Novastro，在實物資產代幣化的可能性與代幣結構的空白之間 @Novastro_xyz 的代幣經濟學和投資結構尚未公開具體數據或分配比例，因此只能有限地了解。名為 $XNL 的原生代幣的總供應量、團隊及投資者分配、鎖倉及歸屬結構等核心數據尚未正式說明，並且目前尚未確認如質押、激勵、削減等機制。 Novastro 正在建立一個以現實資產 (RWA) 的鏈上發行和交易為中心的模組化區塊鏈基礎設施。資產通過以太坊上的特殊目的公司 (SPV) 發行，並在 Arbitrum、Solana、Sui 等平台上進行交易。在此過程中，利用 DTC 模組反映資產元數據，並在鏈上實現法律合規，提供基於 RWA 的穩定幣發行功能。此外，還通過 EigenLayer 的 AVS 進行安全共享，並與基於 MoveVM 的設計並行進行。 基於這種結構，可以推斷的價值捕捉機制包括資產發行及交易手續費、RWA 上線及合規相關協議手續費、使用 AI 或合規模組所產生的服務費，以及穩定幣發行時產生的貨幣收益等。這表明該項目有可能將實物資產數字化過程中產生的各種中介和驗證功能作為收入來源。 根據資金募集歷史，該項目在 2025 年 1 月 9 日的種子輪中募集了 120 萬美元，並在 2025 年 10 月 2 日的公開銷售中額外募集了 200 萬美元。然而，這兩次的事後評估 (post-money valuation) 均未公開。 從風險方面來看，如果代幣激勵計劃設計過度，可能會因通脹壓力導致現有持有者的價值稀釋和賣出壓力增加。此外，由於 RWA 協議的特性，若依賴少數資產發行者或驗證者，則可能存在集中化風險。過度依賴激勵以確保初始流動性的策略在長期內也可能不持續。然而，迄今為止尚未確認 Novastro 有具體的負面跡象或明確問題。 與類似協議的比較中，許多具有高代幣發行率的項目因通脹和賣出壓力而導致代幣價值疲軟。相反，控制發行速度並保持高質押比例的協議在獲得實際收益率和可持續的代幣經濟方面更具優勢。這一趨勢在 RWA 或基礎設施類項目中同樣適用。 綜合來看，Novastro 在技術方向或 RWA 基礎結構上具有有趣的潛力，但核心的代幣細節結構（總供應量、分配、歸屬、質押政策等）尚未公開，這對投資者來說是一個重要的信息空白。因此，更具體的代幣經濟公開和財務透明度將在未來評估中成為關鍵變數。