虛擬貨幣指數 ETF
Hashdex Nasdaq 加密貨幣指數 ETF 是有史以來第一個加密貨幣交易所交易基金，由巴西資產管理公司 Hashdex 於 2021 年 2 月在百慕達證券交易所上市。 Hashdex 的投資組合分佈在一系列代幣中，包括 BTC、ETH、LINK、UNI 等。 該ETF以那斯達克加密貨幣指數作為投資組合基準，資產管理費為1%。
除了這兩檔交易所交易基金外，全球還有多個其他 ETF，例如瑞士和德國的 21Shares 比特幣 ETP、巴西的 QR Capital 比特幣 ETF、加拿大的 3iQ CoinShares 等。
2024 最新現貨比特幣 ETF 獲批 | 未來走勢樂觀
截至 2024 年 1 月，對現貨比特幣 ETF 批准的樂觀情緒似乎處於歷史最高水準。 從有傳言稱現貨 BTC ETF 即將獲得批准，到 Ark Invest 和 Fidelity 等資產管理公司透過宣布備案進度向監管機構施加壓力。
正如許多加密貨幣愛好者會告訴旁觀者和投機者的那樣，現貨 BTC ETF 是否會出現不再是問題。 相反，這是不可避免的批准何時發生的情況。 加密貨幣市場似乎與這種情緒一致，因為比特幣價格繼續徘徊在 44,000 美元大關附近，試圖突破 2022 年 4 月的高點。 這項備受期待的發展將代表美國的首次發展，隨著聰明資金參與加密貨幣交易，在加密貨幣主流採用的長期未來中可能會改變機構交易者的遊戲規則。
虛擬貨幣 ETF 的重要性：市場影響力分析！
儘管有些人猜測加密貨幣期貨支持的交易所交易基金可能會帶來「買謠言、賣新聞」的情況，但在撰寫本文時看到的看漲市場狀況似乎表明事實並非如此。 然而，現在下結論還為時過早。
如果比特幣現貨 ETF 獲得批准，基金經理人和機構投資者將需要購買實際的加密貨幣作為現貨 ETF 的儲備。 這種需求通常會導致積極的價格走勢。 我們在灰階比特幣信託基金（GBTC）身上看到了這種情況，因為由於機構需求的增加，它為 2020 年的 BTC 牛市做出了重大貢獻。
儘管ETF 存在一些挑戰，例如期貨合約操縱或影響比特幣分叉的機構持有者，但這三隻比特幣ETF 的推出標誌著加密貨幣的一個里程碑，並為最重要的分散式公共分類帳帶來了額外的主流合法性。
結語
如果您正在考慮選擇比特幣 ETF，那麼重要的是要了解與加密貨幣市場相關的風險仍然存在，而且在期貨市場中甚至可能更高。 因此，無論您是透過 OKX 還是 ETF 直接購買 BTC，您都需要製定長期交易策略，並根據這些風險制定退出計劃。 如果您是初學者，您可以使用 OKX 模擬交易平台來練習和開發您的策略，然後再在真實市場中實施它們。
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比特幣歷史探索：價格波動、特色解析與未來展望：https://www.okx.com/zh-hant/learn/bitcoins-ten-year-trend-cn
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