过去一年，大家都在聊 #RWA 的故事，可真正能让资产动起来的，其实是借贷市场的开放。
而这次 $thBILL 的 PT 直接上 Morpho，甚至还叠了 Arbitrum DRIP 激励，说实话，这就是我一直在等的信号，收益凭证开始变成可循环利用的链上信用资产。
Pendle 把收益拆出来，@Theo_Network 把 RWA 带上链，而 Morpho 则补上了最关键的那一步：让用户可以用 PT 去借出真实的稳定性（USDC），而不是只能等到到期。
最看好的就是这种结构化玩法：风险清晰、现金流透明、又能提升资本效率。RWA 真正的爆发，可能就是从“能借、能用”开始的。
#TheoNetwork #thBILL #RWA @KaitoAI #Yap #Yaps
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